- 在外汇期货期权交易中,外汇期货期权的标的资产是( )。
- (某交易者以6600元/吨卖出10手5月白糖期货合约后,以下符合金字塔式增仓原则的是( )。
- (套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸方向相反的期货合约,或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物,以期对冲( )的方式。
- 按照行使期限的不同,期权可以分为( )。
- 某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10手期货合约建仓,基差为-30元/吨,买入平仓时的基差为-50元/吨,该经销商在套期保值中的盈亏状况是( )。
- 某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约,建仓时的价差为120元/吨,不久,该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元(不计手续费等费用),则该交易者平仓时的价差为( )元/吨。(豆油期货合约为10吨/手)
- (关于期权权利金的说法,正确的是( )。
- 某投资者因为买入股票的看跌期权,而产生的损益平衡点为( )。
- 在我国,期货公司在接受客户开户申请时,须向客户提供( )。
- 集合竞价在期货合约每一交易日开市前( )分钟内进行。
- 某投资者欲采取金字塔式买入方式建仓,故先以3.05美元/蒲式耳的价格买入3手5月玉米合约。此后价格上涨到3.98美元/蒲式耳,该投资者再买入2手5月玉米合约。当( )该投资者可以继续买入1手玉米期货合约。
- 套利是在期、现两个市场同时反向操作,将利润锁定,不论价格涨跌,都不会因此而产生风险,故常将期现套利交易称为无风险套利,相应的利润称为无风险利润。套利利润实际是( )。
- 某股票看涨期权(A)执行价格和权利金分别为61.95港元和4.53港元,该股票看跌期权(B)执行价格和权利金分别为67.5港元和6.48港元,此时该股票市场价格为63.95港元,则A、B的时间价值大小关系是( )。
- 当期权合约到期时,期权( )。
- 关于中国金融期货交易所的表述,错误的是( )。
- 其他条件不变,当某交易者预计天然橡胶需求上升时,他最有可能进行的交易是( )。
- 只能在到期日才能执行的期权,是( )。
- (关于期货公司的表述,错误的是( )。
- 有关期货与期货期权的关系,下列说法错误的是( )。
- 在国债期货套期保值实际应用中,经常需要对久期法或基点价值法计算得到的套期保值比率按照保值债券的特征进行的是( )。
- 下列选项中,不属于我国期货交易所的内部风险监控机制是( )。
- 以下属于跨期套利的是( )。
- 人民币债券嵌入一个衍生品,组合在一起的复合型产品属于( )。
- 国债期货( )交易策略主要是利用不同期限债券对市场利率变动的不同敏感程度而制定的。
- 买卖双方进行期转现的情况不包括( )。
- 以下交易中属于股指期货跨期套利交易的是( )。
- 债券的修正久期与到期收益率呈( )关系。
- (期权的卖方( )。
- 在期货交易所中,每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定的最小变动价位的( )。
- 下列关于持仓限额的说法,正确的是( )。
- 对卖出套期保值者而言,能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是( )。
- 关于期转现交易,以下说法正确的是( )。
- 以下不属于经济周期的阶段的是( )
- 关于股票期权,下列说法正确的是( )。
- 商品期货市场上,反向市场产生的原因是( )。
- 在正向市场上,套利交易者买入5月大豆期货合约时卖出9月大豆期货合约,则该交易( )。
- 以下期货合约中采用实物交割的是( )。
- 相同系列期权中,1、2、3为3个执行价格相邻的看跌期权,K为期权的执行价格,且K1<K2<K3,用期权1、2、3构建多头蝶式价差期权,适应的建仓策略为( )。
- (下列情形中,适合进行白糖的卖出套期保值操作的是( )。
- 金融期货产生的主要原因是( )。
- 在K线图中,不包含的价格是( )。
- 现代市场经济条件下,期货交易所是( )。
- 实物交割时,一般是以( )实现所有权转移的。
- 期权的买方在支付权利金之后即获得了( ),可以执行期权,也可以放弃执行。
- 在国际市场上,欧元采用的汇率标价方法是( )。
- 某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权,最新的3月大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。那么,该投资者拥有的期权属于( )。
- 下列选项中,其盈亏状态与线性盈亏状态有较大差异的是( )。
- 卖出较近月份的期货合约,同时买入较远月份的期货合约进行跨期套利的操作属于( )。
- 期货价差套利包括( )。
- 当出现( )情形时,交易所将实行强制减仓控制风险。
- 交易者认为美元兑人民币远期汇率低估,欧元兑人民币远期汇率高估,适宜的套利策略是( )。
- 下列关于国债期货基差交易策略,正确的是( )。
- 通常,大宗商品期货价格与经济周期紧密相关,下列对两者关系的描述,正确的有( )。
- 在我国金融期货市场上,将机构投资者区分为特殊单位客户和一般单位客户。特殊单位客户是指( )。
- 下列属于基差走强的情形有( )。
- 在债券价格分析中,常用( )来衡量债券价格对利率的敏感度和波动性。
- 股票的持有成本由资金占用成本和持有期内可能得到的股票分红红利两个部分组成,以下说法正确的是( )。
- 关于我国期货交易所的表述中,正确的是( )。
- 7月1日,某交易者在买入9月白糖期货合约的同时,卖出11月白糖期货合约,价格分别为4420元/吨和4520元/吨,持有一段时间后,价差缩小的有( )。
- 在大连商品交易所的跨期套利指令中,价差是用近月合约价格减去远月合约价格,且报价中的"买入"和"卖出"都是相对于近月合约的买卖方向而言的,那么,当套利者进行卖出近月合约同时买入远月合约的操作时,价差( )对套利者是有利的。
- 期货持仓的了结方式包括( )。
- 国际期货市场的结算体系大体上可以分为下列( )层次。
- 关于当日结算价,正确的说法是( )。
- 指令被激活后将自动转变为其他类型交易指令的有( )。
- 以下关于期货合约的描述中,正确的有( )。
- 下列关于限价指令的说法不正确的有( )。
- (投资者在投资组合中加入期权产品的原因可能有( )。
- 期货交易和远期交易的主要差异有( )。
- 某日,郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨,南宁同品级现货白糖价格为5440元/吨,若将白糖从南宁运到指定交割库的所有费用总和为160~190元/吨,持有现货至合约交割的持仓成本为30元/吨,则该白糖期现套利可能的盈利额有( )元/吨。(不考虑交易费用)
- 某美国外汇交易商预测英镑兑美元将贬值,则该投资者( )。
- 以下属于期货市场机构投资者的有( )。
- 某交易者以65800元/吨卖出5月钢期货合约1手,同时以66100元/吨买入6月钢期货合约1手,当两合约价格为( )时,将所持合约同时平仓,该交易者是盈利的。(不计手续费用)
- 以下有关股指期货的说法正确的是( )。
- 在实务交易中,根据起息日不同,外汇掉期交易的形式有( )。
- 关于经济周期对价格波动的影响,以下描述正确的有( )。
- 国债卖出套期保值适用的情形主要有( )。
- 交易者认为CME美元兑人民币远期汇率高估,欧元兑人民币远期汇率低估,适宜的套利交易包括( )。
- 下列关于国际收支水平对汇率的影响的说法中,正确的是( )。
- 期货经纪业务属于期货公司的传统业务。( )
- 在期货交易中,期货买卖双方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5%~10%)缴纳资金,用于结算和保证履约。( )
- 在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下,期权到期时,如果标的资产价格低于执行价格,看涨期权空头盈利最大。( )
- 为了防止价格大幅波动所引发的风险,国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制。( )
- 期货合约各项条款的设计对期货交易有关各方的利益是至关重要的,但对期货交易是否活跃并无影响。( )
- 利率期权的标的物一般是利率和与利率挂钩的产品,包括国债、存单等。( )
- 奇异期权是通过改变期权的到期收益特征等方式创新出现的非标准化期权。
- 在到期时,期权的时间价值应等于零。( )
- 目前国际上的期货交易所都是不以营利为目的的会员制法人。( )
- (居间人可以是期货公司的在职员工。( )
- 股票指数是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动指标。不同股票市场有不同的股票指数,同一股票市场基本上只有一个股票指数。( )
- 蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合,可以说是"套利的套利"。( )
- 期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。( )
- 市价指令下达后可做更改或撤销。( )
- 会员制期货交易所是由会员出资组建的非营利性法人。( )
- 期货公司的主要业务是利用自有资金进行融资。( )
- 上海期货交易所目前只进行金属期货交易。( )
- 股指期货不能用于对单只股票进行套期保值。( )
- 客户的实物交割须由会员代理,并以会员名义在交易所进行。( )
- 期货结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的算术平均价。( )
- 5月份,某进口商以67000元/吨的价格从国外进口了一批铜,并利用铜期货进行套期保值,以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。至6月中旬,该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价,以低于期货价格100元/吨的价格出售铜。8月10日,电缆厂实施点价,以65700元/吨的期货价格作为基准价,进行实物交收。同时该进口商按该期货基准价将期货合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为65100元/吨。通过套期保值交易,该进口商铜的实际售价相等于( )元/吨。(不计手续费等费用)
- 某客户开仓卖出大豆期货合约20手,成交价格为3420元/吨,当天平仓5手合约,成交价格为3450元,当日结算价格为3451元/吨,大豆的交易单位为10吨/手,交易保证金比例为5%,则该客户当日持仓盯市盈亏为( )元。(不计手续费等费用)
- 在我国,某交易者在3月5日买入10手5月玉米期货合约同时卖出10手7月玉米期货合约,价格分别为2100元/吨和2190元/吨。3月15日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月合约平仓价格分别为2100元/吨和2150元/吨。该套利盈亏状况是( )。(不计手续费等费用,合约单位为10吨/手)
- 某日,我国5月棉花期货合约的收盘价为11760元/吨,结算价为11805元/吨,若每日价格最大波动限制为±4%,下一交易日的涨停板和跌停板分别为( )。
- 2月3日,CME市场6月份、9月份、12月份的美元兑人民币期货价格分别为6.0849、6.0849、6.0821。交易者同时以上述价格卖出500手6月份合约,买入1000手9月份合约,卖出500手12月合约,2月20日,交易者将上述3个月合约平仓,成交价格分别为6.0829、6.0822、6.0801,该交易者( )元人民币。(美元兑人民币期货合约规模为10万美元)
- 某投资者在芝加哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&P500指数期货3月份合约4手,当天在1375.2的点位买进平仓3手,在1382.4的点位买进平仓1手,则该投资者( )美元。(合约乘数为250美元,不计手续费等费用)
- 某套利者分别在4月1日和4月18日有如下买入和卖出玉米期货合约的操作:则该套利者的净盈亏为( )。(1手=10吨)
- 某交易者在2月份以15美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份到期、执行价格为350美分/蒲式耳的玉米看跌期权。则该交易者可能的最大损失为( )美元。(合约单位为5000蒲式耳,不考虑交易费用)
- 某投资者为了规避风险,以1.26港元/股的价格买进100万股执行价格为52港元的该股票的看跌期权,则需要支付的权利金总额为( )港元。
- 4月1日,国内某公司有20万美元的应付账款,到期日为6月1日,为规避汇率波动风险,该公司于当天买入两手6月份到期的美元兑人民币期货合约,至6月1日,该公司在即期外汇市场买入美元用于支付账款,同时将6月份期货合约对冲平仓。4月1日和6月1日相关市场汇率如下表所示:(合约规模为每手10万美元)则公司实际上支付了( )万元人民币的账款。
- 6月初,我国某铝型建材厂计划在2个月后购进2000吨铝材,为了规避2个月后在现货市场买入铝材时铝的现货价格上涨的风险,准备在期货市场进行套期保值,则该铝型厂商需要买入铝期货合约的数量是( )手。(铝的交易单位:5吨/手)
- 9月1日,套利者买入10手A期货交易所12月份小麦合约的同时卖出10手B期货交易所12月份小麦合约,成交价格分别为540美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳,10月8日,套利者将上述合约全部平仓,成交价格分别为556美分/蒲式耳和572美分/蒲式耳。该套利交易( )美元。(AB两交易所小麦合约交易单位均为5000蒲式耳/手,不计手续费等费用)
- 7月30日,某套利者卖出100手堪萨斯期货交易所12月份小麦期货合约,同时买入100手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约,成交价格分别为650美分/蒲式耳和660美分/蒲式耳。8月10日,该套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓,成交价格分别为640美分/蒲式耳和655美分/蒲式耳,该交易盈亏状况是( )美元。(每手小麦合约为5000蒲式耳,不计手续费等费用)
- 2013年记账式附息(三期)国债,票面利率为3.42%,到期日为2020年1月24日,对应于TF1059合约的转换因子为1.0167。2015年4月3日上午10时,现货价格为99.640,期货价格为97.525。则该国债基差为( )。
- 下列期权中,时间价值最大的是( )。
- 某会员在4月1日开仓买入大豆期货合约,当日结算准备金余额为( )。
- TF1509合约的市场报价为97.525,对应的最便宜可交割国债价格为99.640,转换因子为1.0167至TF1509合约交割日,该国债资金占用成本为1.5481,应计利息为1.5085,则TF1509的理论价格为( )。
- 某公司将在3个月后收入一笔1000万美元的资金,并打算将这笔资金进行为期3个月的投资,公司预计市场利率可能下降,为避免利率风险,决定做一笔卖出协议,期限为92天的FRA的交易,FRA的协议利率为4.25%,结算日的参考利率为4.65%,则该公司( )。
- 甲公司希望以固定利率借入人民币,而乙公司希望以固定利率借入美元,而且两公司借入的名义本金用即期汇率折算都为1000万人民币,即期汇率USD/CNY为6.1235。市场上两公司的报价如下:甲、乙两公司进行货币互换,若不计银行的中介费用,则甲公司能借到人民币的利率不低于( )。
- 某日,中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.83元人民币,现有人民币10000元,接当日牌价,大约可兑换( )美元。
-
该投资者的当日盈亏为( )元(不计交易手续费、税金等费用)。
-
该投资者的可用资金余额为(不还手续费、税金等费用)( )元。
-
客户李先生最少需要追加保证金( )元。
-
若该期货公司已经向李先生发出了期货经纪合同中约定的追加保证金通知,但李先生在规定的时间内既没有追加保证金也没有自行平仓,则该期货公司应该至少强行平仓( )手,才能使李先生的持仓风险率降至100%以下。
-
该投资者的当日盈亏为( )元。
-
经结算后,该投资者的可用资金为( )元。
-
如果该投资者当日全部平仓,平仓价分别为2830点和2870点,则该交易盈亏为( )港元。
-
如果该投资者当日不平仓,当日3月和4月合约的结算价分别为2840点和2870点,则该交易持仓盈亏为( )港元。
- 该投资者的当日盈亏为( )元。
- 当天结算后投资者的可用资金余额为( )元。(不含手续费、税金等费用)
- 3月2日,若该投资者将所持合约全部平仓,平仓价分别为15320点和15330点,则该投资者的当日盈亏为( )港元。(合约乘数50港元,不考虑交易费用)
-
3月2日,若该投资者继续持有上述头寸,该日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点,则该投资者的当日盈亏为( )港元。(不考虑交易费用)
- 该投资者的当日盈亏为( )元。
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该投资者当日交易保证金为( )元。
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该客户的当日盈亏为( )元。
-
该客户当日交易保证金为( )元。
-
该企业应( )8月份黄金期货合约。
- 该企业在8月份黄金期货合约上的建仓价格为305元/克。7月初,黄金期货价格升至325元/克,现货价格升至318元/克。该企业在现货市场购买黄金,同时将期货合约对冲平仓,该企业套期保值效果是( )。(不计手续费等费用)
-
该油脂企业开始套期保值时的基差为( )元/吨。
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下一年2月12日,该油脂企业实施点价,以2600元/吨的期货价格为基准价,进行实物交收,同时以该期货价格将期货合约对冲平仓,此时现货价格为2540元/吨,则该油脂企业( )。(不计手续费等费用)
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该厂应( )5月份豆粕期货合约。
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该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元/吨,4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨,同时平仓5月份豆粕期货合约,平仓价格为2785元/吨,该厂( )。
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为了防止铝价上涨,该厂决定在上海期货交易所进行铝期货套期保值交易,当天9月份铝期货价格为53300元/吨。该厂在期货市场应( )。
- 到了9月1日,铝价大幅度上涨。现货铝价为56000元/吨,9月份铝期货价格为56050元/吨。如果该厂在现货市场购进500吨铝,同时将期货合约平仓,则该厂在期货市场的盈亏情况是( )。
-
该厂铝的实际购进成本是( )元/吨。
-
该食糖购销企业所做的是( )。
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1月中旬、3月中旬白糖的基差分别是( )元/吨。
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1月中旬、3月中旬白糖期货市场的状态分别是( )。
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1月中旬到3月中旬白糖期货市场( )。
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该食糖购销企业套期保值结束后每吨( )。
-
该套利交易属于( )。
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该套利交易的盈亏状况为( )。(不计手续费等费用)
-
该套利交易是( )。[2015年3月真题]
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该套利交易( )美元。(每手5000蒲式耳,不计手续费等费用)[2015年3月真题]
- 该套利交易属于( )。
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该套利交易( )元。(不计手续费等费用)
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比较A、B的内涵价值( )。
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比较A、B的时间价值( )。
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时间价值最高的是( )的看跌期权。
-
时间价值最低的是( )的看跌期权。
-
比较A、B的内涵价值( )。
- 比较A、B的时间价值( )。
-
该股票期权的内涵价值最高的是( )。
-
该股票期权的时间价值最高的是( )。
-
在到期日(不考虑交易费用)卖出的看涨期权交易了结后的净损益为( )点。
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全部交易了结后的集体净损益为( )点。
-
第一种方案和第二种方案的新合约单位分别为( )。
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第一种方案和第二种方案的行权价格分别向下修正了( )元。
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该交易者的净损益为( )美元/吨。
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该交易者损益平衡点为( )美元/吨。
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如果股票的市场价格为71.50港元/股时,该交易者从此策略中获得的净损益为( )。
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如果股票的市场价格为58.50港元/股时,该交易者从此策略中获得净损益为( )。
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近端掉期全价为( )。
-
远端掉期全价为( )。
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3个月欧元利率期货合约交易单位为100万欧元,报价采取指数报价,1个基本点为值数的1%点,即指数为0.01点,1个基本点代表( )欧元。
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3月15日,该公司以92.40点买入10张6月到期的3个月欧元利率期货合约;6月15日,存款利率跌至5.75%,该公司以94.29点将上述期货头寸平仓。如果不考虑交易费用,通过套期保值交易,该公司欧元收款的实际存款利率为( )。
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8月1日FRA到期时,市场实际半年期贷款利率为6.4%,A企业的利息支出节省( )元。
-
假设8月1日FRA到期时,市场实际半年期贷款利率下跌至6%。那么A企业损失( )元。
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当市场利率6M-LIBOR为6.5%时,则在2014年9月1日A公司实际支付( )美元。
- 当市场利率3M-LIBOR为4%时,则在2014年9月1日A公司需要向投资者支付美元,B银行向A公司支付美元。( )
-
如果市场利率3M-LIBOR为6%,则在2014年6月1日,A公司向投资者支付万美元,B银行向A公司支付万美元。( )
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如果市场利率3M-LIBOR为4%,则在2014年6月1日,B银行向A公司支付( )万美元。
- A公司担心利率上涨风险,希望将浮动利率转化为固定利率,因而与另一家美国公司B签订了一份普通型利率互换。该合约规定,B公司在未来的一年里,每个季度都将向A公司支付LIBOR利率,从而换取6%的固定年利率。则A公司在2012年4月1日和2015年1月1日各支出( )万美元。
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如果市场利率6M-LIBOR为4%,则在2014年7月1日,B公司向A公司支付( )万美元。
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交易者认为存在期现套利机会,应该先( )。
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交易者采用上述套利交易策略,理论上可获利( )万港元。(不计手续费等费用)
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若不考虑交易成本,则下列说法不正确的是( )。
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假设借贷利率差为1%。期货合约买卖手续费双边为0.5个指数点,同时,市场冲击成本为0.6个指数点,股票买卖的双边手续费和市场冲击成本各为交易金额的0.5%,则下列关于4月1日对应的无套利区间的说法,正确的是( )。
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A公司担心利率上涨风险,希望将浮动利率转化为固定利率,因而与另一家美国公司B签订了一份普通型利率互换。该合约规定,B公司在未来的一年里,每个季度都将向A公司支付LIBOR利率,从而换取6%的固定年利率。则A公司在2014年4月1日和2015年1月1日各支出()万美元。
-
如果市场利率6M-LIBOR为4%,则在2014年7月1日,B公司向A公司支付()万美元。
-
该投资者的当日盈亏为( )元。
- 当天结算后投资者的可用资金余额为( )元。(不含手续费、税金等费用)
-
该投资者的当日盈亏为( )元(不计交易手续费、税金等费用)。
-
该投资者的可用资金余额为(不还手续费、税金等费用)( )元。
-
第一种方案和第二种方案的新合约单位分别为( )。
-
第一种方案和第二种方案的行权价格分别向下修正了( )元。
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如果该投资者当日全部平仓,平仓价分别为2830点和2870点,则该交易盈亏为( )港元。
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如果该投资者当日不平仓,当日3月和4月合约的结算价分别为2840点和2870点,则该交易持仓盈亏为( )港元。
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美元指数所对应的外汇品种权重分布最大的是( )。[2017年5月真题]
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美国供应管理协会(ISM)公布的制造业采购经理人指数(PMI)是一个综合性加权指数,其中( )的权重最大。[2017年5月真题]
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下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况,可以得出的结论是( )。[2015年11月真题]
表1-2 居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况
(1)当地居民的消费能力下降了
(2)当年当地物价同比上一年仍是上涨的
(3)当地居民的生活水平提高了
(4)当年下半年当地的物价同比涨幅明显下降了
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美联储对美元加息的政策,短期内将导致( )。[2015年11月真题]
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国内生产总值(GDP)的核算有生产法、收入法和支出法。其中,生产法的GDP核算公式为( )。[2015年7月真题]
- 2014年8月至11月,新增非农就业人数呈现稳步上升趋势,美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储预期大幅升温,使得美元指数。与此同时,以美元计价的纽约黄金期货价格则。( )[2015年样题]
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宏观经济分析是以为研究对象,以为前提。( )
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宏观经济分析的核心是( )分析。
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下列关于主要经济指标的说法错误的是( )。
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下列哪项不是GDP的计算方法?( )
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在GDP核算的方法中,收入法是从( )的角度,根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。
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使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向,其核算公式是( )。[2015年样题]
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中国的GDP数据由中国国家统计局发布,季度GDP初步核算数据在季后( )天左右公布。
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美国GDP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布,一般在( )月末进行年度修正,以反映更完备的信息。
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国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同,经济走势从( )对大宗商品价格产生影响。
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我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标是( )。
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国家统计局根据( )的比率得出调查失业率。
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美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对( )进行调查。
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劳动参与率是______占______的比率。( )
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( )是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。
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工业品出厂价格指数是从( )角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。
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大宗商品价格持续下跌时,会出现下列哪种情况?( )
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在下列宏观经济指标中,( )是最重要的经济先行指标。
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ISM采购经理人指数是在每月第( )个工作日定期发布的一项经济指标。
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许多国家都将控制货币供应量的主要措施放在( )层次,使之成为国家宏观调控的主要对象。
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流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作( )。
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在整个利率体系中起主导作用的利率是( )。
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( )是公开市场一级交易商或外汇市场做市商。
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在每个交易日,全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价,剔除最高、最低各( )家报价,对其余报价进行算术平均计算后,得出每一期限的Shibor。
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( )是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
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在我国,金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的( )。
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( )是中国人民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。
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( )一般在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。
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中期借贷便利是中国人民银行提供中期基础货币的货币政策工具,其期限一般是( )。
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中国人民银行开设常设借贷便利的目的在于,满足金融机构期限较长的大额流动性需求,其期限一般为( )。
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下列关于外汇汇率的说法不正确的是( )。
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( )是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据,根据国际外汇市场行情,自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。
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全球原油贸易均以美元计价,若美元发行量增加,在原油产能达到全球需求极限的情况下,原油价格和原油期货价格将( )。
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在国际期货市场中,( )与大宗商品存在负相关关系。
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大宗商品价格的上涨可能会导致欧元区______,进而加大欧元区______的压力。( )
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RJ/CRB指数包括19个商品期货品种,并分为四组及四个权重等级,其中原油位于______,权重为______。( )
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下列关于各种价格指数说法正确的是( )。
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根据( )期权的交易价格情况,上海证券交易所于2015年6月26日发布了中国首只基于真实期权交易数据编制的波动率指数——中国波指(iVX)。
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iVX指数通过反推当前在交易的期权价格中蕴含的隐含波动率,反映未来( )日内的50ETF价格的波动水平。
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社会融资规模是由( )发布的。
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路透商品研究局指数(RJ/CRB)能够反映全球商品价格的动态变化,该指数与( )。[2017年5月真题]
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造成生产者价格指数(PPI)持续下滑的主要经济原因可能有( )。[2016年11月真题]
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上海银行间同业拆放利率(Shibor)是( )利率。[2016年11月真题]
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以下反映经济情况转好的情形有( )。[2015年11月真题]
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对我国居民消费价格指数表述正确的是( )。[2015年11月真题]
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2011年8月以来,国际金价从1992美元/盎司高位回落,一路走低,截止2014年4月国际金价为1131美元/盎司,创近4年新低。当时,国际投行曾发布报告指出,黄金在未来几个月或将出现新一轮下跌行情。其判断依据可能包括( )。[2015年7月真题]
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目前,对社会公布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)品种包括( )。[2015年7月真题]
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中国人民银行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行此次利率调整有助于( )。[2015年样题]
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英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念,并借入大量美元购买飞机,然而在20世纪80年代该公司不幸破产,其破产原因可能是( )。[2015年样题]
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以下属于宏观经济指标中的主要经济指标的是( )。
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按照收入法,最终增加值由( )相加得出。
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失业率是反映宏观经济运行状况的重要指标,其变化反映了( )的波动情况。
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价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标,主要包括( )。
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CPI的同比增长率是最受市场关注的指标,它可以( )。
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中国生产者价格指数包括( )。
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生产者价格指数与居民消费指数的区别在于( )。
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中国制造业采购经理人指数是由( )等计算而得到的综合指数。
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PMI持续上升意味着( )。
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下列关于采购经理人指数经济强弱分界点的表述中,正确的有( )。
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货币供应量是( )之和。
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当货币供给量增加时,货币供求失衡,会出现哪些情况?( )
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下列关于利率的说法正确的有( )。
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存款准备金包括( )。
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存款准备金制度的初始作用是保证存款的( ),之后才逐渐演变成为货币政策工具。
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中期借贷便利的合格质押品包括( )。
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下列关于中央银行货币政策工具的说法正确的有( )。
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下列货币政策工具中哪些属于价格型货币政策工具?( )
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在中国外汇市场上,比较重要的外汇牌价有( )。
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下列关于美元指数与黄金二者之间关系的说法,哪些是正确的?( )
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下列关于BDI指数说法正确的有( )。
- 下列对于iVX指数说法正确的有( )。
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当波动率指数(VIX)越高时,意味着投资者预期未来股价指数的波动越剧烈。( )[2017年5月真题]
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M1(狭义货币)包括银行存款中的定期存款、储蓄存款及短期信用工具。( )[2017年5月真题]
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核心CPI是美联储制定货币政策较为关注的指标,一般认为核心CPI低于2%属于安全区域。( )[2015年11月真题]
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CRB指数与美元指数有明显的正相关关系,原因是CRB指数中的主要商品均以美元计价。( )[2015年11月真题]
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核心CPI一般是剔除了食品和居住价格影响的CPI指数。( )[2015年7月真题]
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M0也称货币基数、强力货币,它是指流通于银行体系以外的现钞和铸币,包括居民手中的现钞、单位备用金以及商业银行的库存现金。( )[2015年7月真题]
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美国失业率与非农就业数据的好坏在很大程度上会影响商品及金融期货价格走势。一般而言,美国失业率与国际黄金期货价格呈正相关。( )[2015年7月真题]
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采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标,涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域,主要用于预测经济的短期运动,具有很强的前瞻性。( )[2015年7月真题]
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国内3个月活期存贷款利率具有基准利率的作用,其他存贷款利率在此基础上经过复利计算确定。( )[2015年样题]
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美国非农就业数据一般在每月第一个工作日发布。( )[2015年样题]
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在我国居民消费价格指数中,能源比重最大,居住类比重其次,但不直接包括商品房销售价格。( )[2015年样题]
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上海银行间同业拆放利率(Shibor)是目前国内资金市场的参考利率。( )[2015年样题]
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在计算国内生产总值(GDP)时,中间商品的市场价值也要计算在内。( )
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用不变价格计算的GDP可以反映一个国家或地区的经济发展规模;用现行价格计算的GDP可以用来反映国民经济的增长速度。( )
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中国的GDP数据由中国国家统计局发布,其中,年度GDP初步核算数(即1~12月的季度核算数)一般在年后45天公布。( )
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全社会用电量的多少,可以准确反映我国工业生产的活跃度和开工率。( )
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铁路货运总量的下降必然意味着经济增长的下滑。( )
- 一般而言,失业率下降,代表整体经济健康发展,利于货币升值。( )
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由于统计忽略了农村人口及失业未登记人口,城镇登记失业率的调查范围仅覆盖了就业人口的一半左右。( )
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非农就业数据来自社保记录,是反映劳动力市场状况最直接、最有说服力的指标。( )
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就业市场状况指数比非农就业数据更好地反映了美国劳动力市场的变化。( )
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一般来说,CPI同比增长大于5%时,称为通货膨胀;当CPI同比增长大于10%时,称为严重的通货膨胀。( )
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生产者价格指数是普通消费者所购买的物品与劳务的价格水平的衡量标准。( )
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居民消费价格指数的变动往往要比生产者价格指数的变动更剧烈。( )
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PPI在宏观经济分析中的地位非常重要,是仅次于CPI的价格指标。( )
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CPI和PPI是决定市场利率水平的中枢,对债券市场、股票市场会产生重要影响。( )
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货币供给是一个经济过程,即中央政府向经济中注入货币的过程。( )
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市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。( )
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基准利率是利率市场化的核心,也是利率市场化的前提。( )
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利率低会使得在股票估值的过程中提高股票价值。( )
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短期流动性调节工具(SLO)原则上可以在开展公开市场常规操作期间使用。( )
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中期借贷便利对资金的去向没有做明确规定。( )
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基准汇价是中国人民银行每日公布的人民币兑美元、欧元、日元、港币的市场交易中间价。( )
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现钞买入卖出差价要小于现汇买入卖出的差价。( )
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当美元持续贬值时,投资者也会相应的减少对黄金的持有。( )
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市场上所说的美元指数通常是指ICE的美元指数期货,并和美联储发布的各种美元有效汇率基本相同。( )
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美元指数通过计算美元和对选定的一篮子货币的综合变化率来衡量美元的强弱程度。( )
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美元弱势则美元指数走低,美元强势则美元指数走高。( )
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假设某橡胶期货合约60天后到期交割,目前橡胶现货价格为11500元/吨,无风险利率为6%,储存成本为3%,便利收益为1%,根据持有成本理论,该期货合约理论价格为( )元/吨。(参考公式:)[2015年11月真题]
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某股票价格为50元,若到期期限为6个月,执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元,市场无风险利率为5%。则其对应的相同期限,相同执行价格的欧式看跌期权价格为( )元。(参考公式:CE+Ke-rT=PE+S0)[2015年11月真题]
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某投资者签订一份为期2年的权益互换,名义本金为1000万元,每半年互换一次,每次互换时,该投资者将支付固定利率并换取上证指数收益率,利率期限结构如表2-1所示。
表2-1 利率期限结构
若合约签订初,上证指数为3100点,则该投资者支付的固定利率为( )。(参考公式:)[2015年11月真题]
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某国债期货的面值为100元,息票率为6%,全价为99元,半年付息一次,计划付息的现值为2.96元。若无风险利率为5%,则6个月后到期的该国债期货理论价值约为( )元。(参考公式:;e≈2.72)[2015年7月真题]
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若国债期货市场价格低于其理论价格,不考虑交易成本,宜选择的套利策略是( )。[2015年7月真题]
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根据表2-2,若投资者已卖出10份看涨期权A,现担心价格变动风险,采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险,使得组合Delta和Gamma均为中性,则相关操作为( )。[2015年7月真题]
表2-2 资产信息表
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标的资产为不支付红利的股票,当前价格为30元,已知1年后该股票价格或为37.5元,或为25元。假设无风险利率为8%,连续复利,计算对应1年期、执行价格为25元的看涨期权理论价格为( )元。[2015年7月真题]
