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某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费,损害股东利益。这一现象主要揭示公司制企业的缺点是()。
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甲公司投资一项证券资产,每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%,则该证券资产的实际利率为
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已知有X和Y两个互斥投资项目,X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。下列表述中,正确的是
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根据成本性态,在一定时期一定业务量范围之内,职工培训费一般属于()
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丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件.120件.180件.200件,预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为()件
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下列预算编制方法中,不受现行预算的束缚,有助于保证各项预算开支合理性的是( )
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下列预算中,不直接涉及现金收支的是
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企业为了优化资本结构而筹集资金,这种筹资的动机是
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下列筹资方式中,既可以筹集长期资金,也可以融通短期资金的是()
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与发行股票筹资相比,吸收直接投资的优点是()。
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与配股相比,定向增发的优势是
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根据资金需要量预测的销售百分比法,下列负债项目中,通常会随销售额变动而呈正比例变动的是
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下列方法中,能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是
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某投资项目需在开始时一次性投资50000元,其中固定资产投资45000元,营运资金垫支5000元,没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元.12000元.16000元.20000元.21600元.14500元,则该项目的静态投资回收期是()年。
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债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是
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下列流动资产融资策略中,收益和风险均较低的是:
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某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元,现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元,此时应当投资于有价证券的金额是()万元。
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根据量本利分析原理,下列计算利润的公式中,正确的是()。
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某产品实际销售量为8000件,单价为30元,单位变动成本为12元,固定成本总额为36000元。则该产品的安全边际率为
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下列因素中,一般不会导致直接人工工资率差异的是
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以协商价格作为内部转移价格时,该协商价格的下限通常是
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下列销售预测分析方法中,属于定量分析法的是
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厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益,而不愿将收益存在公司内部去承担未来的投资风险,因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值,这种观点的理论依据是()。
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下列各项中,属于固定股利支付率政策优点的是
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要获得收取股利的权利,投资者购买股票的最迟日期是
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下列指标中,能够反映资产风险的有
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编制资产负债表预算时,下列预算中可以直接为“存货”项目提供数据来源的有()。
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在预算执行中,可能导致预算调整的情形有()
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与发行股票筹资相比,融资租赁筹资的特点有()。
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下列可转换债券筹款中,有利于保护债券发行者利益的有()。
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按照企业投资的分类,下列各项中,属于发展性投资的有()。
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下列管理措施中,可以缩短现金周转期的有()。
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作业成本管理的一个重要内容是寻找非增值作业,将非增值成本降至最低。下列选项中,属于非增值作业的有()。
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纳税筹划可以利用的税收优惠政策包括()。
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下列各项中,影响应收账款周转率指标的有()。
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企业集团内部各所属单位之间业务联系越紧密,就越有必要采用相对集中的财务管理体制。
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公司年初借入资金100万元。第3年年末一次性偿还本息130万元,则该笔借款的实际利率小于10%。
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在产品成本预算中,产品成本总预算金额是将直接材料.直接人工.制造费用以及销售与管理费用的预算金额汇总相加而得到的。
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直接筹资是企业直接从社会取得资金的一种筹资方式,一般只能用来筹资股权资金。
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因为公司债务必须付息,而普通股不一定支付股利,所以普通股资本成本小于债务资本成本。
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在债券持有期间,当市场利率上升时,债券价格一般会随之下跌。
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在应收账款保理中,从风险角度看,有追索权的保理相对于无追索权的保理对供应商更有利,对保理商更不利。
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作业成本计算法与传统成本计算法的主要区别是间接费用的分配方法不同。
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不论是公司制企业还是合伙制企业,股东或合伙人都面临双重课税问题,即企业所得税后,还要缴纳个人所得税。
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计算资本保值增值率时,期末所有者权益的计量应当考虑利润分配政策及投入资本的影响。
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甲公司2015年年末长期资本为5000万元,其中长期银行借款为1000万元,年利率为6%;所有者权益(包括普通股股本和留存收益)为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面年利率为6.86%,期限5年,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%;发行优先股筹资3000万元,固定股息率为7.76%,筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2,一年期国债利率为4%,市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响,发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求:
(1)计算甲公司长期银行借款的资本成本。
(2)假设不考虑货币时间价值,计算甲公司发行债券的资本成本。
(3)计算甲公司发行优先股的资本成本。
(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。
(5)计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。
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乙公司是一家机械制造商,适用的所得税税率为25%。公司现有一套设备(以下简称旧设备)已经使用6年,为降低成本,公司管理层拟将该设备提前报废,另行构建一套新设备。新设备的投资与更新在起点一次性投入,并能立即投入运营。设备更新后不改变原有的生产能力,但运营成本有所降低。会计上对于新旧设备折旧年限.折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致,假定折现率为12%,要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表1所示:
相关货币时间价值系数如表2所示:
表2相关货币时间价值系数经测算,旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为5787.80万元,年金成本(即年金净流出量)为1407.74万元。
要求:
(1)计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值(不考虑设备运营所带来的运营收入,也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项)。
(2)计算新设备的年金成本(即年金净流出量)
(3)指出净现值法与年金净流量法中哪一个更适用于评价该设备更新方案的财务可行性,并说明理由。
(4)判断乙公司是否应该进行设备更新,并说明理由。 -
丙商场季节性采购一批商品,供应商报价为1000万元,付款条件为“3/10,2.5/30,N/90”,目前丙商场资金紧张,预计到第90天才有资金用于支付,若要在90天内支付只能通过银行借款解决,银行借款年利率为6%,假设一年按360天计算。有关情况如表3所示:
表3应付账款折扣分析表金额单位:万元
注:表中“*”表示省略的数据。
要求:
(1)确定表3中字母代表的数值(不需要列式计算过程)
(2)计算出丙商场应选择那一天付款,并说明理由 -
丁公司2015年12月31日的资产负债表显示:资产总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元,负债总额年初数和年末数分别为2400万元和2500万元,丁公司2015年度收入为7350万元,净利润为294万元。要求:
(1)根据年初、年末平均值,计算权益乘数。
(2)计算总资产周转率。
(3)计算销售净利率。
(4)根据(1)、(2)、(3)的计算结果,计算总资产净利率和净资产收益率。
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戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司,其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下:
资料一:X是戊公司下设的一个利润中心,2015年X利润中心的营业收入为600万元,变动成本为400万元,该利润中心负责人可控的固定成本为50万元,由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。
资料二:Y是戊公司下设的一个投资中心,年初已占用的投资额为2000万元,预计每年可实现利润300万元,投资报酬率为15%。2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会,预计每年增加利润90万元。假设戊公司投资的必要报酬率为10%。
资料三:2015年戊公司实现的净利润为500万元,2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如表4所示:
表4戊公司资产负债表相关数据单位:万元
资料四:戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要。戊公司2015年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。
资料五:戊公司制定的2015年度利润分配方案如下:
(1)鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%,不再计提盈余公积;
(2)每10股发放现金股利1元;
(3)每10股发放股票股利1股,该方案已经股东大会审议通过。发现股利时戊公司的股价为10元/股。
要求:
(1)依据资料一,计算X利润中心的边际贡献,可控边际贡献和部门边际贡献,并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。
(2)依据资料二:①计算接受新投资机会之前的剩余收益;②计算接受新投资机会之后的剩余收益;③判断Y投资中心是否应该接受该投资机会,并说明理由。
(3)根据资料三,计算戊公司2015年12月31日的市盈率和市净率。
(4)根据资料三和资料四,如果戊公司采用剩余股利分配政策,计算:①戊公司2016年度投资所需的权益资本数额;②每股现金股利。
(5)根据资料三和资料五,计算戊公司发放股利后的下列指标:①未分配利润;②股本;③资本公积。 -
己公司是一家饮料生产商,公司相关资料如下:
资料一:己公司是2015年相关财务数据如表5所示。假设己公司成本性态不变,现有债务利息水平不表。
表5己公司2015年相关财务数据单位:万元
资料二:己公司计划2016年推出一款新型饮料,年初需要购置一条新生产线,并立即投入使用。该生产线购置价格为50000万元,可使用8年,预计净残值为2000万元,采用直线法计提折旧。该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元,在项目终结时收回。该生产线投资后己公司每年可增加营业收入22000万元,增加付现成本10000万元。会计上对于新生产线折旧年限,折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致。假设己公司要求的最低报酬率为10%。资料三:为了满足购置新生产线的资金需求,已公司设计了两个筹资方案,第一个方案是以借款方式筹集资金50000万元,年利率为8%;第二个方案是发行普通股10000万股,每股发行价5元,已公司2016年年初普通股股数为30000万股。
资料四:假设己公司不存在其他事项,己公司适用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表6所示:
表6货币时间价值系数表
要求:
(1)根据资料一,计算己公司的下列指标:①营运资金;②产权比率;③边际贡献率;④保本销售额。
(2)根据资料一,以2015年为基期计算经营杠杆系数。
(3)根据资料二和资料四,计算新生产线项目的下列指标:①原始投资额;②第1-7年现金净流量(NCF1-7);③第8年现金净流量(NCF8);④净现值(NPV)。
(4)根据要求(3)的计算结果,判断是否应该购置该生产线,并说明理由。
(5)根据资料一、资料三和资料四,计算两个筹资方案的每股收益无差别点(EBIT)。
(6)假设己公司采用第一个方案进行筹资,根据资料一、资料二和资料三,计算新生产线投资后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。 -
某公司2002-2016年度销售收入和资金占用的历史数据《单位:万元》分别为(800,18),(760,19),(1000,22),(1100,21),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是()
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某企业生产某一产品,年销售收入为100万元,变动成本总额为60万元,固定成本总额为16万元,则该产品的边际贡献率为()。
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在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。
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若激励对象没有实现的约定目标,公司有权将免费赠与的股票收回,这种股权激励是()
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下列各项中,属于资金使用费的是()。
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集权型财务管理体制可能导致的问题是()。
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与发行债务筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是()。
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根据作业成本管理原理,某制造企业的下列作业中,属于增值作业的是()
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企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。
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在应收账款保理业务中,保理商和供应商将应收账款被转让的情况通知购货商,并签订 三方合同,同时,供应商向保理商融通资金后,如果购货商拒绝付款,保理商有权向供应商要求偿还融通的资金,则这种保理是()。
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与普通合伙制企业相比,下列各项中,属于公司制企业特点的是()。
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某企业2017年度预计生产某产品1000件,单位产品耗用材料15千克,该材料期初存量 为1000千克,预计期末存量为3000千克,则全年预计采购量为()千克。
- 某企业向金融机构借款,年名义利率为8%,按季度付息,则年实际利率为()。
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下列股利理论中,支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是()。
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企业生产X产品,工时标准为2小时/件,变动制造费用标准分配率为24元/小时,当期 实际产量为600件,实际变动制造费用为32400元,实际工作为1296小时,则在标准成本法下,当期变动制造费用效率差异为()元。
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下列各项中,不计入融资租赁租金的是()。
- 某公司2016年度资金平均占用额为4500万元,其中不合理部分占15%,预计2017年销 售增长率为20%,资金周转速度不变,采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为()万元。
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下列各项中,不属于业务预算的是()。
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对于生产多种产品的企业而言,如果能够将固定成本在各种产品之间进行合理分配,则比较适用的综合保本分析方法是()。
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某公司资产总额为9000万元,其中永久性流动资产为2400万元,波动性流动资产为1600 万元,该公司长期资金来源金额为8100万元,不考虑其他情形,可以判断该公司的融资策略属于()。
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某企业获100万元的周转信贷额度,约定年利率为10%,承诺费率为0.5%,年度内企业实际动用贷款60万元,使用了12个月,则该笔业务在当年实际的借款成本为()万元。
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股票回购对上市公司的影响是()。
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下列各项销售预测分析方法中,属于定性分析法的是()。
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企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目,就会丧失这些投资项目可能带来的收益,则该收益是()。
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一般认为,企业利用闲置资金进行债券投资的主要目的是()。
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编制现金预算时,如果现金余缺大于最佳现金持有量,则企业可采取的措施有()。
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根据单一产品的量本利分析模式。下列关于利润的计算公式中,正确的有()。
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下列成本费用中,一般属于存货变动储存成本的有()。
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对公司而言,发放股票股利的优点有()。
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下列各项中,可以作为企业产品定价目标的有()。
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股票上市对公司可能的不利影响有()。
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一般而言,与发行普通股相比,发行优先股的特点有()。
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下列各项中,属于变动成本的有()。
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下列各项中,属于速动资产的有()。
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下列各项中,能够作为吸收直接投资出资方式的有()。
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相关者利益最大化作为财务管理目标,体现了合作共赢的价值理念。()
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假设其他条件不变,市场利率变动,债券价格反方向变动,即市场利率上升债券价格下降。()
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净收益营运指数越大,收益质量越差。()
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可转换债券是常用的员工激励工具,可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。()
- 长期借款的例行性保护条款,一般性保护条款,特殊性保护条款可结合使用,有利于全面保护债权人的权益。()
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编制弹性预算时,以手工操作为主的车间,可以选用人工工时作为业务量的计量单位。()
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依据资本资产定价模型,资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。()
- 应付账款是供应商给企业的一种商业信用,采用这种融资方式是没有成本的。()
- 企业对成本中心进行业绩考核时,应要求成本中心对其所发生或负担的全部成本负责。()
- 由于信息不对称和预期差异,投资会把股票回购当做公司认为其股票价格被高估的信号。()
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资产组合M的期望收益率为18%,标准离差为27.9%,资产组合N的期望收益率为13%,标准离差率为1.2,投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中,张某期望的最低收益率为16%,赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。
要求:
(1)计算资产组合M的标准离差率;
(2)判断资产组合M和N哪个风险更大?
(3)为实现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?