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对于固定利率支付方来说,在利率互换合约签订时,互换合约价值( )。[2015年7月真题]
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若中证500指数为8800点,指数年股息率为3%,无风险利率为6%,根据持有成本模型,则6个月后到期的该指数期货合约理论价格为( )点。[2015年7月真题]
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假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月,当前美元兑澳元汇率为0.8USD/AUD,美国无风险利率为5%,澳大利亚无风险利率为2%,根据持有成本模型,该外汇期货合约理论价格为( )。(参考公式:)[2015年样题]
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某投资者与证券公司签署权益互换协议,以固定利率10%换取5000万元沪深300指数涨跌幅,每年互换一次,当前指数为4000点,一年后互换到期,沪深300指数上涨至4500点,该投资者收益( )万元。[2015年样题]
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当前股价为15元,一年后股价为20元或10元,无风险利率为6%,计算剩余期限为1年的看跌期权的价格所用的风险中性概率为( )。(参考公式:)[2015年样题]
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假定无收益的投资资产的即期价格为S0,T是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险年利率,F0是远期合约的即期价格,那么当( )时,套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。[2014年5月真题]
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期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法,通常采用持有成本定价法的期货品种是( )。[2012年5月真题]
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某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约,该合约签订时沪深300指数为2000点,年股息连续收益率为3%,无风险连续利率为6%,则该远期合约的理论点位为( )点。
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持有成本理论是以( )为中心,分析期货市场的机制,论证期货交易对供求关系产生的积极影响,并逐渐运用到对金融期货的定价上来。
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在持有成本理论模型假设下,若F表示期货价格,S表示现货价格,W表示持有成本,R表示持有收益,那么期货价格可表示为( )。
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假设某钢材期货还有90天到期,目前此钢材现货价格为每吨2400元,无风险连续利率为8%,储存成本为2%,便利收益率为3%,则该钢材期货的理论价格是( )元。
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假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月,当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP,而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%,则该外汇期货合约的远期汇率是( )USD/GBP。
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假设黄金现货价格为500美元,借款利率为8%,贷款利率为6%,交易费率为5%,卖空黄金的保证金为12%。则1年后交割的黄金期货的价格区间为( )。
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在布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型中,通常需要估计的变量是( )。
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通过已知的期权价格倒推出来的波动率称为( )。
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期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的物价格变动之间的关系的指标是( )。
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Delta的取值范围在( )之间。
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Gamma是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。数学上,Gamma是期权价格对标的物价格的( )导数。
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( )定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。
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关于期权的希腊字母,下列说法错误的是( )。
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下列关于Delta和Gamma的共同点的表述正确的有( )。
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某看涨期权的期权价格为0.08元,6个月后到期,其Theta=-0.2。在其他条件不变的情况下,1个月后,则期权理论价格将变化( )元。
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产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的( )风险。[2015年11月真题]
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以下关于希腊字母说法正确的是( )。[2015年11月真题]
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远期或期货定价的理论主要包括( )。[2014年11月真题]
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下列关于无套利定价理论的说法正确的有( )。[2013年9月真题]
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常见的互换类型有( )。[2013年5月真题]
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下列选项属于完全市场与不完全市场之间不同之处的有( )。
- 考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头,3个月后到期。假设股价为40美元,3个月无风险利率为年利率5%,远期价格为( )美元时,套利者能够套利。
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下列关于国债期货及其定价的说法正确的有( )。
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持有成本理论中所提到的持有成本指的是( )。
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持有成本理论的基本假设主要有( )。
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持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由( )组成。
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对二叉树模型说法正确的是( )。
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下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有( )。
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可采用B-S-M模型定价的欧式期权有( )。
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下列关于B-S-M定价模型基本假设的内容中正确的有( )。
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下列关于B-S-M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法,正确的有( )。
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资产的价格波动率σ经常采用( )来估计。
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若,,则无红利标的资产期权定价公式是( )。
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期权风险度量指标包括( )指标。
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下列关于Gamma的说法错误的有( )。
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下列关于Vega说法正确的有( )。
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下列关于利率互换计算过程的说法,正确的有( )。
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公式可以用来计算( )。
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使用Gamma值较大的期权对冲Delta风险时,不需要经常调整对冲比例。( )[2017年5月真题]
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在期权风险度量指标中,参数Theta用来衡量期权的价值对利率的敏感性。( )[2017年5月真题]
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在期权的二叉树定价模型中,影响风险中性概率的因素不包括无风险利率。( )[2015年11月真题]
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在B-S-M定价模型中,假定资产价格是连续波动的且波动率为常数。( )[2015年11月真题]
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持有成本理论的基本假设包括无风险利率相同且维持不变,基础资产不允许卖空等条件。( )[2015年11月真题]
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在货币互换中,不同国家的固定利率与别国的利率有关。( )[2013年9月真题]
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Theta指标是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。( )[2013年5月真题]
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在现实中,持有成本模型的计算结果是一个定价区间。( )
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在期权有效期限内,多个成分股分红的影响是不容忽视的。( )
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对于看跌期权,标的价格越高,利率对期权价值的影响越大。( )
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隐含波动率是预测市场下跌的恐慌性指标。( )
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在期权存续期内,红利支付导致标的资产价格下降,但对看涨期权的价值没有影响。( )
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对于看涨期权,随着到期日的临近,当标的资产价格<行权价时,Delta收敛于0。( )
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对于看跌期权,随着到期日的临近,当标的资产价格=行权价时,Delta收敛于-1。( )
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Gamma的绝对值越大,表示风险程度越高。( )
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深度实值、平价期权和深度虚值的期权Gamma值均较小。( )
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看涨期权的Gamma值是正值,看跌期权的Gamma值是负值。( )
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一般来说,实值期权的Rho值>平值期权的Rho值>虚值期权的Rho值。( )
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Theta值通常为负值,即到期期限减少,期权的价值相应增加。( )
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随着期权接近到期,平价期权受到的影响越来越大,而非平价期权受到的影响越来越小。( )
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在利率互换中,互换合约的价值恒为零。( )
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本币和外币进行货币互换,外币支付方互换价值为外币债券价值减去本币债券价值。( )
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关于时间序列正确的描述是( )。[2017年5月真题]
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某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一,表3-1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。
表3-1 持仓汇总表
在不考虑其他影响因素的前提下,只根据前五位主力席位多空持仓量的变化,初判PTA期货价格未来短时间最有可能的走势是( )。[2015年11月真题]
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已知某研究员建立一元回归模型的估计结果如下:,其中,n=60,R2=0.78,Y表示某商品消费量,X表示该商品价格,根据该估计结果,得到的正确结论是( )。[2015年11月真题]
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经检验后,若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍,则该模型中存在( )。[2015年7月真题]
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根据线性回归模型的基本假定,随机误差项应是随机变量,且满足( )。[2015年7月真题]
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在线性回归模型中,可决系数R2的取值范围是( )。[2015年7月真题]
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产量X(台)与单位产品成本Y(元/台)之间的回归方程为,这说明( )。[2015年样题]
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对回归模型进行检验时,通常假定服从( )。[2015年样题]
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回归模型中,检验H0:β1=0所用的统计量服从( )。[2015年样题]
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对回归方程进行的各种统计检验中,应用t统计量检验的是( )。[2014年11月真题]
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在一元线性方程的回归估计中,根据最小二乘准则,和应选择使得( )最小。[2014年5月真题]
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通过列出上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等大量的供给与需求方面的重要数据的基本面分析方法是( )。[2013年9月真题]
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天然橡胶供给存在明显的周期性,从8月份开始到10月份,各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱,这都会( )。[2013年5月真题]
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美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告的最核心内容是( )。[2011年5月真题]
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( )是决定期货价格变动趋势最重要的因素。
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下列关于各定性分析法的说法正确的是( )。
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根据美林投资时钟理论,随着需求回暖,企业经营状况得到改善,股票类资产在复苏阶段迎来黄金期,对应的是美林时钟( )点。
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在经济周期的过热阶段,对应的最佳的选择是( )资产。
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现金为王,成为投资的首选的阶段是( )。
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绘制出价格运行走势图,按照月份或者季节,分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景,为展望市场运行和把握交易机会提供直观方法的是( )。
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下面不属于持仓分析法研究内容的是( )。
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如果某期货合约前数名(比如前20名)多方持仓数量远大于空方持仓数量,说明该合约( )。
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对商业头寸而言,更应关注的是( )。
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下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是( )。
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若伊拉克突然入侵科威特,金价的表现为( )。
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回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中,具体遵循以下步骤,其中顺序正确的选项是( )。
①参数估计;②模型应用;③模型设定;④模型检验;⑤变量选择;⑥分析陈述
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已知变量X和Y的协方差为-40,X的方差为320,Y的方差为20,其相关系数为( )。
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某种产品产量为1000件时,生产成本为3万元,其中固定成本6000元,建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是( )。
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一元线性回归模型的总体回归直线可表示为( )。
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在一元回归中,回归平方和是指( )。
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样本可决系数R2的计算公式是( )。
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对模型=β0+β1X1i+β2X2i+μi的最小二乘回归结果显示,R2为0.92,总离差平方和为500,则残差平方和RSS为( )。
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根据某地区2005~2015年农作物种植面积(X)与农作物产值(Y),可以建立一元线性回归模型,估计结果得到可决系数R2=0.9,回归平方和ESS=90,则回归模型的残差平方和RSS为( )。
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回归系数的含义是( )。
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显著性检验方法中的t检验方法,其原假设和备择假设分别是( )。
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t检验时,若给定显著性水平α,双侧检验的临界值为ta/2(n-2),则当|t|>ta/2(n-2)时,( )。
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关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测,下列说法错误的是( )。
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假设对于某回归方程,计算机输出的部分结果如表3-2所示。
表3-2 回归方程输出结果
根据上表,下列说法错误的是( )。
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在n=45的一组样本估计的线性回归模型中,包含有4个解释变量,若计算的R2为0.8232,则调整的R2为( )。
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模型中,根据拟合优度与统计量的关系可知,当时,有( )。
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为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著,应该采用( )。
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多元线性回归模型中,t检验服从自由度为( )的t分布。
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DF检验回归模型为,则原假设为( )。
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ADF检验回归模型为,则原假设为( )。
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可逆的AR(P)过程的自相关函数(ACF)与可逆的MA(q)的偏自相关函数(PACF)均呈现( )。
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得到ARMA模型的估计参数后,应对估计结果进行诊断与检验,其中参数估计的显著性检验通过______完成,而模型的优劣以及残差序列的判断是用______完成。( )
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对于ARMA(p,q)模型,需要利用博克斯-皮尔斯(Box-Pierce)提出的统计量来检验模型的优劣。若拟合模型的误差项为白噪声过程,则该统计量渐进服从( )分布。(K表示自相关系数的个数或最大滞后期)
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协整检验通常采用( )。
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下列关于基本GARCH模型说法不正确的是( )。
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在通货紧缩的经济背景下,投资者应配置的最优资产是( )。[2017年5月真题]
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关于变量间的相关关系,正确的表述是( )。[2017年5月真题]
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下列关于一元线性回归模型的参数估计,描述正确的是( )。[2017年5月真题]
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含有100个观测值的样本估计模型为:,在0.01的显著性水平下对β1的显著性作t检验,则β1显著性不等于零的条件是其统计量t的绝对值大于( )。[2017年5月真题]
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检验时间序列的平稳性的方法是( )。[2017年5月真题]
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农产品的季节性波动规律包括( )。[2016年11月真题]
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大豆供需平衡表中的结转库存(年末库存)等于( )。[2015年11月真题]
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以下关于期货的分析方法,说法正确的是( )。[2015年11月真题]
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一般DF检验通常包括几种线性回归模型,分别是( )。[2015年11月真题]
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在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中,可决系数R2=0.962,F统计量为256.39,给定显著性水平(α=0.05)对应的临界值Fα=3.56。这表明该回归方程( )。[2011年5月真题]
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回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法,而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型中关于随机项μi的基本假设是( )。[2011年5月真题]
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下列属于定性分析方法的是( )。
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下列关于美林投资时钟理论的说法中,正确的是( )。
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经济周期的阶段包括( )。
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关于农产品平衡表分析法中,以下说法正确的有( )。
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下列关于季节性分析法的说法正确的包括( )。
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国内交易所持仓分析主要分析内容有( )。
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在进行期货价格区间判断的时候,可以把期货产品的( )作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。
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进行成本利润分析计算成本利润时应考虑( )这一系列因素。
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成本利润分析方法应该注意的问题有( )。
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下列选项中,关于系统性因素事件的说法,正确的有( )。
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在系统性因素事件中,“黑天鹅”事件是比较特殊且重要的一类,它符合的特点包括( )。
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变量和变量之间通常存在( )关系。
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分析两个变量之间的相关关系,通常通过( )来度量变量之间线性关系的相关程度。
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下列关于相关系数r的说法正确的是( )。
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利用回归方程,预测期内自变量已知时,对因变量进行的估计和预测通常分为( )。
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多元线性回归分析是建立在哪些假设基础上的?( )
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下列关于调整的说法正确的有( )。
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时间序列分析中常用的检验有( )。
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平稳性随机过程需满足的条件有( )。
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下列关于偏自相关函数φkk说法正确的是( )。
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可以通过( )将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列。
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根据误差修正模型,下列说法正确的是( )。
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识别ARMA模型的核心工具是( )。
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金融资产收益率时间序列一般具有( )和波动率聚集的特点。
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在多元回归模型中,方程的拟合优度R2越接近0,模型的预测能力会越好。( )[2017年5月真题]
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芝加哥商业交易所WTI原油期货价格季节性波动的原因,是受原油消费的季节性特征和飓风等影响。( )[2017年5月真题]
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在季节性分析法的图表中,包括的季节性指标主要有上涨年数百分比、平均最大涨幅与平均最大跌幅差值等。( )[2015年7月真题]
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若一个随机过程的均值和方差不随时间改变,且在任何两期之间的协方差仅依赖于时间,则该随机过程称为平稳性随机过程。( )[2015年7月真题]
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若非平稳序列{},通过d次差分成为一个平稳序列,而这个序列的d-1次差分序列是不平稳的,则称该序列{}为d阶单整序列。( )[2015年7月真题]
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一般来说,在宏观经济运行良好的条件下,因为投资和消费增加,社会总需求增加,商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势。( )[2013年9月真题]
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美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的三个阶段:衰退、繁荣、过热,然后找到在三个阶段中表现相对优良的资产类。( )
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平衡表法在分析行情时无法对大的趋势做出预估。( )
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平衡表法虽然简单明了,但商品数据不公开透明,不容易取得。( )
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下游的终端产品利润不会对上游的原料采购产生影响。( )
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在建立多元回归模型时,增加与实际问题有关的解释变量,模型的R2增大。( )[2012年5月真题]
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进行成本利润分析,就是把某一商品单独拿出来计算其成本利润。( )
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投资者通过分析持仓报告可确定各类市场参与者——大型对冲机构、大型投机者和小型交易者的“预测”表现。( )
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大型对冲机构与大型投机商能够较好地预测价格,大型对冲机构的预测结果一贯好于大型投机商。( )
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持仓分析对短期作用明显,也能独立较好的分析出长期走势。( )
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一般而言,散户的持仓方向往往影响着价格的发展方向。( )
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对于商品期货来说,系统性因素事件会影响其估值。( )
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得到回归方程后,应该马上投入应用,做分析和预测。( )
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总体相关系数可简称相关系数,记为r。( )
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相关关系表示变量之间存在一一对应的确定关系。( )
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一元线性回归模型中,μt为残差项,是不能由xt和yt之间的线性关系所解释的变异部分。( )
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时间序列分为平稳性时间序列和非平稳性时间序列。( )
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随机过程是指变量变化过程是毫无规律的。( )
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线性回归分析中,误差项εt均值为0,方差为常数,且不存在自相关,则它是一个白噪声过程。( )
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平稳时间序列也称一阶单整序列。( )
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DF检验可用于存在高级滞后相关的时间序列。( )
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协整指的是多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。( )
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大多数金融时间序列是平稳序列。( )
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任何一组相互协整的时间序列变量都存在误差修正机制。( )
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协整检验中,若残差序列是平稳的,则表明两组时间序列之间存在协整关系。( )
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ARMA过程的平稳性取决于它的移动平均部分。( )
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TGARCH模型是在GARCH模型的基础之上增加一个虚拟变量。( )
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在交易模型评价指标体系中,对收益和风险进行综合评价的指标是( )。[2017年5月真题]
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程序化交易策略的绩效评估指标是( )。[2015年样题]
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下列关于各种交易方法说法正确的是( )。
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下列关于程序化交易的说法中,不正确的是( )。
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基金经理把100万股买入指令等分为50份,每隔4分钟递交2万股买入申请,这样就可以在全天的平均价附近买到100万股股票,同时对市场价格不产生明显影响,这是典型的( )。
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下列关于高频交易说法不正确的是( )。
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设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于量化交易策略思想的来源的是( )。
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行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用( )方式来实现量化交易的策略。
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下列关于量化交易的说法正确的是( )。
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量化交易的实现方式中,纯手动交易实现方式一般针对( )的交易。
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下列关于算法交易的说法正确的是( )。
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下列关于高频交易的说法中不正确的是( )。
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下列选项中,关于参数优化的说法,正确的是( )。
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下单价与实际成交价之间的差价是指( )。
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下列选项中,描述一个交易策略可能出现的最大亏损比例的是( )。
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一段时间内所有盈利交易的总盈利额与所有亏损交易的总亏损额的比值称为( )。
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在相同的回报水平下,收益率波动性越低的基金,其夏普比率( )。
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含有未来数据指标的基本特征是( )。
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实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是( )。
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某交易模型在五个交易日内三天赚两天赔,取得的有效收益率是0.1%,则该模型的年化收益率是( )。
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下列关于量化模型测试评估指标的说法正确的是( )。
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如果盈亏比等于3,则胜率只需高于( )就可以保证期望收益为正。
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下列哪项不是量化交易所需控制机制的必备条件?( )
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下列哪项不是实时监控量化交易政策和程序的最低要求?( )。
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下列属于被动算法交易的有( )。[2017年5月真题]
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程序化交易中,使用未来函数造成的后果可能有( )。[2015年7月真题]
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量化交易具有( )的特征。
- 下列属于量化交易的优点的是( )。
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下列关于量化策略思想来源的说法不正确的有( )。
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基本面分析的特点有哪些?( )
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主要的数据挖掘方法有( )。
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量化数据库搭建的步骤包括( )。
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下列关于量化交易平台的说法,正确的是( )。
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常见的量化交易策略中,关于趋势策略的说法正确的是( )。
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下列关于各种交易策略特点的说法正确的有( )。
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当一个量化交易策略构建完成并且转化为代码之后,下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验,检验的内容包括( )。
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下列关于参数优化的说法正确的有( )。
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应对参数过拟合问题的办法不包括( )。
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下列关于夏普比率的说法,正确的有( )。
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解决信号闪烁的问题可以采用的办法包括( )。
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判断一个合格交易模型的评估原则大致包括( )。
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量化模型测试中的样本内测试包括哪些步骤?( )
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在对交易模型测试结束后,如果对评估指标比较满意,就要开始对模型进行真实行情环境下的仿真运行,这一阶段的主要工作内容应该包括( )。
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量化交易系统变更管理的核心风险控制要素包括( )。
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统计套利策略是寻找具有长期统计关系的两种资产,在两者价差发生偏差时进行套利的一种交易策略。( )[2017年5月真题]
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在评价交易模型优劣的诸多指标中,收益风险比是指资产年度收益与最大资产回撤的比率。( )[2017年5月真题]
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量化交易的实现既可以选择软件公司提供的第三方平台,也可以独自开发专用的交易平台。( )[2015年7月真题]
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对于没有长期交易经验的交易者而言,量化交易建模难度较大。( )
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将量化策略编写成交易模型后需要对量化模型进行测试,这种测试是指在实际交易中进行测试。( )
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趋势策略主要基于四个方面的信息:基本面、技术面、消息面和资金面。( )
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一些成交不是很活跃的ETF,其本身的交易价格就很低,因此高频交易策略执行的效果比较好。( )
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量化模型的测试评估不一定要在专门的电子平台上运行。( )
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一般来说,如果附近参数系统的性能远差于最优参数的性能,那这个最优参数就是所要寻找的极大值解。( )
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信号闪烁出现说明模型的策略里在判断买卖交易的条件中使用了“未来函数”。( )
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在量化交易的实践当中,如果交易策略回测绩效表现很好,则在实盘交易中的盈利一定相当可观。( )
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交易模型的历史评估结果并不能代表模型未来交易的表现。( )
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最大资产回撤与最大资产回撤率两个指标评价回撤损失得到的结论相同。( )
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自成交行为有助于市场价格准确反映市场的真实水平。( )
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某投资者购买了执行价格为2850元/吨、期权价格为64元/吨的豆粕看涨期权,并卖出相同标的资产、相同期限、执行价格为2950元/吨、期权价格为19.5元/吨的豆粕看涨期权。如果期权到期时,豆粕期货的价格上升到3000元/吨。并执行期权组合,则到期收益为( )。[2017年5月真题]
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A省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在B省交割库注册的豆粕。为了节约成本和时间,交割双方同意把仓单串换到后者在A省的分公司仓库进行交割,双方商定串换厂库升贴水为-60元/吨,A、B两省豆粕现货价差为75元/吨。另外,双方商定的厂库生产计划调整费为40元/吨。则这次仓单串换费用为( )元/吨。[2017年5月真题]
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在大豆基差贸易中,卖方叫价通常是在( )进行。[2017年5月真题]
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以下图( )表示的是运用买入看涨期权保护性点价策略的综合效果示意图。[2016年11月真题]
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在买方叫价基差交易中,确定( )的权利归属商品买方。[2016年11月真题]
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一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨,上月结转500吨,如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆,此时铜杆企业的风险敞口为( )。[2016年11月真题]
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原材料库存风险管理的实质是( )。[2016年11月真题]
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在买方叫价交易中,对基差买方有利的情形是( )。[2015年11月真题]
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在基差交易中,对点价行为的正确理解是( )。[2015年11月真题]
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下列关于保护性点价策略表述正确的是( )。[2015年11月真题]