(4)判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险,并说明理由。
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甲公司编制销售预算的相关资料如下:
资料一:甲公司预计每季度销售收入中,有70%在本季度收到现金,30%于下一季度收到现金,不存在坏账。2016年末应收账款余额为6000万元。假设不考虑增值税及其影响。
资料二:甲公司2017年的销售预算如下表所示。
注:表内的“*”为省略的数值。
要求:
(1)确定表格中字母所代表的数值(不需要列式计算过程)。
(2)计算2017年末预计应收账款余额。
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乙公司是一家服装企业,只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为20000万元。单位变动成本为0.4万元。单位售价为0.8万元,销售量为100000套,乙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。
要求:
(1)计算2016年度的息税前利润。
(2)以2016年为基数。计算下列指标:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。
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丙公司是一家设备制造企业,每年需要外购某材料108000千克,现有S和T两家符合要求的材料供应企业,他们所提供的材料质量和价格都相同。公司计划从两家企业中选择一家作为供应商。相关数据如下:
(1)从S企业购买该材料,一次性入库。每次订货费用为5000元,年单位材料变动储存成本为30元/千克。假设不存在缺货。
(2)从T企业购买该材料,每次订货费用为6050元,年单位材料变动储存成本为30元/千克。材料陆续到货并使用,每日送货量为400千克,每日耗用量为300千克。
要求:
(1)利用经济订货基本模型。计算从S企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本。
(2)利用经济订货扩展模型。计算从T企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本。
(3)基于成本最优原则。判断丙公司应该选择哪家企业作为供应商。
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丁公司是一家处于初创阶段的电子产品生产企业,相关资料如下:
资料一:2016年开始生产和销售P产品,售价为0.9万元/件,全年生产20000件,产销平衡。丁公司适用的所得税税率为25%。
资料二:2016年财务报表部分数据如下表所示:
资料三:所在行业的相关财务指标平均水平。总资产净利率为4%。总资产周转次数为0.5次(真题中总资产周转次数为1.5,错误),销售净利率为8%,权益乘数为2。
资料四:公司2016年营业成本中固定成本为4000万元。变动成本为7000万元,期间费用中固定成本为2000万元,变动成本为1000万元。利息费用为1000万元,假设2017年成本性态不变。
资料五:公司2017年目标净利润为2640万元,预计利息费用为1200万元。
要求:
(1)根据资料二,计算下列指标(计算中需要使用期初与期末平均数的,以期末数替代):
①总资产净利率;②权益乘数;③销售净利率;④总资产周转率;
(2)根据要求(1)的计算结果和资料三,完成下列要求。①依据所在行业平均水平对丁公司偿债能力和营运能力进行评价;②说明丁公司总资产净利率与行业平均水平差异形成的原因。
(3)根据资料一.资料四和资料五,计算2017年的下列指标:①单位变动成本;②保本点销售量;③实现目标净利润的销售量;④实现目标净利润时的安全边际量。
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戊化工公司拟进行一项固定资产投资,以扩充生产能力。现有X,Y,Z三个方案备选。相关资料如下:
资料一:戊公司现有长期资本10000万元,其中,普通股股本为5500万元,长期借款为4000万元,留存收益为500万元,长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%,无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致。该投资项目的筹资结构与公司资本结构相同。新增债务利率不变。
资料二:X方案需要投资固定资产500万元,不需要安装就可以使用,预计使用寿命为10年,期满无残值,采用直线法计算折旧,该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加20万元,应付账款增加5万元。假设不会增加其他流动资产和流动负债。在项目运营的10年中,预计每年为公司增加税前利润80万元。X方案的现金流量如表1所示。
表1X方案的现金流量计算表单位:万元 注:表内的“*”为省略的数值。
资料三:Y方案需要投资固定资产300万元,不需要安装就可以使用,预计使用寿命为8年。期满无残值,预计每年营业现金净流量为50万元,经测算,当折现率为6%时,该方案的净现值为10.49万元,当折现率为8%时,该方案的净现值为-12.67万元。
资料四:Z方案与X方案.Y方案的相关指标如表2所示。
注:i为项目的必要报酬率。
要求:
(1)根据资料一,利用资本资产定价模型计算戊公司普通股资本成本。
(2)根据资料一和资料五,计算戊公司的加权平均资本成本。
(3)根据资料二和资料五,确定表1中字母所代表的数值(不需要列示计算过程)。
(4)根据以上计算的结果和资料三,完成下列要求。①计算Y方案的静态投资回收期和内含报酬率,②判断Y方案是否可行,并说明理由。
(5)根据资料四和资料五,确定表2中字母所代表的数值(不需要列示计算过程)。
(6)判断戊公司应当选择哪个投资方案,并说明理由。
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下列财务比率中,属于效率比率的是()。
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下列筹资方式中,属于间接筹资的是()。
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某投资项目某年的营业收入为600000元,付现成本为400000元,折旧额为100000元,所得税税率为25%,则该年营业现金净流量为()元。
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下列股利政策中,具有较大财务弹性,且可使股东得到相对稳定股利收入的是()。
- 下列各项优先权中,属于普通股股东所享有的一项权利是()。
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某公司全年需要零配件72000件,假设一年按360天计算,按经济订货基本模型计算的最佳订货量为9000件,订货日至到货日的时间为3天,公司确定的保险储备为1000件,则再订货点为()件。
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某投资项目各年现金净流量按13%折现时,净现值大于零;按15%折现时,净现值小于零。则该项目的内含报酬率一定是()。
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下列关于优先股筹资的表述中,不正确的是()。
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某公司当期每股股利为3.30元,预计未来每年以3%的速度增长,假设投资者的必要收益率为8%,则该公司每股股票的价值为()元。
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与公开间接发行股票相比,非公开直接发行股票的优点是()。
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某利润中心本期销售收入为7000万元,变动成本总额为3800万元,中心负责人可控的固定成本为1300万元,其不可控但由该中心负担的固定成本为600万元,则该中心的可控边际贡献为()万元。
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对债券持有人而言,债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是()。
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企业以协商价格作为内部转移价格时,该协商价格的下限一般是()。
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与发行公司债券相比,银行借款筹资的优点是()。
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某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量,已知现金余额下限为200万元,目标现金余额为360万元,则现金余额上限为()万元。
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下列各项指标中,能直接体现企业经营风险程度的是()。
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在税法许可的范围内,下列纳税筹划方法中,能够导致递延纳税的是()。
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下列各项中,不属于零基预算法优点的是()。
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下列关于存货保险储备的表现中,正确的是()。
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下列有关企业财务管理目标的表述中,错误的是()。
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某公司从租赁公司融资租入一台设备,价格为350万元,租期为8年,租赁期满时预计净残值15万元归租赁公司所有,假设年利率为8%,租赁手续费为每年2%,每年末等额支付租金,则每年租金为()万元。
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下列各项措施中,无助于企业应对通货膨胀的是()。
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下列各项中,与普通年金终值系数互为倒数的是()。
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企业生产产品所耗用直接材料成本属于()。
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当公司宣布高股利政策后,投资者认为公司有充足的财务实力和良好的发展前景,从而使股价产生正向反映。持有这种观点的股利理论是()。
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与股权筹资方式相比,下列各项中,属于债务筹资方式优点的有()。
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下列成本费用中,一般属于存货变动储存成本的有()。
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下列关于证券投资组合的表述中,正确的有()。
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采用净现值法评价投资项目可行性时,贴现率选择的依据通常有()。
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运用年金成本法对设备重置方案进行决策时,应考虑的现金流量有()。
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下列各项中,能够成为预计资产负债表中存货项目金额来源的有()。
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如果采用加权平均法计算综合保本点,下列各项中,将会影响综合保本点大小的有()。
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下列各项中,影响财务杠杆系数的有()。
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下列关于杠杆租赁的表述中,正确的有()。
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下列财务指标中,可以反映长期偿债能力的有()。
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现金比率不同于速动比率之处主要在于剔除了应收账款对短期偿债能力的影响。()
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业务预算是全面预算编制的起点,因此专门决策预算应当以业务预算为依据。()
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依据固定股利增长模型,股票投资内部收益率由两部分构成,一部分是预期股利收益率D1/P0,另一部分是股利增长率g。()
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变动成本总额在特定的业务量范围内随着业务量的变化而成正比例变化。()
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公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益。()
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根据“无利不分”原则,当企业出现年度亏损时,一般不进行利润分配。()
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企业吸收直接投资有时能够直接获得所需的设备和技术,及时形成生产能力。()
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在标准成本法下,固定制造费用成本差异是指固定制造费用实际金额与固定制造费用预算金额之间的差异。()
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某公司推行适时制(JIT),对公司管理水平提出了更高的要求,因此该公司应采用宽松的流动资产投资策略。()
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使企业税后利润最大的资本结构是最佳资本结构。()
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丙公司是一家汽车生产企业,只生产C型轿车,相关资料如下:
资料一:C型轿车年设计生产能力为60000辆。2016年C型轿车销售量为50000辆,销售单价为15万元。公司全年固定成本总额为67500万元。单位变动成本为11万元,适用的消费税税率为5%,假设不考虑其他税费。2017年该公司将继续维持原有产能规模,且成本性态不变。
资料二:预计2017年C型轿车的销售量为50000辆,公司目标是息税前利润比2016年增长9%。
资料三:2017年某跨国公司来国内拓展汽车租赁业务,向丙公司提出以每辆12.5万元价格购买500辆C型轿车。假设接受该订单不冲击原有市场。
要求:
(1)资料一和资料二,计算下列指标,①2017年目标税前利润;②2017年C型轿车的目标销售单价;③2017年目标销售单价与2016年单价相比的增长率。
(2)根据要求(1)的计算结果和资料二,计算C型轿车单价对利润的敏感系数。
(3)根据资料一和资料三,判断公司是否应该接受这个特殊订单,并说明理由。
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乙公司为了扩大生产能力,拟购买一台新设备,该投资项目相关资料如下:
资料一:新设备的设资额为1800万元,经济寿命期为10年。采用直接法计提折旧,预计期末净残值为300万元。假设设备购入即可投入生产,不需要垫支营运资金,该企业计提折旧的方法.年限.预计净残值等与税法规定一致。
资料二:新设备投资后第1-6年每年为企业增加营业现金净流量400万元,第7-10年每年为企业增加营业现金净流量500万元,项目终结时,预计设备净残值全部收回。
资料三:假设该投资项目的贴现率为10%,相关货币时间价值系数如下表所示:
相关货币时间价值系数表
要求:
(1)计算项目静态投资回收期。
(2)计算项目净现值。
(3)评价项目投资可行性并说明理由。
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丁公司是一家创业板上市公司,2016年度营业收入为20000万元,营业成本为15000万元,财务费用为600万元(全部为利息支出),利润总额为2000万元,净利润为1500万元,非经营净收益为300万元。此外,资本化的利息支出为400万元。丁公司存货年初余额为1000万元,年末余额为2000万元,公司全年发行在外的普通股加权平均数为10000万股,年末每股市价为4.5元。
要求:
(1)计算销售净利率。
(2)计算利息保障倍数。
(3)计算净收益营运指数。
(4)计算存货周转率。
(5)计算市盈率。
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甲公司在2016年第4季度按照定期预算法编制2017年度的预算,部分资料如下:
资料一:2017年1-4月的预计销售额分别为600万元.1000万元.650万元和750万元。
资料二:公司的目标现金余额为50万元,经测算,2017年3月末预计“现金余缺“为30万元,公司计划采用短期借款的方式解决资金短缺。
资料三:预计2017年1-3月净利润为90万元,没有进行股利分配。
资料四:假设公司每月销售额于当月收回20%,下月收回70%,其余10%将于第三个月收回;公司当月原材料金额相当于次月全月销售额的60%,购货款于次月一次付清;公司第1.2月份短期借款没有变化。
资料五:公司2017年3月31日的预计资产负债表(简表)如下表所示:
甲公司2017年3月31日的预计资产负债表(简表)单位:万元
注:表内的“*”为省略的数值。
要求:确定表格中字母所代表的数值(不需要列示计算过程。) -
戊公司是一家啤酒生产企业,相关资料如下:
资料一:由于戊公司产品生产和销售存在季节性,应收账款余额在各季度的波动幅度很大,其全年应收账款平均余额的计算公式确定为:应收账款平均余额=年初余额/8+第一季度末余额/4+第二季度末余额/4+第三季度末余额/4+年末余额/8,公司2016年各季度应收账款余额
如表1所示:
表12016年各季度应收账款余额表单位:万元
2016年资产负债表有关项目期末余额及其与销售收入的关系资料二:戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与销售收入的关系如表2所示:
注:表中“N”表示该项目不能随销售额的变动而变动
资料三:2016年度公司销售收入为21000万元,销售成本为8400万元,存货周转期为70天,应付账款周转期为66天,假设一年按360天计算。
资料四:公司为了扩大生产能力,拟购置一条啤酒生产线,预计需增加固定资产投资4000万元,假设现金.应收账款.存货.应付账款项目与销售收入的比例关系保持不变,增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元,税后利润将增加到2400万元,预计2017年度利润留存率为45%。
资料五:为解决资金缺口,公司打算通过以下两种方式筹集资金
①按面值发行4000万元的债券,期限为5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%。
②向银行借款解决其余资金缺口,期限为1年,年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额。
要求:
(1)根据资料一和资料三,计算2016年度下列指标:①应收账款平均余额;②应收账款周转期;③经营周期;④现金周转期。
(2)根据资料二和资料三,计算下列指标:①2016年度末的权益乘数;②2016年度的销售毛利率。
(3)根据资料二.资料三和资料四,计算2017年度下列指标:①利润的留存额;②外部融资需求量。
(4)根据资料五,计算下列指标:①发行债券的资本成本率(不考虑货币的时间价值);②短期借款的年实际利率。
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己公司长期以来只生产X产品,有关资料如下:
资料一:2016年度X产品实际销售量为600万件,销售单价为30元,单位变动成本为16元,固定成本总额为2800万元,假设2017年X产品单价和成本性态保持不变。
资料二:公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测,平滑指数为0.7。2015年公司预测的2016年销售量为640万件。
资料三:为了提升产品市场占有率,公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件,延长信用期,预计销售量将增加120万件,收账费用和坏账损失将增加350万元,应收账款年平均占有资金将增加1700万元,资本成本率为6%。
资料四:2017年度公司发现新的商机,决定利用现有剩余生产能力,并添置少量辅助生产设备,生产一种新产品Y。预计Y产品的年销售量为300万件,销售单价为36元,单位变动成本为20元,固定成本每年增加600万元,与此同时,X产品的销售会受到一定冲击,其年销售量将在原来基础上减少200万件。
要求:
(1)根据资料一,计算2016年度下列指标:①边际贡献总额;②保本点销售量;③安全边际额;④安全边际率。
(2)根据资料一和资料二,完成下列要求:①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量;②以2016年为基期计算经营杠杆系数;③预测2017年息税前利润增长率。
(3)根据资料一和资料三,计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益(边际贡献).相关成本和相关资料,并据此判断改变信用条件是否对公司有利。
(4)根据资料一和资料四,计算投产新产品Y为公司增加的息税前利润,并据此做出是否投产新产品Y的经营决策。 -
某项目的期望投资收益率为14%,风险收益率为9%,收益率的标准差为2%,则该项目收益率的标准差率为()。
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关于杜邦分析体系所涉及的财务指标,下列表述错误的是()。
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公司投资于某项长期基金,本金为5000万元,每季度可获取现金收益50万元,则其年收益率为()。
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下列各项财务分析指标中,能反映企业发展能力的是()。
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下列股利政策中,有利于保持企业最佳资本结构的是()。
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下列各项中,以市场需求为基础的定价方法是()。
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下列财务管理目标中,容易导致企业短期行为的是()。
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己知纯粹利率为3%,通货膨胀补偿率为2%,投资某证券要求的风险收益率为6%,则该证券的必要收益率为()。
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关于普通股筹资方式,下列说法错误的是()
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在计算速动比率指标时,下列各项中,不属于速动资产的是()。
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根据企业2018年的现金预算,第-季度至第四季度期初现金余额分别为1万元.2万元.1.7万元.1.5万元,第四季度现金收入为20万元,现金支出为19万元,不考虑其他因素,则该企业2018年末的预计资产负债表中,货币资金年末数为()万元。
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下列投资活动中,属于间接投资的是()。
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某公司发行的可转换债券面值为100元,转股价格为20元。当前该债券已到转股期,股票市价为25元,则该可转换债券的转换比率为()。
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下列投资决策方法中,最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的是()。
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关于现金周转期的计算,下列公式中正确的是()。
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下列各项中,可用来表示应收账款机会成本的是()。
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某投资项目需要在第一年年初投资840万元,寿命期为10年,每年可带来营业现金流量180万元,已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0,则该投资项目的年金净流量为()万元。
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根据存货的经济订货基本模型,影响经济订货批量的因素是()。
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下列各项中,正确反映公同净利润分配顺序的是()。
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下列预算中,一般不作为现金预算编制依据的是()。
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某产品本期产量为60套,直接材料标准用量为18千克.套,直接材料标准价格为270元.千克,直接材料实际用量为1200千克,实际价格为280元.千克。则该产品的直接材料用量差异为()元。
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若两项证券资产收益率的相关系数为0.5,则下列说法正确的是()。
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下列各项中,属于证券资产的系统性风险的是()。
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资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中,属于占用费的是()。
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某企业的营业净利率为20%,总资产净利率为30%,则总资产周转率为()次。
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关于资本资产定价模型,下列说法正确的有()。
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某企业发生的下列固定成本中,一般属于酌量性固定成本的有()。
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下列预算中,需要以生产预算为基础编制的有()。
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在确定目标现金余额的存货模型中,需要考虑的相关现金成本有()。
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下列各项中,属于企业利用商业信用进行筹资的形式有()。
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下列各项中,属于债务筹资方式的有()。
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下列因素中,一般会导致企业借款资本成本上升的有()。
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在确定融资租赁的租金时,一般需要考虑的因素有()。
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下列投资项目财务评价指标中,考虑了货币时间价值因素的有()。
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下列筹资方式中,一般属于间接筹资方式的有()。
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在银行授予企业的信贷额度内,企业可以按需借款,银行应当承担满足企业在贷款限额内的全部需求的法律义务。()
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净现值法可直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。()
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相对于采用目标价值权数,采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策。()
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如果企业的全部资本来源于普通股权益资本,则其总杠杆系数与经营杠杆系数相等。()
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相对于企业长期债券筹资,短期融资券的筹资成本较高。()
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金融市场可以划分为货币市场和资本市场,股票市场属于资本市场。()
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股票分割会使公司股票总数增加,但公司股本总额不变。()
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一般而言,企业依靠大量短期负债来满足自身资金需求的做法体现出一种较为保守的融资策略。()
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若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时,所欠股息在以后年度不予补发,则该优先股属于非累积优先股。()
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在固定资产投资决策中,当税法规定的浄残値和预计浄残値不同吋,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。()
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甲公司于2018年1月1日购置一条生产线,有四种付款方案可供选择。
方案一:2020年初支付100万元。
方案二:2018年至2020年每年初支付30万元。
方案三:2019年至2022年每年初支付24万元。
方案四:2020年至2024年每年初支付21万元。
公司选定的折现率为10%,部分货币时间价值系数如下表所示。
要求:
(1)计算方案一的现值。
(2)计算方案二的现值。
(3)计算方案三的现值。
(4)计算方案四的现值。
(5)判断甲公司应选择哪种付款方案。
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乙公司拟用2000万元进行证券投资,并准备长期持有。其中,1200万元购买A公司股票,800万元购买B公司债券,有关资料如下:
(1)目前无风险收益率为6%,市场平均收益率为16%,A公司股票的β系数为1.2。
(2)A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。
(3)B公司债券的必要收益率为7%。
要求:
(1)利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。
(2)计算A公司股票的价值,并据以判断A公司股票是否值得购买。
(3)计算乙公司证券投资组合的必要收益率。
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丙公司生产并销售A.B.C三种产品,固定成本总额为27000元,其他有关信息如下表所示。
要求:
(1)假设运用加权平均法进行量本利分析,计算:①加权平均边际贡献率;②综合保本点销售额。
(2)假设运用顺序法进行量本利分析,按照边际贡献率由高到低的顺序补偿固定成本,计算公司达到保本状态时,由各产品补偿的固定成本分别是多少。定成本分别是多少。