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下列关于仓单质押表述正确的是( )。[2015年11月真题]
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国际大宗商品定价的主流模式是( )方式。
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基差交易是指以某月份的( )为计价基础,来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。
- 关于基差定价,以下说法不正确的是( )。
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基差定价的关键在于( )。
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大豆出口的价格可以表示为:大豆出口价格=交货期内任意一个交易日CBOT大豆近月合约期货价格+CNF升贴水价格(FOB升贴水+运费),关于这一公式说法不正确的是( )。
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基差交易合同签订后,( )就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。
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对基差买方来说,基差定价交易中所面临的风险主要是( )。
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在买方叫价交易中,如果现货成交价格变化不大,期货价格和升贴水呈( )变动。
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在基差交易中,基差卖方控制基差风险最稳妥的办法是( )。
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套期保值有两种止损策略,一个策略需要确定正常的基差幅度区间;另一个需要确定( )。
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保护性点价策略的缺点主要是( )。
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对卖出套期保值而言,基差走弱,套期保值效果是( )。(不计手续费等费用)
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某企业利用玉米期货进行卖出套期保值,能够实现净盈利的情形是( )。(不计手续费等费用)
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11月初,中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同,双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商,最终敲定的离岸(FOB)升贴水报价为110美分/蒲式耳,并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73.48美元/吨,约合200美分/蒲式耳,中国进口商务必于12月5日前完成点价,中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分/蒲式耳,那么,根据基差定价交易公式,到达中国港口的大豆到岸(CNF)价为( )美分/蒲式耳。
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7月中旬,某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商,同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格,作为双方现货交易的最终成交价,并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后,铜杆厂为规避风险,考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权,支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨,铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易,此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0,则铜杆厂实际采购价为( )元/吨。
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下列关于期货保税标准仓单与完税标准仓单异同的说法中错误的是( )。
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在交易所规定的一个仓单有效期内,单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的( )。
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下列关于合作套保风险外包模型说法不正确的是( )。
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下列关于合作套保业务的说法中正确的是( )。
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如企业远期有采购计划,但预期资金紧张,可以采取的措施是( )。
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在生产经营中,企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签订的销售合同的尴尬局面。此时企业可以采取的措施是( )。
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下列哪一项不是非标准仓单质押业务的特点?( )
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下列关于非标准仓单质押融资业务具体流程说法正确的是( )。
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在经济下行导致商品进口后价格下挫的情况下,进口商在贸易过程中可能会蒙受巨额损失。为此,境外出口企业多要求境内企业( )。
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通过期货市场建立虚拟库存的好处在于( )。[2017年5月真题]
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某大豆榨油厂在签订大豆点价交易合同后,判断大豆的价格将处于下行通道,则合理的操作有( )。[2017年5月真题]
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如果根据历史统计数据发现,LLDPE期货与PVC期货的比价大部分落在1.30~1.40之间,并且存在一定的周期性。据此宜选择的套利策略有( )。[2017年5月真题]
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在基差定价交易中,影响升贴水定价的因素有( )。[2017年5月真题]
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期货仓单串换业务包括( )。[2015年11月真题]
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企业持有到期仓单可与交割对象企业协商进行仓单串换来方便交货。仓单串换业务中的串换费用包括( )。[2015年7月真题]
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企业可以利用商品期货和现货的基差进行( )。
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中美之间的大豆贸易主要是在( )之间进行。
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某企业利用铜期货进行买入套期保值,下列情形中能实现净盈利的情形有( )。(不计手续费等费用)
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( )是决定基差贸易中最终现货成交价的两个关键项。
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在基差交易中,基差买方可以( )。
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在中美之间的大豆贸易中,中国油厂主要是通过( )方式确定最终的大豆进口采购价格。
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根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分,点价交易可分为( )。
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以下点价技巧合理的有( )。
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对基差卖方来说,基差交易模式的优势是( )。
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对基差买方来说,基差交易模式的缺点是( )。
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基差定价过程中,买方叫价交易的流程中的贸易环节包括( )。
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下列属于保护性点价策略的优点的有( )。
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为了尽量避免或减少因基差异常波动带来的套期保值风险,基差卖方应该采取有效措施管理基差变动风险。主要措施包括( )。
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基差交易合同签订后,点价成了基差买方最关注的因素,要想获得最大化收益,买方的主要精力应放在对点价时机的选择上,基差买方点价所受的限制包括( )。
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在基差交易中,点价的原则包括( )。
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基差买方管理敞口风险的主要措施包括( )。
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运用期权工具对点价策略进行保护的优点不包括( )。
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下列关于基差走势应对策略的说法中,正确的有( )。
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下列关于期货仓单串换业务的说法正确的有( )。
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在保税交割模式中,,其中升贴水是考虑( )对交割结算价的调整。
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在传统的“收购—储藏—销售”的经营模式下,很多储备企业都面临的问题有( )。
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原材料库存中的风险性实质上是由原材料价格波动的不确定性而造成的。这种不确定性所造成的风险主要体现在( )。
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利用期货市场,企业可实现库存风险的管理,主要体现在( )。
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在供应链中,每个企业都会向其上游订货,订货量的多少往往取决于( )。
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如果现货价格出现下跌,导致存货贬值,此时可以采取的措施有( )。
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在实际经营中,企业往往都经历过因原材料价格大跌而导致的心有余悸。即使随后市场价格持续上涨也不敢过多囤积原材料,等企业意识到应该大量购买原材料时已经为时已晚。在此情况下,企业可以在期货市场上采取的措施有( )。
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标准仓单质押贷款有哪些优势?( )
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在套期保值头寸监控体系中,银行需要设立专门岗位负责监控,下列关于监控内容说法正确的有( )。
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由于大宗商品价格波动频繁且波幅较大,商业银行常面临如信用风险和市场风险,其中信用风险包括( )。
- 针对大宗商品价格的波动给商业银行带来的风险,多数银行专门设计了针对大宗商品质押授信及融资的安全保障条款,下列关于该保障条款说法错误的( )。
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在基差贸易中,物流费用是升贴水定价的主要影响因素之一。( )[2017年5月真题]
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标准仓单质押融资是以标准仓单为质押物,向商业银行申请正常生产经营周转的短期流动资金贷款业务。( )[2017年5月真题]
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国际大宗商品定价的主流模式是采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式。( )[2015年7月真题]
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电解铜国际长单贸易定价=LME铜3个月期货合约价格+CIF升贴水+运费+保险费。( )[2015年7月真题]
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申请仓单串换的客户须通过期货公司向交易所提交串换申请。( )[2015年7月真题]
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储备企业的套期保值操作可以分成两部分,一个是轮出保值,另一个是轮入保值。轮出保值的时候,储备企业应该先在期货市场合适的价位买入同等数量的期货合约,在轮入保值的时候,储备企业应该先在期货市场抛空同等数量的期货合约。( )[2015年7月真题]
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仓单质押业务中,不同品种的仓单具有不同的质押率,通常价值波动越大的仓单质押率越高。( )[2015年7月真题]
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在大宗商品的基差交易中,基差买方所面临的风险主要是敞口风险,一般情况下不会在签订合同时到期货市场做套期保值。( )[2015年样题]
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当库存高企的时候,即使价格处于上涨阶段,也应该在期货市场中做卖出套期保值,锁定价格。( )[2015年样题]
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要做好基差交易,基差卖方需要认真研究所涉商品现货与期货两者基差的变化规律。( )
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在基差交易中,买方叫价时,买方必须先点价后提货。( )
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升贴水实际上是基差的一种表现形式,只不过它是事先就人为确定好的。( )
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由于影响商品的现货价格与期货价格的因素相同,使套期保值基差的波动幅度相对较小且稳定在某一固定的波动区间中,所以套期保值总是有效的。( )
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套期保值最大的风险就是基差出现异常变化。( )
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在基差交易中,基差买方主要是利用点价策略实现利润最大化。( )
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在升贴水谈判中,买方最多只能是对升贴水进行讨价还价,尽量争取优惠。( )
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点价成败的关键是对期货价格走势的正确判断。( )
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偏离正常基差水平的异常基差现象属小概率事件,不会给基差卖方造成巨大的亏损。( )
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点价方所面临的风险要比基差卖方小得多。( )
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当价格向不利方向发展时,基差买方在期货市场进行相应的套期保值交易,管理敞口风险。其中如果是买方叫价交易,则点价方应及时在期货市场做卖期保值。( )
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在基差定价中,决定基差卖方套期保值效果的是价格的波动,而不是基差的变化。( )
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对于卖方叫价交易,不论价格如何变化,做了买入套期保值的基差卖方几乎也都可以实现盈利性套期保值。( )
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“仓单串仓单”的费用与“仓单串现货”的费用不同。( )
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境内企业可以参与我国期货市场的期货保税交割。( )
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在某些时候期货价格与现货价格可能会出现短期波动幅度差异较大、基差偏离正常区间的情况。( )
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一般来说,需求旺季的升贴水定价相对较高,生产供应季节的升贴水定价相对较低。( )
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企业在库存管理方面的一个困难是:在原材料价格大起大落时,企业如何管理库存才能降低管理成本,确保生产经营不受大的影响。( )
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影响原材料价格变化的因素众多,如果现货价格出现上涨,存货就会贬值。( )
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在实际操作中,企业可根据风险情况来决定是否将全部库存风险进行对冲。( )
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利用期货市场,企业可规避实物库存中因高库存而在价格下跌时可能导致的原材料贬值风险。( )
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企业可以结合生产需要,合理利用期货,适度缓解企业在生产经营中出现的短期资金压力。( )
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期货市场采用的是保证金交易机制,通常只收取交易总额的5%~10%的保证金。( )
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如果能灵活利用期货市场,将实物库存与虚拟库存进行有效调配,则可以适当降低库存成本,扩大企业利润。( )
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对库存套保公式进行修正可以得到:套保头寸=风险敞口×套保比例=[期末库存水平+(当期采购量-当期销售量)]×β,则β越大,库存暴露的风险敞口就越小。( )
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银行做好开展标准仓单质押融资业务的准备工作后将建立起“以银行监控套期保值头寸为手段、货物实际控制为支撑、标准仓单为风险退出渠道”的大宗商品贸易融资风险控制模式。( )
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非标准仓单质押业务打破了以往国内商业银行只注重单边现货的风险模式。( )
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仓单质押具体操作时货主将专用仓单交付银行提出仓单质押贷款申请,银行审核后,签署贷款合同和仓单质押合同,按照仓单价值全额放款至货主在银行开立的监管账户。( )
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采用买入期权套期保值所需成本比采用期货套期保值要高一些。( )
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2012年9月17日,香港交易所推出“人民币货币期货”,这是首只进行实物交割的人民币期货。港交所推出人民币货币期货的直接作用是( )。[2017年5月真题]
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国债交易中,买入基差交易策略是指( )。[2017年5月真题]
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在指数化投资中,关于合成增强型指数基金的典型较佳策略是( )。[2017年5月真题]
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如果收益率曲线斜率将变小,则应该( )。[2016年11月真题]
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美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品,2个月后以欧元支付货款,当美元的即期汇率为1.0890,期货价格为1.1020,那么该公司担心( )。[2016年11月真题]
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备兑看涨期权策略是指( )。[2015年11月真题]
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下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是( )。[2015年11月真题]
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4月22日,某投资者预判基差将大幅走强,即以100.11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券,同时以97.38元卖出开仓100手9月国债期货;4月28日,投资者决定结束套利,以100.43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”,同时以97.40元买入平仓100手9月国债期货,若不计交易成本,其盈利为( )万元。[2015年11月真题]
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从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后,在未确定是否中标之前,最适合利用( )来管理汇率风险。[2015年11月真题]
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某机构投资者拥有的股票组合中,金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36%、24%、18%和22%,β系数分别为0.8、1.6、2.1和2.5,其投资组合的β系数为( )。[2015年7月真题]
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某证券基金将总资金M的一部分投资于一个股票组合。这个股票组合的β值为βS,占用资金S。剩余资金投资于股指期货,保证金比率设为12%,股指期货占用的资金为P。股指期货价格对于沪深300指数的β值设为βf。则股票组合和股指期货整个投资组合的总β值为( )。[2015年7月真题]
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投资者认为未来某股票价格下跌,但并不持有该股票,那么以下恰当的交易策略为( )。[2015年7月真题]
- 假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600(即1欧元=1.3600美元),合约大小为125000欧元,最小变动价位是0.0001点。那么当前合约价格每跳动0.0001点时,合约价值变动( )。[2015年7月真题]
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权益类衍生品不包括( )。
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能够确定股票、债券或其他资产的长期配置比例,以满足投资者的风险收益偏好及投资者面临的各种约束条件的是( )。
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实践表明,用权益类衍生品进行资产组合管理,投资者需要调整资产组合的头寸,重新建立预定的战略性资产配置时,通过( )加以调整是比较方便的。
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若投资者短期内看空市场,则可以在期货市场上( )等权益类衍生品。
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投资股指期货,假设一张合约的价值为F,共买入N张多头合约,保证金比率为12%,那么股指期货占用的资金P为( )。
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在熊市阶段,投资者一般倾向于持有( )证券,尽量降低投资风险。
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( )主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股,来获取与目标指数走势一致的收益率。
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被动型管理策略主要是复制某市场指数走势,最终目的为达到优化投资组合( )。
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下列哪项不是指数化投资的特点?( )
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很多指数基金与标的指数产生偏离的一个重要原因是( )。
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国内股市恢复性上涨,某投资者考虑增持100万元股票组合,同时减持100万元国债组合。为实现上述目的,该投资者可以( )。
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期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是( )。
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期货现货互转套利策略执行的关键是( )。
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( )是指留出10%的资金放空股指期货,其余90%的资金持有现货头寸,形成零头寸的策略。
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( )是指持有一定头寸的股指期货,一般占资金比例的10%,其余90%的资金用于买卖股票现货。
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下列市场中,在( )更有可能赚取超额收益。
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投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来的策略为( )策略。
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( )在利用看涨期权的杠杆作用的同时,通过货币市场工具限制了风险。
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关于备兑看涨期权策略,下列说法错误的是( )。
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组合保险在市场发生不利变化时保证组合价值不会低于设定的最低收益,同时在市场发生有利变化时,组合的价值( )。
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( )是在持有某种资产的同时,购进以该资产为标的的看跌期权。
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权益类衍生品在上市公司市值管理中的主要策略是( )。
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目前我国场外利率衍生品体系基本完备,形成了以( )为主的市场格局。
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对于任一只可交割券,P代表面值为100元国债的即期价格,F代表面值为100元国债的期货价格,C代表对应可交割国债的转换因子,其基差B为( )。
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卖出基差交易与买入基差交易相比,卖出基差交易风险更,获利更。( )
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假设某债券投资组合价值是10亿元,久期为6,预计未来利率下降,因此通过购买200手的五年期国债期货来调整组合久期,该国债期货报价为105元,久期为4.8,则调整后该债券组合的久期为多少?( )
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下列关于国债期货的说法不正确的是( )。
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梯式策略在收益率曲线( )时是比较好的一种交易方法。
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下列说法中正确的是( )。
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某投资经理有1亿元的股票组合(与市场指数组合不完全相同),由于经济基本面最近不好,将进入萧条状态,经理希望调整资产组合,将股票组合换成1亿元的债券。他可通过期货市场卖出股指期货、买入国债期货的方式完成。在这一过程中,该投资经理规避了下列哪种风险?( )
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套期保值的效果取决于( )。
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某投资者将在3个月后收回一笔金额为1000万元的款项,并计划将该笔资金投资于国债。为避免利率风险,该投资者决定进行国债期货套期保值。若当日国债期货价格为99.50,3个月后期货价格为103.02,则该投资者( )。[2017年5月真题]
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6月1日,某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元,目前的即期汇率为JPY/USD=0.008358,三个月期JPY/USD期货价格为0.008379。该进口商为了避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元,在CME外汇期货市场进行套期保值。若9月1日即期汇率为JPY/USD=0.008681,三个月期JPY/USD期货价格为0.008688,9月到期的JPY/USD期货合约面值为1250万日元,则该美国进口商( )。[2016年11月真题]
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在国债期货基差交易中,和做多基差相比,做空基差的难度在于( )。[2015年11月真题]
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金融期货主要包括( )。
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资产配置通常可分为( )三个层面。
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权益类衍生品可以作为( )的工具。
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通过使用权益类衍生品工具,可以从结构上优化资产组合,包括( )。
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机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略,是因为这类衍生品工具具备( )的重要特性。
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权益类衍生品的重要特性使得它在( )等方面得到广泛应用。
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下列关于股指期货在战略性资产配置中的应用的描述,正确的有( )。
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管理长期资产组合时,投资者一般可采用( )。
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就投资策略而言,总体上可分为( )两大类。
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指数化投资策略的实际运用包括( )。
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期货现货互转套利策略的基本操作模式包括( )。
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阿尔法策略的实现原理包括( )。
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假设XYZ股票的市场价格为每股25元,半年期执行价格为25元的XYZ股票期权价格为2.5元,6个月期的国债利率为5%,某投资者共有资金5000元,则下列说法正确的是( )。
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备兑看涨期权策略的盈利情况为( )。
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假设投资者持有高度分散化的投资组合,投资者可采用( )方法来规避由于非预期的市场价格下降而发生损失的风险。
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2月10日,某机构投资者持有上证ETF50份额100万份,当前基金价格为2.360元/份,投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元,于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是( )。
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当股市震荡剧烈或者向不利方向发展时,进行增发和配股容易使公司蒙受重大损失。为规避这一风险,公司可以采取的办法有( )。
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利率衍生品依据其( )等特性,在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。
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基差交易的利润来源包括( )。
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基差交易在实际操作过程中主要涉及( )风险。
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下列关于基差交易的说法正确的是( )。
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收益率曲线的变动可分为( )。
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非可交割券包括( )。
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关于国债期货的套期保值效果,下列说法正确的是( )。
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境外融资企业可能面临与汇率相关的问题有( )。
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某美国机械设备进口商3个月后需支付进口货款3亿日元,则该进口商( )。[2015年5月真题]
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下列关于芝加哥商业交易所(CME)人民币期货套期保值的说法,不正确的是( )。
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适合做外汇期货买入套期保值的有( )。
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当债券的收益率不变时,债券的到期时间越长,价格波动幅度越大;反之,债券的到期时间越短,其价格波动幅度越小。( )[2017年5月真题]
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当投资者看好股票市场时,应减少股指期货多头持仓,同时加大股票资产比重。( )[2017年5月真题]
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在牛市行情中,投资者一般倾向于持有β>1的股票。( )[2017年5月真题]
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β是衡量资产相对风险的一项指标。β大于1的资产,通常其风险小于整体市场组合的风险,收益也相对较低。( )[2015年7月真题]
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短期资本市场条件的变化不会改变投资者的战略性资产配置的配置比例。( )
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由于市场变化,证券投资基金需要重新配置不同资产的投资比例时,股指期货是最有效的方式。( )
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随着股票价格的上升,一个由股票和债券组成的证券投资基金计划的资产配置比例发生改变,证券投资基金的管理人为了维持计划投资目标且不降低资产组合的收益,可以买入股指期货。( )
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战术资产配置策略只需在期货市场上通过买卖股指期货来实现,无需在股票市场上进行股票交易。( )
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战略性资产配置往往利用发现的资本市场机会来修正战术性资产配置,如预期股票价格上涨时增持股票(相应减少债券比例)。( )
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投资组合保险战略的一般形式是:股票金额=风险乘数×(全部投资组合价值-最低价值)( )。
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预期市场上涨的情况下,基金留有一定的现金,在不改变现有持仓配置的情况下,大幅提高仓位应采取的期货策略是综合考虑买入、卖出的冲击成本,针对性地采取买入或卖出期货的单向操作。( )
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β等于1的证券称为中立型证券,该证券的风险很低,收益接近于无风险收益率。( )
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将股指期货作为一项资产加入到由传统的股票和债券所构成的投资组合中去,可以起到放大该投资组合的总体β值的作用。( )
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期货现货互转套利策略仍然可以随时持有多头头寸,但是持有的只能是股票现货。( )
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期货现货互转套利策略要精确测算每次交易的所有成本与收益,这个成本的计算受股票现货仓位的大小、交易时机等因素影响。( )
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投资组合保险的特点在于确保最低收益的同时不限制市场上升获利的机会。( )
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股指期货对投资组合的β值有非常灵活的调整能力,满仓操作的情况下,即使方向判断不准确,股指期货价格向不利的方向变动,投资者也不会面临被强迫平仓的风险。( )
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股指期货增强了投资者获利的能力,投资者使用了股指期货工具就能增加投资收益。( )
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期货加固定收益债券的增值策略首先保证了能够很好追踪指数,当能够寻找到正确估价的固定收益品种时还可以获取超额收益。( )
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大量卖出股票组合对股票现货市场有冲击,会产生冲击成本。( )
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在指数化投资策略的实际运用中,避险策略在实际操作中较难获取超额收益。( )
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投资组合的总体收益全部来自于市场系统性风险相匹配的市场收益(即来自β的收益)。( )
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新兴市场更有可能获取超额收益,系统风险比成熟市场小,吸引了大量的投资者。( )
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假设投资者持有高度分散化的投资组合,并且通过股指期货的选择将β值调整到0,则在市场有效条件下投资者只能收获无风险的收益率。( )
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采用阿尔法策略的投资者一般在几个传统的、与获取β相同的资产类型中追求超额收益。( )
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阿尔法策略的缺陷在于它的管理成本较高。( )
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“现金资产证券化”对于封闭式基金的管理比对开放式基金的管理更有效。( )
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基金公司预期市场上涨,且预期有大量资金新进入申购的情况下,基金公司应该用流入的申购资金买入期货,待赎回需求出现时平仓期货。( )
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90/10策略中,在股价下行时,损失最大为看涨期权费用减去货币市场获得的利息收益。( )
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备兑看涨期权策略是一种收入增强型策略。( )
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在备兑看涨期权策略中,出售期权时,该时期该股票的所有红利分配也应该属于期权的买方。( )
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保护性看跌期权策略保障组合的价值固定在某一价格。( )
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看涨期权加上一个债券可被看成是风险资产加上一份保单(K),其最终收益与有保护的看跌期权相同。( )
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目前在我国债券市场,买入基差不太容易操作。( )
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相较于债券远期,国债期货更方便作为投资策略和风险规避的工具。( )
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基差的多头从基差的缩小中获得利润,如果国债净持有收益为正,那么基差的多头同样也可以获得持有收益。( )
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国债期货基差交易投资策略以无风险套利为策略理念,没有风险。( )
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对于基差交易,需要设置止损点以控制资金风险。( )
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基差的空头,也是国债期货的空头。( )
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国债期货是场外交易,资金占用量低,交易速度快。( )
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持有基差的多头,国债期货价格的下跌,将使账户内的资金减少,面临追加保证金的风险。( )
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对于卖出基差而言,在我国当期的债券市场上,买入期货合约操作难度较大。( )
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在对可交割券的套期保值研究中,针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的也是最有效的。( )
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变凸后收益率曲线的凸度会变大,如果用利率的相对变化来衡量,意味着中间期限的利率向上移动,而长短期限的利率向下移动。( )
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套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。( )
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金融债的利率风险能得到较好对冲,基差的风险较小。( )
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短期融资企业多适合以场外的外汇衍生品作为风险管理的方式。( )
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进出口企业对外汇风险规避策略的要求是:能够平抑汇率波动风险以减少收支外币不确定性。( )
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利用外汇远期与利用外汇期货进行套期保值的原理一样,交易场所也一样。( )
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关于信用合约互换(CDS),正确的表述是( )。[2017年5月真题]
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上市公司发行期限为3年的固定利率债券。若一年后市场利率进入下降周期,则( )能够降低该上市公司的未来利息支出。[2016年11月真题]
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进行货币互换的主要目的是( )。[2015年样题]
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下面关于利率互换说法错误的是( )。
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一般情况下,利率互换交换的是( )。
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如果一家企业获得了固定利率贷款,但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期,企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过( )交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。
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在进行利率互换合约定价时,浮动利率债券的定价可以参考( )。
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某互换利率协议中,固定利率为7.00%,银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP,那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为( )。
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企业结清现有的互换合约头寸时,其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。
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下列关于货币互换说法错误的是( )。
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通过股票收益互换可以实现的目的不包括( )。
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企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸,其中出售现有的互换合约相当于( )。
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下列哪种结清现有互换合约头寸的方式可能产生新的信用风险?( )
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下列关于场外期权说法正确的是( )。
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点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式,下面有关点价交易说法错误的是( )。
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下列哪项期权的收益函数是非连续的?( )
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若期权的标的资产为股票、债券、利率和汇率等基础类资产,则该期权是( )。
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信用风险缓释凭证实行的是( )制度。
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下列哪项不属于无融资的信用衍生品?( )
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下列关于担保债务凭证的说法不正确的是( )。
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违约互换业务中,企业( )将触发CDS。[2017年5月真题]
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在交易场外衍生产品合约时,能够实现提前平仓效果的操作有( )。[2017年5月真题]
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在利率互换市场中,下列说法正确的有( )。
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固定对浮动、浮动对浮动形式的货币互换是( )的组合。
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下列对于互换协议作用说法正确的有( )。
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下列关于解除原有互换协议说法正确的是( )。
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场外期权设计的约束条件基本上可以分为( )。
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如果买方拟通过场外期权进行风险管理,则在设计场外期权时,卖方需要明确买方( )。
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场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方,下列关于场外期权的甲方说法正确的有( )。
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对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间,对手方需要完成的工作有( )。
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下列属于场外期权条款的项目的有( )。
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场外期权的复杂性主要体现在哪些方面?( )
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期权收益函数的设计,基本上可以从( )展开。
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信用衍生品挂钩于特定的债务人发行的债券或者债务,该债务人可以是( )。
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银行是信用衍生品的主要参与者,其参与信用衍生品的原因主要有( )。
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信用违约互换是境外金融市场中较为常见的信用风险管理工具。在境内,与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具,主要包括( )。
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下列关于信用风险和信用衍生品的说法正确的是( )。
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股票收益互换通常能够让持股人在不放弃投票权的同时规避资产价格下跌的风险。( )[2017年5月真题]
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场外期权流动性较差,难以对风险形成有效对冲。( )[2017年5月真题]
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信用违约互换(CDS)交易中,标的违约率越高,买方支付的保费越少。( )[2017年5月真题]
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在利率互换业务中,多头为固定利率的支付方。( )[2016年11月真题]
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互换可以用来增加交易中的杠杆。( )[2015年7月真题]
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在大宗商品点价交易中,卖方和买方都必须做套期保值。( )[2015年样题]
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互换协议是约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议,是一种典型的场内衍生产品。( )
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在场外衍生品市场中,远期协议是交易规模最大的。( )
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人民币对外币的货币互换,既交换人民币与外汇的本金,又交换两种货币的利息。( )[2015年3月真题]
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央行货币互换的运作机制可以有效规避汇率风险,降低汇兑费用。( )
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股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换,从而在不需要实际购买相关股票的情况下,只需支付资金利息就可以换取股票收益。( )
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相对于远期协议而言,互换协议只涉及一次现金流的交换。( )
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如果两个非金融企业之间在融资方面没有比较优势时,可以通过订立互换协议来降低双方的融资成本。( )
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交易对手协议提前结束互换时,双方的权利和义务可以继续行使和遵守。( )
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央行货币互换通常用于国际金融市场中的小币种。( )
- 固定对固定的货币互换既涉及利率波动风险又涉及汇率风险。( )
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在股票收益互换中,在期初和期末标的股票或股指会发生交割。( )
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场外期权设计的本质在于,通过给定约束条件下不断调整产品条款以实现用合理的成本(价格)“生产”出满足客户特定需求的期权产品。( )
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在风险对冲程度方面,场外期权可以以确定的最大损失来博取不确定的无限制收益。( )
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相比场内期权,场外期权通常有很多的潜在交易对手方。( )
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场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。( )
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点价交易在签订购销合同时价格和升贴水都是确定的。( )
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点价交易的最终现货结算价格等于期货价格与升贴水的和。( )
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通过合理设计的场外期权使得很难促成的交易可以更加容易促成。( )
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信用风险缓释凭证可以在二级市场中流通。( )
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有的CDO按照优先、中间和权益级进行划分,权益级的信用评级可能为B或BB,风险最高。( )
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CDS的卖方在获得费用的同时承担了参考实体的市场风险,并在参考实体发生违约时向买方支付相当于名义金额减去回收金额之外的损失。( )
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在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时,过高的市场波动率水平使得期权价格过高,导致产品无法完全保本,为了实现完全保本,合理的调整是( )。[2017年5月真题]
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某个结构化产品挂钩于股票价格指数,其收益计算公式如下所示:
赎回价值=面值+面值×(1-指数收益率)为了保证投资者的最大亏损仅限于全部本金,需要加入的期权结构是( )。[2015年样题]
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结构化产品中的固定收益证券的主要功能是( )。
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结构化产品的卖方在产品存续期间调整资金头寸的对象通常是( )的头寸。
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有关结构化产品说法错误的是( )。
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关于结构化产品说法正确的是( )。
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如果结构化产品理论价格偏离了实际交易价格,就会产生套利机会。套利者通过买卖结构化产品并( ),就可以获得风险很低的套利收益。
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为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金,零息债券与投资本金的关系是( )。
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保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的,其中的债券可以看作是( )。
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以沪深300指数为标的的结构化产品的期末价值结算公式是:价值=面值×{110%+150%×max[-30%,min(0,指数收益率)]}。该产品中的保本率是( )。[2015年11月真题]
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关于收益增强型股指说法错误的是( )。
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关于参与型结构化产品说法错误的是( )。
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下列关于低行权价的期权说法有误的有( )。
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多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产,其典型代表是( )。
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利率类结构化产品中的金融衍生工具不能以( )为标的。
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区间浮动利率票据是普通债券与( )的组合。
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当金融市场的名义利率比较,而且收益率曲线呈现较为的正向形态时,追求高投资收益的投资者通常会选择区间浮动利率票据。( )
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反向双货币债券与双货币债券的最大区别在于,反向双货币债券中( )。
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结构化产品市场的参与者主要包括( )。[2015年样题]
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按照结构化产品所挂钩的标的资产类别来分类,那么结构化产品可以分为( )。
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针对特定目标投资者而设计的结构化产品的作用有( )。
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关于结构化产品的运行周期说法错误的有( )。
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下列关于结构化产品的市场参与者说法正确的有( )。
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结构化产品的发行者对冲市场风险的方式有( )。
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关于保本型股指联结票据说法无误的有( )。
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对发行者而言,保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有( )。
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向下敲出看跌期权的定价受哪些因素的影响?( )
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比较具有代表性的奇异期权有( )。
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二元期权分为( )。
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根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同,利率类结构化产品通常包括( )。
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利率类结构化产品中的内嵌利率远期结构包括( )。
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在哪些情况下,逆向浮动利率票据将给投资者带来较高的收益?( )
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汇率类结构化产品有( )两种基本结构。
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双货币债券可以分解成为两类基本的金融工具,分别是( )。
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下列关于双货币债券和指数货币期权票据的说法中正确的是( )。
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收益增强类结构化产品不含有保本条款。( )[2015年样题]
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只要知道一种结构化产品的类型就可以对其各方面的性质进行评估。( )
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由于只能由固定收益证券和衍生工具构成,结构化产品品种比较单一。( )
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投资者投资于结构化产品,主要目的是为了规避风险。( )
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结构化产品不可能既属于本金保护类,又属于杠杆参与类。( )
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本金保护类结构化产品在期末的价值低于产品的初始价值。( )
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杠杆参与类产品在存续期间提供利息。( )
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杠杆参与类结构化产品通常提供本金保护,所以风险比较低。( )
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结构化产品的卖方承担了一定程度的跟踪误差风险。( )
- 结构化产品市场中的投资者或者某个机构的交易员,其参与的目的在于从产品定价偏差中获得经验。( )
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创设者直接向投资者发行结构化产品的目的在于使产品的风险主要由市场风险组成。( )
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结构化产品的发行者在产品存续期间对产品的管理是主动的。( )
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收益增强类结构化产品的风险是比较低的。( )
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结构化产品的发行者的价值体现在承担了特定的市场风险,从而获得一定的期望收益。( )
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基金、信托等产品的卖方在产品存续期间通常只能被动地对产品内各种资产进行头寸调整。( )
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结构化产品没有二级市场。( )
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非银行金融机构不能成为结构化产品的发行者。( )
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可转换债券是典型的股权类结构化产品。( )
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收益增强型股指联结票据是为那些风险厌恶程度较高、同时又愿意在一定程度上承担股票市场风险暴露的投资者而设计的。( )
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在向下敲出看跌期权的定价中,向下敲出水平的绝对值越高,该期权越便宜。( )
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跟踪证的行权价通常是标的资产的最小变动单位。( )
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投资者可能需要在红利证存续期间获得一定的利息支付。这时可以通过提高向下敲出水平的绝对值来实现,也可以通过降低产品的参与率来实现。( )
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在给多资产期权定价时,资产组合中各个资产之间的相关性不会影响期权价格。( )
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逆向浮动利率票据的主要特征在于票据的息票率等于某个固定利率加上某个浮动利率。( )
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当市场利率走势下跌时,区间浮动利率票据对货币市场投资者而言是比较具有吸引力的。( )
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在双货币结构中,产品的利息收入所用的计价货币不同于产品的本金偿还所用的计价货币。( )
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在货币联结结构中,产品内嵌了特定的汇率衍生工具,该汇率衍生工具只会影响产品利息的收入。( )
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双货币结构和货币联结结构的最大区别在于各自所使用的债务资产的差别。( )
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下列表述属于敏感性分析的是( )。[2017年5月真题]
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某个资产组合下一日的在险价值(VaR)是250万元。假设资产组合的收益率分布服从正态分布,以此估计该资产组合4个交易日的VaR,得到( )万元。[2017年5月真题]
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( )是指在保持其他条件不变的前提下,研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。[2016年11月真题]
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国债X的凸性大于国债Y,那么债券价格和到期收益率的关系为( )。[2015年7月真题]
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在给资产组合做在险价值(VaR)分析时,选择( )置信水平比较合理。[2015年样题]
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产品层面的风险识别的核心内容是( )。
- 对于金融衍生品业务而言,( )是最明显的风险。
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某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成,其基本特征如表9-1所示,其中所含零息债券的价值为92.5元,期权价值为6.9元,则这家金融机构所面临的风险暴露是( )。
表9-1 某结构化产品基本特征
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假设基金公司持有金融机构为其专门定制的上证50指数场外期权,当市场处于下跌行情中,金融机构亏损越来越大,而基金公司为了对冲风险而并不愿意与金融机构进行提前协议平仓,使得金融机构无法止损。这是场外产品( )的一个体现。
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( )是指用数量化指标来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。
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金融机构估计其风险承受能力,适宜采用( )风险度量方法。
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金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量,( )度量方法明确了情景出现的概率。
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当资产组合的结构比较复杂时,使用( )来计算VaR在算法上较为简便。
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运用模拟法计算VaR的关键是( )。
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场内金融工具的特点不包括( )。
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金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是( )。
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金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是( )。
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金融机构内部运营能力体现在( )上。
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金融机构可以通过创设新产品进行风险对冲,下列不属于创设新产品的是( )。
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可以作为压力测试的场景有( )。[2017年5月真题]
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关于敏感性分析,以下说法正确的是( )。[2016年11月真题]
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计算在险价值VaR至少需要( )等方面的信息。[2015年11月真题]
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关于情景分析和压力测试,下列说法正确的是( )。[2015年7月真题]
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可以用来度量金融资产价值对风险因素的敏感性指标有( )。[2015年7月真题]
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金融衍生品业务中的风险识别可以从哪些层面上进行?( )
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界定流动性风险的关键在于( )。
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操作风险的识别通常在( )进行。
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从交易系统上看,公司内部的( )等各个信息技术板块之间都有可能因为信息系统被破坏而导致金融衍生品业务运行面临风险。
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下列关于金融衍生品的各种风险的说法中正确的是( )。
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金融机构通常需要综合运用各种风险度量方法对风险情况进行全面的评估和判断。风险度量的方法主要包括( )。
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对于较复杂的金融资产组合,敏感性分析具有局限性是因为( )。
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通常情况下,场外交易衍生品的特点有( )。
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下列描述中属于极端情景的有( )。
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在设计压力情景时,需要考虑的因素包括( )。
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压力测试可以在( )进行。
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平值期权在临近到期时,期权的Delta会发生急剧变化,原因是( )。
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临近到期日,( )的Gamma逐渐趋于零。
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情景分析和压力测试可以通过一些数学关系进行较为明确的因素分析,从而给出有意义的风险度量,这些因素包括( )。
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在险价值风险度量方法中,α=95意味着( )。
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图9-1是资产组合价值变化ΔΠ的概率密度函数曲线,其中阴影部分表示( )。
图9-1 资产组合价值变化ΔΠ的概率密度函数曲线 -
在险价值风险度量中,影响时间长度N选择的因素包括( )。
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在险价值风险度量中,选择较大的α%意味着( )。
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计算VaR时,需要建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型,这些风险因子包括( )。
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在资产组合价值变化的分布特征方面,建立各个风险因子的概率分布模型的方法有( )。
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金融机构在进行一些经济活动的过程中会承担一定的风险,这些活动包括( )。
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金融机构可以用来对冲风险的工具包括( )。
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利用场内金融工具进行风险对冲时,需要( )。
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金融机构为了维护客户资源会给其客户提供一揽子金融服务,包括( )。
- 金融机构提供一揽子服务时,应该具备的条件有( )。
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创设新产品进行风险对冲时,金融机构需要考虑的因素有( )。
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某金融机构作为普通看涨期权的卖方,如果合同终止时期货的价格上涨了,那么双方的义务是( )。
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利用场内看涨期权对冲场外期权合约风险,确定在每个合约中分配Delta的数量时需考虑( )等因素。
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影响期权Delta的因素包括( )。
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使用历史模拟法计算VaR,隐含的假设条件是标的资产收益率的历史分布相同。( )[2017年5月真题]
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利用场外工具进行风险对冲时,通过同时与多家机构进行交易,可以降低与单个交易对手交易额,从而降低信用风险。( )[2015年7月真题]
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按照风险性质的不同,金融衍生品业务中的主要风险分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和道德风险。( )
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如果所交易的金融衍生品没有二级市场,并且没有做市商,那么产品的估值就需要用到一定的定价模型。在这种情况下,产品模型风险相对较高。( )
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期权做市业务特别是场外期权业务中,对冲后的分布呈现出钟形曲线特征,这是由于期权定价的非线性特征所致。( )
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用解析法计算VaR的困难在于协方差矩阵的估计。( )
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对于一些只有到期才结算,或者结算频率远远低于存续期间交易日的数量的场外交易的衍生品,不需要对其进行敏感性分析。( )
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情景分析是单一因素风险分析,敏感性分析是多因素同时作用的风险分析。( )
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在情景分析时,只要特定的情景出现,金融机构的资产组合将面临很大的损失,金融机构就会投入很大的资源进行风险防范。( )
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压力测试在某个产品层面进行时,测试的精确性可能比其他方面更高。( )
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平值期权的Delta变化的速度在平值附近最大。( )
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当金融机构面临的风险在某些极端情况下使得其难以找到满意的解决方案时,需要进行情景分析。( )
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产品的两个结算日之间相隔越远,风险因子的变化就越小,敏感性分析的准确性也就越高。( )
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牵制风险只有期权做市商在从事期权交易的过程中才会遇到。( )
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计算VaR的目的是明确在未来特定时期内投资者的最大可能损失。( )
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在风险度量的在险价值计算中,ΔΠ是一个常量。( )
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计算VaR时,流动性强的资产可以每星期或每月计算VaR,期限较长的头寸往往需要每日计算VaR。( )
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较大的置信水平α%的选择意味着希望在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。( )
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计算VaR时,需要建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型,由于需要明确它们之间的数学表达式,所以这些关系都是线性的。( )
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在建立风险因子的概率分布模型时,利率服从对数正态分布,股票指数价格服从一个均值回归随机过程。( )
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运用模拟法计算VaR的关键在于根据模拟样本来估计组合的VaR。( )
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场内金融工具的标准化可能使风险对冲机构的风险因子与场内交易的金融工具不一致,给交易带来一定的困难。( )
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金融机构在管理现有投资的收益时需要运用各种工具对冲潜在的风险,而在管理或有支付义务时不需要进行风险对冲。( )
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常规的期货套期保值,大多利用场内金融工具进行风险对冲,但是较为复杂的期权做市大多利用场外金融工具进行风险对冲。( )
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建仓完成之后,场内期权组合的Delta与场外期权合约的Delta总是保持一致。( )
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卖出收益增强型的看涨期权能够让投资者在标的资产价格上涨时获得比较高的利息,当标的资产价格下跌时蒙受较大的亏损。( )
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风险对冲的方法包括利用场内工具对冲、利用场外工具对冲以及创设新产品进行对冲。( )
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下列关于外汇汇率的说法不正确的是()。
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国内股市恢复性上涨,某投资者考虑增持100万元股票组合,同时减持100万元国债组合。为实现上述目的,该投资者可以()。
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为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金,零息债券与投资本金的关系是()。
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大宗商品价格持续下跌时,会出现下列哪种情况?()
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下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是(),
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分析两个变量之间的相关关系,通常通过观察变量之间的散点图和求解相关系数的大小来度量变量之间线性关系的相关程度。若相关系数是根据总体全部数据计算出来的,一般称为()。
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与其他货币政策工具相比,( )调节银根灵活机动,而且比较中性,对信贷及货币供应量的影响是间接的。
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运用季节性图表法进行期货价格分析时,不包括的步骤是( )
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期货现货互转套利策略执行的关键是()。
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一般情况下,利率互换交换的是()。
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( )是确定股票.债券或其他资产的长期配置比例,从而满足投资者的风险收益偏好,以及投资者面临的各种约束条件。
- 下列关于战略性资产配置与战术性资产配置的说法错误的是( )。
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绘制出价格运行走势图,按照月份或者季节,分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景,为展望市场运行和把握交易机会提供直观方法的是()。
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投资者认为未来某股票价格下跌,但并不持有该股票,那么以下恰当的交易策略为()。
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最早发展起来的市场风险度量技术是()。
- 备兑看涨期权策略适用的情况包括( )。
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某种产品产量为1000件时,生产成本为3万元,其中固定成本6000元,建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是()。
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量化数据库的搭建步骤不包括( )。
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某个结构化产品挂钩于股票价格指数,其收益计算公式如下所示:赎回价值=面值+面值×[1-指数收益率]为了保证投资者的最大亏损仅限于全部本金,需要加入的期权结构是( )。
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天然橡胶供给存在明显的周期性,从8月份开始到10月份,各产胶国陆续出现台风或热带风暴.持续的雨天.干旱,这都会()。
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某铜FOB生贴水报价为20美元/吨,运费为55美元/吨,保险费为5美元/吨,当天LME3个月铜期货及时价格为7600美元/吨,则铜的即时现货价( )美元/吨。(定价模式为:电解铜国际长单贸易定价=LME铜3个月期货合约价格期货合约价格+CIF升贴水价格)
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对于固定利率支付方来说,在利率互换合约签订时,互换合约价值( )。
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在我国,金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的()。
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如果一家企业获得了固定利率贷款,但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期,企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过()交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。
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进行货币互换的主要目的是()。
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在交易所规定的一个仓单有效期内,单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的()。
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根据下表,若投资者已卖出10份看涨期权A,现担心价格变动风险,采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险,使得组合的delta和gamma均为中性,则相关操作为( )。
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下列对信用违约互换说法不正确的是()。
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以下图( )表示的是运用买人看涨期权保护性点价策略的综合效果示意图。
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在布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型中,通常需要估计的变量是()。
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基差交易在实际操作过程中主要涉及()风险。
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除了可以针对期货价格进行统计分析外,还可以对()进行类似的分析。
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下列关于利率的说法正确的有()。
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如果企业持有该互换协议过了一段时间之后,认为( ),反而带来亏损,企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸。
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利用回归方程,预测期内自变量已知时,对因变量进行的估计和预测通常分为()。
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异方差产生的原因有( )。
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关于情景分析和压力测试,下列说法正确的是( )。
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商业银行在货押融资中,面临的风险主要有( )。
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某金融机构作为普通看涨期权的卖方,如果合同终止时期货的价格上涨了,那么双方的义务是()。
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某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为( )。
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为了避免或减少因对价格判断错误导致点价策略失误造成的巨大风险,基差买方更应该采取有效措施管理敞口风险,主要措施包括( )。
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一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有()。
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在资产组合价值变化的分布特征方面,建立各个风险因子的概率分布模型的方法有()。
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下列对于互换协议作用说法正确的有()。
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量化模型的测试平台的要素包括( )。
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期货仓单串换业务包括( )。
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结构化产品市场的参与者有( )。
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利用场内金融工具进行风险对冲时,需要()。
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对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有()。
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计算在险价值VaR至少需要( )等方面的信息。
- 实值、虚值和平价期权的Gamma值先增大后变小,随着接近到期收敛至0。()
- MO也称货币基数.强力货币,它是指流通于银行体系以外的现钞和铸币,包括居民手中的现钞、单位备用金以及商业银行的库存现金。( )
- 在我国居民消费价格指数中,能源比重最大,居住类比重其次,但不直接包括商品房销售价格。()
- 情景分析是在多种风险因子同时发生特定变化的假设下,对正常情况下金融机构所承受的市场风险进行分析的。()
- 当利率上升或下降时,久期和P之问形成一定的对冲,可以降低产品价值对利率的敏感性。()
- 根据美林投资时钟理论与大类资产配置可知,在过热期,商品为王,股票次之。( )
- 随着期权接近到期,平价期权受到的影响越来越大,而非平价期权受到的影响越来越小。()
- 要做好基差贸易,只需要基差买方认真研究所涉商品现货与期货两者基差的变化规律。()
- 收入法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中,扣除生产过程中投入的中间产品价值,得到增加价值的方法。()
- 浮动利率债券的定价依赖于当前的整条利率曲线。()
- 时间序列分为平稳性时间序列和非平稳性时间序列。()
- 场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。()
- 在大宗商品的基差交易中,基差买方所面临的风险主要是敞口风险,一般情况下不会再签订合同时到期货市场做套期保值。
- 通过合理设计的场外期权使得很难促成的交易可以更加容易促成。()
- 偷价行为是在开平仓的时候使用了当时存在的进出场条件。( )
- 收益率曲线斜率的变动通常伴随着曲线的部分移动。( )
- 在利率互换中,互换合约的价值恒为零。()
- 点价成败的关键是对期货价格走势的正确判断。()
- 杠杆参与类产品在存续期间提供利息。()
- 在计算国内生产总值(GDP)时,中间商品的市场价值也要计算在内。()
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协整检验通常采用()。
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现金为王,成为投资的首选的阶段是()。
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国内生产总值(GDP)的核算有生产法.收入法和支出法。其中,生产法的GDP核算公式为( )。
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国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同,经济走势从()对大宗商品价格产生影响。
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程序化交易策略的绩效评估指标是()。
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关于参与型结构化产品说法不正确的是()。
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一般来说,当中央银行将基准利率调高时,股票价格将( )。
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某发电厂持有A集团动力煤仓单,经过双方协商同意,该电厂通过A集团异地分公司提货。其中,串换厂库升贴水为-100元/吨,通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外,双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为( )元/吨。
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美联储对美元加息的政策,短期内将导致()。
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如果价格的变动呈“头肩底”形,期货分析人员通常会认为()。
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金融机构内部运营能力体现在()上。
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某投资者以150点权利金买入某指数看涨期权合约一张,执行价格为1600点,当相应的指数()点时,该投资者行使期权可以至少不亏(不计交易费用)。