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丁公司2017年末的资产负债表(简表)如下。
2017年营业收入为1650万元,营业成本为990万元,净利润为220万元,应收账款年初余额为150万元,存货年初余额为260万元,所有者权益年初余额为1000万元。该公司年末流动比率为2.2。
要求:
(1)计算上表中字母A和B所代表的项目金额。
(2)每年按360天计算,计算应收账款周转次数.存货周转天数和营业毛利率。
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甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业,长期以来仅生产A产品。公司2017年和2018年的有关资料如下:
资料一:公司采用平滑指数法对销售量进行预测,平滑指数为0.6。2017年A产品的预测销售量为50万吨,实际销售量为45万吨,A产品的销售单价为3300元.吨。
资料二:由于市场环境发生变化,公司对原销售预测结果进行修正,将预计销售额调整为180000万元。公司通过资金习性分析,采用高低点法对2018年度资金需要量进行预测。有关历史数据如下表所示。
资料三:公司在2017年度实现净利润50000万元,现根据2018年度的预计资金需求量来筹集资金,为了维持目标资本结构,要求所需资金中,负债资金占40%,权益资金占60%,按照剩余股利政策分配现金股利。公司发行在外的普通股股数为2000万股。
资料四:公司在2018年有计划地进行外部融资,其部分资金的融资方案如下:溢价发行5年期公司债券,面值总额为900万元,票面利率为9%,发行总价为1000万元,发行费用率为2%;另向银行借款4200万元,年利率为6%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)根据资料一,计算:①2018年A产品的预计销售量;②2018年A产品的预计销售额。
(2)根据资料二,计算如下指标:①单位变动资金;②不变资金总额;③2018年度预计资金需求量。
(3)根据要求(2)的计算结果和资料三,计算:①2018年资金总需求中的权益资本数额;②发放的现金股利总额与每股股利。
(4)根据资料四,不考虑货币时间价值,计算下列指标:①债券的资本成本率;②银行存款的资本成本率。
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乙公司是一家制造企业,长期以来只生产A产品。2018年有关资料如下:
资料一:8月份A产品月初存货量预计为180件,8月份和9月份的预计销售量分别为2000件和2500件。A产品的预计月末存货量为下月销售量的12%。
资料二:生产A产品需要耗用X.Y.Z三种材料,其价格标准和用量标准如下表所示。
资料三:公司利用标准成本信息编制直接人工预算。生产A产品的工时标准为3小时.件,标准工资率为20元/小时。8月份A产品的实际产量为2200件,实际工时为7700小时,实际发生直接人工成本146300元。
资料四:公司利用标准成本信息,并采用弹性预算法编制制造费用预算,A产品的单位变动制造费用标准成本为18元,每月的固定制造费用预算总额为31800元。
资料五:A产品的预计销售单价为200元/件,每月销售收入中,有40%在当月收取现金,另外的60%在下月收取现金。
资料六:9月份月初现金余额预计为60500元,本月预计现金支出为487500元。公司理想的月末现金余额为60000元且不低于该水平,现金余额不足时向银行借款,多余时归还银行借款,借入和归还金额均要求为1000元的整数倍。不考虑增值税及其他因素的影响。
要求:
(1)根据资料一,计算8月份A产品的预计生产量。
(2)根据资料二,计算A产品的单位直接材料标准成本。
(3)根据要求(1)的计算结果和资料三,计算8月份的直接人工预算金额。
(4)根据资料三,计算下列成本差异:①直接人工成本差异;②直接人工效率差异;③直接人工工资率差异。
(5)根据要求(1)的计算结果和资料四,计算8月份制造费用预算总额。
(6)根据要求(1).(2)的计算结果和资料三.资料四,计算A产品的单位标准成本。
(7)根据资料一和资料五,计算公司9月份的预计现金收入。
(8)根据要求(7)的计算结果和资料六,计算9月份的预计现金余缺,并判断为保持所需现金余额,是否需要向银行借款,如果需要,指出应借入多少款项。
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某项目的期望投资收益率为14%,风险收益率为9%,收益率的标准差为2%,则该项目收益率的标准差率为()。
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关于杜邦分析体系所涉及的财务指标,下列表述错误的是()。
- 公司投资于某项长期基金,本金为5000万元,每季度可获取现金收益50万元,则其年收益率为()。
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下列各项财务分析指标中,能反映企业发展能力的是()。
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下列股利政策中,有利于保持企业最佳资本结构的是()。
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下列各项中,以市场需求为基础的定价方法是()。
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下列财务管理目标中,容易导致企业短期行为的是()。
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己知纯粹利率为3%,通货膨胀补偿率为2%,投资某证券要求的风险收益率为6%,则该证券的必要收益率为()。
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关于普通股筹资方式,下列说法错误的是()
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在计算速动比率指标时,下列各项中,不属于速动资产的是()。
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根据企业2018年的现金预算,第-季度至第四季度期初现金余额分别为1万元.2万元.1.7万元.1.5万元,第四季度现金收入为20万元,现金支出为19万元,不考虑其他因素,则该企业2018年末的预计资产负债表中,货币资金年末数为()万元。
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下列投资活动中,属于间接投资的是()。
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某公司发行的可转换债券面值为100元,转股价格为20元。当前该债券已到转股期,股票市价为25元,则该可转换债券的转换比率为()。
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下列投资决策方法中,最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的是()。
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关于现金周转期的计算,下列公式中正确的是()。
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下列各项中,可用来表示应收账款机会成本的是()。
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某投资项目需要在第一年年初投资840万元,寿命期为10年,每年可带来营业现金流量180万元,已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0,则该投资项目的年金净流量为()万元。
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根据存货的经济订货基本模型,影响经济订货批量的因素是()。
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下列各项中,正确反映公同净利润分配顺序的是()。
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下列预算中,一般不作为现金预算编制依据的是()。
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某产品本期产量为60套,直接材料标准用量为18千克.套,直接材料标准价格为270元.千克,直接材料实际用量为1200千克,实际价格为280元.千克。则该产品的直接材料用量差异为()元。
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若两项证券资产收益率的相关系数为0.5,则下列说法正确的是()。
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下列各项中,属于证券资产的系统性风险的是()。
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资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中,属于占用费的是()。
- 某企业的营业净利率为20%,总资产净利率为30%,则总资产周转率为()次。
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关于资本资产定价模型,下列说法正确的有()。
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某企业发生的下列固定成本中,一般属于酌量性固定成本的有()。
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下列预算中,需要以生产预算为基础编制的有()。
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在确定目标现金余额的存货模型中,需要考虑的相关现金成本有()。
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下列各项中,属于企业利用商业信用进行筹资的形式有()。
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下列各项中,属于债务筹资方式的有()。
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下列因素中,一般会导致企业借款资本成本上升的有()。
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在确定融资租赁的租金时,一般需要考虑的因素有()。
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下列投资项目财务评价指标中,考虑了货币时间价值因素的有()。
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下列筹资方式中,一般属于间接筹资方式的有()。
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在银行授予企业的信贷额度内,企业可以按需借款,银行应当承担满足企业在贷款限额内的全部需求的法律义务。()
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净现值法可直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。()
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相对于采用目标价值权数,采用市场价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策。()
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如果企业的全部资本来源于普通股权益资本,则其总杠杆系数与经营杠杆系数相等。()
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相对于企业长期债券筹资,短期融资券的筹资成本较高。()
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金融市场可以划分为货币市场和资本市场,股票市场属于资本市场。()
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股票分割会使公司股票总数增加,但公司股本总额不变。()
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一般而言,企业依靠大量短期负债来满足自身资金需求的做法体现出一种较为保守的融资策略。()
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若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时,所欠股息在以后年度不予补发,则该优先股属于非累积优先股。()
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在固定资产投资决策中,当税法规定的浄残値和预计浄残値不同吋,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。()
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甲公司于2018年1月1日购置一条生产线,有四种付款方案可供选择。
方案一:2020年初支付100万元。
方案二:2018年至2020年每年初支付30万元。
方案三:2019年至2022年每年初支付24万元。
方案四:2020年至2024年每年初支付21万元。
公司选定的折现率为10%,部分货币时间价值系数如下表所示。
要求:
(1)计算方案一的现值。
(2)计算方案二的现值。
(3)计算方案三的现值。
(4)计算方案四的现值。
(5)判断甲公司应选择哪种付款方案。
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乙公司拟用2000万元进行证券投资,并准备长期持有。其中,1200万元购买A公司股票,800万元购买B公司债券,有关资料如下:
(1)目前无风险收益率为6%,市场平均收益率为16%,A公司股票的β系数为1.2。
(2)A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。
(3)B公司债券的必要收益率为7%。
要求:
(1)利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。
(2)计算A公司股票的价值,并据以判断A公司股票是否值得购买。
(3)计算乙公司证券投资组合的必要收益率。
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丙公司生产并销售A.B.C三种产品,固定成本总额为27000元,其他有关信息如下表所示。
要求:
(1)假设运用加权平均法进行量本利分析,计算:①加权平均边际贡献率;②综合保本点销售额。
(2)假设运用顺序法进行量本利分析,按照边际贡献率由高到低的顺序补偿固定成本,计算公司达到保本状态时,由各产品补偿的固定成本分别是多少。定成本分别是多少。 -
丁公司2017年末的资产负债表(简表)如下。
2017年营业收入为1650万元,营业成本为990万元,净利润为220万元,应收账款年初余额为150万元,存货年初余额为260万元,所有者权益年初余额为1000万元。该公司年末流动比率为2.2。
要求:
(1)计算上表中字母A和B所代表的项目金额。
(2)每年按360天计算,计算应收账款周转次数.存货周转天数和营业毛利率。
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甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业,长期以来仅生产A产品。公司2017年和2018年的有关资料如下:
资料一:公司采用平滑指数法对销售量进行预测,平滑指数为0.6。2017年A产品的预测销售量为50万吨,实际销售量为45万吨,A产品的销售单价为3300元.吨。
资料二:由于市场环境发生变化,公司对原销售预测结果进行修正,将预计销售额调整为180000万元。公司通过资金习性分析,采用高低点法对2018年度资金需要量进行预测。有关历史数据如下表所示。
资料三:公司在2017年度实现净利润50000万元,现根据2018年度的预计资金需求量来筹集资金,为了维持目标资本结构,要求所需资金中,负债资金占40%,权益资金占60%,按照剩余股利政策分配现金股利。公司发行在外的普通股股数为2000万股。
资料四:公司在2018年有计划地进行外部融资,其部分资金的融资方案如下:溢价发行5年期公司债券,面值总额为900万元,票面利率为9%,发行总价为1000万元,发行费用率为2%;另向银行借款4200万元,年利率为6%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)根据资料一,计算:①2018年A产品的预计销售量;②2018年A产品的预计销售额。
(2)根据资料二,计算如下指标:①单位变动资金;②不变资金总额;③2018年度预计资金需求量。
(3)根据要求(2)的计算结果和资料三,计算:①2018年资金总需求中的权益资本数额;②发放的现金股利总额与每股股利。
(4)根据资料四,不考虑货币时间价值,计算下列指标:①债券的资本成本率;②银行存款的资本成本率。
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乙公司是一家制造企业,长期以来只生产A产品。2018年有关资料如下:
资料一:8月份A产品月初存货量预计为180件,8月份和9月份的预计销售量分别为2000件和2500件。A产品的预计月末存货量为下月销售量的12%。
资料二:生产A产品需要耗用X.Y.Z三种材料,其价格标准和用量标准如下表所示。
资料三:公司利用标准成本信息编制直接人工预算。生产A产品的工时标准为3小时.件,标准工资率为20元/小时。8月份A产品的实际产量为2200件,实际工时为7700小时,实际发生直接人工成本146300元。
资料四:公司利用标准成本信息,并采用弹性预算法编制制造费用预算,A产品的单位变动制造费用标准成本为18元,每月的固定制造费用预算总额为31800元。
资料五:A产品的预计销售单价为200元/件,每月销售收入中,有40%在当月收取现金,另外的60%在下月收取现金。
资料六:9月份月初现金余额预计为60500元,本月预计现金支出为487500元。公司理想的月末现金余额为60000元且不低于该水平,现金余额不足时向银行借款,多余时归还银行借款,借入和归还金额均要求为1000元的整数倍。不考虑增值税及其他因素的影响。
要求:
(1)根据资料一,计算8月份A产品的预计生产量。
(2)根据资料二,计算A产品的单位直接材料标准成本。
(3)根据要求(1)的计算结果和资料三,计算8月份的直接人工预算金额。
(4)根据资料三,计算下列成本差异:①直接人工成本差异;②直接人工效率差异;③直接人工工资率差异。
(5)根据要求(1)的计算结果和资料四,计算8月份制造费用预算总额。
(6)根据要求(1).(2)的计算结果和资料三.资料四,计算A产品的单位标准成本。
(7)根据资料一和资料五,计算公司9月份的预计现金收入。
(8)根据要求(7)的计算结果和资料六,计算9月份的预计现金余缺,并判断为保持所需现金余额,是否需要向银行借款,如果需要,指出应借入多少款项。
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某公司是一家高速成长的上市公司,2018年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润4亿元,现在急需筹集债务资金8亿元,投资银行给出两种筹资方案:
方案一:发行80万张面值为1000元的可转换公司债券,规定的转换价格为每股12.5元,债券期限为5年,年利率为5%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2018年12月25日)起满1年后的第一个交易日(2019年12月25日)。
方案二:发行80万张面值为1000元的一般公司债券,债券期限为5年,年利率为8%。
要求:
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止,与方案二相比,该公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平(以2019年的每股收益计算)。如果公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股,那么2019年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股价在11~12元之间波动,说明该公司将面临何种风险?
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某企业于2015年1月1日从租赁公司租入一套设备,价值1200000元,租期6年,租赁期满时预计残值60000元,归租赁公司所有。假设租费率为10%,租金每年年末支付一次。已知(P/F,10%,6)=0.5645,(P/A,10%,6)=4.3553。
要求:
(1)计算每年租金(结果保留整数)。
(2)编制租金摊销计划表,将结果填入下表。
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某企业2015年资产平均占用额为1687.5万元,经分析,其中不合理部分62.5万元,因为市场行情变差,预计2016年销售将下降10%,但资金周转加速4%。根据因素分析法预测2016年资金需要量为( )万元。
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采用销售百分比法预测对外筹资需要量时,下列各项变动中,会使对外筹资需要量减少的是( )。
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某公司2015年的经营性资产为1360万元,经营性负债为520万元,销售收入为2400万元,经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变,预计2016年销售增长率为5%,销售净利率为10%,股利支付率为75%,则2016年需要从外部筹集的资金为( )万元。
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下列各项中,属于敏感性负债的是( )。
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已知甲公司2017年的销售收入为5000万元,销售净利率为10%,利润留存率为40%,预计2018年销售收入将增加10%,其他条件保持不变,则2018年甲公司的内部筹资额为( )万元。
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在财务管理中,将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金,并据以预测企业未来资金需要量的方法称为( )。
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下列各项中,属于变动资金的是( )。
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甲企业取得3年期长期借款150万元,年利率8%,每年年末付息一次,到期一次还本,借款费用率0.3%,企业所得税税率25%,则按一般模式计算该项借款的资本成本率为( )。
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目前某公司普通股的市价为20元/股,筹资费用率为4%,本年发放现金股利每股0.75元,预期股利年增长率为6%,则该企业利用留存收益的资本成本为( )。
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某公司普通股目前的股价为20元/股,筹资费用率为4%,刚刚支付的每股股利为1元,已知该股票的资本成本率为9.42%,则该股票的股利年增长率为( )。
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目前国库券收益率为5%,市场平均报酬率为10%,而该股票的β系数为1.2,那么该股票的资本成本为( )。
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某企业预期经营杠杆系数1.5,本期息税前利润为600万元,本期固定经营成本为( )万元。
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预计某公司2016年的财务杠杆系数为1.2,2015年息税前利润为720万元,则2015年该公司的利息费用为( )万元。
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下列关于优序融资理论说法中正确的是( )。
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所谓的最佳资本结构,是指( )。
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下列资本结构优化分析方法中,考虑市场反应和风险因素的是( )。
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下列关于因素分析法特点的表述中,正确的有( )。
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下列各项中,其他条件一定的情况下,会使资金需要量增加的有( )。
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利用销售百分比法所涉及的因素有( )。
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下列各项,属于经营负债项目的有( )。
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下列各项,属于销售百分比法优点的有( )。
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下列各项中,属于不变资金的有( )。
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运用线性回归法确定a和b时,运用到的方法有( )。
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下列各项中,属于资金习性分析优点的有( )。
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下列表述中,属于资本成本作用的有( )。
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下列各项费用中,属于占用费的有( )。
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下列选项中,可以作为平均资本成本计算采用的权数价值的有( )。
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在边际贡献大于固定成本的情况下,下列措施有利于降低企业总风险的有( )。
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下列措施中,可以降低企业经营风险的有( )。
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下列选项中,与财务杠杆系数同方向变化的因素有( )。
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关于权衡理论说法正确的有( )。
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下列各项中,属于影响企业的资本结构的因素的有( )。
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下列各项中,运用每股收益无差别点确定最佳资本结构时,可计算的指标有( )。
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某企业预计本年度销售增长5%,资金周转加速2%,其他条件不变,那么预计年度的资金需要量比本年度的要高。( )
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销售百分比法的优点,是能为筹资管理提供长期预计的财务报表,以适应外部筹资的需要。( )
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外部筹资需要量只受敏感资产、敏感负债和留存收益的影响。( )
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半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金、变动资金和半变动资金。( )
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运用资金习性法预测资金需要量的理论依据是资金需要量与投资间的依存关系。( )
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发行股票时支付的发行费属于筹资费用。( )
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资本市场效率越低,证券的市场流动性就越低,进而投资者投资风险小,要求的预期报酬率低,企业通过资本市场融通的资本其成本水平就比较低。( )
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留存收益的资本成本率,表现为股东追加投资要求的报酬率,其计算与普通股成本完全相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法。( )
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账面价值权数能够反映现时的资本成本水平,有利于进行资本结构决策。( )
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某公司的经营杠杆系数为2,预计息税前利润将增长10%,在其他条件不变的情况下,销售量将增长20%。( )
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如果企业的资金来源全部为自有资金,则企业财务杠杆系数等于1。( )
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经营杠杆反映了资产报酬的波动性,用以评价企业的财务风险。( )
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一般来说,固定资产比重较大的资本密集企业,主要依靠债务资本。( )
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均衡的企业所有权结构不是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的。( )
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企业投资人和管理当局的态度会影响资本结构,一般来说,稳健的管理当局偏好于高负债比例的资本结构。( )
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最优资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。( )
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优化资本结构的方法有:高低点法、公司价值分析法和平均资本成本法。( )
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某公司是一家上市公司,2015年的相关资料如下:
该公司2015年的营业收入为62500万元,销售净利率为12%,股利支付率为50%。经测算,2016年该公司营业收入会增长20%,销售净利率和股利支付率不变,无形资产也不相应增加。但是由于生产经营的需要,增加生产设备一台,价值2500万元。经分析,流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外)随营业收入同比例增减。
要求:
(1)计算2015年年末的敏感性资产占销售收入的比。
(2)计算2015年年末的敏感性负债占销售收入的比。
(3)计算2016年增加的资金需要量。
(4)计算2016年外部筹资额。
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某公司2015年计划生产单位售价为15元的A产品。该公司目前有两个生产方案可供选择:
方案一:单位变动成本为7元,固定成本为60万元;
方案二:单位变动成本为8.25元,固定成本为45万元。
该公司资金总额为200万元,资产负债率为45%,负债的平均年利率为10%。预计年销售量为20万件,该企业目前正处于免税期。
要求(计算结果保留小数点后四位):
(1)计算方案一的经营杠杆系数、财务杠杆系数及总杠杆系数;
(2)计算方案二的经营杠杆系数、财务杠杆系数及总杠杆系数;
(3)预计销售量下降25%,两个方案的息税前利润各下降多少?
(4)对比两个方案的总风险;
(5)假定其他因素不变,只调整方案一的资产负债率,方案一的资产负债率为多少时,才能使得方案一的总风险与方案二的总风险相等?