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存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。其中,超额准备金比率()。
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2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685,应付利息1.4860,转换因子1.017361,TF1309合约价格为96.336。预计基差将扩大,买入100024,卖出国债期货TF1309。如果两者基差扩大至0.03,则基差收益是( )。
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持有成本理论是以()为中心,分析期货市场的机制,论证期货交易对供求关系产生的积极影响,并逐渐运用到对金融期货的定价上来。
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期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的物价格变动之间的关系的指标是()。
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利用()市场进行轮库,储备企业可以改变以往单一的购销模式,同时可规避现货市场价格波动所带来的风险,为企业的经营发展引入新思路。
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某看涨期权,期权价格为0.08元,6个月后到期,其Theta=-0.2。在其他条件不变的情况下,1个月后,该期权理论价格将变化()元。
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对卖出套期保值而言,基差走弱,套期保值效果是()。(不计手续费等费用)
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对于金融机构而言,假设期权的υ=-0.5658元,则表示()。
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期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法,通常采用持有成本定价法的期货品种是()。
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美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说,该指数()表明制造业生产活动在收缩,而经济总体仍在增长。
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经检验后,若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍,则该模型中存在()。
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()是指留出10%的资金放空股指期货,其余90%的资金持有现货头寸,形成零头寸的策略。
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金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是()。
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下列关于货币互换说法不正确的是()。
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投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来的策略为()策略。
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在经济周期的衰退阶段,通货膨胀程度是()。
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假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600(即1欧元=1.3600美元),合约大小为125000欧元,最小变动价位是0.0001点。那么当前合约价格每跳动0.0001点时,合约价值变动( )。
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在经济周期的衰退阶段,通货膨胀程度是( )。
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可采用B-S-M模型定价的欧式期权有()。
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PMI持续上升意味着()。
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分析两个变量之间的相关关系,通常通过()来度量变量之间线性关系的相关程度。
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下列描述中属于极端情景的有()。
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下列关于无套利定价理论的说法正确的有()。
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在中美之间的大豆贸易中,中国油厂主要是通过()方式确定最终的大豆进口采购价格。
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如果利率变化导致债券价格变化,可以用( )的定义来计算资产的价值变化。
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下列属于定性分析方法的是()。
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从浮动利率挂钩的标的看,我国场外利率衍生品市场中的人民币利率互换分为()。
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创设新产品进行风险对冲时,金融机构需要考虑的因素有()。
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期权风险度量指标包括()指标。
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持有成本理论认为,持有成本由( )组成。
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以下关于程序化交易,说法正确的是( )。
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下列关于季节性分析法的说法正确的包括()。
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为了尽量避免或减少因基差异常波动带来的套期保值风险,基差卖方应该采取有效措施管理基差变动风险。主要措施包括()。
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基差定价交易过程中,买方叫价交易的贸易环节包括()。
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关于情景分析和压力测试,下列说法正确的是()。
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宏观经济分析是以国民经济活动为研究对象,以既定的制度结构为前提,分析国民经济的总量指标及其变化,主要研究国民收入的变动与( )等之间的关系。
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下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有()。
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程序化交易模型的设计与构造分为( )。
- 利用货币互换来管理汇率风险时,合约持有期间的利息支付所包含的汇率风险通常无法通过该互换合约本身对冲。( )
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期货实际价格高于无套利区间上限时,可以在买入期货同时卖出现货进行套利。()
- 当金融机构面临的风险在某些极端情况下使得其难以找到满意的解决方案时,需要进行情景分析。()
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在建立多元回归模型时,增加与实际问题有关的解释变量,模型的R^2增大。()
- 采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标,涵盖生产与流通.制造业与非制造业等领域,主要用于预测经济的短期运动,具有很强的前瞻性。( )
- F分布可以用来检验单个回归系数的显著性。()
- 央行货币互换的运作机制可以有效规避汇率风险,降低汇兑费用。()
- 从以往的经验来看,结构化产品的发行者只能是区域经营的商业银行。
- 对于一些只有到期才结算,或者结算频率远远低于存续期间交易日的数量的场外交易的衍生品,不需要对其进行敏感性分析。()
- 投资者投资于结构化产品时,其目标在于通过承担市场风险和创设者或发行者的信用风险来获取相应的风险收益。()
- 保护性看跌期权策略保障组合的价值固定在某一价格。()
- 场外期权合约的双方对对方的信用情况并不了解。()
- 90/10策略是很流行的一种期权使用策略。它首先将10%的投资资金用于货币市场投资,90%的资金购买期权,直到看涨期权到期为止。
- 采购经理人指数以百分比表示,常以30%作为经济强弱的分界点。()
- 美国非农就业数据一般在每月第一个工作日发布。()
- 指数化投资主要是通过投资于既定市场里代表性较强.流动性不高的股票指数成分股,来获取与目标指数走势一致的收益率。()
- 一般而言,散户的持仓方向往往影响着价格的发展方向。()
- 在建立风险因子的概率分布模型时,利率服从对数正态分布,股票指数价格服从一个均值回归随机过程。()
- 通常情况下,若解释变量之间的简单相关系数|r |越接近1,则可以认为多重共线性的程度越高。()
- 互换可以用来增加交易中的杠杆。( )
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设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想,下列不属于策略思想的来源的是( )。
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当资产组合的结构比较复杂时,使用()来计算VaR在算法上较为简便。
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如果投资者预期基差会收敛,那么,作为基差的空头,应()现货国债并()相当于转换因子数量的国债期货合约
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()是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。
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国际大宗商品定价的主流模式是()方式。
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5月1日,国内某服装生产商向澳大利亚出口价值15万欧元的服装,约定3个月后付款。该企业此时面临人民币兑澳元升值的风险,若利用期货市场规避风险,该企业应该买人民币/澳元的期货合约,但由于国际市场上暂时没有人民币/澳元的期货品种,于是该厂买入了1手人民币/美元的外汇期货,成交价为0.14647,同时卖出了2手澳元/美元期货,成交价为0.93938。保证金都为2%,5月1日的即期汇率:1澳元=6.4125元人民币,1美元=6.8260元人民币,1澳元=0.93942美元。8月1日,即期汇率:1澳元=5.9292元人民币,1美元=6.7718元人民币,该企业全部平仓,卖出平仓1手人民币/美元期货合约,成交价为0.14764,买入平仓2手澳元/美元期货合约,成交价为0.87559。那么该企业套期保值后总的损益是( )。
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备兑看涨期权策略是指( )。
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套期保值有两种止损策略,一个策略需要确定正常的基差幅度区间;另一个需要确定()。
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()最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。
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对于两个时间序列{xt}和{yt}均为一阶单整序列,即xt~I(1),yt~I(1),若存在一组非零常数a0和a1,使得a1xt+a1yt~I(0),则称x1和yt之间存在()。
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一般而言,下列采购经理人指数(PMI)的四个分项指标,( )对沪深300股指期货价格走势影响最为显著。
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下列哪项不是GDP的计算方法?()
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现金为王,成为投资的首选的阶段是( )。
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场内金融工具的特点不包括( )。
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收益增强型股指联结票据中,为了产生高出的利息现金流,通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约,其中( )最常用。
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全球原油贸易均以美元计价,若美元发行量增加,在原油产能达到全球需求极限的情况下,原油价格和原油期货价格将()。
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如果积极管理现金资产,产生的收益超过无风险利率,指数基金的收益就将会超过证券指数本身,获得超额收益,这就是()。
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在通货紧缩的经济背景下,投资者应配置( )。
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原材料库存风险管理的实质是( )。
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在买方叫价基差交易中,确定( )的权利归属商品买方。
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美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品,2个月后以欧元支付货款,当美元的即期汇率为1.0890,期货价格为1.1020,那么该公司担心( )。
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使用蒙特卡罗模拟法计算在险价值(VaR),实施的第一步为( )。
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在线性回归模型中,可决系数R2的取值范围是( )。
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若国债期货市场价格低于其理论价格,不考虑交易成本,宜选择的套利策略是( )。
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根据下表,若投资者已卖出10份看涨期权A,现担心价格变动风险,采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险,使得组合Delta和Gamma均为中性,则相关操作为( )。
资产信息表
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对于固定利率支付方来说,在利率互换合约签订时,互换合约价值( )。
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通过列出上期结转库存.当期生产量.进口量.消耗量.出口量.当期结转库存等大量的供给与需求方面的重要数据的基本面分析方法是( )。
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投资者认为未来某股票价格下跌,但并不持有该股票,那么以下恰当的交易策略为( )。
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关于期权的希腊字母,下列说法错误的是( )。
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下面关于利率互换说法错误的是( )。
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()可以充当结构化产品创设者。
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英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念,并借入大量美元购买飞机,然而在20世纪80年代该公司不幸破产,其破产原因可能是( )。
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根据误差修正模型,下列说法正确的是()。
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以下关于事件驱动策略的说法正确的是( )。
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某场外期权条款的合约甲方为某资产管理机构,合约乙方是某投资银行,下面对其期权合约的条款说法正确的有哪些?()
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下列关于Delta对冲策略的说法正确的有()。
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某资产管理机构发行挂钩于上证50指数的理财产品,其收益率为1%+20%×max (指数收益率,10%),该机构发行这款产品后需对冲价格风险,合理的做法是( )。
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持有成本理论中所提到的持有成本指的是()。
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阿尔法策略的实现原理包括( )。
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6月1日,某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元,目前的即期汇率为JPY/USD=0.008358,三个月期JPY/USD期货价格为0.008379。该进口商为了避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元,在CME外汇期货市场进行套期保值。若9月1日即期汇率为JPY/USD=0.008681,三个月期JPY/USD期货价格为0.008688,9月到期的JPY/USD期货合约面值为1250万日元,则该美国进口商( )。
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以下反映经济情况转好的情形有( )。
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建立虚拟库存的好处有( )。
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目前,对社会公布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)品种包括( )。
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下列描述中属于假设情景的有( )。
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程序化交易中,使用未来函数造成的后果可能有( )。
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企业持有到期仓单可与交割对象企业协商进行仓单串换来方便交货。仓单串换业务中的串换费用包括( )。
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可以用来度量金融资产价值对风险因素的敏感性指标有( )。
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下列关于B-S-M定价模型基本假设的内容中正确的有( )。
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基差定价交易过程中,买方叫价交易的贸易环节包括( )。
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机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略,是因为这类衍生品工具具备( )的重要特性。
- 本金保护类结构化产品的风险比较高。( )
- 对于出口企业而言,其在外汇市场上的操作应该是买入本币外汇期货合约,以防范本币升值(外币贬值)带来的风险。()
- 美国商品交易委员会(CFTC)是美国监管期货和期权交易.促使市场免于虚假价格的权力部门。()
- 在对金融机构进行风险度量时,由于风险因子与资产组合收益之间总是有着明确的数学关系,所以可以精确地刻画出风险的大小。()
- 若非平稳序列{yt},通过d次差分成为一个平稳序列,而这个序列的d-1次差分序列是不平稳的,则称该序列{yt}为d阶单整序列。
- 电解铜国际长单贸易定价=1ME铜3个月期货合约价格+CIF升贴水+运费+保险费。( )
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在利率互换业务中,多头为固定利率的支付方。( )
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在B-S-M定价模型中,假定资产价格是连续波动的且波动率为常数。( )
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核心CPI一般是剔除了食品和居住价格影响的CPI指数。
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国内3个月活期存贷款利率具有基准利率的作用,其他存贷款利率在此基础上经过复利计算确定。( )
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在期权风险度量指标中,参数Theta用来衡量期权的价值对利率的敏感性。( )
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美国贸易商向国外出口大豆时,采用基差定价模式。通常大豆出口价格=点价期内任意一个交易日CBOT大豆某合约期货价格+FOB升贴水+运费。( )
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当库存高企的时候,即使价格处于上涨阶段,也应该在期货市场中做卖出套期保值,锁定价格。( )
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β是衡量资产相对风险的一项指标。β大于1的资产,通常其风险小于整体市场组合的风险,收益也相对较低。( )
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互换可以用来增加交易中的杠杆。( )
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在大宗商品点价交易中,卖方和买方都必须做套期保值。( )
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利用场外工具进行风险对冲时,通过同时与多家机构进行交易,可以降低与单个交易对手交易额,从而降低信用风险。( )
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一般来说,在宏观经济运行良好的条件下,因为投资和消费增加,社会总需求增加,商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势。( )
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量化交易的实现既可以选择软件公司提供的第三方平台,也可以独自开发专用的交易平台。( )
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短期国债期货标的资产没有持有收益,持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本。( )
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在一元回归中,回归平方和是指()
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能够确定股票.债券或其他资产的长期配置比例,以满足投资者的风险收益偏好及投资者面临的各种约束条件的是()。
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金融机构为其客户提供一揽子金融服务后,除了可以利用场内.场外的工具来对冲风险外,也可以将这些风险( ),将其销售给众多投资者。
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在基差交易中,对点价行为的正确理解是( )。
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下面对影响各种价差关系的主要因素分析,错误的是( )。
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下列关于保护性点价策略的表述,错误的是( )。
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11月初,中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同,双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商,最终敲定的FOB升贴水报价为110美分/蒲式耳,并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73.48美元/吨,约合200美分/蒲式耳,中国进口商务必于12月5日前完成点价,中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为860美分/蒲式耳,那么,根据基差定价交易公式,到达中国港口的大豆到岸(CNF)价为()美分/蒲式耳。
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金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是()。
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( )是从生产过程创造收入的角度,根据生产因素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。
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梯式策略在收益率曲线()时是比较好的一种交易方法。
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国债期货空头进行卖出交割时,根据交易规则,空头可以选择对自己最有利的国债进行交割,我们称之为( )。
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当收益率曲线斜率增加时,即长期利率上涨幅度高于短期利率或长期利率下跌幅度少于短期利率,则可()获得收益
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如企业远期有采购计划,但预期资金紧张,可以采取的措施是()。
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下列不属于压力测试假设情景的是( )。
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期货价现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是( ),也可以在这一比例上下调整。
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国内不少网站都公布国内三大商品期货交易所大部分商品期货品种的每日基差数据表。不过,投资者一般都使用基差图,这是因为基差图()。
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信用风险缓释凭证实行的是()制度。
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利用MACD进行价格分析时,正确的认识是()。
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下列关于场外期权说法正确的是()。
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某机构投资者持有某上市公司将近5%的股权,并在公司董事会中拥有两个席位。这家上市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌,该公司的股票价格也将会持续下跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投人的资金的价值损失,又保持两个公司董事会的席位?()
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()的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。
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实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是()。
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下列关于备兑看涨期权策略的表述,错误的是( )。
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场内金融工具的特点不包括()。
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回归系数检验指的是()。
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()导致场外期权市场透明度较低。
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下列关于主要经济指标的说法不正确的是()。
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含有未来数据指标的基本特征是()。
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金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量,()度量方法明确了情景出现的概率。
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一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想.数据获取.数据处理.交易信号和指令执行五大要素。其中数据获取过程中获取的数据不包括()。
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自相关检验方法有()。
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货币供给是指向经济中()货币的行为。
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期货程序化交易中,选择合适的市场需要考虑以下几个方面的因素( )。
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( )是影响时间长度选择的重要因素。
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临近到期日,()的Gamma逐渐趋于零。
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下列关于平稳性随机过程,说法正确的是( )。
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下列关于解除原有互换协议说法正确的是()。
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场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方,下列关于场外期权的甲方说法正确的有()。
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场外期权合约的设计涵盖()。
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在用OLS估计回归模型时,存在异方差问题将导致()。
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利用期货市场,企业可实现库存风险的管理,主要体现在()。
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2月10日,某机构投资者持有上证ETF50份额100万份,当前基金价格为2.360元/份,投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元,于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是()。
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模拟法在于模拟出风险因子的各种情景的解决方法( )。
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在设计压力情景时,需要考虑的因素包括()。
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远期或期货定价的理论主要包括()。
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基差买方管理敞口风险的主要措施包括()。
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点价模式有()。
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当货币供给量增加时,在货币供求失衡时,会出现哪些情况?()
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在农产品平衡表分析法中,以下正确选项有( )。
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对境外投资企业而言,可能面临()风险。
- 影响期权定价的因素包括标的资产价格.流动率.利率.红利收益.存储成本以及合约期限。()
- 收益增强型股指联结票据是为那些风险厌恶程度较高.同时又愿意在一定程度上承担股票市场风险暴露的投资者而设计的。()
- 场内金融工具的标准化可能使风险对冲机构的风险因子与场内交易的金融工具不一致,给交易带来一定的困难。()
- 对于期货市场来说,技术分析适用于交易规模比较大的商品。()
- 程序化交易是一种自动化交易手段。()
- 对于基差交易,需要设置止损点以控制资金风险。()
- 短期融资企业多适合以场外的外汇衍生品作为风险管理的方式。()
- 看涨期权的Gamma值都是正值,看跌期权的Gamma值是负值。()
- 在指数化投资策略的实际运用中,避险策略在实际操作中较难获取超额收益。()
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在建立多元回归模型时,增加与实际问题有关的解释变量,模型的R^2增大。()
- 区间浮动利率票据是普通债券与利率期权的组合。( )
- 程序化交易建模所需要的交易策略必须是能被编写出计算机程序的量化指标。()
- 期货市场采用的是保证金交易机制,通常只收取交易总额的5%~10%的保证金。()
- 中国的GDP数据由中国国家统计局发布,其中,年度GDP初步核算数(即1~12月的季度核算数)一般在年后45天公布。()
- 原材料库存多,占用资金多,利息负担加重,而且企业还要承担商品贬值的风险,所以原材料库存越少越好。()
- 一般来说,在宏观经济运行良好的条件下,因为投资和消费增加,社会总需求增加,商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势。( )
- 压力测试在某个产品层面进行时,测试的精确性可能比其他层面更高。()
- 无套利定价理论的基本思想是,在有效的金融市场上,一项金融资产的定价,应当使得利用其进行套利的机会为零。( )
- 套期保值最大的风险就是基差出现异常变化。()
- 期货实际价格高于无套利区间上限时,可以在买入期货同时卖出现货进行套利。( )
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杠杆参与类产品在存续期间提供利息。( )
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一般来说,需求旺季的升贴水定价相对较高,生产供应季节的升贴水定价相对较低。( )
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Theta值通常为负值,即到期期限减少,期权的价值相应增加。( )
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在对可交割券的套期保值研究中,针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的也是最有效的。( )
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图示检验法是一种直观的判断方法,它通过直接观察回归模型X与Y的散点图来判断是否存在随机误差项的序列相关性。()
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美国的人口统计局根据相关信息来计算每月的失业率,并在每月第一个星期五发布。( )
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若一个随机过程的均值和方差随着时间的变化而呈现对应的有规律的变化,这样的随机过程称为平稳性随机过程。()
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随着剩余时间的缩短,平值期权.虚值期权和实值期权的Gamma都越来越大。( )
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货币互换和利率互换的交易双方在计算利息时,都可按照固定利率对固定利率来计算利息。( )
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非农就业数据的来源是对机构进行调查,调查统计的目的是为了全面反映在美国的企业和政府部门中创造的失去的工作数量。( )
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程序化交易是一种自动化交易手段。( )
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升贴水实际上是基差的一种表现形式,只不过它是事先就人为确定好的。( )
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跟踪证的行权价通常是标的资产的最小变动单位。( )
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在程序化交易的实践当中,如果交易模型回测绩效表现很好,则在实盘交易中间的盈利一定相当可观。( )
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在基差交易中,基差买方的交易策略基于成本最小化原则。( )
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PPI在宏观经济分析中的地位非常重要,是仅次于CPI的价格指标。( )
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在创业板市场获取超额利润较为困难,应当选择成熟的大盘股市场。( )
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在实际操作中,企业可根据风险情况来决定是否将全部库存风险进行对冲。( )
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在利率互换业务中,多头为固定利率的支付方。( )
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合理的分析逻辑应该是先利用定性分析方法来确定趋势,然后利用定量分析方法来进行趋势的目标.幅度.进场和出场时机的选择等问题的精确度量。( )
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在中美之间的大豆贸易中,中国油厂主要是通过( )方式确定最终的大豆进口采购价格。
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如果企业持有一份互换协议,过了一段时间之后,认为避险的目的或者交易的目的已经达到,企业可以通过( )方式来结清现有的互换合约头寸。
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从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险,该风险的来源取决于( )。
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关于情景分析和压力测试,下列说法正确的是( )。
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以下点价技巧合理的有( )。
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价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标,主要包括( )。
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下列关于相关系数r的说法正确的是()。
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以下关于期货的分析方法,说法正确的是( )。
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在国债期货基差交易中,和做多基差相比,做空基差的难度在于( )。
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期货仓单串换业务包括( )。
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下列选项中,关于程序化交易完备性检验的说法,正确的有( )。
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期货市场的定量分析,一般是指运用各种分析方法特别是统计和计量方法,对( )进行判断。
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收益率曲线的变动可分为( )。
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消除自相关影响的方法包括()。
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企业或因扩大固定资产投资或因还贷期限临近,短期流动资金紧张,可采取的措施有( )。
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可采用B-S-M模型定价的欧式期权有( )。
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利用期货市场,企业可实现库存风险的管理,主要体现在( )。
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参与仓单质押业务需满足的条件有( )。
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信用违约互换是境外金融市场中较为常见的信用风险管理工具。在境内,与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具,主要包括( )。
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( )可以充当结构化产品创设者。
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Shibor报价银行团由18家商业银行组成,其中不包括( )。
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下面关于利率互换说法错误的是( )。
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上市公司发行期限为3年的固定利率债券。若一年后市场利率进入下降周期,则( )能够降低该上市公司的未来利息支出。
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对商业头寸而言,更应关注的是( )。
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运用模拟法计算VaR的关键是( )。
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以下图( )表示的是运用买入看涨期权保护性点价策略的综合效果示意图。
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下列关于低行权价的期权说法有误的有( )。
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通过列出上期结转库存.当期生产量.进口量.消耗量.出口量.当期结转库存等大量的供给与需求方面的重要数据的基本面分析方法是( )。
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协整检验通常采用()。
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城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的,一般每年调查( )次。
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ISM通过发放问卷进行评估,ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单.生产.就业.供应商配送.存货这5项指数为基础,构建5个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为( )。
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国内不少网站都公布国内三大商品期货交易所大部分商品期货品种的每日基差数据表。不过,投资者一般都使用基差图,这是因为基差图( )。
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关于建立虚拟库存,以下描述不正确的是( )。
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使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向,其核算公式是( )。
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( )是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。
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下列对信用违约互换说法错误的是( )。
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关于多元线性回归模型的说法,正确的是()。
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金融机构估计其风险承受能力,适宜采用( )风险度量方法。
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在进行利率互换合约定价时,浮动利率债券的定价可以参考( )。
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投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来的策略为( )策略。
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下列关于主要经济指标的说法错误的是( )。
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某资产组合由价值1亿元的股票和1亿元的债券组成,基金经理希望保持核心资产组合不变,为对冲市场利率水平走高的风险,其合理的操作是( )。
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某投资者与证券公司签署权益互换协议,以固定利率10%换取5000万元沪深300指数涨跌幅,每年互换一次,当前指数为4000点,一年后互换到期,沪深300指数上涨至4500点,该投资者收益( )万元。
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下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况,可以得出的结论是( )。
表1—1居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况
(1)当地居民的消费能力下降了
(2)当年当地物价同比上一年仍是上涨的(3)当地居民的生活水平提高了
(4)当年下半年当地的物价同比涨幅明显下降了
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若伊拉克突然入侵科威特,金价的表现为( )。
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如果利率期限结构曲线斜率将变小,则应该( )。
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根据线性回归模型的基本假定,随机误差项应是随机变量,且满足()。
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目前我国场外利率衍生品体系基本完备,形成了以( )为主的市场格局。
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一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨,上月结转500吨,如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆,此时铜杆企业的风险敞口为( )。
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目前国际进行外汇交易,银行间的报价普遍采用()。
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中期借贷便利可通过招标方式开展,以质押方式发放,下列不能作为合规质押品的是()。
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美元指数和黄金价格之间存在的关系是()。
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判断一个合格的交易模型的评估原则,下列说法错误的是()。
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在不考虑交易成本的情况下,()可以定义为每一元钱的风险所获得的期货收益。
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某年12月初,某企业准备建立11万吨螺纹钢冬储库存。由于资金短缺,该企业在现货市场上拟采购10万吨螺纹钢,余下的1万吨螺纹钢计划通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4110元/吨,12月期货合约期货价格为4500元/吨。银行6个月内贷款利率为5.1%,现货仓储费用按30元/吨·月计算,期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金),保证金率为10%。
该企业的期货持仓成本为()元/吨·月。
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某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议,双方共同设计并实施LLD.PE买入套期保值方案。现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责,期货市场的对冲交易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。2月初,LLD.PE现货价格为9800元/吨,处于历史低位。期货风险管理公司根据现货企业未来三个月内需要购买的2000吨LLD.PE的保值要求,在期货市场上以9500元/吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLD.PE期货合约,3个月后,LLD.PE期货合约价格上涨至10500元/吨,现货价格上涨至10500元/吨。则该农膜企业()。
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假如某国债现券的DV01是0.0545,CTD券的DV01是0.0437,CTD券的转换因子是1.03,则套期保值比例是()。
[参考公式:套期保值比例=被套期保值债券的DV01×CTD转换因子/CTD的DV01]
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某资产管理机构持有共26只蓝筹股票,总市值1.2亿元,当期资产组合相对初始净值已经达到了1.3。为了避免资产组合净值在年底前出现过度下滑,影响年终考核业绩,资产组合管理人需要将资产组合的最低净值基本锁定在1.25水平。为了实现既定的风险管理目标,该资产组合管理人向一家投资银行咨询相应的产品。投资银行为其设计了一款场外期权产品,主要条款如下表所示:
该条款的合约基准价格定为()比较合理。
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场外期权是()交易,一份期权合约有明确的买方和卖方,且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的了解。
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以下不属于奇异期权的是()。
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下列关于敏感性分析说法错误的是()。
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A.B双方达成名义本金为2500万美元的互换协议。A方每年支付固定的利率为8.29%,每半年支付一次利息(180天/360天),从B方获得浮动利率Libor+30bps。当前,6个月的Libor为7.35%,则A方的净支付是()万美元
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量化交易系统变更管理的核心风险控制要素是()。
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假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.8742元人民币,人民币1个月的Shibor利率4.4544%,美元1个月的Libor利率为0.29267%,那么1个月(实际天数为31天)远期美元兑人民币汇率是()。
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金融衍生品业务的风险度量是指用()来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。
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在中国的利率政策中,具有基准利率作用的是()。
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存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。其中,超额准备金比率()。
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近年来,我国国内生产总值的快速增长意味着()。
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若1吨大豆可生产0.16吨豆油和0.81吨豆粕,当产区豆油价格为7200元/吨,豆粕价格为3200元/吨,压榨费用为150元/吨,油厂在确保利润不低于0时,大豆买入成本不能高于()元/吨。
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在交易所规定的一个仓单有效期内,单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的()。
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进口型企业进口产品.设备支付外币时,将面临的风险主要是()。
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某资产管理机构发行了—款保本型股指联结票据,产品的主要条款如表所示,根据主要条款的具体内容,回答以下问题:
假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4.5%,为了保证产品能够实现完全保本,发行者就要确保每份产品都有()元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。
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5月4日,某投资者持有华夏上证50ETF基金份额10000份,当天50ETF盘中价格为3.211元,50ETF购5月2.90合约价格为0.3453元,此时该投资者执行备兑看涨期权策略,卖出一份50ETF购5月2.90期权合约。若5月27日为行权日,该投资者被行权交付10000份50ETF,则该投资者收益为()元。
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2014年12月5日公布的美国11月季调后非农就业人口增加32.1万人,远超预期的增加23.0万人的估值。新增非农就业人数强劲增长反映出美国经济回升,()贵金属期货价格。
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CPI的同比增长是最受市场的关注的指标,同时也是影响货币政策的重要因素,当CPI同比增长为4%时,可以认为当前经济处于()。
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某股票价格为50元,若期限为6个月,执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元,市场无风险利率为5%,则其对应的相同期限,相同执行价格的欧式看跌期权价格为()元。
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假设一种无红利支付的股票目前的市场为20元/股,无风险连续复利年利率为10%,该股票3个月远期价格为()元/股。
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下列关于备兑看涨期权策略的表述,错误的是()。
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场内金融工具的特点不包括()。
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为检验食物支出和生活费收入之间的GrA.nge因果关系,在弹出的Δx和Δy序列框中,点击“View--GrA.ngerC.A.usA.lity”,在弹出的“LA.gSpeC.ifiC.A.tion”对话框下的“LA.gstoIn-C.luD.e”分别输入“1”.“2”.“3”和“4”,分别得出四种输出结果,如下表所示,可知()。
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B-S-M模型的提示中,资产的价格波动率σ经常采用()来估计。
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通过基差交易,基差卖方可以实现的效果是()(不计手续费等费用)。
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常用的指数化投资策略包括()。
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β的含义是指()。
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大量卖出股票组合产生的冲击成本的计算受到()的影响。
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平衡表列出了大量的供给与需求方面的重要数据,如()。
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价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标,最重要的价格指数包括()。
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下列属于交易前风险控制措施的是()。
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下列关于Rho的性质说法正确的有()。
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进行成本利润分析时,要充分考虑的因素包括()。
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对期货价格的宏观背景分析主要关注()。
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买方叫价交易的流程大致包括()。
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合作套期保值业务的模式可以分为()。
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GDP核算中,支出法核算的内容包括()。
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在买方叫价交易中,升贴水的报价说法正确的是()。
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情景分析中,情景可以是()。
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仓单串换费用主要包括()。
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场外期权交易中,提出需求方的基本分为()。
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利用场内金融工具进行风险对冲的优点是()。
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基差定价模式中,FOB升贴水只能为正值。()
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季节性分析法具有容易掌握,简单明了的优点,同时在实际运用中,也是属于“分析万金油”。()
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ARMA模型的检验主要包括参数估计的显著性检验和模型残差序列的随机性检验。()
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收益风险比衡量的是获得收益要冒多大的亏损风险,因此比值越低越好。()
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在采购经理人指数中,当指数低于40%,尤其是接近30%时,具有经济萧条的倾向。()
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模型风险主要体现在估值层面和风险对冲操作层面两个方面。()
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现钞的买入价要高于现汇的买入价,现钞的卖出价有时也低于现汇的卖出价。()
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城镇登记失业率是我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标。()
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由于历史事件与未来将要发生的行情事件在原因和波动烈度上存在差异,模型在各种复杂环境下的风险控制的变现能力如何,需要用实盘进行检验。()
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场内交易的金融衍生品通常没有信用风险,或者说信用风险极低。()
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BDI指数显示的是整个海运市场的运价走势,也是衡量国际干散货海运价格的权威指数。()
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经验总结是量化策略思想的一个主要来源,是将交易者丰富的实战经验以量化的思路发展到量化策略中,优点是容易量化,在市场上较为主流。()
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量化模型的测试评估可以在自主开发的专业电子交易测试平台上进行。()
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在基差交易中,基差买方在进行升贴水谈判协商时,可以通过多次询价,货比三家。()
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金融机构在管理现有投资的收益时需要运用各种工具对冲潜在的风险,而在管理或有支付义务时不需要进行风险对冲。()
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情景分析和敏感性分析都是对多因素同时作用的风险分析。()
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除国内生产总值为,全社会用电量和铁路货运等指标也能精确反映社会经济现状。()
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存续期内支付红利的模型,若在期权存续期内,红利支付将导致标的资产价格下降,但对看涨期权的价值没有影响。()
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平衡表法回答了期货价格是否合理的问题及价格水平与基本面状况是否对应的问题。()
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传统的敏感性分析只能采用线性近似。()
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国内某大豆压榨企业将在5月份从美国进口6万吨大豆,预计可生产出豆粕4.68万吨.豆油1.2万吨。同时,该企业各地的销售人员签订了5月份之后的销售合同,豆粕3万吨.豆油1万吨。该企业当时尚有豆粕库存1万吨.豆油库存2000吨。虽然企业对豆粕后期价格看好,对豆油价格看跌,但也担心库存过高,企业经营风险较大,于是决定在期货市场上对豆粕库存进行50%的部分套期保值,对豆油进行全部套期保值。
企业需要在期货市场上卖出()手豆粕。
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某保险公司拥有一个指数型基金,规模为20亿元,跟踪的标的指数为沪深300指数,其投资组合权重分布与现货指数相同。若直接通过买卖股票现货构建指数型基金,当时沪深300指数是2800点,6个月后指数为3500点,年收益以2.6%计算。其中,未来6个月的股票红利为1195万元。则保险公司此时的总增值为()。
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某款结构化产品由零息债券和向下敲入看跌期权的空头构成,且该期权的标的物是X.Y.Z三种股票。主要条款如下表所示。
假如产品以面值发行时,X.Y.Z三种股票的市场价格分别是80.50元/股.45.20元/股和28.60元/股。如果期末时,X.Y.Z三种股票的市场价格分别是68.96元/股.42.48元/股和15.36元/股。
根据产品赎回条款,该产品()。
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11月1日,某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金缺乏以及库容问题,企业在现货市场上拟采购5万吨螺纹钢,余下预购5万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日缧纹钢现货价格为4120元/吨,上海期货交易所螺纹钢5月期货合约价格为4550元/吨,银行6个月内贷款利率为5.1%,现货仓储费用按20元/吨·月计算,期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金),保证金率为12%。
现货库存费用为()元/吨·月。
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某投资者拥有价值为100万美元的资产,他希望获得与给定市场指数相同的收益。而且,他希望—年后其投资组合价值不低于Ф=97.27万美元,假设该市场指数的当前价格S0=100美元,一年期执行价格位K=100美元的看涨期权价格为7.69美元,一年期无风险年利率为5%。该投资者拟采用看涨期权进行投资组合保险策略。
投资者需要用()万美元购买无风险零息债券。
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某保险公司有一指数型基金,规模为20亿元,跟踪的标的指数为沪深300,其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算,假设沪深300指数现货和6个月后到期的沪深300股指期货初始值为2800点。6个月后,股指期货交割价位3500点。假设该基金用2亿元买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸(期货保证金率为10%),同时将剩余资金投资与政府债券,期末获得6个月无风险收益2340万元。假设忽略交易成本,并且整个期间指数的成分股没有调整和分红,则该基金6个月后的到期收益率为()亿元。
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下图是上海期货交易所铜期货的前20名净多持仓(多头持仓-空头持仓)与上海期货交易所沪铜主力合约价格的走势图,图中,上面的线为沪铜活跃合约的结算价,下面的线为铜前20净多头持仓,则下列说法正确的是()。
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3月25日,某卫浴公司与某期货风险管理公司签订合作套保协议,委托期货风险管理公司设计铜买入套期保值方案。协议规定,双方合作铜套保数量为1000吨,卫浴公司要付出的风险外包成本率P=3%,并且双方签订的回购执行价格为三个月后当地铜的现货价格。当日当地现货市场铜价为46000元/吨。期货风险管理公司以45500元/吨的价格买入200手6月份沪铜期货合约,同时买入执行价格为45500元/吨的沪铜看跌期权,支付权利金200元/吨。
6月25日,铜期货价格上涨至49900元/吨,当天长江有色金属市场铜现货价格平均价为50000元/吨。通过套保,期货风险管理公司的盈亏为()。
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美国GDP数据每()年左右进行一次基准或历史性的修正,修正范围可以回溯到GDP序列开始的1929年。
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某白银冶炼厂支付7.5万美元工资给工人,冶炼出50公斤白银,卖给银器制造商,售价为10万美元。银器制造商又支付5万美元工资给员工,制造了一批项链卖给消费者,售价共40万美元。两家企业共创造GDP()万美元。
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在宏观经济分析中,从最终使用的角度衡量核算GDP的方法是()。
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面对生产者价格指数(PPI)的下降,政府采取的有效措施是()。
①适当增加财政支出②适当下调生产企业的税率③适当减少财政支出④严格控制企业产品出口数量
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在过去的12月中,消费者价格指数上升2.3%,则一年前收到的一张100元纸币,今日可以买到价值()元的货物及服务。
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风险度量方法中,最早发展起来的是()。
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某年1月12日,沪深300指数的点位为3535.4点,假设年利率r=5%,现货买卖交易费率为1%,那么2个月后到期交割的股指期货合约的理论价格区间是()。
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对国内交易所持仓分析来说,国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时,交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面()名会员额度名单予以公布。
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假设5年期国债期货某合约价格为96.110元,其可交割国债净价为101.2800元,转换因子为1.0500,则该国债基差为()元。
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下列关于自成交行为的说法正确的是()。
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量化交易平台模型测试的关键步骤是()
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场内金融工具的特点不包括()。
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下列关于场外期权的说法正确的是()。
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某基金经理目前运行一只量化CTA策略产品,原有产品策略组合的年收益率为14.74%,组合标准差为0.13,基金经理目前开发了一套趋势策略,年收益率为12.8%,标准差为0.15,无风险利率为2%,经测算,该策略与原策略组合收益率的相关系数为0.6.。
若加入该策略进入策略组合,该策略配置比例为20%,则组合夏普比率预计为()。
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某量化模型每次投资25万元,平均每年交易100次,盈利次数40次,亏损次数60次,其中,盈利交易每笔盈利0.8万元,亏损交易每笔亏损0.3万元,期间最大资金回撤为4万元。该交易模型的收益风险比为()。
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下列关于利用衍生产品对冲市场风的描述,不正确的是()。
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某机构投资者90/10投资策略。将1000万元的90%投资于货币市场,6个月的市场年利率为3%;将剩余资金全部用来购买执行价格为2.500元.期限为6个月的上证50ETF股票认购期权,购买价格为0.1642元/份(合约单位为10000份/手,手续费略)。
如果6个月后上证50ETF价格为2.340元/份,则该投资者的收益率为()%。
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能及时.准确.全面的反映大宗商品市场运行的趋势的指标是()。
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如果一个国债组合久期为5,组合价值为1亿元,现在投资经理买入20手国债期货,价值1950万元,国债期货久期为6.5,则该组合的目前久期为()。
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某交易模型在五个交易日内三天赚钱两天赔钱,取得的有效收益率一共是0.1%,则该模型的年化收益率是()。
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通常,货币互换的违约风险()利率互换的违约风险。
- 某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持,但是受到监督政策方面的限制,其金融机构(乙方)为其设计了一款股票收益互换协议,如下表所示:根据上述信息,回答以下问题。如果在结算日股票价格相对起始日期的价格上涨了10%,而3个月Shibor利率为3.4%,则在净额结算的规则下,结算时的现金流情况应该是()。
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商品期货的点价交易中,()的一方有权确定以当前的或者未来的某一个时刻的期货价格作为现货结算中所用的期货价格。
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某年我国生产的某款玩具,其价值用人民币表示为21.6元(1美元=7.2元人民币)。如果下一年生产该玩具的社会劳动生产率提高50%,且人民币对于美元升值20%,则以美元标价的该商品应为()美元。
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下列关于建立虚拟库存的好处,说法不正确的是()。
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决定国债期货与现券之间的套利机会的是()的大小。
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下列不属于中国人民银行的货币公开市场操作工具的是()。
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假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元/股,无风险连续复利年利率为10%,该股票3个月期远期价格为()元/股。
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采用()方式来实现量化交易策略,主要基于宏观基本面信息的研究。
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一般意义上的货币互换,其目的是()。
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采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标,涵盖()等领域,主要用于预测经济的短期运动,具有很强的前瞻性。
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在美国GDP数据中,季度数据初值分别在()月公布。
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ARMA模型是由变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到,ARMA模型可细分为()。
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在研究经济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系,变量和变量之间通常存的关系包括()。
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国内期货交易所公布持仓排名信息包括()。
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交易模型的主要评价指标包括()。
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以数据挖掘的方式形成的量化策略主要应用在()。
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参数优化的方法包括()。
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下列关于交易系统的开发和测试的书面政策和程序说法正确的是()。
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B-S-M模型的提示中,资产的价格波动率σ经常采用()来估计。
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DF检验首先应考虑的线性回归模型包括()。
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量化交易的实现需要的模块支持包括()。
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买方叫价交易的流程大致包括()。
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在多资产配置中,投资者越来越重视商品期货及其衍生品的配置,其主要原因在于()。
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假如公司选择执行价格为0.1170的看跌期权来规避风险,以下做法正确的有()。
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同时涉及汇率风险和利率风险,相当于是利率互换和货币互换的组合,这种货币互换形式是()。
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量化模型的测试平台分为()。
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股票收益互换合约所交换的两个现金流,其中一系列挂钩于某个股票价格或者某个股票指数价格,而另一系列现金流可以挂钩于某个()。
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某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,可进行的操作为()。
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当收益率曲线斜率增加时,长期利率与短期利率的变化()。
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假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品,产品的基本条款如下表所示。
某场外期权产品基本条款
假如合约到期时铜期货价格上涨到70000元/吨,那么金融机构亏损约()亿元。
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假设一个证券组合由100份看涨期权的空头和60份标的资产多头组成,其中该看涨期权的Delta为0.6,Gamma为1.5,Vega为1.2。市场上同时还有两种期权在交易,其中期权A的Delta为0.5,Gamma为2,Vega为1.5;期权B的Delta为0.4,Gamma为0.8,Vega为1。该证券组合经理想利用期权A和期权B同时实现原证券组合的Delta中性.Gamma中性和Vega中性。
该证券经理需要()份期权A,()份期权B。
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假设一个证券组合由100份看涨期权的空头和60份标的资产多头组成,其中该看涨期权的Delta为0.6,Gamma为1.5,Vega为1.2。市场上同时还有两种期权在交易,其中期权A的Delta为0.5,Gamma为2,Vega为1.5;期权B的Delta为0.4,Gamma为0.8,Vega为1。该证券组合经理想利用期权A和期权B同时实现原证券组合的Delta中性.Gamma中性和Vega中性。
该证券经理需要()份标的资产。
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对于下列数据组回答:
做散点图,直观上能得到的结论是:两者()。
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国内某大豆压榨企业将在5月份从美国进口6万吨大豆,预计可生产出豆粕4.68万吨.豆油1.2万吨。同时,该企业各地的销售人员签订了5月份之后的销售合同,豆粕3万吨.豆油1万吨。该企业当时尚有豆粕库存1万吨.豆油库存2000吨。虽然企业对豆粕后期价格看好,对豆油价格看跌,但也担心库存过高,企业经营风险较大,于是决定在期货市场上对豆粕库存进行50%的部分套期保值,对豆油进行全部套期保值。
企业需要在期货市场上卖出()手豆油。(豆油期货的交易单位是10吨/手)
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某投资者拥有价值为100万美元的资产,他希望获得与给定市场指数相同的收益。而且,他希望—年后其投资组合价值不低于Ф=97.27万美元,假设该市场指数的当前价格S0=100美元,一年期执行价格位K=100美元的看涨期权价格为7.69美元,一年期无风险年利率为5%。该投资者拟采用看涨期权进行投资组合保险策略。
投资者购买无风险零息债券后,剩余资金可购买该股票的看涨期权()份。
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某投资者以资产S作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入1单位C1,卖出1单位C2),具体信息如表2-4所示。若其他信息不变,同一天内,市场利率一致向上波动10个基点,则该组合的理论价值变动是( )。
表2-4 资产信息表
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某红利证的主要条款如表所示,据此条款回答以下问题:
在产品存续期间,如果标的指数下跌幅度突破过20%,期末指数上涨5%,则产品的赎回价值为()元。
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某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同,约定3个月后付汇,签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值,成交价为0.150。3个月后,人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币,该企业卖出平仓RMB/USD期货合约,成交价为0.152。该企业应购买期货合约为()手。
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甲乙双方签订一份场外期权合约,在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时,甲方资产组合上升,反之则下降。合约乘数为200元/指数点,甲方总资产为20000元。
假设未来甲方预期资产价值会下降,购买一个欧式看跌期权,行权价为95,期限1个月,期权的价格为3.8个指数点。假设指数跌到90,则到期甲方资产总的市值是()元。
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2010年,我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为401202亿元,比往年核算数増加3219亿元,按不变价格计算的増长速度为10.4%,比初步核算提高0.1个百分点。
该数据应由国家统计局在2011年()月公开发布。
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某金融机构使用利率互换规避利率变动风险,成为固定利率支付方,互换期限为两年,每半年互换一次,假设名义本金为1亿美元,Libor当前期限结构如表所示。
作为互换中固定利率的支付方,互换对投资组合久期的影响为()。
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下表为国内生产总值(单位:亿元)情况:
生产总值Y的金额为()亿元。
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11月1日,某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金缺乏以及库容问题,企业在现货市场上拟采购5万吨螺纹钢,余下预购5万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日缧纹钢现货价格为4120元/吨,上海期货交易所螺纹钢5月期货合约价格为4550元/吨,银行6个月内贷款利率为5.1%,现货仓储费用按20元/吨·月计算,期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金),保证金率为12%。
按3个月冬储周期计算,5万吨螺纹钢通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为()万元。
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某油脂公司主要负责省城粮油市场供应任务,通常情况下菜油储备要在5月前轮出,并在新菜油大量上市季节7-9月份轮入。该公司5月轮出储备菜油2000吨,轮出价格为7900元/吨,该企业担心9月份菜油价格会持续上涨,于是以8500元/吨的价格买入400手(菜油交易单位5吨/手)9月合约。9月公司在期货市场上以9200元/吨价格平仓,同时在现货市场以9100元/吨的价格购入现货入库,则该公司轮库亏损是()。
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某年12月初,某企业准备建立11万吨螺纹钢冬储库存。由于资金短缺,该企业在现货市场上拟采购10万吨螺纹钢,余下的1万吨螺纹钢计划通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4110元/吨,12月期货合约期货价格为4500元/吨。银行6个月内贷款利率为5.1%,现货仓储费用按30元/吨·月计算,期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金),保证金率为10%。
该企业的现货库存费用为()元/吨·月。
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假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货,股票组合的β值为βs=1.20,股指期货的β值为βf=1.15,期货的保证金为比率为12%。
如果投资者非常不看好后市,将50%的资金投资于基础证券,其余50%的资金做空股指期货,则投资组合的总β为()。
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8月份,某银行阿尔法策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理,但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。于是该管理人从家电.医药.零售等行业选择了20只股票构造投资组合,该组合的β值为0.92。8月24日,产品管理人开仓买入消费类股票组合,共买入市值8亿元的股票;同时以3263.8点的价格卖出沪深300指数期货10月期货合约。10月12日,该管理人把全部股票卖出,同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里,10月合约下跌到3132.0点,跌幅约4%;而消费类股票组合的市值增长了6.73%。
则此次阿尔法策略的操作的盈利为()。
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某保险公司有一指数型基金,规模为20亿元,跟踪的标的指数为沪深300,其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算,假设沪深300指数现货和6个月后到期的沪深300股指期货初始值为2800点。6个月后,股指期货交割价位3500点。假设该基金采取直接买入指数成分股的股票组合来跟踪指数,进行指数化投资。假设忽略交易成本,并且整个期间指数的成分股没有调整和分红,则该基金6个月后的到期收益为()亿元。
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中国的某家公司开始实施“走出去”战略,计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够,融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元,利率5.65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议,期限5年。协议规定在2015年9月1曰,该公司用5亿元向花旗银行换取0.8亿美元,并在每年9月1曰,该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息,同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日,该公司将0.8亿美元还给花旗银行,并回收5亿元。
计算每年支付利息时,中国公司需要筹集()万美元资金来应对公司面临的汇率风险。
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中国的某家公司开始实施“走出去”战略,计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够,融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元,利率5.65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议,期限5年。协议规定在2015年9月1曰,该公司用5亿元向花旗银行换取0.8亿美元,并在每年9月1曰,该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息,同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日,该公司将0.8亿美元还给花旗银行,并回收5亿元。
假设货币互换协议是以浮动利率计算利息,在项目期间美元升值,则该公司的融资成本变化情况是()。
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某款结构化产品由零息债券和向下敲入看跌期权的空头构成,且该期权的标的物是X.Y.Z三种股票。主要条款如下表所示。假如产品以面值发行时,X.Y.Z三种股票的市场价格分别是80.50元/股.45.20元/股和28.60元/股。如果期末时,X.Y.Z三种股票的市场价格分别是68.96元/股.42.48元/股和15.36元/股。
根据产品赎回条款,该产品()。
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下图是资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线,其中阴影部分表示()。
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下表为商品期货价格季节性统计表:
表中:RP代表历史上该月的上涨概率(与上月相比),AR代表历史上该月的平均收益率(与上月相比),均用百分数表示。
原油价格在每年3-5月.7-9月表现强势,夏季价格上涨是受汽车等需求增长的推动;秋季价格上涨是因为秋季为飓风多发季节,9月更是飓风出现最多的月份,消费者对供应的担忧引发了油价的上涨。油价在()下跌概率较大。
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某大型粮油储备企业,有大约10万吨玉米准备出库。为防止出库销售过程中,价格出现大幅下跌,该企业打算按销售总量的50%在期货市场上进行套保,套保期限为4个月(起始时间为5月份),保证金为套保资金规模的10%。公司预计自己进行套保的玉米期货的均价2050元/吨。保证金利息成本按5%的银行存贷款利率计算,交易手续费为3元/手,公司计划通过期货市场对冲完成套期保值,则总费用摊薄到每吨玉米成本增加为( )元/吨。
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下表为商品期货价格季节性统计表:
表中:RP代表历史上该月的上涨概率(与上月相比),AR代表历史上该月的平均收益率(与上月相比),均用百分数表示。
CBOT大豆在每年2-5月.11-12月表现强势,主要是因为()。
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3月25日,某卫浴公司与某期货风险管理公司签订合作套保协议,委托期货风险管理公司设计铜买入套期保值方案。协议规定,双方合作铜套保数量为1000吨,卫浴公司要付出的风险外包成本率P=3%,并且双方签订的回购执行价格为三个月后当地铜的现货价格。当日当地现货市场铜价为46000元/吨。期货风险管理公司以45500元/吨的价格买入200手6月份沪铜期货合约,同时买入执行价格为45500元/吨的沪铜看跌期权,支付权利金200元/吨。
6月25日,铜期货价格上涨至49900元/吨,当天长江有色金属市场铜现货价格平均价为50000元/吨。通过套保,卫浴公司可节约()的采购成本。
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美国某跨国公司准备在法国开发新的市场。4月底,该公司和法国一家设计协商转让专利技术事宜,约定在10月底前完成转让事项,美国公司完成支付50万欧元。由于当时欧元区经济开始好转,欧元/美元汇率从1.33附近逐渐升至1.42附近,美国公司认为未来欧元升值的概率较大,为了预防10月底因欧元相对美元升值在汇兑方面多支付美元,该公司对这50万欧元进行套期保值操作,在4月底买入6个月后到期的欧元/美元远期合约,约定以1.4250的价格买入50万欧元。
但到了9月初,法国公司告知美国公司,4月底达成的协议取消,因另一家德国企业可能以更高的价格购买其专利技术,法国公司将在10月下旬敲定该专利技术转卖给哪一家公司,当时欧元/美元汇率在1.4030附近,并且欧元区出现一些危机事件,欧元升值趋势已经发生了改变。
美国公司面临的外汇风险包括()。
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某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品,其中嵌入了一个看涨期权的多头,产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%,银行在发行产品的过程中,将收取面值的0.75%作为发行费用,且产品按照面值发行。
如果将产品设计成100%保本,则产品的参与率是()。
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某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品,产品的基本条款如下表所示:
上述的场外期权合约是一个铜期货的()。
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信用违约互换是市场上常用的信用衍生品,是对某一特定参考实体发生信用事件提供保险。()
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在利率互换定价中,互换合约的价值恒为零。()
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明斯基时刻是指美国经济学家海曼-明斯基所描述的资产价值崩溃的时刻。()
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模型策略中一旦使用了未来函数而出现信号闪烁,则实盘中就会不断的出现开平仓。()
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识别ARMA模型的核心工具是相关系数与自相关函数。()
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ARMA模型在参数估计通过验证后,即可利用模型进行预测和分析。()
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ARMA模型参数估计的显著性检验是用博克斯-皮尔斯提出的Q统计量完成。()
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在线性回归分析中的误差项服从均值为0,方差为不变常数,即为一个白噪声过程。()
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如果在手续费和滑点设置都较高的情况下模型仍能盈利,则说明该模型的盈利效果较好。()
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目前,大部分量化交易平台具备量化策略的测评功能,因此,量化策略的测试都能在量化交易平台上实现。()
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对基差买方来说,运用期权工具点价既能保住点价获利的机会,又能规避价格不利时的风险。()
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收益率曲线的变动可以分为三类:上升趋势.下降趋势和水平移动。()
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浮动对浮动形式的互换同时涉及汇率风险和利率风险,是利率互换和货币互换的组合。()
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一般来说,利率互换合约交换的不只是利息,而且还涉及本金的交换。()
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收益增强类结构化产品通常提供有条件的本金保护功能,并通过建立期权空头的方式,将期权费用叠加到结构化产品的利息中,从而是产品能够提供高于市场同期的利率。()
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指数货币期权票据的内嵌期权影响票据到期价值的方式是将期权价值叠加到投资本金中得到。()
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场外期权流动性差,难以对期权进行风险对冲()。
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较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度,希望能够得到把握较大的预测结果,也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。()
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传统的敏感性分析只能采用线性近似。()
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结构化产品风险的定价要反映产品中嵌入的各个组成部分的价值之间具有的相关性。()
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2015年以来,我国积极实施供给侧改革,计划未来五年内大幅压缩钢铁行业产能,这将导致()。
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某日银行人民币外汇牌价表如下:(单位:人民币/100外币)