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某公司是一家生产经营A产品的上市公司,目前拥有资金1200万元,其中,普通股90万股,每股价格8元;债券480万元,年利率8%;目前的销量为29万件,单价为25元,单位变动成本为10元,固定成本为100万元(不包括利息费用)。该公司准备扩大生产规模,预计需要新增投资960万元,投资所需资金有下列两种方案可供选择:
方案一:发行债券筹资960万元,年利率10%;
方案二:发行普通股股票筹资960万元,每股发行价格16元。预计第一年的每股股利是1.2元,股利增长率是8%。
预计扩大生产能力后,固定成本会增加98.4万元(不包括利息费用),假设其他条件不变。公司适用所得税税率为25%。两方案均不考虑筹资费率。
要求:
(1)计算两个方案的资本成本(债券筹资按照一般模式计算);
(2)计算两种筹资方案的每股收益相等时的销售量水平;
(3)若预计扩大生产能力后企业销量会增加19万件,不考虑风险因素,确定该公司最佳的筹资方案。
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ABC公司是一家生产经营甲产品的上市公司,目前拥有资金1000万元,其中,普通股75万股,每股价格8元;债券400万元,年利率8%;目前的销量为24万件,单价为25元,单位变动成本为10元,固定成本为100万元。该公司准备扩大生产规模,预计需要新增投资800万元,投资所需资金有下列两种方案可供选择:
方案一:发行债券800万元,年利率10%;
方案二:发行普通股股票800万元,每股发行价格16元。
预计扩大生产能力后,固定成本会增加82万元(不包括利息费用),假设其他条件不变。公司适用所得税税率为25%。
要求:
(1)计算两种筹资方案的每股收益相等时的销量水平;
(2)若预计扩大生产能力后企业销量会增加16万件,不考虑风险因素,确定该公司最佳的筹资方案。
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某公司根据历史资料统计的业务量与资金需求量的有关情况如下:
已知该公司2016年预计的业务量为100万件。
要求:
(1)采用高低点法预测该公司2016年的资金需求量;
(2)采用回归直线法预测该公司2016年的资金需求量;
(3)简述两种资金需求量预测方法的特点。
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飞腾公司为一上市公司,有关资料如下:
资料一:
(1)2015年度的销售收入为5000万元,销售成本为3800万元。2016年的目标销售收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。
(2)2015年度相关财务指标数据如下表所示:
(3)2015年12月31日的比较资产负债表(简表)如下表所示:
(4)根据销售百分比法计算的2015年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如下表所示(假定增加销售无需追加固定资产投资):
说明:上表中用“-”表示省略的数据。
资料二:假定资本市场完全有效,该公司普通股β系数为1.2,此时一年期国债利率为4%,市场平均报酬率为14%。
资料三:2016年年初该公司以1080元/张的价格新发行每张面值1000元、5年期、票面利息率为8%、每年年末付息、到期一次还本的公司债券。假定发行时的市场利息率为7%,发行费率为2%。
要求:
(1)根据资料一计算或确定以下指标:
①计算2015年的净利润;
②确定题目中用字母(A~G)表示的数值(不需要列示计算过程);
③计算2016年预计留存收益;
④按销售百分比法预测该公司2016年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响);
⑤计算该公司2016年需要增加的外部筹资数额。
(2)根据资料二,计算该公司普通股资本成本。
(3)根据资料三,计算新发行公司债券的资本成本(一般模式)。
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戊公司是一家制造业企业,2017年企业财务部进行了财务预测与评价,相关资料如下:
资料一:2017年戊公司销售收入为50000万元,净利润为5000万元。2017年年末戊公司相关资产负债表如下表所示:
资料二:戊公司历年现金占用与销售收入之间的关系如下表所示:
资料三:预计2018年戊公司销售收入增加10%,销售净利率增加5%,股利支付率为60%。
要求:
(1)采用高低点法计算每元销售收入所需变动资金、不变资金;
(2)计算2018年戊公司的资金需要总量;
(3)计算2018年戊公司的外部筹资额。
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下列关于企业投资管理的特点中,表述错误的是( )。
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企业投资可以划分为直接投资和间接投资的分类依据是( )。
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对于一个( )投资项目而言,其他投资项目是否被采纳或放弃,对本项目的决策并无显著影响。
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财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前提下,着重围绕( )而开展的专门经济性评价。
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下列各项中,不属于投资管理的原则的是( )。
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下列各项中,不属于投资项目现金流出量内容的是( )。
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某公司打算投资一个项目,预计该项目需固定资产投资400万元,预计可使用5年。项目预计流动资产需用额为160万元,流动负债需用额为55万元。则该项目原始投资额为( )万元。
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某投资方案的年营业收入为50000元,年营业成本为30000元,其中年折旧额为5000元,所得税税率为25%,该方案的每年营业现金净流量为( )元。
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下列计算营业现金净流量的公式中,正确的是( )。
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下列各项中,不属于长期资产投资的是( )。
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对于单一项目来说,( )说明该项目是可行的。
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下列各项关于净现值的计算公式,正确的是( )。
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已知某项目的现金净流量分别为:NCF0=-100元,NCF1=0元,NCF2-6=200元,投资人要求的报酬率为10%,则该项目的净现值为( )元。[已知:(P/A,10%,5)=3.7908;(P/F,10%,1)=0.9091]
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下列各项因素中不会影响年金净流量大小的是( )。
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净现值法和年金净流量法共同的缺点是( )。
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对多个期限不同的互斥方案进行比较决策时,最适用的决策方法是( )。
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对现值指数法来说,当原始投资额现值相等的时候,实质上是( )。
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下列关于现值指数的说法中,错误的是( )。
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某方案开始时一次性投入15万元,净现值为25万元,该项目的现值指数为( )。
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已知某投资项目按14%的贴现率计算的净现值大于零,按16%的贴现率计算的净现值小于零,则该项目的内含报酬率肯定( )。
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下列说法中不正确的是( )。
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已知某投资项目的原始投资额为100万元,投资期为2年,投产后第1~3年每年NCF=25万元,第4~10年每年NCF=20万元。则该项目包括投资期的静态回收期为( )年。
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动态回收期是( )。
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对于两个投资规模不同的独立投资项目的评价,应优先选择( )。
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若有两个投资方案,原始投资额不相同,彼此相互排斥,各方案项目计算期不同,可以采用的决策方法是( )。
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对于固定资产更新决策来说,如果税法残值大于预计的残值,那么终结期固定资产变现净损益对现金流量的影响为( )。
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某企业打算继续使用旧机器,该机器是5年前以60000元购入的,残值率为10%,预计尚可使用3年,税法规定使用年限6年,目前变现价值为14000元。假定所得税税率为25%,则继续使用该设备初始的现金流出量为( )元。
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证券资产的持有目的是多元的,下列各项中不属于持有目的的是( )。
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下列各项中,不属于系统性风险的是( )。
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某公司拟发行5年期债券进行筹资,债券票面金额为100元,票面利率为12%,而当时市场利率为10%,每年年末付息一次,到期还本,则该公司债券的价值为( )元。[已知:(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,5)=3.7908]
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某公司目前有发行在外的普通股股票,最近刚支付的股利为每股2.2元,估计股利年增长率为2%,预期最低报酬率为10%,则该股票的价值为( )元。
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下列各项中,属于企业的投资意义的有( )。
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下列各项中,属于企业的生产要素的有( )
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按投资活动资金投出的方向,可以将企业投资划分为( )。
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财务可行性分析的主要内容包括( )。
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投资项目中的非付现成本主要包括( )。
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下列各项中,会影响项目终结期的现金流量的有( )。
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下列项目投资决策评价指标中,一般作为净现值法辅助方法的有( )。
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下列关于净现值缺点的说法中,错误的有( )。
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已知甲、乙两个互斥投资方案,其中甲方案的净现值为14941元,期限为8年,乙方案的净现值为11213元,期限为5年,假定贴现率10%,则下列说法正确的有( )。[已知:(P/A,10%,5)=3.7908,(P/A,10%,8)=5.3349]
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已知A、B两个独立投资方案,方案A的原始投资额现值为30000元,未来现金净流量现值为31500元,净现值为1500元;方案B的原始投资额现值为3000元,未来现金净流量现值为4200元,净现值为1200元,则下列说法正确的有( )。
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下列评价指标的计算与项目事先给定的折现率有关的有( )。
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下列关于回收期优点的说法中,错误的有( )。
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一般情况下用来评价独立投资方案的指标有( )。
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下列关于固定资产更新决策的说法中,不正确的有( )。
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下列属于证券资产的特点的有( )。
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下列属于证券投资目的的有( )。
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下列属于证券投资的非系统性风险的有( )。
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下列各项中,属于债券基本要素的有( )。
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下列关于债券内部收益率的说法中,正确的有( )。
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股票投资的未来收益包括( )。
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下列各项中,可以通过持有证券资产的多元化来抵消的有( )。
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一般情况下用来评价互斥方案的指标有( )。
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下列各项财务评价指标中,属于动态评价指标的有( )。
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内含报酬率是指( )。
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已知某企业预计进行项目投资,要求的必要报酬率为12%,该投资项目的净现值为20万元,则下列对该投资项目评价指标表述中,正确的有( )。
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通过投资,可以将资金投向企业生产经营的坚实环节,使企业的生产经营能力配套、平衡、协调。( )
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投资经济活动具有一次性和独特性的特点,因此投资管理属于程序化管理。( )
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投资应遵循的原则之一是结构平衡原则,按照这一原则,企业应对投资项目实施过程中的进程进行控制。( )
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对于直接投资而言,投资前首先要认真分析投资对象的投资价值,根据风险与收益均衡原则合理选择投资对象。( )
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项目投资决策中所使用的现金是指各种货币资金。( )
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投资项目上的原始投资额包括固定资产投资、递延资产等长期资产投资。( )
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某投资项目的固定资产投资额为100万元,无形资产投资额为20万元,流动资金投资额为10万元,建设期资本化利息为5万元,则该投资项目的原始总投资额为135万元。( )
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净现值法适用于原始投资额相同,但寿命期不相同的多方案比较决策。( )
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当净现值为零时,说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。所以,净现值的经济含义是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。( )
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某投资项目的营业期为4年,无建设期,投产后每年的现金净流量均为115万元,原始总投资为230万元,要求的必要报酬率为10%,(P/A,10%,4)=3.1699,则该投资项目的年金净流量为42.44万元。( )
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年金净流量指标的结果大于零,说明每年平均的现金流入能抵补现金流出。( )
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现值指数是未来现金净流量现值与原始投资额现值之比,是一个相对数指标,反映了投资效益。( )
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若现值指数小于1,说明方案实施后的投资报酬率高于必要报酬率。( )
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一般情况下,使某投资方案的净现值小于零的贴现率,一定高于该投资方案的内含报酬率。( )
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债券市场利率越大,内含报酬率越小。( )
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动态回收期和静态回收期都没有考虑超过原始投资额(现值)的现金净流量。( )
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包括建设期的静态投资回收期是现金净流量为零的年限。( )
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回收期的优点是计算简便,易于理解,收回投资所需的时间越长,所冒的风险就越小。( )
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独立投资方案之间互相排斥,不能并存。( )
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在互斥投资方案的选优决策中,虽然原始投资额的大小并不影响决策的结论,但仍需要考虑原始投资额的大小。( )
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互斥投资方案的选优决策中,净现值全面反映了各方案的获利数额,是最佳的决策指标。( )
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企业购入的新设备性能提高,扩大了企业的生产能力,这种设备重置属于替换重置。( )
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证券资产具有很强的流动性,其流动性表现在变现能力强和持有目的可以相互转换两方面。( )
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甲企业存在暂时性的闲置资金,可以投资于在资本市场上流通性和变现能力较强的有价证券。( )
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证券资产的期限越长,要求的到期风险附加率就越大。( )
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系统性风险可以通过持有证券资产的多元化来抵销,也称为可分散风险。( )
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当债券价值小于其购买价格时,该债券值得投资。( )
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根据股票内在价值的计算公式可知,股票的内在价值包括两部分,一部分是在以前持有期间取得的股利收入的现值,另一部分是在将来卖出股票后取得的转让收入与购买价格差额的现值。( )
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优先股是一种特殊的股票,跟零增长股票相似,计算股票价值时,都是用固定股利除以贴现率。( )
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某企业拟进行一项固定资产投资,资本成本率为6%,该项目的现金流量表(部分)如下:
要求:
(1)计算上表中用英文字母表示的数值。
(2)计算或确定下列指标:
①原始投资额现值;
②净现值;
③年金净流量;
④现值指数;
⑤静态回收期;
⑥动态回收期。
(3)利用年金净流量指标评价该项目的财务可行性。[已知:(P/A,6%,6)=4.9173]
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丁公司准备投产一条生产线,已知该生产线需2年建成,开始时一次性投入200万元。建成投产时,需垫支营运资金50万元。该生产线可使用8年,残值率为5%,每年可获得税前营业利润120万元,该企业要求的最低报酬率为10%,适用的所得税税率为25%。(计算结果保留两位小数)[已知:(P/A,10%,7)=4.8684,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,10)=0.3855]
要求:
(1)计算每年现金净流量;
(2)计算丁公司的净现值;
(3)判断是否应该投产该生产线。
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某公司有闲置资金74000元,为了提高资金利用率,给公司带来更多的收益,2018年公司决定将闲置的资金投资于三个独立的投资项目,公司适用所得税税率为25%。甲项目原始投资额为30000元,期限4年,每年税后净利润为3500元,年折旧额为7500元;乙项目原始投资额为36000元,期限6年,营业现金净流量为10000元;丙项目原始投资额为27000元,期限3年,每年营业利润为5000元,年折旧额为9000元。
要求:通过计算对甲、乙、丙三个项目的投资顺序进行排序。(结果保留两位小数)[已知:(P/A,20%,3)=2.1065,(P/A,18%,3)=2.1743,(P/A,16%,4)=2.7982,(P/A,18%,4)=2.6901,(P/A,16%,6)=3.6847,(P/A,18%,6)=3.4976]
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某公司于2015年1月1日购入一台价值30000元的设备,使用年限为5年。2018年1月1日,公司拥有一个低价购进新设备的机会。已知:继续使用旧设备年运营成本为8000元,旧设备税法残值为6000元,最终报废残值为4000元,目前变现价值为8000元,按直线法计提折旧,每年折旧费为4800元。新设备市场价为50000元,该公司可以以35000元的价格购入,使用年限为5年,税法残值为5000元,最终报废残值也为5000元,按直线法计提折旧,每年折旧费为6000元,使用新设备年运营成本降为7000元。假设企业适用所得税税率为25%,采用的贴现率为10%。
要求:
运用年金成本指标判断公司是否要抓住低价购进新设备的机会。(结果保留两位小数)[(P/A,10%,2)=1.7355,(P/A,10%,5)=3.7908]
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2014年1月1日,A公司购入B公司同日发行的5年期债券,面值1000元,票面年利率10%,每半年付息一次。假设市场利率是12%。
要求:
(1)假定2014年1月1日买价是900元,判断该债券是否有购买的价值;
(2)计算在2016年7月1日债券的价值;
(3)假设在2018年7月1日的价格是950,计算该债券的实际内含报酬率。[已知:(P/A,6%,5)=4.2124,(P/A,6%,10)=7.3601,(P/F,6%,5)=0.7473,(P/F,6%,10)=0.5584]
-
已知:某企业为开发新产品拟投资1000万元(均为自有资金)建设一条生产线,现有甲、乙、丙三个方案可供选择。
(1)甲方案的现金净流量为:NCF0=-1000万元,NCF1~2=0万元,NCF3~8=200万元。
(2)乙方案的相关资料为:在建设起点用850万元购置不需要安装的固定资产,同时垫支150万元营运资金,立即投入生产。预计投产后第1年到第10年每年营业收入450万元(不含增值税),每年的经营成本和所得税分别为200万元和50万元;第10年回收的固定资产残值和垫支的营运资金分别为60万元和150万元。
(3)丙方案的现金流量资料如表1所示:
说明:“6~10”年一列中的数据为每年数,连续5年相等;“*”表示省略的数据。
该企业所在行业的基准折现率为10%。
要求:
(1)指出甲方案项目计算期,并说明该方案第3至8年的现金净流量(NCF3~8)属于何种年金形式;
(2)计算乙方案项目计算期内各年的现金净流量;
(3)根据表1的数据,写出表中丙方案相关现金净流量和累计现金净流量(不用列算式);
(4)计算甲、丙两方案包括建设期的静态投资回收期;
(5)计算甲、乙两方案的净现值指标,并据此评价甲、乙两方案的财务可行性;
(6)如果丙方案的净现值为725.69万元,用年金净流量为企业做出该生产线项目投资的决策。
- 股利无关论认为股利分配对公司市场价值不产生影响,下列关于股利无关理论的假设表述错误的是( )
- 公司采用协商价格作为内部转移价格时,协商价格的下限一般为()
- 某公司股票的当前市场价格为10元/股,今年发放的现金股利为0.2元/股(即D0=0.2),预计未来每年股利增长率为5%,则该股票的内部收益率为()
- 下列各项中,属于系统性风险的是()。
- 企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金,该现金持有动机主要表现为()。
- 若企业基期固定成本为200万元,基期息税前利润为300万元,则经营杠杆系数为()
- 与银行借款筹资相比,下列属于普通股筹资特点的是()
- 下列各项中,属于衍生工具筹资方式的是()。
- 某公司向银行借款2000万元,期限为1年,年利率为6.5%,银行要求的补偿性余额比例为12%,则该借款的实际利率为()。
- 关于资产负债表预算,下列表述正确的是()
- 下列各项中,属于内部筹资方式的是()。
- 某公司生产并销售单一产品,适用的消费税税率为5%,本期计划销售量为80000件,公司产销平衡,完全成本总额为360000元,公司将目标利润定为400000元,则单位产品价格应为()元。
- 某公司生产和销售单一产品,预计计划年度销售量为10000件,单价为300元,单位变动成本为200元,固定成本为200000元。假设销售单价增长了10%,则销售单价的第三系数(即息税前利润变化百分比相当于单价变化百分比的倍数)为()。
- 制造业企业在编制利润表预算时,“销售成本”项目数据的来源是()
- 在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时,下列成本因素中未被考虑在内的是( )
- 如果某公司以所持有的其他公司的有价证券作为股利发放给本公司股东,则该股利支付方式属于()。
- 某公司设立一项偿债基金项目,连续10年于每年年末存入500万元,第10年年末可以一次性获取9000万元,已知(F/A,8%,10)=14.487,(F/A,10%,10)=15.937,(F/A,12%,10)=17.549,(F/A,14%,10)=19.337,(F/A,16%,10)=21.321,则该基金的收益率介于().
- 在责任绩效评价中,用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是()。
- 已知当前市场的纯粹利率为1.8%,通货膨胀补偿率为2%,若某证券资产要求的风险收益率为6%,则该证券资产的必要收益率为()。
- 相对于资本市场而言,下列各项中,属于货币市场特点的是()。
- 关于获取现金能力的有关财务指标,下列表述中正确的是()
- 相对于普通股筹资,下列属于留存收益筹资特点的是()。
- 某公司编制下一年度的生产预算,每季度末产成品存货按照下季度销量的20%予以安排,预计第二季度和第三季度销量分别为150件和200件,则第二季度的预计生产量()件。
- 某企业根据过去一段时期的业务量和混合成本资料,应用最小二乘法原理,寻求最能代表二者关系的函数表达式,据以对混合成本进行分解,则该企业采用的混合成本分解法()
- 根据有关要求,企业存在稀释性潜在普通股的,应当计算稀释每股收益,下列属于潜在普通股的有()。
- 假设某股份公司按照1:2的比例进行股票分割,下列正确的有()
- 在我国,关于短期融资券,正确的有( )
- 在单一产品量本利分析中,下列成立的有()
- 不考虑其他因素,企业采用宽松的流动资产投资策略将导致()。
- 关于上市公司管理层讨论与分析,正确的有()。
- 在息税前利润为正的前提下,下列经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有().
- 商业信用作为企业短期资金的一种来源,主要表现形式有()
- 甲公司2018年实现销售收入为100000万元,净利润为5000万元,利润留存率为20%。公司2018年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示(单位:万元)。 公司预计2019年销售收入比上年增长20%,假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系,其他项目不随着销售收入的变化而变化,同时假设销售净利润率与利润留存率保持不变,公司采用销售百分比法预测资金需要量。要求:(1)计算2019年预计经营性资产增加额。(2)计算2019年预计经营性负债增加额。(3)计算2019年预计留存收益增加额。(4)计算2019年预计外部融资需要量。
-
(本题5分)甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股,其全部债务为6000万元(年利息率为6%)。
公司因业务发展需要追加筹资2400万元,有两种方案选择:
A方案:增发普通股600万股,每股发行价4元。
B方案:按面值发行债券2400万元,票面利率为8%。
公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择。假设发行股票和发行债券的筹资费忽略不计,经测算,追加筹资后公司销售额可以达到3600万元,变动成本率为50%,固定成本总额为600万元,公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)计算两种方案的每股收益无差别点(即两种方案的每股收益相等时的息税前利润)。
(2)计算公司追加筹资后的预计息税前利润。
(3)根据要求(1)和要求(2)的计算结果,判断公司应当选择何种筹资方案,并说明理由。 -
(本题5分)甲公司拟购置一套监控设备,有X和y两种设备可供选择,二者具有同样的功用。X设备的购买成本为480000元,每年付现成本为40000元,使用寿命为6年。该设备采用直线法折旧,年折旧额为80000元,税法残值为0,最终报废残值为12000元。Y设备使用寿命为5年,经测算,年金成本为105000元。
投资决策采用的折现率为10%,公司适用的企业所得税税率为25%。
有关货币时间价值系数如下:(P/F,10%,6)=0.5645;(P/A,10%,6)=4.3553;(F/A,10%,6)=7.7156。
要求:
(1)计算X设备每年的税后付现成本。
(2)计算X设备每年的折旧抵税额和最后一年末的税后残值收入。
(3)计算X设备的年金成本。
(4)运用年金成本方式,判断公司应选择哪一种设备。 -
(本题5分)甲公司是一家标准件分销商,主要业务是采购并向固定客户供应某种标准件产品。有关资料如下:
(1)该标准件上一年订货次数为60次,全年订货成本为80万元,其中固定成本总额为26万元,其余均为变动成本。单位变动成本和固定成本总额不变。
(2)该标准件仓储总费用中,每年固定租金为120万元,每增加一件标准件就增加1元仓储费。每件标准件的占用资金为50元,资金利息率为6%。
(3)该标准件年需要量为180万件。一年按照360天计算。
(4)该标准件从发出订单到货物送达需要5天。
要求:
(1)计算每次订货变动成本。
(2)计算单位变动储存成本。
(3)根据经济订货模型,计算该标准件的经济订货批量和最佳订货周期(按天表示)。
(4)计算再订货点。 -
(本题12分)甲企业是某公司下属的一个独立分厂,该企业仅生产并销售W产品,2018年有关预算与考核分析资料如下:
资料一:W产品的预计产销量相同,2018年第一至第四季度的预计产销量分别为100件、200件、300件和400件,预计产品销售单价为1000元/件。预计销售收入中,有60%在本季度收到现金,40%在下一季度收到现金。2017年年末应收账款余额为80000元。不考虑增值税及其他因素的影响。
资料二:2018年年初材料存货量为500千克,每季度末材料存货量按下一季度生产需用量的10%确定。单位产品用料标准为10千克/件,单位材料价格标准为5元/千克。材料采购款有50%在本季度支付现金,另外50%在下一季度支付。
资料三:企业在每季度末的理想现金余额是50000元,且不得低于50000元。如果当季度现金不足,则向银行取得短期借款;如果当季度现金溢余,则偿还银行短期借款。短期借款的年利率为10%,按季度偿付利息。借款和还款的数额须为1000元的整数倍。假设新增借款发生在季度初,归还借款发生在季度末。2018年第一季度,在未考虑银行借款情况下的现金余额(即现金余缺)为26700元。假设2018年初,企业没有借款。
资料四:2018年年末,企业对第四季度预算执行情况进行考核分析。第四季度W产品的实际产量为450件,实际材料耗用量为3600千克,实际材料单价为6元/千克。
要求:
(1)根据资料一,计算:①W产品的第一季度现金收入;②资产负债表预算中应收账款的年末数。
(2)根据资料一和资料二,计算:①第一季度预计材料期末存货量;②第二季度预计材料采购量;③第三季度预计材料采购金额。
(3)根据资料三,计算第一季度现金预算中:①取得短期借款金额;②短期借款利息金额;③期末现金余额。
(4)根据资料一、资料二和资料四,计算第四季度材料费用总额实际数与预算数之间的差额。
(5)根据资料一、资料二和资料四,使用连环替代法,依次计算第四季度下列因素变化对材料费用总额实际数与预算数之间差额的影响:①产品产量:②单位产品材料消耗量;③单位材料价格。 -
甲公司是一家国内中小板上市的制造企业,基于公司持续发展需要,公司决定优化资本结构,并据以调整相关股利分配政策。有关资料如下:
资料一:公司已有的资本结构如下:债务资金账面价值为600万元,全部为银行借款本金,年利率为8%,假设不存在手续费等其他筹资费用;权益资金账面价值为2400万元,权益资本成本率采用资本资产定价模型计算。已知无风险收益率为6%,市场组合收益率为10%。公司股票的β系数为2。公司适用的企业所得税税率为25%。
资料二:公司当前销售收入为12000万元,变动成本率为60%,固定成本总额800万元。上述变动成本和固定成本均不包含利息费用。随着公司所处资本市场环境变化以及持续稳定发展的需要,公司认为已有的资本结构不够合理,决定采用公司价值分析法进行资本结构优化分析。经研究,公司拿出两种资本结构调整方案,两种方案下的债务资金和权益资本的相关情况如下表所示。
假定公司债务市场价值等于其账面价值,且税前债务率息率等于税前债务资本成本率,同时假定公司息税前利润水平保持不变,权益资本市场价值按净利润除以权益资本成本率这种简化方式进行测算。
资料三:公司实现净利润2800万元。为了确保最优资本结构,公司拟采用剩余股利政策。假定投资计划需要资金2500万元,其中权益资金占比应达到60%。公司发行在外的普通股数量为2000万股。
资料四:公司自上市以来一直采用基本稳定的固定股利政策,每年发放的现金股利均在每股0.9元左右。不考虑其他因素影响。
要求:
(1)根据资料一,计算公司的债务资本成本率、权益资本成本率,并按账面价值权数计算公司的平均资本成本
(2)根据资料二,计算公司当前的边际贡献总额、息税前利润。
(3)根据资料二,计算两种方案下的公司市场价值,并据以判断采用何种资本结构优化方案。
(4)根据资料三,计算投资计划所需要的权益资本数额以及预计可发放的现金股利,并据此计算每股股利。
(5)根据要求(4)的计算结果和资料四,不考虑其他因素,依据信号传递理论,判断公司改变股利政策可能给公司带来什么不利影响。 - 优先股的优先权体现在剩余财产清偿分配顺序上居于债权人之前。( )
- 平均资本成本比较法侧重于从资本投入角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。()
- 两项资产的收益率具有完全负相关关系时,则该两项资产的组合可以最大限度抵消非系统风险。()
- 在固定股利支付率政策下,各年的股利随着收益的波动而波动,容易给投资者带来公司经营状况不稳定印象
- 企业发生内部交易的双方之间,买卖双方所采用的内部转移价格必须保持一致。()
- 由于债券的面值、期限和票面利息通常是固定的,因此债券给持有者所带来的未来收益仅仅为利息收益。
- 投资项目是否具有财务可行性,完全取决于该项目在整个寿命周期内获得的利润总额是否超过整个项目投资成本。()
- 不考虑其他因素的影响,如果债券的票面利率大于市场利率,则该债券的期限越长,其价值就越低。( )
- 企业利用商业信用筹资比较机动、灵活,而且期限较短,不会恶化企业的信用水平。()
- 某投资项目只有第一年年初产生现金净流出,随后各年均产生现金净流入,且其动态回收期短于项目的寿命期,则该投资项目的净现值()。
- 某年金在前2年无现金流入,从第三年开始连续5年每年年初现金流入300万元,则该年金按10%的年利率折现的现值为()万元。
- 某企业生产销售A产品,且产销平衡。其销售单价为25元/件,单位变动成本为18元/件,固定成本为2520万元。若A产品的正常销售量为600万件,则安全边际率为()。
- 在以成本为基础制定内部转移价格时,下列各项中,不适合作为转移定价基础的是()。
- 下列各项中,不属于销售预算编制内容的是()。
- 有甲、乙两种证券,甲证券的必要收益率为10%,乙证券要求的风险收益率是甲证券的1.5倍,如果无风险收益率为4%,则根据资本资产定价模型,乙证券的必要收益率为()。
- 有一种资本结构理论认为,有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值,再减去财务困境成本的现值,这种理论是()。
- 股票股利与股票分割都将增加股份数量,二者的主要差别在于是否会改变公司的()。
- 若上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标,则衡量股东财富大小的最直观的指标是()。
- 根据债券估价基本模型,不考虑其他因素的影响,当市场利率上升时,固定利率债券价值的变化方向是()。
- 关于直接筹资和间接筹资,下列表述错误的是()。
- 某公司在编制生产预算时,2018年第四季度期末存货量为13万件,2019年四个季度的预计销售量依次为100万件、130万件、160万件和210万件,每季度末预计产品存货量占下季度销售量的10%,则2019年第三季度预计生产量为()万件。
- 某公司全年(按360天计)材料采购量预计为7200吨,假定材料日耗均衡,从订货到送达正常需要3天,鉴于延迟交货会产生较大损失,公司按照延误天数2天建立保险储备。不考虑其他因素,材料再订货点为()
- 与普通股筹资相比,下列属于优先股筹资优点的是()。
- 下列筹资方式中,筹资速度较快,但在资金使用方面往往具有较多限制条款的是()。
- 关于系统风险和非系统风险,下列表述错误的是()。
- 如果某投资项目在建设起点一次性投入资金,随后每年都有正的现金净流量,在采用内含报酬率对该项目进行财务可行性评价时,下列说法正确的是()。
- 某企业当年实际销售费用为6000万元,占销售额的30%,企业预计下年销售额增加5000万元,于是就将下年销售费用预算简单地确定为7500(6000+5000×30%)万元。从中可以看出,该企业采用的预算编制方法为()。
- 某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200万元,最低限额为120万元,则根据该模型计算的现金上限为()万元。
- 下列各项中,属于资本成本中筹资费用的是()。
- 某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降,预判有很大的反弹空间,但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足()。
- 某公司2019年第四季度预算生产量为100万件,单位变动制造费用为3元/件,固定制造费用总额为10万元(含折旧费2万元),除折旧费外,其余均为付现费用。则2019年第四季度制造费用的现金支出预算为()万元。
- 关于产权比率指标和权益乘数指标之间的数量关系,下列表达式中正确的是()。
- 关于可转换债券,下列表述正确的是()。
- 下列各项中,通常会引起资本成本上升的情形是()。
- 在一定期间及特定的业务量范围内,关于成本与业务量之间的关系,下列说法正确的有()。
- 平均资本成本计算涉及到对个别资本的权重选择问题,对于有关价值权数,下列说法正确的有()。
- 关于银行借款筹资的资本成本,下列说法错误的有()。
- 在全面预算体系中,编制产品成本预算的依据有()。
- 基于成本性态分析,对于企业推出的新产品所发生的混合成本,不适宜采用的混合成本分解方法有()。
- 为了应对通货膨胀给企业造成的影响,企业可以采取的措施有()。
- 下列各项中,影响经营杠杆效应的因素有()。
- 在责任成本管理体制下,下列关于成本中心的说法错误的有()。
- 下列筹资方式中,可以降低财务风险的有()。
- 留存收益在实质上属于股东对企业的迫加投资,因此留存收益资金成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。()
- 不考虑其他因素的影响,如果企业临时融资能力较强,则其预防性需求的现金持有量一般较低。()
- 对单个投资项目进行财务可行性评价时,利用净现值法和现值指数法所得出的结论是一致的。()
- 企业向银行借款时,如果银行要求一定比例的补偿性余额,则提高了借款的实际利率水平。()
- 企业持有现金的机会成本主要是指企业为了取得投资机会而发生的佣金、手续费等有关成本。()
- 在标准成本法下,变动制造费用成本差异指的是实际变动制造费用与预算产量下的标准变动制作费用之间的差额。()
- 对于以相关者利益最大化为财务管理目标的公司来说,最为重要的利益相关者应当是公司员工。()
- 不考虑其他因素的影响,固定成本每增加1元,边际贡献就减少1元。()
- 证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关,而且与各证券收益率的相关程度有关。
- 净收益营运指数作为一个能够反映公司收益质量的指标,可以揭示净收益与现金流量之间的关系。()
-
甲公司现有一笔闲置资金,拟投资于某证券组合,该组合由X、Y、Z三种股票构成,资金权重分别为40%、30%和30%,β系数分别为2.5、1.5和1,其中X股票投资收益率的概率分布如下表所示。
Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%,当前无风险利率为4%,市场组合的必要收益率为9%。
要求:
(1)计算X股票的预期收益率。
(2)计算该证券组合的预期收益率。
(3)计算该证券组合B系数。
(4)利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率,并据以判断该证券组合是否值得投资。 -
甲公司2018年度全年营业收入为4500万元(全部为赊销收入),应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件,单位变动成本为250元/件,若将应收账款所占用的资金用于其他风险投资,可获得的收益率为10%。
2019年公司调整信用政策,全年销售收入(全部为赊销收入)预计增长40%,应收账款平均余额预计为840万元。
假定全年按照360天计算。
要求:
(1)计算2018年应收账款平均余额。
(2)计算2018年变动成本率。
(3)计算2018年应收账款的机会成本。
(4)计算2019年预计的应收账款的周转率和应收账款周转天数。 -
甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业,假定只生产一种产品,并采用标准成本法进行成本计算分析。
单位产品用料标准为6千克/件,材料标准单价为1.5元/千克。
2019年1月份实际产量为500件,实际用科2500千克,直接材料实际成本为5000元。
另外,直接人工实际成本为9000元,实际耗用工时为2100小时,经计算,直接人工效率差异为500元,直接人工工资率差异为-1500元。
要求:
(1)计算单位产品直接材料标准成本。
(2)计算直接材料成本差异,直接材料数量差异和直接材料价格差异。
(3)计算该产品的直接人工单位标准成本。 -
甲公司近年来受宏观经济形势的影响,努力加强资产负债管理,不断降低杠杆水平,争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内。
为考察降杠杆对公司财务绩效的影响,现基于杜邦分析体系,将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素,采用连环替代法予以分析。
近几年有关财务指标如下表所示(单位:万元)
要求:
(1)计算2018年末的资产负债率,并据以判断公司是否实现了降杠杆目标。
(2)计算2017年和2018年的净资产收益率(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。
(3)计算2017年和2018年的权益乘数(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。
(4)计算2018年与2017年净资产收益率之间的差额,动用连环替代法,计算权益乘数变化对净资产收益率变化的影响(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算)。 -
甲公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要,拟实施新的投资计划,有关资料如下:
资料一:公司项目投资的必要收益率为15%,有关货币时间价值系数如下:(P/A,15%,2)=1.6257;(P/A,15%,3)=2.2832;(P/A,15%,6)=3.7845;(P/F,15%,3)=0.6575;(P/F,15%,6)=0.4323
资料二:公司的资本支出预算为5000万元,有A、B两种互斥投资方案可供选择,A方案的建设期为0年,需要于建设起点一次性投入资金5000万元,运营期为3年,无残值,现金净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年,需要于建设起点一次性投入资金5000万元,其中:固定资产投资4200万元,采用直线法计提折旧,无残值;垫支营运资金800万元,第6年末收回垫支的营运资金。预计投产后第1-6年每年营业收入2700万元,每年付现成本700万元。
资料三:经测算,A方案的年金净流量为610.09万元。
资料四:针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求,公司为保持合理的资本结构,决定调整股利分配政策,公司当前的净利润为4500万元,过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配,股利支付率为20%,如果改用剩余股利政策,所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。
要求:
(1)根据资料一和资料二,计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。
(2)根据资料一和资料二,计算B方案的净现值、年金净流量。
(3)根据资料二,判断公司在选择A、B两种方案时,应采用净现值法还是年金净流量法。
(4)根据要求(1)、要求(2)、要求(3)的结果和资料三,判断公司应选择A方案还是B方案。
(5)根据资料四、如果继续执行固定股利支付率政策,计算公司的收益留存额。
(6)根据资料四,如果改用剩余股利政策,计算公司的收益留存额与可发放股利额。 -
甲公司是一家制造企业,近几年公司生产经营比较稳定,并假定产销平衡,公司结合自身发展和资本市场环境,以利润最大化为目标,并以每股收益作为主要评价指标。有关资料如下:
资料一:2016年度公司产品产销量为2000万件,产品销售单价为50元,单位变动成本为30元,固定成本总额为20000万元,假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。
资料二:2016年度公司全部债务资金均为长期借款,借款本金为200000万元,年利率为5%,全部利息都计入当期费用,假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。
资料三:公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%。
资料四:2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入,当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元,2017年初,公司发行在外的普通股数为3000万股,2017年9月30日,公司增发普通股2000万股。
资料五:2018年7月1日,公司发行可转换债券一批,债券面值为8000万元,期限为5年,2年后可以转换为本公司的普通股,转换价格为每股10元,可转换债券当年发生的利息全部计入当期损益,其对于公司当年净利润的影响数为200万元。公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元,公司适用的企业所得税税率为25%。
资料六:2018年末,公司普通股的每股市价为31.8元,同行业类似可比公司的市盈率均在25左右(按基本每股收益计算)。
要求:
(1)根据资料一,计算2016年边际贡献总额和息税前利润。
(2)根据资料一和资料二,以2016年为基期计算经营杠杆系数,财务杠杆系数和总杠杆系数。
(3)根据要求(2)的计算结果和资料三,计算:①2017年息税前利润预计增长率;②2017年每股收益预计增长率。
(4)根据资料四,计算公司2017年的基本每股收益。
(5)根据资料四和资料五,计算公司2018年的基本每股收益和稀释每股收益。
(6)根据要求(5)基本每股收益的计算结果和资料六,计算公司2018年年末市盈率,并初步判断市场对于该公司股票的评价偏低还是偏高。 - 在息税前利润为正的前提下,下列经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有().