当天一家出口企业到该银行以10000美元即期结汇,可兑换()元等值的人民币。
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当出现财政赤字,政府采取()措施会扩大货币供应量。
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2010年,我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为401202亿元,比往年核算数増加3219亿元,按不变价格计算的増长速度为10.4%,比初步核算提高0.1个百分点。
该数据应由国家统计局在2011年()月公幵发布。
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根据抽样调查,某国2015年从业人员为9900万人,失业人数为2200万人,则2015年失业率为()。
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某螺纹钢期货还有3个月到期,目前螺纹钢现货价格为2400元/吨,无风险连续利率为8%,储存成本为2%,便利收益率为3%,则该螺纹钢期货的理论价格是()元/吨。
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某投资者以资产S作为标的,构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入1单位C1,卖出1单位C2),具体信息如下表。
若其他信息不变,同一天内,市场利率一致向上波动10个基点,则该组合的理论价值变动是()。
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为确定大豆价格(y)与大豆(x1)及玉米价格(x2)之间的关系,某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据,根据有关数据进行回归分析,得到下表的数据结果,大豆回归模型输出结果为:
大豆的价格与大豆的产量及玉米的价格之间的线性回归方程为()。
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多元线性回归模型的(),又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。
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用来描述模型运行可能出现最糟糕的情况的一个重要风险指标是()。
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模型测试参数的设置的要素不包括()。
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量化交易所需控制机制的必备条件不包括()。
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某日铜FOB升贴水报价为25美元/吨,运费为50美元/吨,保险费为5美元/吨,当天LME3个月铜期货即时价格为6900美元/吨。
则铜的即时现货价为()美元/吨。
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在卖方叫价交易中,做()套期保值的基差()几乎都可以实现盈利性套期保值。
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3月25日,某卫浴公司与某期货风险管理公司签订合作套保协议,委托期货风险管理公司设计铜买入套期保值方案。协议规定,双方合作铜套保数量为1000吨,卫浴公司要付出的风险外包成本率P=3%,并且双方签订的回购执行价格为三个月后当地铜的现货价格。当日当地现货市场铜价为46000元/吨。期货风险管理公司以45500元/吨的价格买入200手6月份沪铜期货合约,同时买入执行价格为45500元/吨的沪铜看跌期权,支付权利金200元/吨。
6月25日,铜期货价格下跌至43500元/吨,当天长江有色金属市场铜现货价格平均价为43100元/吨。通过套保,卫浴公司的采购成本()。
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在买方叫价交易中,做()套期保值的基差()几乎都可以实现盈利性套期保值。
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下列关于商品CTA策略的说法,不正确的是()。
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权益证券市场中立策略是指持有一定头寸的股指期货,一般占资金比例的(),其余()的资金用于买卖股票现货。
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假设某债券基金经理持有债券组合,债券的市值为10亿元,久期为12.8。假设TF1509合约,报价为110元,久期6.4,则可卖出()份国债期货进行套期保值。
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国内某玻璃制造商在4月和德国一家进口企业达成一致贸易协议,约定在2个月后将制造的产品出口至德国,对方支付42万欧元货款。随着美国货币的政策维持高度宽松,使得美元对欧元持续贬值,而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线。人民币虽然一直对美元逐渐升值,但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势,相反,波动幅度较大。4月的汇率是:1欧元=9.3950元人民币。企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手,买入的执行价是0.1060,看涨期权合约价格为0.0017。6月底,企业收到德国的42万欧元,此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近,欧元/人民币汇率在9.25附近。
该企业执行到期的人民币/欧元外汇期权获得的收益是()万欧元。
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某付息国债的净价为98.2136,应计利息1.0423,转换因子1.004,其对应的TF1609国债期货合约价格为96.336。则该国债的基差为()。
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避险策略是指以()的资金持有现货头寸,当期货出现一定程度的价差时,将另外()的资金作为避险,放空股指期货,形成零头寸达到避险的效果。
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某基金投资经理在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。他计划把股票组合分配比例增至75%,国债组合减少至25%。9月2日,该经理卖出9月下旬到期交割的国债期货,同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。卖出国债期货合约(每份合约规模100万元),买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点。9月18日两个合约到期,国债期货结算价格为102.8202,沪深300指数期货交割价为3242.69,则该经理可投入()元到成分股的购买。
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国债期货合约TF1503的价格是98.172元,而某付息国债的价格是104.1243(全价),应计利息是0.3523元,转换因子是1.0234,则该国债期货的基差为()。
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某投资者拥有价值为100万美元的资产,他希望获得与给定市场指数相同的收益。而且,他希望—年后其投资组合价值不低于Ф=97.27万美元,假设该市场指数的当前价格S0=100美元,一年期执行价格位K=100美元的看涨期权价格为7.69美元,一年期无风险年利率为5%。该投资者拟采用看涨期权进行投资组合保险策略。
投资者需要用()万美元购买无风险零息债券。
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交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额。在期初,本金交换方向与利息交换方向()。
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设有一个回归方程,变量x增加一个单位时,变量()。
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某款结构化产品由零息债券和向下敲入看跌期权的空头构成,且该期权的标的物是X.Y.Z三种股票。主要条款如下表所示。
假如产品以面值发行时,X.Y.Z三种股票的市场价格分别是80.50元/股.45.20元/股和28.60元/股。如果期末时,X.Y.Z三种股票的市场价格分别是68.96元/股.42.48元/股和15.36元/股。
假如产品转为股票,则产品按面值计算应转成的股票数量为()股。
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在互换交易中,银行通常调整()的升贴水来反映市场的行情并报出合适的价格。
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在国际期货市场中,()与大宗商品存在负相关关系。
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从交易品种看,中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括()。
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某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,可进行的操作为()。
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在无套利市场中,无分红标的资产的期权而言,期权的价格应满足()。
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下图是上海期货交易所铜期货的前20名净多持仓(多头持仓-空头持仓)与上海期货交易所沪铜主力合约价格的走势图,图中,上面的线为沪铜活跃合约的结算价,下面的线为铜前20净多头持仓,则下列说法正确的是()。
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境外投资企业面临的风险主要包括()。
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在利率互换交易中,如果在未来浮动利率上升,那么支付固定利率的一方将获得额外收益,这相当于()。
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量化交易系统变更管理的核心风险控制要素是()。
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按照标的资产的不同,互换的类型基本包括()。
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投资者通过股票收益互换,可以实现的目的包括()。
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大宗商品在资产组合中的配置应用主要有()几类。
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材料一:在美国,机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了,英国的指数化程度在20%左右,近年来,指数基金也在中国获得快速增长。
材料二:假设某保险公司拥有一指数型基金,规模为20亿元,跟踪的标的指数为沪深300,其投资组合权重分布与标的指数相同.拟运用指数期货构建指数型基金,将18亿资金投资于政府债券,期末获得6个月无风险收益为2340万,同时2亿元买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸,保证金率为10%。
以下关于指数化投资说法正确的是()。
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中国外汇交易中心外汇牌价为()。
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在直接标价法下,外汇汇率的上涨会促进()。
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A公司在某年1月1日向银行申请了一笔2000万美元的一年期贷款,并约定毎个季度偿还利息,且还款利率按照结算日的6M-LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率)+15个基点(BP)计算得到。A公司必须在当年的4月1日.7月1日.10月1日及来年的1月1日支付利息,且于来年1月1日偿还本金。A公司担心利率上涨,希望将浮动利率转化为固定利率,因而与另一家美国B公司签订一份普通型利率互换。该合约规定,B公司在未来的—年里,每个季度都将向A公司支付LIBOR利率,从而换取5%的固定年利率。
在进行利率互换后,A公司()。
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同时涉及汇率风险和利率风险,相当于是利率互换和货币互换的组合,这种货币互换形式是()。
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假设A和B两家公司都希望借入期限为1年的1亿美元,各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款,而A公司想按3个月期SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)的浮动利率借款。
利率互换后,A公司和B公司的借款利率()。
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货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金,并在期末以()进行一次本金的反向交换。
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固定对浮动和浮动对浮动形式的互换是()的组合。
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使用国债期货进行久期管理的优点包括()。
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一个模型做10笔交易,盈利4比,共盈利12万元;亏损6笔,共亏损6万元,这个模型的()。
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国内某大豆压榨企业将在5月份从美国进口6万吨大豆,预计可生产出豆粕4.68万吨.豆油1.2万吨。同时,该企业各地的销售人员签订了5月份之后的销售合同,豆粕3万吨.豆油1万吨。该企业当时尚有豆粕库存1万吨.豆油库存2000吨。虽然企业对豆粕后期价格看好,对豆油价格看跌,但也担心库存过高,企业经营风险较大,于是决定在期货市场上对豆粕库存进行50%的部分套期保值,对豆油进行全部套期保值。
企业需要在期货市场上卖出()手豆粕。
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某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如表18所示。
表18 美国和英国利率期限结构表
假设名义本金为1美元,当前美元固定利率为Rfix=0.0632,英镑固定利率为Rfix=0.0528。120天后,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是( )万美元。
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12月底,某拉链生产企业需要800吨锌,此时现货锌价约为9950元/吨。如果该企业一次性在现货市场上采购800吨锌,一是资金占用量太大,企业无力承担,二是库容有限,且防盗等安全措施也无法保障。于是企业在现货市场采购了200吨锌的同时(可满足三个月的生产量),果断转向期货市场,在3月.6月.9月三个期货合约上分批买入共600吨期货锌,建立了虚拟库存,锁定未来一年用量。12月31日,企业在现货市场以9950元/吨的价格采购了200吨锌,同时在期货市场建立虚拟库存600吨锌的平均价为10180元/吨。随后,企业每隔3个月在现货市场采购200吨锌的同时在期货市场卖出平仓200吨合约,直至来年9月30日结束期货市场的虚拟库存。
假设企业在现货市场分四批.每隔三个月采购一次锌。锌现货价格分别为9950元/吨.11800元/吨.13000元/吨和14500元/吨,同期在期货市场相应卖出平仓的价位分别为11900元/吨.13065元/吨.14800元/吨。最终锌的实际采购综合成本价为()元/吨。
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标的资产为不支付红利的股票,当前价格为每股20美元,已知1年后的价格或者为25美元,或者为15美元。计算对应的1年期.执行价格为18美元的欧式看涨期权的理论价格为( )美元1股。设无风险年利率为8%,考虑连续复利。
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某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议,双方组成套期保值小组,共同设计并实施LLDPE买入套期保值方案。现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责,期货市场的对冲交易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。最终将现货与期货两个市场的盈亏合计后,双方利益共享,风险共担。2月初,LLDPE现货价格为9800元/吨,处于历史低位。期货风险管理公司根据现货企业未来三个月内需要购买的2000吨LLDPE的保值要求,在期货市场上以9500元/吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLDPE期货合约。三个月后,LLDPE期货价格上涨至10500元/吨,现货价格上涨至10500元/吨,则农膜企业和期货风险管理公司各盈利( )元。
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现货价格与期货价格的差额跟持有成本有关。()
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看涨期权的Gamma值都是正值,看跌期权的Gamma值是负值。()
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自回归移动平均模型可细分为移动平均模型.自回归模型以及自回归移动平均模型。()
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一元线性回归模型中,为残差值,是不由和之间的线性关系所解释的变异部分。()
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仓单串换业务为买方提供了更多交割选择,但缺点是增加了中小企业的交割成本。()
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一般的,量化CTA策略的收益波动性比主观CTA策略的收益波动性大。()
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国债期货的基差交易与股指期货的期现套利策略较为类似,基差变化的原因多数是市场对未来利率变化的不确定性。()
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外汇期货合约是一种典型的汇率型金融衍生工具,一般不受时间限制,商业银行可以利用这一标准化合约管理外汇风险。()
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场外期权的合约基准日就是合约生效的起始时间。()
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场外期权流动性差,难以对期权进行风险对冲()。
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对发行者而言,发行股指联结票据的一个前提是能有效对冲其中的股票市场风险。()
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收益增强型股指联结票据具有收益增强结构,使得投资者从票据中获得的利息率低于市场同期的利息率。()
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结构化产品风险的定价要反映产品中嵌入的各个组成部分的价值之间具有的相关性。()
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Rho随标的证券价格单调递增,对于看跌期权,标的价格越高,利率对期权价值的影响越大。()
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互换协议的定价基本可以分解为固定利率债券和浮动利率债券的定价。()
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一般而言,流动性强的资产比流动性弱的资产计算VaR的频率要低。()
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敏感性分析是在保持其他条件不变的情况下,研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。()
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通常情况下,场外交易的金融衍生品的流动性风险低于场内交易的流动性风险。()
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在利率互换市场中,通常将利率互换交易中固定利率的支付者称为互换卖方或互换空方,而将固定利率的收取者称为互换买方和互换多方。()
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如果在手续费和滑点设置都较高的情况下模型仍能盈利,则说明该模型的盈利效果较好。()
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根据表中数据计算判断,汇率的变化将有利于()。
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国内生产总值的增长会伴随经济的增长,总需求若明显高于供给增长,将会导致物价水平的()。
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一般而言,失业率下降,利于货币()。
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某日银行人民币外汇牌价表如下:(单位:人民币/100外币)
当天一位出国旅游者到该银行以人民币兑换6000港币现钞,那么他需要付出()元人民币。
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美国公布的核心CPI和核心PPI,这两项数据同CPI和PPI数据的区别在于()。
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当前市场利率期限结构如下表所示:
每半年互换一次,期限为两年,则互换的固定利率为()。
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在金融市场中,远期和期货定价理论主要包括无套利定价理论和()。
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3月16日,某企业采购的巴西大豆将在5月前后到港,到岸完税价是3141元/吨。而当天大连商品交易所豆粕5月期货合约价格是3060元/吨,豆油5月期货合约价格在5612元/吨。按照0.785的出粕率.0.185的出油率.130元/吨的压榨费用估算,假如此时企业在5月豆粕和豆油期货合约上卖出套期保值,则()。
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根据判断,下列的相关系数值错误的是()。
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经济周期分析法对国债.股市以及金融属性强的大宗商品()分析比较有帮助。
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已知某产品产量与生产成本有直线关系。在这条直线上,当产量为1000件时,其生产成本为50000元,其中不随产量变化的成本为12000元,则成本总额对产量的回归方程是()。
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GDP核算中,从最终使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向,包括消费.资本形成.()和净出口四部分。
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已知近6年来上海期货交易所铜期货价格与铝期货价格的年度数据如下表所示:
则两者的相关系数r为()。
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一般来说,在宏观经济运行良好的条件下,投资和消费增加,需求将(),商品的价格和股指期货的价格会呈现()趋势。
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()主要强调的是实现特定目的的交易执行模式,减小对市场的冲击,降低成本。
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基差走弱时,下列说法不正确的是()。
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某保险公司有一指数型基金,规模为20亿元,跟踪的标的指数为沪深300,其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算,假设沪深300指数现货和6个月后到期的沪深300股指期货初始值为2800点。6个月后,股指期货交割价位3500点。
假设该基金用2亿元买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸(期货保证金率为10%),同时将剩余资金投资与政府债券,期末获得6个月无风险收益2340万元。假设忽略交易成本,并且整个期间指数的成分股没有调整和分红,则该基金6个月后的到期收益率为()亿元。
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某投资经理管理着市值1亿元的资产组合,修正久期为3.23。中金所5年期国债期货净价为103.7810,基点价值为462.86元。
如果该经理想通过该5年期国债期货对冲资产组合的利率风险,则需要卖出()手国债期货合约。
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某公司在6个月后将从德国进口一批设备,为此需要一笔欧元,图中反应了欧元兑人民币走势,为了对冲汇率波动的市场风险,合理的策略是()。
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某企业5月1日向欧洲客户出口一批货物,合同金额为50万欧元,即期人民币汇率为1欧元=8.6766元人民币,合同约定3个月后付款。若CME期货交易所的人民币/欧元期货合约的大小为面值100万元人民币/手;5月1日CME主力人民币/欧元期货合约报价为0.11517/0.11522。
如果该公司采用CME的人民币/欧元期货合约规避汇率风险,则5月1日应该()手期货合约。
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交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额。在期初,本金交换方向与利息交换方向()。
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假设A和B两家公司都希望借入期限为1年的1亿美元,各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款,而A公司想按3个月期SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)的浮动利率借款。
从提供给A公司和B公司的利率报价可以看出,B公司()。
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中国的某家公司开始实施“走出去”战略,计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够,融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元,利率5.65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议,期限5年。协议规定在2015年9月1曰,该公司用5亿元向花旗银行换取0.8亿美元,并在每年9月1曰,该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息,同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日,该公司将0.8亿美元还给花旗银行,并回收5亿元。
假设货币互换协议是以浮动利率计算利息,在项目期间美元升值,则该公司的融资成本变化情况是()。
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在互换交易中,银行通常调整()的升贴水来反映市场的行情并报出合适的价格。
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量化交易平台模型测试的关键步骤是()
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当金融市场的名义利率比较低,而且收益率曲线呈现较为陡峭的正向形态时,追求髙投资收益的投资者通常会选择()。
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一般意义上的货币互换,其目的是()。
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A公司在某年1月1日向银行申请了一笔2000万美元的一年期贷款,并约定毎个季度偿还利息,且还款利率按照结算日的6M-LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率)+15个基点(BP)计算得到。A公司必须在当年的4月1日.7月1日.10月1日及来年的1月1日支付利息,且于来年1月1日偿还本金。A公司担心利率上涨,希望将浮动利率转化为固定利率,因而与另一家美国B公司签订一份普通型利率互换。该合约规定,B公司在未来的—年里,每个季度都将向A公司支付LIBOR利率,从而换取5%的固定年利率。
由于银行的利率为6M-LIBOR+15个基点,而利率互换合约中,A公司以5%的利率换取了LIBOR利息收入,A公司的实际利率为()。
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金融机构无法在较短的时间内以合适的价格建立或者平掉既定的金融衍生品头寸而存在对的风险属于()。
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衡量交易模型的盈亏金额及盈亏速度的指标是()。
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美元指数与黄金二者之的关系说法正确的是()。
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下列关于国内生产总值与股指期货的关系,说法正确的是()。
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仓单串换费用主要包括()。
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期货经纪商的下列行为不属于抢先交易的是()。
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基差交易中,基差买方点价受制的条件包括()。
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储备企业的套期保值操作主要分为()。
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在基差交易中,点价的原则包括()。
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企业在期货市场上建立虚拟库存的好处包括()。
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某投资者拥有价值100万美元的资产,他希望获得与市场指数相同的收益,并且一年后其投资组合的价值不低于φ=97.27万美元。假设该市场指数的当前价格=100美元,一年期执行价格为K=100美元的看跌期权的价格为2.81美元,看涨期权的价格为7.69美元,一年期无风险年利率为5%。如果投资者想购买有保护性的看跌期权,则()。
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—个10亿元的资产组合,其中有国债1.2亿元,久期为6。现在拟将投资国债的额度提高到2亿元,久期为7。
在现券市场上的操作应该是()。
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国债基差交易与股指期货期现套利的区别主要表现在()。
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场外期权的设计的基本步骤分别是()。
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场外期权业务买方对场外期权的需求基本上可分为()。
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股权类结构化产品是()的组合。
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在险价值的风险度量方法中,90%的置信水平的含义是()。
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金融衍生品业务的风险识别可以从()进行。
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运用蒙特卡罗模拟法计算VAR的步骤的是()。
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中国人民银行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率.个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行此次利率调整有助于()。
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量化交易的实现过程中,策略实现模块内部可以分为()等步骤。
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压力测试则可以被看做一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析,那么下列属于极端的情形的是()。
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波动率指数(VIX)和股票指数呈负相关关系。()
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法定存款准备金比率由中央银行规定。()
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存续期内支付红利的模型,若在期权存续期内,红利支付将导致标的资产价格下降,但对看涨期权的价值没有影响。()
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在期权风险度量指标中,参数Theta用来衡量期权的价值对利率的敏感性。()
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相关系数r的取值范围为:0≤r≤1。()
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在金融市场中,波动率通常用收益率的条件方差来衡量,条件方差越小,则表示风险越高。()
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平衡表法回答了期货价格是否合理的问题及价格水平与基本面状况是否对应的问题。()
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量化模型的测试评估可以在自主开发的专业电子交易测试平台上进行。()
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一般认为,交易模型的收益风险比在5:1以上时,盈利是比较有把握的。()
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量化数据库搭建时,收集的数据应确保数据的准确性和及时性。()
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数据库的深度和广度决定了量化策略的丰富程度和调用数据的方便灵活性,也决定了量化交易系统的可靠性。()
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期现合作模式也称资金支持型合作套期保值,采取期现合作模式进行合作套保可以实现期货公司与现货企业的共赢局面。()
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担保债务凭证(CDO)是资产证券化产品中的一类,包括以债券为资产池的CBO和以贷款为资产池的CLO。()
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参与型结构化产品能够让投资者参与到其无法参与的某个领域的投资。()
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收益增强类结构化产品能够提供高于市场同期的利率,因此其优点是收益高风险小。()
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存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金需要而准备的资金。()
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指数化投资可以降低非系统性风险,而且持有期限越长,进出市场频率和换手率低,从而节约大量交易成本和管理运营费用。()
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较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度,希望能够得到把握较大的预测结果,也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。()
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季节性分析法的优点是容易掌握.简单明了,但其缺点是只适用于特定品种的特定阶段,并常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估。()
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信用违约互换是最基本的信用衍生品合约。()
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法国该种高失业率的类型属于( )。
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10%的失业率意味着( )。
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在上述情况下,法国失业率居高不下的原因是( )。
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若远期价格为( )元(精确到小数点后一位),则理论上一定存在套利机会。
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若远期价格为( )元,则可以通过“卖空股票,同时以无风险利率借出资金,并持有远期合约多头”的策略来套利。
- 该国债的理论价格为( )元。
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该国债的远期价格为( )元。
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1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是( )点。
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若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利,期现套利的成本为20个指数点,则该合约的无套利区间( )。
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若执行价格为50美元,则期限为1年的欧式看涨期权的理论价格为( )美元1股。
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若执行价格为50美元,则期限为1年的欧式看跌期权的理论价格为( )美元1股。
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PPI和CPI的相关系数为0.975,则PPI和CPI之间存在着( )。
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对拟合的直线回归方程进行显著性检验的必要性在于( )。
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若用最小二乘法估计的回归方程为PPI=0.002+0.85CPI,通过了模型的各项显著性检验,表明( )。
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利用上述回归方程进行预测,如果CPI为2%,则PPI为( )。
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对该回归方程的合理解释是( )。
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根据DW指标数值做出的合理判断是( )。
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利用该回归方程对Y进行点预测和区间预测。设X取值为4330时,Y的对应值为Y0,针对置信度为95%,预测区间为(8142.45,10188.87)。以下解释合理的是( )。
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3月大豆到岸价格为( )美元/吨。
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假设增值税率为13%,进口关税为3%,3月大豆到岸完税价为( )元/吨。
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考虑到运输时间,大豆实际到港可能在5月前后,2017年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元/吨,豆油5月期货价格为5612元/吨。按照0.785的出粕率,0.185的出油率,120元/吨的压榨费用来估算,则5月盘面大豆期货套期保值利润为( )元/吨。
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仅从成本角度考虑可以认为( )元/吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。
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黑龙江大豆的理论收益为( )元/吨。
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投资者判断未来一段时间豆粕基差( )的可能性较大。
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根据对未来一段时间豆粕基差的分析,以下判断正确的是( )。
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饲料公司的合理策略应该是( )。
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螺纹钢的生产成本为( )元/吨。
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如果担心未来螺纹钢价格下跌,螺纹钢现货市场参与者采取的正确策略是( )。
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7月初,某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石,现货湿基价格665元/湿吨(含6%水分)。与此同时,在铁矿石期货9月合约上做卖期保值,期货价格为716元/干吨。此时基差是( )元/干吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价,干基价格折算公式=湿基价格/(1-水分比例))
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7月中旬,该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定,给予钢铁公司1个月点价期;现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元/干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为( )元/干吨。
-
随后某交易日,钢铁公司点价,以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨(干吨)空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后,按照实际提货吨数,期货风险管理公司按照648元/湿吨×实际提货吨数,结算货款,并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司( )。
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根据上一题的信息,钢铁公司最终盈亏是( )。
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对基差买方来说,基差交易模式的利弊主要体现在( )。
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该厂应( )5月份豆粕期货合约。
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该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元/吨,4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨,同时平仓5月份豆粕期货合约,平仓价格为2785元/吨,该厂( )。
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CIF报价为升水( )美元/吨。
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铜的即时现货价是( )美元/吨。
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该企业面临的外汇风险敞口为( )。
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下列说法正确的是( )。
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为了对冲该风险,该企业应该( )。
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该投资经理应该建仓( )手股指期货才能实现完全对冲系统性风险。
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6月10日,假如股票组合上涨了8.3%,该投资经理认为涨势将告一段落,于是将股票全部平仓的同时,买入平仓股指期货合约,成交价位为4608.2点,则本轮操作获利( )万元。
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指数化投资是( )。
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指数化投资的主要目的是( )。
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传统上,采用按权重比例购买指数中的所有股票,或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法,其跟踪误差较大的原因有( )。
-
根据指数化投资策略原理,建立合成指数基金的方法有( )。
-
该基金经理应该卖出股指期货( )手。
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一段时间后,10月股指期货合约下跌到3132.0点;股票组合市值增长了6.73%。基金经理卖出全部股票的同时,买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利( )万元。
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投资组合的总β为( )。
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一段时间后,如果沪深300指数上涨10%,那么该投资者的资产组合市值( )。
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如果投资者非常看好后市,将50%的资金投资于股票,其余50%的资金做多股指期货,则投资组合的总β为( )。
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如果投资者非常不看好后市,将50%的资金投资于基础证券,其余50%的资金做空股指期货,则投资组合的总β为( )。
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则买入期货合约( )手。
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套期保值后总损益为( )元。
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到6月份若欧元兑美元汇率贬值至1.1036,那么与没有买入该期权相比,A企业收入增加了( )。
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到6月份,若欧元升值,欧元兑美元即期汇率调整至1.2154,那么与不购买期权相比A企业到期损益为( )。
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2016年9月,如果即期汇率上升,达到6.82,则不购买期权要比购买期权多支出( )。
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9月份,如果市场上即期汇率为1美元=6.3700元人民币,则购买期权要比不购买期权多支付( )。
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如果期权到期日之前,该期权报价变为1.5%,客户选择卖出手中的这个美元兑日元看涨期权,则投资回报率为( )。
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如果客户选择持有该期权到期。到期时美元兑日元即时汇率变为120.00,则客户执行该期权,投资回报率为( )。
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计算每年支付利息的时候,中国公司需要筹集( )万美元资金来应对公司面临的汇率风险?