- 下列关于优先股筹资特点的说法中,不正确的是()。
- 下列各筹资方式具有稀释性的是() 。
- 下列有关债券价值的说法中,正确的有()。
- 留存收益在实质上属于股东对企业的追加投资,因此留存收益资本成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。
- 企业每季度预期期末产成品存货为下一季度预计销售量的10%,已知第二季度预计销售量为2000 件,第三季度预计销售量为2200件,则第二季度产成品预计产量为()件。
- 某资产的必要收益率为R,β系数为1.5,市场收益率为10%,假设无风险收益率和β系数不变,如果市 场收益率为15%,则资产收益率为()
- 在作业成本法下,划分增值作业与非增值作业的主要依据是()。
- 计算稀释每股收益时,需考虑潜在普通股的影响,下列不属于潜在普通股的是()。
- 参与“优先股”中的参与,指优先股股东按确定的股息率获得股息后,还能与普通股股东一起()。
- 某企业因供应商收回了信用政策,导致资金支付需求增加,需要补充大量现金,这种持有现金的动机属于()。
- 已知(F/P, 9%, 4)=1, 4116, (F/P, 9%, 5)=1,5386, (F/A, 9%, 4)=4.5731,则 (F/A, 9%, 5)为( )。
- 按照财务战略目标的总体要求,利用专门方法对各种备选方案进行比较和分析,从中选出最佳方案的是 ()。
- 下列关于风险的表述,不正确的是()。
- 项目A的投资收益率为10%,项目B的投资收益率为15%,则比较项目A和项目B风险的大小,可以用()。
- 公式法编制财务预算时,固定制造费用为1000元,如果业务量为100%时,变动制造费用为3000元; 如果业务量为120%,则总制造费用为()元。
- 根据优序融资理论,企业筹资的优序模式为()
- 下列因素可能改变企业资本结构的是()。
- 某借款利息每半年偿还一次,年利率为6%,则实际借款利率为()。
- 属于销售预测定量分析方法的是()。
- 某上市公司股票市价为20元,普通股数量为100万股,净利润为400万元,净资产为500万元,则市 净率为()。
- 关于证券投资风险的表述,说法错误的是()。
- 以下属于内部筹资的是()。
- 下列说法错误的是()。
- 某企业各季度销售收入有70%于本季度收到现金,30%于下季度收到现金。已知2019年年末应收账款余额为600万元,2020年第一季度预计销售收入1500万元,则2020年第一季度预计现金收入为()。
- 某公司上期营业收入为1000万元,本期期初应收账款为120万元,本期期末应收账款为180万元,本期应收账款周转率为8次,则本期的营业收入增长率为()
- (P/F, i, 9)和(P/F, i,10)分别表示9年期和10年期的复利现值系数,关于二者的数量关系,下列表达式正确的是()。
- 基于本量利分析模式,各相关因素变动对于利润的影响程度的大小可以用敏感系数来表达,其数值等于经营杠杆系数的是()。
- 下列各项中,既可以作为长期筹资方式,又可以作为短期筹资方式的是()。
- 某投资者购买X公司股票,购买价格为100万元,当期分得现金股利5万元,当期期末X公司股票市场价格上升到120万元,则该投资产生的资本利得为()万元。
- 企业计提资产减值准备,从风险对策上看属于()。
- 某公司对公司高管进行股权激励,约定高管只要自即日起在公司工作满3年,即有权按每股10元的价格购买本公司股票5。万股,该股权激励的模式属于()。
- 采用静态回收期法进行项目评价时,下列表述错误的是()。
- 某公司发行优先股,面值总额为8000万元,股息率为8%,股息不可税前抵扣。发行价格为10000万 元,发行费用占发行价格的2%,则该优先股的资本成本率为()。
- 某公司预期未来利率上升,而将闲置资金全部用于短期证券投资,而到期时市场利率却大幅下降,这 意味着公司证券投资出现()。
- 某公司2019年普通股收益为100万元,2020年息税前利润预计增长20%,假设财务杠杆系数为3,则 2020年普通股预计收益为()万元。
- 对于成本中心而言,某项成本成为可控成本的条件不包括()。
- 与个人独资企业相比,下列各项中属于公司制企业特点的是()。
- 某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放80万元扶贫款,年利率为4%,则该基金需要在第一年初资金数额为(取整数)( )万元
- 相对于增量预算,下列关于零基预算的表述中错误的是( )。
- 下列筹资方式中,更有利于上市公司引入战略投资者的是()。
- 下列筹资方式中,属于债务筹资的是()。
- 某企业生产M产品,计划销售量为20000件,目标利润总额为400000元,完全成本总额为600000元,不考虑其他因素,则使用目标利润法测算的M产品的单价为( )。
- 某公司取得3000万元的贷款,期限为6年,年利率10%,每年年初偿还等额本息,则每年年初应支付金额的计算正确的有( )。
- 下列各项中,影响经营杠杆的因素有()
- 在存货订货量决策中,下列关于保险储备的表述正确的有()
- 下列各项中,属于公司股票面临的系统性风险的有()
- 下列各项中,可用于企业营运能力分析的财务指标有()
- 下列股利分配理论中,认为股利政策会影响公司的价值的有()
- 下列各项中,影响债券资本成本的有()
- 关于留存收益筹资的特点,下列表述正确的有()
- 下列关于股利政策的说法中,符合代理理论观点的有()
- 关于本量利分析模式,下列各项中能够提高销售利润额的是( )
- 如果通货膨胀率大于名义利率,则实际利率为正数。()
- 无风险收益率是由纯粹利率和通货膨胀补偿率组成。()
- 两项资产的收益具有负相关时,才能分散组合的投资风险。()
- 以历史期实际经济活动及其预算为基础,结合预算期经济活动及相关影响因素变动情况编制预算的方法 是零基预算法。()
- 资金预算是以经营预算和专门决策预算为依据编制的。()
- 支付的银行借款利息属于企业的筹资费用。()
- 相对于债券筹资成本,股权筹资成本较低.财务风险较高。()
- 现金存货模型中,最佳现金持有量是机会成本和交易成本交叉的点所对应的现金持有量。
- 采用剩余股利政策,在有投资机会时,企业偏向用留存收益进行筹资。()
- 上市公司满足短期融资需求时,一般采用发行股票方式进行融资。()
- 股票分割和股票股利的相同之处有()
- 下列财务指标中,可以用来反映公司资本结构的有()。
- 杜邦分析体系中,所涉及的主要财务指标有( )。
- 要考虑货币时间价值的是()。
- 下列各项中,对营运资金占用水平产生影响的有( )。
- 在编制的下列预算中,属于财务预算的有()。
- 关于资本成本,下列说法正确的有()。
- 相对普通股而言,优先股的优先权包含的内容有()。
- 下列各项中,将导致系统性风险的有( )。
- 相对普通股筹资,属于银行借款筹资特点的有()。
- 永续年金由于首付款的次数无穷多,所以其现值无穷大。( )
- 如果各单项资产的β系数不同,则可以通过调整资产组合中不同资产的构成比例改变组合的系统性风 险。()
- 在预算编制过程中,企业销售预算一般应当在生产预算的基础上编制。()
- 公司发行的永续债由于没有明确的到期日或期限非常长,因此在实质上属于股权资本。()
- 作业成本法下,一个作业中心只有一种作业。()
- 在计算应收账款周转次数指标时,不应将应收票据考虑在内。()
- 对于吸收直接投资这种筹资方式,投资人可以用土地使用权出资。()
- 在确定目标现金余额时,无论成本模型还是存货模型,都需要考虑持有现金的机会成本。()
- 与固定股利政策相比,低正常股利加额外股利政策赋予公司发放股利的灵活性。()
- 银行借款如果附带补偿性余额条款,则会降低银行借款的实际利率。()
-
甲公司适用企业所得税税率为25%,计划追加筹资20000万元。
具体方案如下:
方案一:向银行取得长期借款3000万元,借款年利率为4.8%,每年付息一次。
方案二:发行面值为5600万,发行价格为6000万元的公司债券,票面利率为6%,每年付息一次。
方案三:增发普通股11000万元,假定资本市场有效,当前无风险收益率为4%,市场平均收益率为10%,甲公司普通股的β系数为1.5;不考虑其他因素。
要求:
计算长期借款的资金成本率。
计算发行债券的资金成本率。
利用资本资产定价模型,计算普通股的资金成本率。
计算追加筹资方案的平均资本成本率。 -
公司拟购买由A.B.C三种股票构成的投资组合,资金权重分别为20%.30%.50%, A.B.C三种股 票的β系数为0.8、2和1.5,无风险收益率为4%,市场平均收益率为10%,购买日C股票价格为11元/ 股,当年已发放股利(D。)为每股0.9元,预期股利按3%的固定比率逐年增长。
要求:
(1)计算该组合β系数
(2)使用资本资产定价模型,计算该组合必要收益率
(3)使用股票估价模型计算C股价值,并根据此判断C股票是否值得单独购买 -
生产销售A产品,产销平衡,目前单价为60元/件,单位变动成本24元/件,固定成本总额72000元, 目前销售量水平为10000件,计划期决定降价10%,预计产品销售量将提高20%,计划单位变动成本和固定成本总额不变。
要求:
(1)计算当前A产品的单位边际贡献.边际贡献率.安全边际率。
(2)计算计划期A产品的盈亏平衡点的业务量和盈亏平衡作业率。 -
甲公司生产销售产品,现将该产品的人工成本分解为产品产量,单位产品消耗人工工时和小时工资率三 个影响因素,采用因素分析法对其人工成本变动分析,基期、报告期人工成本信息如下:
要求:
(1)计算该产品报告期与基期人工成本的差额。
(2)使用该因素分析法,依次计算下列因素变化对报告期与基期人工成本间差额的影响:①产品产量;②单位产品消耗人工工时;③小时工资率。 -
甲公司生产销售A、B、C三种产品,采用联合法进行本量利分析,由2件A产品、1件B产品 和2件C产品构成一个联合单位。
已知固定成本总额为72000元,产品产销量,单价和单位变动 成本数据如下表所示:
要求:
计算联合单价。
计算联合单位变动成本。
计算联合盈亏平衡点的业务量。
计算A产品盈亏平衡点的业务量。
计算三种产品的综合边际贡献率。 -
甲公司发放股票股利前,投资者张某持有甲公司普通股20万股,甲公司的股东权益账户情况如下:
股本为2000万元(发行在外的普通股为2000万股,面值1元),资本公积为3000万元,盈余公积2000万元,未分配利润3000万元。公司每10股发放2股股票股利,按市值确定的股票股利总额为2000万元。
要求:
计算股票股利发放后的未分配利润项目余额。
计算股票股利发放后的股本项目余额。
计算股票股利发放后的资本公积项目余额。
计算股票股利发放后张某持有公司股份的比例。
-
甲公司生产销售A产品,有关资料如下:
资料一:甲公司2019年12月31日资产负债表如下:
资料二:2019年销售收入为6000万元,净利润600万元,股利支付率为70%。
资料三:预计2020年销售收入将增长到9000万元,公司流动资产和流动负债占销售收入的比例 一直保持稳定不变。此外,随销售增长而需要追加设备投资1500万元。2020年销售净利润和股利支付率与2019年相同。
资料四:因销售增长而需要添置的设备有X和Y两种型号可供选择,两者具有同样的功用,报价均为1500万元。X设备可用5年,最终报废净残值为300万元,每年发生付现成本1000万元;Y 设备可用8年,经测算Y设备年金成本为1400万元。
公司计算年金成本时不考虑所得税,贴现率为10%,有关时间价值系数如下:(P/A, 10%, 5 )=3.7908, (P/F, 10%, 5) =0, 6209。
要求:
根据资料一,计算2019年年末的流动比率、速动比率与产权比率。
根据资料二,计算19年销售净利润。
根据资料一、资料二和资料三,计算:
①2020年增加的流动资产;
②2020年增加的流动负债;
③2020年留存收益增加额;
④2020年的外部融资需求量。
根据资料四,计算X设备的年金成本,并判断甲应选择哪种设备方案。 -
甲公司是一家制造企业集团,生产耗费的原材料为L零部件,有关资料如下:
资料一:L零部件的正常需要量为54000个,2018年及以前年度,一直从乙公司进货,单位购买 价格为100元/个,单位变动储存成本为6元/个,每次订货变动成本为2000元,一年按360天计算。
资料二:2018年甲公司全年应付账款平均余额为450000元,假定应付账款全部为应向乙公司支付 的L零部件的价款。
资料三:2019年年初,乙公司为鼓励甲公司尽快还款,向乙公司开出的现金折扣条件为2/10,N/30, 目前甲公司用于支付账款的资金需要在30天时才能周转回来。30天以内的资金需求要通过银行借款筹集,借款利率为4.8%。公司综合考虑借款成本与折扣收益,决定在第10天付款和第30天付 款方案中选择。
资料四:受经济环境影响,甲公司决定自2020年起,将外购零件转为自行生产,计划建立一个专门生产L零部件的A分厂。该分厂投入运行后的有关数据估算如下,L零部件的年产量为54000个,单位直接材料为30元/个,单位直接人工20元/个,其他成本全部为固定成本,金额为1900000元。
资料五:甲公司决定将A分厂作为一个利润中心考核。内部结算价格为100元/个,该厂全部固 定成本为1900000元,其中,厂区经理可控成本为700000元。
要求:
根据资料一,按照经济订货基本模型计算:
①L零部件的经济订货量;
②全年最佳订货次数;
③最佳订货周期(要求用天数表示);
④经济订货量下的变动储存成本总额。
根据资料一和资料二,计算2018年度应付账款周期(要求用天数表示)。
据资料一、二和资料三,分别计算甲公司2019年度两个付款方案的净收益,并判断甲公司应该选择哪个付款方案。
根据资料四,计算A分厂投入运营后预计年产品成本总额。
根据资料四和资料五,计算A分厂作为利润中心的如下业绩考核指标:
①边际贡献;
②可控边际贡献;
③部门边际贡献。 -
甲公司是一家上市公司,企业所得税税率25%,相关资料如下:
资料一:公司为扩大生产经营而准备购置一条新生产线,计划于2020年年初一次性投入资金6000万元, 全部形成固定资产并立即投入使用,建设期为0,使用年限为6年,新生产线每年增加营业收入3000万元, 增加付现成本1000万元。新生产线开始投产时需垫支营运资金700万元,在项目终结时一次性收回。固定资产采用直线法计提折旧,预计净残值为1200万元。公司所要求的最低投资收益率为8%,相关资金时间 价值系数为:(P/A, 8%, 5) =3.9927, (P/F, 8%, 6) =0.6302。
资料二:为满足购置生产线的资金需求,公司设计了两个筹资方案。方案一为向银行借款6000万元,期限为6年,年利率为6%,每年年末付息一次,到期还本。方案二为发行普通股1000万股,每股发行价为6 元。公司将持续执行稳定增长的股利政策,每年股利增长率为3%。预计公司2020年每股股利(D1)为0.48元。
资料三:已知筹资方案实施前,公司发行在外的普通股股数为3000万股,年利息费用为500万元。经测算, 追加筹资后预计年息税前利润可达到2200万元。
要求:
(1)根据资料一,计算生产线项目下列指标:①第0年现金净流量;②第1-5年每年的现金净流量;③第6年的现金净流量;④现值指数。
(2)根据现值指数,判断公司是否应该进行新生产线投资,并说明理由。
(3)根据资料二,计算银行借款的资本成本率.发行股票的资本成本率。
(4)根据资料二.资料三,计算两个筹资方案的每股收益无差别点,判断公司应该选择哪个筹资方案,并说明理由。 -
甲公司是一家制造业公司,两年来经营状况稳定,并且产值平衡,相关资料如下:
资料一:公司2019年度资产负债表和利润表,如下表(单位:万元):
资料二:存货采购成本为9450万元,公司永久性流动资产为2500万元。
资料三:公司收紧赊销政策导致收入减少6000万元,变动成本率为70%,机会成本减少500万元,收账费用减少200万元。
要求:
(1)根据资料一,计算2019年年末营运资金数额。
(2)根据资料一,计算①营业毛利率②资产周转率③净资产收益率
(3)根据资料一、二,计算①存货周转期②应收账款周转期③应付账款周转期④现金周转期(以上计算结果均用天数表示)
(4)根据材料一.二,依据公司资产与资金来源期限结构的匹配情况,判断流动资产融资策略属于哪种类型,并说明理由。
(5)根据材料三,计算收紧信用政策对税前利润的影响额(税前利润增加用正数,减少用负数),判断是否应收紧信用政策。 - 1.下列销售预测方法中,不属于定性分析法的是( )。
- 适用于能够薄利多销的企业的定价目标是( )。
- 纳税筹划必须坚持的首要原则是( )。
- 有种观点认为,企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支配,从而在一定程度上抑制管理者的在职消费,持这种观点的股利分配理论是( )。
- 某企业生产A产品,本期计划销售量为10000件,应负担的固定成本总额为250000元,单位产品变动成本为70元,适用的消费税税率为5%,根据上述资料,运用保本点定价法测算的单位A产品的价格应为( )元。
- 甲公司以其所拥有的其他公司的债券作为股利支付给股东,甲公司这种股利支付形式为( )。
- 一般而言,适用于采用固定或稳定增长的股利政策的公司是( )。
- 某商业企业销售A商品,已知单位产品的制造成本为200元,单位产品的期间费用为50元,销售利润率不能低于15%,该产品适用的消费税税率为5%,那么,运用销售利润率定价法,该企业的单位产品价格为( )元。
- 按照剩余股利政策,假定某公司的最佳资本结构是权益资金60%,债务资金40%,明年计划投资1000万元,该公司本年的净利润是900万,法定盈余公积的计提比例是10%,那么本年应该留存的利润是( )万元。
- 企业权益资金的提供者是( )。
- 下列股利理论中,认为少发股利较好的是( )。
- 公司在年初确定一个合理的年度业绩目标,如果激励对象经过大量努力后,在年末实现了公司预定的年度业绩目标,则公司给予激励对象一定数量的股票,或奖励其一定数量的奖金来购买本公司的股票,这种激励模式是( )。
- 公司为了实现某一特定目标,先将一定数量的股票赠与或以较低价格授予激励对象,这样的股权激励模式是( )。
- 利润分配环节的所得税纳税管理主要体现为( )。
- 企业在向投资者分配收入时,本着平等一致的原则,按照投资者投资额的比例进行分配,不允许任何一方随意多分多占,以从根本上实现收入分配中的公开、公平和公正,保护投资者的利益,这体现了收益分配的( )。
- 下列各项中,正确反映公司净利润分配顺序的是( )。
- 在纳税行为发生之前,在不违反税法及相关法律法规的前提下,通过对纳税主体的投资、筹资、营运及分配行为等涉税事项做出事先安排,以实现企业财务管理目标的一系列谋划活动,属于( )。
- 在税法许可的范围内,下列纳税筹划方法中,能够导致递延纳税的是( )。
- 在确定收益分配政策时需考虑股东因素,其中股东要求支付较多股利是出于( )。
- 根据具体情况合理运用不同的价格策略的作用包括( )。
- 某公司近年来经营业务不断拓展,目前处于成长阶段,预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要,公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件,最为适宜该公司的股利政策是( )。
- 下列关于股票分割的表述中,不正确的是( )。
- 要获得收取股利的权利,投资者购买股票的最迟日期是( )。
- 在进行股利分配的纳税筹划时,应综合考虑股利分配的各方面制约因素,需要坚持的原则是( )。
- 下列各项说法中,属于“手中鸟”股利分配理论观点的是( )。
- 26.下列关于增值税纳税人的纳税筹划的说法中,正确的有( )。
- 下列股利政策中,属于先确定股利的数额,后确定留存收益的数额的有( )。
- 以下属于股票回购对上市公司的影响的有( )。
- 下列关于股票增值权模式的说法中,正确的有( )。
- 下列各项中,表明公司具有较强股利支付能力的有( )。
- 下列关于利润分配制约因素的说法中,正确的有( )。
- 会计上的企业合并包括( )。
- 以市场需求为基础的产品定价方法,包括( )。
- 下列有关因果预测分析法的说法中,正确的有( )。
- 下列有关信号传递理论的说法中,正确的有( )。
- 产品销售价格的高低,价格策略运用的恰当与否,都会影响( )。
- 法定公积金可用于( )。
- 下列各项中,属于生产的纳税管理的有( )。
- 下列关于销售预测的趋势分析法的表述中,不正确的有( )。
- 下列关于企业分立的纳税筹划的说法,错误的有( )。
- 在目标利润定价法下,需要考虑的因素包括( )。
- 关于股票股利,下列说法中正确的有( )。
- 股票分割的作用包括( )。
- 股利无关论是建立在完全资本市场理论之上的,假定条件包括( )。
- 相对来说,对那些盈利水平随着经济周期波动较大的公司,“低正常股利加额外股利政策”也许是一种不错的选择。( )
- 股利分配理论的最终目标是使公司价值最大化。( )
- 以发行公司债券的方式支付股利属于支付财产股利。( )
- 股票回购会改变公司的资本结构,而股票分割后股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化。( )
- 某企业有闲置资金800万元,打算近期进行投资。其面临两种选择,一种是国债投资,国债年利率为4%;另一种是投资债券,年利率为5%,企业所得税税率25%。则应该采取的投资方式是投资国债。( )
- 内部资金与外部股权筹资相比,其资本成本更低,与债务筹资相比,提高了企业的财务风险。( )
- 在销售预测的定量分析法中,移动平均法应用比较广泛,需要很好的代表性。( )
- 纳税筹划的最终目的是企业的税负最小化。 ( )
- 销售折扣可以减少增值税纳税义务,也可以提高企业资金周转效率。( )
- 平滑指数法中,采用较大的平滑指数,预测值可以反映样本值变动的长期趋势。( )
- 在销售预测的定量分析法中,算术平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测。( )
- 要求公司考虑现金股利分配对偿债能力的影响,确定在分配后仍能保持较强的偿债能力。这体现的是超额累积利润约束。( )
- 股票期权实质上是公司给予激励对象的一种激励报酬,但能否取得报酬取决于以经理人为首的相关人员是否通过努力实现公司的目标。( )
- 在以成本为基础的产品定价方法中,变动成本定价法确定的价格是最低销售价格。( )
-
正大公司生产甲、乙、丙三种产品,预计甲产品的单位制造成本为100元,计划销售10000件,计划期的期间费用总额为900000元;乙产品的计划销售量为8000件(设计生产能力为10000件),应负担的固定成本总额为220000元,单位变动成本为65元;丙产品本期计划销售量为12000件,目标利润总额为280000元,完全成本总额为540000元;公司要求成本利润率必须达到20%,这三种产品适用的消费税税率均为5%。
(1)运用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的价格
(2)运用保本点定价法计算乙产品的单位价格;
(3)运用目标利润法计算丙产品的单位价格;
(4)运用变动成本定价法计算乙产品的单位价格;
(5)如果接到一个额外订单,订购2000件乙产品,单价120元,回答是否应该接受这个订单,并说明理由? -
某公司成立于2010年1月1日。2010年度实现的净利润为1000万元,分配现金股利550万元,提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2011年度实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2012年计划增加投资,所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。
(1)在保持目标资本结构的前提下,计算2012年投资方案所需的自有资金金额和需要从外部借入的资金金额;
(2)在保持目标资本结构的前提下,如果公司执行剩余股利政策,计算2011年度应分配的现金股利;
(3)在不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利政策,计算2011年应分配的现金股利、可用于2012年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额;
(4)在不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利支付率政策,计算该公司的股利支付率和2011年度应分配的现金股利;
(5)假定公司2012年面临着从外部筹资的困难,只能从内部筹集筹资,不考虑目标资本结构,计算在此情况下2011年度应分配的现金股利。 - 1.在5C信用评价系统中,“资本”是指( )。
- 下列各项中,不属于现金支出管理措施的是( )。
- A公司近年来销售额呈明显上升趋势,但账上存在大量的应收账款无法回收。为了尽快回笼资金,公司让业务员小王采取积极的措施收账,下列各种中属于该措施导致的结果是( )。
- 在期限匹配融资策略中,永久性流动资产和非流动资产的资金来源不包括( )。
- 某企业全年需要某零件3600件,均衡耗用。全年生产时间为360天,根据经验,该零件从发出订单到进入可使用状态一般需要8天,保险储备为100件,则再订货点为( )件。
- 下列关于营运资金特点的说法,不正确的是( )。
- 在应收账款保理的各种类型中,由保理商承担全部收款风险的是( )。
- 下列关于账龄分析表的表述中,错误的是( )。
- 某公司第二季度的月赊销额分别为100万元、120万元和115万元,信用条件为n/60,二季度公司应收账款平均余额为270万元。则该公司在第二季度应收账款平均逾期( )天。(一个月按30天计算)
- 应收账款监控中的ABC分析法下,企业应重点关注的是( )。
- 以下有关应收账款功能的说法中,不正确的是( )。
- 假设某企业预测的年销售额为2000万元,应收账款平均收账天数为45天,变动成本率为60%,资金成本率为8%,一年按360天计算,则应收账款占用资金应计利息为( )万元。
- 某公司存货周转期为160天,应收账款周转期为90天,应付账款周转期为100天,则该公司现金周转期为( )天。
- 收款浮动期是指从支付开始到企业收到资金的时间间隔。下列不属于收款浮动期类型的是( )。
- 在集团企业资金集中管理模式中,有利于企业集团实现全面收支平衡,提高资金的周转效率,减少资金沉淀,监控现金收支,降低资金成本的是( )。
- 某公司在营运资金管理中,为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性,决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率,据此判断,该公司采取的流动资产投资策略是( )。
- 短期融资券发行和交易的对象是( )。
- 下列各项中,属于短期融资券筹资特点的是( )。
- 某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元,银行要求保留15%的补偿性余额,则这项借款的实际利率约为( )。
- 持有过量现金可能导致的不利后果是( )
- A企业是日常消费品零售、批发一体企业,春节临近,为了预防货物中断,近期持有大量的现金。该企业持有大量现金属于( )。
- 24.企业采用存货模式管理现金,在最佳现金持有量下,下列各项说法中正确的有( )。
- 在现金管理中,下列关于成本模型的说法中,正确的有( )。
- 企业如果延长信用期限,可能导致的结果有( )。
- 以下各项属于商业信用筹资的有( )。
- 下列关于商业信用筹资特点的说法中正确的有( )。
- 大华公司的现金部经理决定最低现金控制线为20000元,估计该公司每日现金流量的标准差为600元,持有现金的年机会成本为9%,每次的转换成本T为210元,则下列结论正确的有( )。(一年按360天计算;计算结果保留整数)
- 经济订货基本模型是建立在一系列严格假设基础之上的,经济订货基本模型的这些假设包括( )。
- 在激进的流动资产融资策略中,短期融资方式用来支持( )。
- 下列关于短期融资券筹资的表述中,正确的有( )。
- 在短期借款的相关规定中,企业实际利率高于名义利率的有( )。
- C公司生产中使用的甲标准件,全年共需耗用9000件(一年按照360天计算),该标准件通过自制方式取得。其日产量50件,单位生产成本50元;每次生产准备成本200元,固定生产准备成本每年10000元;储存变动成本每件5元,固定储存成本每年20000元。下列各项中,正确的有( )。
- 下列各项中,属于存货变动储存成本的有( )。
- 在保守的流动资产融资策略中,长期融资用来支持( )。
- 企业在营运资金的管理过程中,必须尽力降低资金的使用成本。( )
- 现金周转期,是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段,也就是存货周转期与应付账款周转期之和减去应收账款周转期。( )
- 资金来源的有效期与资产的有效期的匹配,只是一种战略性的观念匹配,而不要求实际金额完全匹配。( )
- 融资决策主要取决于管理者的风险导向,不受负债利率差异的影响。( )
- 流动负债的经营劣势包括不易取得、需要持续地重新谈判或滚动安排负债。( )
- 根据存货经济订货批量基本模型,经济订货批量是能使订货成本与储存总成本相等的订货批量。( )
- 存货管理的目标,就是要尽力降低存货成本。 ( )
-
已知:某公司现金收支平稳,预计全年(按360天计算)现金需要量为360 000元,现金与有价证券的转换成本为每次300元,有价证券年均收益率为6%。
要求: (1)运用存货模型计算最佳现金持有量。
(2)计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。
(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 -
甲公司每年需要A材料36000公斤,每次订货费用100元,每公斤A材料的年单位变动储存成本为7.2元,单位材料缺货成本为10元。
甲公司预考虑保留保险储备,经预测在交货期内各种可能的需求分布如下:
计算甲公司合理的保险储备。 - C公司为增值税一般纳税人,购销业务适用的增值税税率为13%,假设只生产一种产品。相关预算资料如下:资料一:预计每个季度实现的销售收入(含增值税)均以赊销方式售出,其中60%在本季度内收到现金,其余40%要到下一季度收讫,假定不考虑坏账因素。部分与销售预算有关的数据如表1所示:说明:上表中“*”表示省略的数据。资料二:预计每个季度所需要的直接材料(含增值税)均以赊购方式采购,其中40%于本季度内支付现金,其余60%需要到下个季度付讫,假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购预算有关的数据如表2所示:说明:上表中“*”表示省略的数据。要求:(1)根据资料一确定表1中字母表示的数值(不需要列示计算过程)。(2)根据资料二确定表2中字母表示的数值(不需要列示计算过程)。(3)根据资料一和资料二,计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。
-
丁公司采用逐季滚动预算和零基预算相结合的方法编制制造费用预算,相关资料如下:
资料一:2019年各季度的制造费用预算如下表所示。
注:表中“*”表示省略的数据。
资料二:
2019年第二季度至2020年第一季度为滚动预算期间。将发生如下变动:
(1)直接人工预算总工时为50000小时;
(2)间接人工费用预算工时分配率将提高10%;
(3)2019年第一季度末重新签订设备租赁合同,新租赁合同中设备年租金将降低20%。
资料三:
2019年第二季度至2020年第一季度,公司管理层决定将固定制造费用总额控制在185200元以内,固定制造费用由设备租金、生产准备费用和车间管理费组成,其中设备租金属于约束性固定成本,生产准备费和车间管理费属于酌量性固定成本,根据历史资料分析,生产准备费的成本效益远高于车间管理费。为满足生产经营需要,车间管理费总预算额的控制区间为12000元~15000元。
要求:
(1)根据资料一和资料二,计算2019年第二季度至2020年第一季度滚动期间的下列指标:
①间接人工费用预算工时分配率;
②间接人工费用总预算额;
③设备租金总预算额。
(2)根据资料二和资料三,在综合平衡基础上根据成本效益分析原则,完成2019年第二季度至2020年第一季度滚动期间的下列事项:
①确定车间管理费用总预算额;
②计算生产准备费总预算额。 -
某公司有关资料如下:
资料一:2021年12月31日的资产负债表简表:
单位:万元
资料二:2021年度的销售收入为10000万元,销售成本为7600万元。2022年的目标销售收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25%。
2021年度相关财务指标数据如下表所示:
资料三:假定资本市场完全有效,该公司普通股β系数为1.2,此时一年期国债利率为4%,市场平均报酬率为14%。
资料四:2022年年初该公司以1160元/张的价格新发行每张面值1000元、5年期、票面利息率为8%、每年年末付息、到期一次还本的公司债券。假定发行时的市场利息率为7%,发行费率为2%。
要求:
(1)根据资料一、资料二计算以下指标:
①计算2021年的净利润;
②计算题目中用字母(A~E)表示的数值(不需要列示计算过程);
③计算2022年预计留存收益;
④假定经营性流动资产是敏感性资产,经营性流动负债是敏感性负债,公司有足够的生产能力,销售净利率和股利支付率保持上年不变,利用销售百分比法预测该公司2022年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响);
⑤计算该公司2022年需要增加的外部筹资数额。
(2)根据资料三,计算该公司普通股资本成本。
(3)根据资料四,计算新发行公司债券的资本成本(一般模式)。
-
某公司2022年计划生产单位售价为19.5元的产品。该公司目前有两个生产方案可供选择:
方案一:单位变动成本为9.1元,固定成本为78万元;
方案二:单位变动成本为10.73元,固定成本为58.5万元。
该公司资金总额为260万元,资产负债率为45%,负债的平均年利率为10%。预计年销售量为26万件,该企业目前正处于免税期。(计算结果保留小数点后四位)
要求:
(1)计算方案一的经营杠杆系数、财务杠杆系数及总杠杆系数;
(2)计算方案二的经营杠杆系数、财务杠杆系数及总杠杆系数;
(3)预测当销售量下降25%,两个方案的息税前利润各下降多少个百分比;
(4)根据上面的计算结果判断方案一和方案二的风险大小;
(5)假定其他因素不变,只调整方案一的资产负债率,方案一的资产负债率为多少时,才能使得方案一的总风险与方案二的总风险相等? - 下列有关营运资金的等式中正确的是()。
- 营运资金管理的首要任务是()。
- 企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货,则该企业采取的投资策略是()。
- 某企业固定资产为800万元,永久性流动资产为200万元,波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和股东权益资本可提供的资金为900万元,则该企业采取的是()。
- 企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额属于()。
- 下列各项中,关于收支两条线管理模式的目的说法不正确的是()。
- 企业在进行现金管理时,可利用的现金浮游量是指()。
- 在营运资金管理中,企业将“从收到尚未付款的材料开始,到以现金支付该货款所用的时间”称为()。
- 乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元,应收账款收账期为30天,变动成本率为50%,资本成本为10%,一年按360天计算,则应收账款的机会成本为()万元。
- 根据营运资金管理理论,下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是()。
- A企业主营甲产品,该产品的单价为5元,变动成本为4元,原有信用期为30天,全年销售量为10万件,现将信用期延长至45天,全年的销售量变为12万件,其他条件不变,假设等风险投资的最低报酬率为15%,一年按360天计算。计算改变信用期间增加的机会成本为()元。
- 企业目前信用条件“N/30”,赊销额为3000万元,若将信用期延长为“N/45”,预计赊销额将变为6600万元,其他条件保持不变,该企业变动成本率为60%,资本成本为12%。一年按360天计算。那么,该企业应收账款占用资金将增加()万元。
- 下列各项中,不属于应收账款监控方法的是()。
- 在应收账款保理过程中,供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款时应采取()。
- 下列与持有存货成本有关的各成本计算中,不正确的是()。
- F企业全年需用某材料3000千克,每次订货成本为250元,每千克材料年变动储存成本6元,假设一年按360天计算,则F企业相邻两次订货最佳的订货间隔期为()天。
- 采用ABC分析法对存货进行控制时,应当重点控制的是()。
- 流动负债以应付金额是否确定为标准,可以分成()。
- 营运资金管理是企业财务管理工作中很重要的内容,企业进行营运资金管理时,应遵循的原则有()。
- 在流动资产的融资策略下,关于保守融资策略表述正确的有()。
- 下列各项中,属于企业持有现金动机的有()。
- 资金的流程主要包括()。
- 经营规模比较小的企业适合的资金集中管理模式有()。
- 现金的周转过程主要包括()。
- 应收账款在企业生产经营中所发挥的作用有()。
- 与应收账款机会成本有关的因素有()。
- 信用政策包括()。
- 下列关于应收账款的监控说法正确的有()。
- 假设其他条件不变,下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有()。
- 在生产经营过程中存货管理的目标主要有()。
- 下列成本中,与建立保险储备量有关的有()。
- 下列选项中,属于变动的订货成本的有()。
- 企业拥有较多的流动资产,可在一定程度上降低风险,提高收益。()
- 结算中心通常办理内部各成员现金收付和往来结算业务,所以不是一个职能机构。()
- 在使用零余额账户管理模式下,企业在一系列子账户上不需要保持安全储备。()
- 企业花费的收账费用越多,坏账损失就会越少,并且平均收账期也会越短。()
- 在ABC分析法中,催款的重点对象是C类客户。()
- 应收账款保理,其实质是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行长期借款的一种融资方式。()
- 在企业生产经营过程中,存货管理目标只是保证生产正常进行。()
- 最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低的保险储备量。()
- 在存货的ABC控制系统下,应当重点管理的是虽然品种数量较少,但金额较大的存货。()
- 信贷额度是银行具有法律义务地提供不超过某一最高限额的贷款协定。()
-
ABC公司管理层综合考虑多种因素确定该公司的最低现金余额为5000元,有价证券年利率为9%,每次证券转换的交易成本为400元。公司每日现金余额波动的可能情况见下表:
假设一年按360天计算。本公司使用随机模型考虑现金持有量。
要求:
(1)计算现金回归线和现金存量的上限(结果保留整数)。
(2)若此时现金余额为8万元,应如何调整现金?