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假设货币互换协议是以浮动利率计算利息,在项目期间美元升值,则该公司的融资成本会怎么变化?( )
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要满足甲方资产组合不低于19000元,则合约基准价格是( )点。
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假设未来甲方预期资产价值会下降,购买一个欧式看跌期权,行权价为95,期限1个月,期权的价格为3.8个指数点。假设指数跌到90,则到期甲方资产总的市值是( )元。
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下列关于CDO总规模的设定哪项是合理的?( )
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下列关于CDO期限的设定哪项是合理的?( )
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计算每年支付利息的时候,中国公司需要筹集( )万美元资金来应对公司面临的汇率风险。
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假设货币互换协议是以浮动利率计算利息,在项目期间美元升值,则该公司的融资成本变化情况是( )。
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假设黄金现货价格为500美元,借款利率为8%,货款利率为6%,交易费率为5%,卖空黄金的保证金为12%。求1年后交割的黄金期货的价格区间。
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假设养老保险金的资产和负债现值分别为40亿元和50亿元。基金经理估算资产和负债的BVP(即利率变化0.01%,资产价值的变动)分别为330万元和340万元,当时一份国债期货合约的BPV约为500元,下列说法错误的是( )。
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方案二中应购买6个月后交割的沪深300期货合约( )张。
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方案一的收益为__________万元,方案二的收益为__________万元。( )
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3月大豆到岸价格为()美元/吨。
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3月大豆到岸完税价为()元/吨。
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考虑到运输时间,大豆实际到港可能在5月前后,2015年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元/吨,豆油5月期货价格为5612元/吨。按照0.785的出粕率,0.185的出油率,120元/吨的压榨费用来估算,则5月盘面大豆期货套期保值利润为()元/吨。
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该策略最大收益为()美分/蒲式耳。
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该策略最大损失为()美分/蒲式耳。
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到期日玉米期货价格为(),该策略达到损益平衡。
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3个月后到期的黄金期货的理论价格为()元。
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若3个月后到期的黄金期货的价格为()元,则可采取“以无风险利率4%借入资金,购买现货和支付存储成本,同时卖出期货合约”的套利策略。
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这是由国家统计局在2011年()月公开发布的。
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在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是()。
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国家统计局发布的GDP总量指标是()。
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此时基差是( )元/千吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价,干基价格折算公式=湿基价格/(1-水分比例))
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7月中旬,该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定,给予钢铁公司1个月点价期;现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元/干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为( )元/干吨。
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随后某交易日,钢铁公司点价,以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后,按照实际提货吨数,期货风险管理公司按照648元/湿吨x实际提货吨数,结算货款,并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司( )。
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根据上一题的信息,钢铁公司最终盈亏是( )。
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对基差买方来说,基差交易模式的利弊主要体现在( )。
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该国债的理论价格为( )元。
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该国债的远期价格为( )元。
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若执行价格为50美元,则期限为1年的欧式看涨期权的理论价格为( )美元。
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若执行价格为50美元,则期限为1年的欧式看跌期权的理论价格为( )美元。
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提出原假设与备择假设为( )。
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选择的检验统计量是( )。
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假设检验的拒绝域是( )。
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假设检验的结论为( )。
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仅从成本角度考虑可以认为()元/吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。
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黑龙江大豆的理论收益为()元/吨。
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投资组合的总β为()。
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一段时间后,如果沪深300指数上涨10%,那么该投资者的资产组合市值()。
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如果投资者非常看好后市,将50%的资金投资于股票,其余50%的资金做多股指期货,则投资组合的总β为()。
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如果投资者非常不看好后市,将50%的资金投资于基础证券,其余50%的资金做空股指期货,则投资组合的总β为()。
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超级杂交稻试验的成功会引起()。
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相对而言,更能反映稻谷供需的图形是()。
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如果国内对稻谷需求的增加大于供给的增加,将出现()。
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3月大豆到岸价格为( )美元/吨。
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3月大豆到岸完税价为( )元/吨。
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考虑到运输时间,大豆实际到港可能在5月前后,2015年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元/吨,豆油5月期货价格为5612元/吨。按照0.785的出粕率,0.185的出油率,120元/吨的压榨费用来估算,则5月盘面大豆期货压榨利润为( )元/吨。
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仅从成本角度考虑可以认为( )元/吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。
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黑龙江大豆的理论收益为( )元/吨。
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CIF报价为升水( )美元/吨。
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铜的即时现货价是( )美元/吨。
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该厂应( )5月份豆粕期货合约。
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该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元/吨,4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨,同时平仓5月份豆粕期货合约,平仓价格为2785元/吨,该厂( )。
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投资组合的总β为( )。
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一段时间后,如果沪深300指数上涨10%,那么该投资者的资产组合市值( )。
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如果投资者非常看好后市,将50%的资金投资于股票,其余50%的资金做多股指期货,则投资组合的总β为( )。
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如果投资者非常不看好后市,将50%的资金投资于基础证券,其余50%的资金做空股指期货,则投资组合的总β为( )。
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该公司需要______人民币/欧元看跌期权______手。( )
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若公司项目中标,同时到期日欧元/人民币汇率低于8.40,则下列说法正确的是( )。
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如果11月初,铜期货价格下跌到3400美元/吨,企业执行期权。该策略的损益为()美元/吨(不计交易成本)。
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如果11月初,铜期货价格上涨到4100美元/吨,此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨,企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为()美元/吨。
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投资者构建该组合策略净支出为( )元。
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若期权到期时,标的A股票价格达到45元,则该投资者收益为( )元。
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到期时标的股票价格为( )元,该投资者盈亏平衡。
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使用看跌期权构建牛市看跌价差组合的正确操作是( )。
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由此判断未来一段时间豆粕基差( )的可能性较大。
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根据对未来一段时间豆粕基差的判断,目前( )。
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饲料公司的正确决断应该是( )。
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若到了12月初,铜价大幅下跌,铜价跌到7300美元/吨,该公司可以放弃期权,以该价格买入铜期货合约对冲平仓,净损益为()美元/吨。
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如果铜价没有下跌,而是出现上涨,假设至12月初上涨至7800美元/吨,则该集团可以执行期权,净损益为()美元/吨。
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该期权组合是()期权策略。
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在到期日,股票价格至少高于()元时,收益为正。
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如果到期日,股票价格为48元,实际收益为()元。
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1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是( )点。
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若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利,期现套利的成本为20个指数点,则该合约的无套利区间为( )。
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该基金经理应该卖出股指期货( )手。
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一段时间后,10月股指期货合约下跌到3132.0点;股票组合市值增长了6.73%。基金经理卖出全部股票的同时,买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利( )万元。
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对该回归方程的合理解释是( )。
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根据DW指标数值做出的合理判断是( )。
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利用该回归方程对Y进行点预测和区间预测。设X取值为4330时,Y的对应值为Y0,针对置信度为95%,预测区间为(8142.45,10188.87)。以下解释合理的是( )。
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该基金经理应该卖出股指期货()手。
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一段时间后,10月股指期货合约下跌到3132.0点;股票组合市值增长了6.75%。基金经理卖出全部股票的同时,买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利()万元。
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计算每年支付利息的时候,中国公司需要筹集()万美元资金来应对公司面临的汇率风险?
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假设货币互换协议是以浮动利率计算利息,在项目期间美元升值,则该公司的融资成本会怎么变化?()
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榨油厂执行对冲操作后,盈利为()美分/蒲式耳。
-
若榨油厂在现货市场以868美分/蒲式耳的价格买入大豆,通过保值,大豆实际采购成本为()美分/蒲式耳。
- 如果榨油厂判断失误,市场价格大幅下跌,假设大豆现货价格跌至830美分/蒲式耳,看跌期权的价格上涨至38美分/蒲式耳,如果油厂买入看跌期权对冲同时买入大豆现货,则期权交易的损失为()美分/蒲式耳。
-
在上述的情况下,油厂的采购成本为()美分/蒲式耳。
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该企业之所以选择点价交易,是因为()。
-
点价交易合同签订前与签订后,该企业分别扮演()的角色。
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点价交易中,该企业可能遇到的风险有()。
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指数化投资是()。
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指数化投资的主要目的是()。
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传统上,采用按权重比例购买指数中的所有股票,或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法,其跟踪误差较大的原因有()。
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根据指数化投资策略原理,建立合成指数基金的方法有()。
-
设初始沪深300指数为2800点,6个月后指数涨到3500点,假设忽略交易成本,并且整个期间指数的成分股没有调整.没有分红,则该基金6个月后的到期收益为()亿元。
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回归系数β2=0.2562的经济意义为()。
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根据上述回归方程式计算的多重判定系数为0.9235,其正确的含义是()。
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根据样本观测值和估计值计算回归系数β2的t统计量,其值为t=8.925,根据显著性水平(a=0.05)与自由度,由t分布表查得t分布的右侧临界值为2.431,因此,可以得出的结论有()。
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检验回归方程是否显著,正确的假设是()。
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考虑汇率因素,上期所黄金与COMEX黄金目前的价差为( )美元/盎司。
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若投资者构建跨市场的套利组合,应执行的操作是( )。
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可能导致上述跨市套利失败的因素有( )。
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由此判断未来一段时间豆粕基差( )的可能性较大。
-
根据对未来一段时间豆粕基差的判断,目前( )。
-
饲料公司的正确决断应该是( )。
-
指数化投资是( )。
-
指数化投资的主要目的是( )。
-
传统上,采用按权重比例购买指数中的所有股票,或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法,其跟踪误差较大的原因有( )。
-
根据指数化投资策略原理,建立合成指数基金的方法有( )。
-
设初始沪深300指数为2800点,6个月后指数涨到3500点,假设忽略交易成本,并且整个期间指数的成分股没有调整、没有分红,则该基金6个月后的到期收益为( )亿元。
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这是由国家统计局在2011年( )月公开发布的。
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在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是( )。
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若远期价格为( )元(精确到小数点后一位),则理论上一定存在套利机会。
-
若远期价格为( )元,则可以通过“卖空股票,同时以无风险利率借出资金,并持有远期合约多头”的策略来套利。
-
7月初,某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石,现货湿基价格665元/湿吨(含6%水分)。与此同时,在铁矿石期货9月合约上做卖期保值,期货价格为716元/干吨。此时基差是( )元/干吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价,干基价格折算公式=湿基价格/(1-水分比例))
-
7月中旬,该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定,给予钢铁公司1个月点价期;现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元/干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为( )元/干吨。
-
对基差买方来说,基差交易模式的利弊主要体现在( )。
-
若执行价格为50美元,则期限为1年的欧式看涨期权的理论价格为( )美元。
-
若执行价格为50美元,则期限为1年的欧式看跌期权的理论价格为( )美元。
-
提出原假设与备择假设为( )。
-
选择的检验统计量是( )。
-
假设检验的拒绝域是( )。
-
假设检验的结论为( )。
-
仅从成本角度考虑可以认为( )元/吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。
-
黑龙江大豆的理论收益为( )元/吨。
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该厂应( )5月份豆粕期货合约。
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该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元/吨,4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨,同时平仓5月份豆粕期货合约,平仓价格为2785元/吨,该厂( )。
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某PTA生产企业有大量PTA库存,在现货市场上销售清淡,有价无市,该企业为规避PTA价格下跌风险,于是决定做卖期保值交易。8月下旬,企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨),卖出均价在8300元/吨左右。之后即发生了金融危机,PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸,但苦于现货市场无人问津,销售困难,最终企业无奈以4394元/吨在期货市场进行交割来降低库存压力。
通过期货市场卖出保值交易,该企业成功释放了库存风险,结果( )。
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若远期价格为( )元(精确到小数点后一位),则理论上一定存在套利机会。
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若远期价格为( )元,则可以通过“卖空股票,同时以无风险利率借出资金,并持有远期合约多头”的策略来套利。
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如表2-3所示,投资者考虑到资本市场的不稳定因素,预计未来一周市场的波动性加强,但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略,即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位,若下周市场波动率变为40%,不考虑时间变化的影响,该投资策略带来的价值变动是( )。
表2-3 资产信息表
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投资者判断未来一段时间豆粕基差( )的可能性较大。
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根据对未来一段时间豆粕基差的分析,以下判断正确的是( )。
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饲料公司的合理策略应该是( )。
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螺纹钢的生产成本为( )元/吨。
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如果担心未来螺纹钢价格下跌,螺纹钢现货市场参与者采取的正确策略是( )。
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某年11月1日,某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题,企业在现货市场上拟采购9万吨螺纹钢,余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4120元/吨,上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元/吨。银行6个月内贷款利率为5.1%,现货仓储费用按20元/吨·月计算,期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金),保证金率为12%。按3个月“冬储”周期计算,1万吨钢材通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为( )万元。
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2月末,某金属铜市场现货价格为40000元/吨,期货价格为43000元/吨。以进口金属铜为主营业务的甲企业以开立人民币信用证的方式从境外合作方进口1000吨铜,并向国内某开证行申请进口押汇,押汇期限为半年,融资本金为40000元/吨×1000吨=4000万元,年利率为5.6%。由于国内行业景气度下降,境内市场需求规模持续萎缩,甲企业判断铜价会由于下游需求的减少而下跌,遂通过期货市场卖出等量金属铜期货合约的方式对冲半年后价格可能下跌造成的损失,以保证按期.足额偿还银行押汇本息。半年后,铜现货价格果然下跌至35000元/吨,期货价格下跌至36000元/吨。则甲企业通过套期保值模式下的大宗商品货押融资最终盈利( )万元。
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某利率互换期限为1年,每半年互换一次,假设名义本金是3000美元,Libor当前的利率期限如下表所示:
则其互换的固定利率为()。
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该国债的理论价格为( )元。
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该国债的远期价格为( )元。
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该公司需要______人民币/欧元看跌期权______手。( )
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若公司项目中标,同时到期日欧元/人民币汇率低于8.40,则下列说法正确的是( )。
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如果选择C@40000这个行权价进行对冲,买入数量应为( )手。
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上题中的对冲方案也存在不足之处,则下列方案中最可行的是( )。
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3个月后到期的黄金期货的理论价格为( )元。
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若3个月后到期的黄金期货的价格为( )元,则可采取“以无风险利率4%借入资金,购买现货和支付存储成本,同时卖出期货合约”的套利策略。
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模型F检验的假设为( )。
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利用以上回归模型对黄金价格做出预测。对于各自变量给出预测假设:原油价格为50美元/桶,黄金ETF持有量为700吨,美国标准普尔500指数为1800点,将其代入模型,得到纽约黄金价格的预测值约为( )美元/盎司。
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假设投资者是在2月1日购买了该合约,那么在最近的3月20日,投资者需要支付给卖方投资银行的费用是( )美元。
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在实际中,根据ISDA在2009年修订的规则,买方需要定期向卖方支付统一的固定费用,对于参考实体为投资级的固定费用为100BP,参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例,本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是( )美元;另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的现值。
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假设另外一部分费用的现值是22.6万美元,则买方在2月1日当日所交的费用应该是( )美元。
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该收益增强型股指联结票据在票据中嵌入了( )合约。
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假设在该股指联结票据发行的时候,标准普尔500指数的价位是1500点,期末为1800点,则投资收益率为( )。
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假定标准普尔500指数分别为1500点和3000点时,以其为标的的看涨期权空头和看涨期权多头的理论价格分别是8.68元和0.01元,则产品中期权组合的价值为( )元。
-
假设该产品中的利息是到期一次支付的,市场利率为( )时,发行人将会亏损。
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如果将最小赎回价值规定为80元,市场利率不变,则产品的息票率应为( )。
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生产总值Y的金额为( )亿元。
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中间投入W的金额为( )亿元。
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社会总投资I的金额为( )亿元。
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该厂应( )5月份豆粕期货合约。
-
该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元/吨,4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨,同时平仓5月份豆粕期货合约,平仓价格为2785元/吨,该厂( )。
-
CIF报价为升水( )美元/吨。
-
铜的即时现货价是( )美元/吨。
- 3月大豆到岸价格为( )美元/吨。
-
3月大豆到岸完税价为( )元/吨。
-
考虑到运输时间,大豆实际到港可能在5月前后,2015年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元/吨,豆油5月期货价格为5612元/吨。按照0.785的出粕率,0.185的出油率,120元/吨的压榨费用来估算,则5月盘面大豆期货压榨利润为( )元/吨。
-
投资组合的总β为( )。
-
一段时间后,如果沪深300指数上涨10%,那么该投资者的资产组合市值( )。
-
如果投资者非常看好后市,将50%的资金投资于股票,其余50%的资金做多股指期货,则投资组合的总β为( )。
-
如果投资者非常不看好后市,将50%的资金投资于基础证券,其余50%的资金做空股指期货,则投资组合的总β为( )。
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在产品存续期间,如果标的指数下跌幅度突破过20%,期末指数上涨5%,则产品的赎回价值为( )元。
-
不考虑货币的时间价值和机会成本,在下列哪些情况下,该红利证将会亏损?( )
-
该红利证产品的基本构成有( )。
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在实际中,设计者或发行人可能会根据投资者的需求而对上述红利证进行调整,可以调整的条款主要有( )。
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若投资者希望不但指数上涨的时候能够赚钱,而且指数下跌的时候也能够赚钱。对此,产品设计者和发行人可以如何设计该红利证以满足投资者的需求?( )
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则买入期货合约( )手。
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套期保值后总损益为( )元。
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方案二中应购买6个月后交割的沪深300期货合约( )张。
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方案一的收益______万元,方案二的收益为______万元。( )
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法国该种高失业率的类型属于( )。
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10%的失业率意味着( )。
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在上述情况下,法国失业率居高不下的原因是( )。
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1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是( )点。
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若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利,期现套利的成本为20个指数点,则该合约的无套利区间( )。
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若执行价格为50美元,则期限为1年的欧式看涨期权的理论价格为( )美元1股。
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若执行价格为50美元,则期限为1年的欧式看跌期权的理论价格为( )美元1股。
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该投资者支付的固定利率为( )。
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160天后,标普500指数为1204.10点,新的利率期限结构如表2-6所示。
表2-6 利率期限结构表(二)
该投资者持有的互换合约的价值是( )万美元。
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此时基差是( )元/干吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价,干基价格折算公式=湿基价格/(1-水分比例))
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7月中旬,该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定,给予钢铁公司1个月点价期;现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升水2元/干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为( )元/干吨。
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随后某交易日,钢铁公司点价,以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨(干吨)空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后,按照实际提货吨数,期货风险管理公司按照648元/湿吨*实际提货吨数,结算货款,并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司( )。
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根据上一题的信息,钢铁公司最终盈亏是( )。
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对基差买方来说,基差交易模式的利弊主要体现在( )。