(3)若此时现金余额为19万元,应如何调整现金?
-
甲企业只生产和销售一种产品,与经营有关的购销业务均采用赊账方式,2020年营业收入为2400万元,营业成本为1200万元,每天的购货成本为3万元,一年按360天计算。在2020年年末应收账款为480万元,应付账款为90万元,应付票据为120万元,存货为120万元。(存货、应收账款和应付账款的平均余额均以期末数据代替)
要求:
(1)计算存货周转期。
(2)计算应收账款周转期。
(3)计算应付账款周转期。
(4)计算现金周转期。
-
A公司信用条件为60天按全额付款,2020年第1季度的销售额为380万元,2020年第2~4季度的销售额分别为150万元、250万元和300万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策,销售额的收款进度为销售当季度收款40%,次季度收款30%,第三个季度收款20%,第四个季度收款10%。公司预计2021年销售收入为1152万元,公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施,首先提高现金折扣率,预计可使2021年年末应收账款周转天数(按年末应收账款数计算)比上年减少20天;其次将2021年年末的应收账款全部进行保理,保理资金回收比率为90%。(一年按360天计算)
要求:
(1)测算2020年年末的应收账款余额合计;
(2)测算2020年公司应收账款的平均逾期天数;
(3)测算2020年第4季度的现金流入合计;
(4)测算2021年年末应收账款保理资金回收额;
(5)你认为应收账款保理对于企业而言,其财务管理作用主要体现在哪些方面?
- 对于寿命期不同的互斥投资方案,下列各项中,最为适用的决策指标是()。
- 某公司信用条件为“0.8/10,N30",预计有25%(按销售额计算)的客户选择现金折扣优惠,其余客户在信用期满时付款,则平均收现期为()。
- 某公司流动比率为1.8,如果赊购一批原材料,则流动比率的变化方向是()。
- 某公司发行普通股的筹资费率为6%,当前股价为10元/股,本期已支付的现金股利为2元/股,未来各期股利按2%的速度持续增长。则该公司留存收益的资本成本率为()。
- 某材料日需用量为50千克,经济订货批量为4500千克,订货后平均交货时间为6天,基于扩展的经济订货模型,再订货点为()。
- 某产品标准工时为2小时件,变动制造费用标准分配率为3元小时,如果实际产量为3000件,实际工时为6300小时,实际变动制造费用为20160元。则变动制造费用效率差异为()。
- 下列各项中,既不影响现金比率又不影响速动比率的是()。
- 某工程项目现需要投入3亿元,如果延迟一年建设,投入将增加10%,假设利率为5%,则项目延迟造成的投入现值的增加额为()。
- 某租赁公司购进设备并出租,设备价款为1000万元。该公司出资200万元,余款通过设备抵押贷款解决,并用租金偿还贷款,该租赁方式是()。
- 下列筹资方式中,由企业之间商品或劳务交易活动形成的,能够作为企业短期资金经常性来源的是()。
- 某公司将1%的股票赠与管理者以激励其实现设定的业绩目标,如果目标未实现,公司有权将股票收回,这种股权激励模式是()。
- 某公司1月、2月、3月的预计销售额分别为20000元、25000元、22000元。每月销售额在当月收回30%,次月收回70%。预计3月末的应收账款余额为()。
- 下列各项中,属于修正的MM理论观点的是()。
- 某项银行货款本金为100万元,期限为10年、利率为8%,每年年末等额偿还本息,则每年偿还额的计算式为()。
- 在责任成本管理中,关于成本中心的表述错误的是()。
- 在分析业务量与预算项目之间数量依存关系的基础上,分别确定不同业务量及其相应预算项目金额的预算编制方法是()。
- 下列各项中,属于资本市场的是()。
- 某投资项目在折现率为10%时,净现值为100万元;折现率为14%时,净现值为-150万元。则该项目的内含收益率为()。
- 关于股票分割,下列表述正确的是()。
- 某基金的全部资产中,有10%投资于股票,5%投资于短期国债,85%投资于公司债券。则该基金被认定为()。
- 企业在制定流动资产融资策略时,下列各项中被视为长期资金来源的有()。
- 为了缓解公司债权人和所有者之间的利益冲突,债权人可以采取的措施有()。
- 在企业的全面预算体系中,下列项目属于预计利润表编制内容的有()。
- 下列投资项目财务评价指标中,考虑了项目寿命期内全部现金流量的有()。
- 关于企业应收账款保理,下列表述正确的有()。
- 关于两项证券资产的风险比较,下列说法正确的有()。
- 关于企业价值最大化财务管理自标,下列说法正确的有()。
- 某公司发放股利前的股东权益如下:股本3000万元(每股面值1元),资本公积2000万元,盈余公积2000万元,未分配利润5000万元。若每10股发放1股普通股作为股利,股利按市价(每股10元)计算,则公司发放股利后,下列说法正确的有()。
- 在作业成本法下,下列属于批别级作业的有()。
- 与银行借款相比,公开发行股票筹资的特点有()。
- 基于优序融资理论,在成熟的金融市场中,企业筹资方式的优先顺序依次为内部筹资、股权筹资和债务筹资。()
- 两种股票构成的资产组合的预期收益率是这两种股票预期收益率的加权平均数,其权数为两种股票在组合中的价值比例。()
- 在全面预算体系中,企业应当首先编制财务预算,在此基础上编制经营预算与专门决策预算。()
- 在独立投资方案决策中,只要方案的现值指数大于0,该方案就具有财务可行性。()
- 如果公司以股东财富最大化作为财务管理目标,存在利益冲突时,应优先满足股东的利益要求。()
- 如果公司增发普通股,则公司的优先股股东具有优先于普通股股东认购新股的权利。()
- 存货管理中,较高的保险储备增加了存货的储存成本,但降低了缺货成本。()
- 某公司目标资本结构要求权益资本占60%,2020年的净利润为2000万元,预计2021年的投资需求为1000万元。按照剩余股利政策,2020年可发放的现金股利为1400万元。()
- 公司为应对未来可能出现的突发事件而持有一定量的现金,该现金持有动机在于满足预防性需求。()
- 计算利息保障倍数时,“应付利息指的是计入财务费用中的利息支出,不包括资本化利息。()
-
甲公司持有A、B两种证券构成的投资组合,假定资本资产定价模型成立。其中A证券的必要收益率为21%、β系数为1.6;B证券的必要收益率为30%,B系数为2.5。公司拟将C证券加入投资组合以降低投资风险,A、B、C三种证券的投资比重设定为2.5:1:1.5,并使得投资组合的β系数为1.75。
要求:
(1)计算无风险收益率和市场组合的风险收益率。
(2)计算C证券的β系数和必要收益率。 -
甲公司是家制造业股份有限公司,生产销售一种产品,产销平衡。2020年度销售量为100000件,单价为0.9万元/件,单位变动成本为0.5万元/件,固定成本总额为30000万元。2020年度的利息费用为2000万元。公司预计2021年产销量将增长5%,假设单价、单位变动成本与固定成本总额保持稳定不变。
要求:
(1)计算2020年度的息税前利润。
(2)以2020年为基期,计算下列指标:①经营杠杆系数,②财务杠杆系数,③总杠杆系数。
(3)计算2021年下列指标:①预计息税前利润;②预计每股收益增长率。 -
甲公司当年销售额为3000万元(全部为赊销),变动成本率为50%,固定成本总额为100万元,应收账款平均收现期为30天,坏账损失占销售额的0.2%。公司为扩大市场份额,计划于次年放竞信用期限并开始提供现金折扣。经测算,采用新信用政策后销售额将增至3600万元(全部为赊销),应收账款平均收现期延长到36天,客户享受到的现金折扣占销售额的0.5%,坏账损失占销售额的0.3%,变动成本率与固定成本总额保持不变。一年按360天计算,不考虑企业所得税等其他因素,并假设公司进行等风险投资的必要收益率为10%。
要求:
(1)计算公司采用新信用政策而增加的应收账款机会成本。
(2)计算公司采用新信用政策而增加的坏账损失与现金折扣成本。
(3)计算公司采用新信用政策而增加的边际贡献。
(4)计算新信用政策增加的损益,并据此判断改变信用政策是否合理。
-
甲公司是家制造企业,计划在2021年初新增一套设备,用于生产一种新产品。相关资料如下:
资料一:公司拟通过外部筹资购置新设备,根据目标资本结构设计的筹资组合方案如下:银行借款筹资占40%,资本成本为7%;发行普通股筹资占60%,资本成本为12%。
资料二:设备投资额为30000000元,建设期为0,运营期为5年,采用直线法计提折旧,预计净残值为1500000元。设备投入运营之初,需垫支营运资金5000000元,该营运资金在运营期满时全额收回。公司以筹资组合的资本成本率为项目折现率,适用的企业所得税税率为25%。
资料三:设备运营期间,预计年产销量为40000件,单价为1000元件,单位变动成本为600元件,变动成本均为付现成本,固定成本仅包括设备折旧费。
资料四:货币时间价值系数表如下。
要求:
(1)根据资料一,计算筹资组合的平均资本成本率。
(2)根据资料二和资料三,计算:①边际责献率;②盈亏平衡点的产销量;③安全边际额;④盈亏平衡作业率。
(3)根据资料二、资料三和资料四,不考虑利息费用及其影响,计算:①年营业现金净流量;②净现值;③年金净流量;④静态回收期。
-
甲公司是家制造企业,有关资料如下:
资料一:甲公司2020年12月31日资产负债表(单位:万元)如下。
资产 年初数 年末数 负债与股东权益 年初数 年末数
货币资金4400 4000 短期借款 5700 5500
应收账款4000 6000 应付账款 3500 4500
存货 4500 5500 长期借款 8300 7400
固定资产17900 17400 股本 20000 20000
无形资产8000 8000 留存收益 1300 3500
资产总计38800 40900负债与股东权益总计38800 40900
资料二:公司2020年度营业收入(即销售额,下同)为50000万元,营业成本为40000万元。
资料三:公司2020年应付账款周转期为36天,一年按360天计算。
资料四:公司预计2021年度的营业收入将达到70000万元,净利润预计为7000万元,利润留存率为40%。假定公司2020年末的货币资金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系在2021年度保持不变。此外,因销售额增长,现有生产能力不足,公司需要在2021年追加固定资产投资6000万元。
资料五:对于外部资金需求,公司选择按面值发行债券,期限为5年,票面利率为9%,每年付息一次,到期一次性还本,筹资费用率为2%。公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)根据资料一,计算2020年末下列指标:①流动比率;②速动比率;③现金比率。
(2)根据资料一和资料二,计算:①2020年总资产周转率;②2020年末权益乘数。
(3)根据资料一、资料二和资料三,计算2020年下列指标:①应收账款周转期;②存货周转期;③经营周期;④现金周转期。
(4)根据资料一、资料二和资料四,计算2021年的外部融资需求量。
(5)根据资料五,计算债券的资本成本率(不考虑货币时间价值)。
- 某公司预测将出现通货膨胀,于是提前购置一批存货备用。从财务管理的角度看,这种行为属于()。
- 某公司预存一笔资金,年利率为i,从第六年开始连续10年可在每年年初支取现金200万元,则预存金额的计算正确的是()。
- 基于成本性态,下列各项中属于技术性变动成本的是()。
- 某公司采用弹性预算法编制修理费预算,该修理费为混合成本,业务量为100件时,费用预算为5000元;业务量为200件时,妻用预算为7000元。则当业务量为180件时,修理费预算为()。
- 企业在编制直接材料预算时,一般不需要考虑的项目是()。
- 某公司在编制资金预算时,期末现金余额要求不低于10000元,资金不足则向银行借款,借款金额要求为10000元的整数倍。若“现金余缺为-55000元,则应向银行借款的金额为()。
- 下列各项中,不属于担保货款的是()。
- 公司债券发行中约定有提前赎回条款的,下列表述恰当的是()。
- 某企业向租赁公司租入一套设备,价值200万元,租期10年。租赁期满时预计残值10万元,归租赁公司所有。年利率7%,年租赁手续费率2%。租金在每年年初支付一次,对于年租金的计算,正确的表达式为()。
- 某公司敏感性资产和敏感性负债占销售额的比重分别为50%和10%,并保持稳定不变。2020年销售额为1000万元,预计2021年销售额增长20%,销售净利率为10%,利润留存率为30%。不考虑其他因素,则根据销售百分比法,2021年的外部融资需求量为()。
- 某公司取得5年期长期借款200万元,年利率8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为0.5%,企业所得税税率为25%。不考虑货币时间价值,该借款的资本成本率为()。
- 在两种证券构成的投资组合中,关于两种证券收益率的相关系数,下列说法正确的有()。
- 企业编制预算时,下列各项中,属于资金预算编制依据的有()。
- 下列各项中,属于直接筹资方式的有()。
- 与普通股筹资相比,下列各项中,属于银行借款筹资优点的有()。
- 与企业价值最大化目标相比,股东财富最大化目标的局限性在于未能克服企业追求利润的短期行为。()
- 根据资本资产定价模型,如果A证券的系统性风险是B证券的2倍,则A证券的必要收益率也是B证券的2倍。()
- 与增量预算法相比,采用零基预算法编制预算的工作量较大、成本较高。()
- 由于商业信用筹资无需支付利息,所以不属于债务筹资。()
- 其他条件不变时,优先股的发行价格越高,其资本成本率也越高。()
- 某公司从银行取得1年期借款100万元,年利率5%。若按贴现法付息,则实际利率大于5%。()
- 基于本量利分析模型,若其他因素不变,目标利润的变动会影响盈亏平衡点的销售额。()
- 公司采用股票期权激励高管,如果行权期内的行权价格高于股价,则激励对象可以通过行权获得收益。()
- 在资产负债率、产权比率和权益乘数三个指标中,已知其中一个指标值,就可以推算出另外两个指标值。()
-
某投资者准备购买甲公司的股票并打算长期持有。甲公司股票当前的市场价格为32元/股,预计未来3年每年股利均为2元/股,随后股利年增长率为10%。甲公司股票的β系数为2,当前无风险收盖率为5%,市场平均收益率为10%。有关货币时间价值系数如下:
(P/F,10%,3)=0.7513,(P/A,10%,3)=2.4869;(P/F,15%,3)=0.6575,(P/A,15%,3)=2.2832。
要求:
(1)采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。
(2)以要求(1)的计算结果作为投资者要求的收益率,采用股票估价模型计算甲公司股票的价值。
(3)根据要求(2)的计算结果,判断甲公司股票是否值得购买,并说明理由。
-
甲公司生产某产品,预算产量为10000件,单位标准工时为1.2小时件,固定制造费用预算总额为36000元。该产品实际产量为9500件,实际工时为15000小时,实际发生固定制造费用38000元。公司采用标准成本法,将固定制造费用成本差异分解为三差异进行计算与分析。
要求:
(1)计算固定制造费用耗费差异。
(2)计算固定制造费用产量差异。
(3)计算固定制造费用效率差异。
(4)计算固定制造费用成本差异,并指出该差异属于有利还是不利差异。
-
甲公司生产和销售A产品,有关资料如下:资料一:2020年产销量为45000件,单价为240元件,单位变动成本为200元件,固定成本总额为1200000元。
资料二:2020年公司负债为4000000,平均利思率为5%;发行在外的普通股为800000股。公司适用的企业所得税税率为25%。
资料三:公司拟在2021年初对生产线进行更新,更新后,原有产销量与单价保持不变,单位变动成本将降低到150元/件,年固定成本总额将增加到1800000元。
资料四:生产线更新需要融资6000000元,公司考虑如下两种融资方案:一是向银行借款6000000元,新增借款利息率为6%;二是增发普通股200000股,每股发行价为30元。
要求:
(1)根据资料一,计算2020年下列指标:①息税前利润;②盈亏平衡点销售额。
(2)根据资料一和资料二,以2020年为基期,计算:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。
(3)根据资料一和资料二,计算2020年每股收益。
(4)根据资料一、资料二和资料三,计算生产线更新后的下列指标:①盈亏平衡点销售量;②安全边际率;③息税前利润。
(5)根据资料一至资料四,计算每股收益无差别点的息税前利润,并据此判断应选择哪种融资方案。
- 公司年末对下一年研发支出作预算,成本习性上属于()。
- 每年年初存款,第10年末获得500万元,利率7%,复利计算,每年存()。
- 产品A的销量为1000件,完全成本总额为19000元,目标利润为95000元,消费税税率5%。则该产品的单价为()元。
- 企业以增发股票的方式支付股利,这个行为对公司的影响是()。
- 发行可转债券面值为100元,转换价格为20元,到转换期股票市价25元。转换比率为()。
- 与银行借款相比,公司发行债券的特点有()。
- 边际贡献为正,产品单位变动成本和单价均下降1元,下列各项正确的有()。
- 债券票面利率大于市场利率的情况下,基于债券估价,下列表述正确的有()。
- 在息税前利润为正的情况下,与经营杠杆系数同向变化的有()。
- 属于衍生金融工具的是()。
- 第一年至三年的净利润分别4000万元、5000万元和5600万元。如果以第一年为基期,这三年的定基动态比率为100%,125%,112%。()
- 由两项资产构成的投资组合,如果要达到分散风险的目的,前提条件是这两项资产的收益率负相关。()
- 因为普通股不一定支付股利,所以普通股资本成本小于债务资本成本。()
- 收益率的标准差作为衡量某单项资产风险的指标。如果将该资产作为投资组合的一部分,这种风险衡量指标可能失效。()
- 如果投资项目A的动态回收期小于投资项目B,那么项目A的收益率高于项目B。()
- 综合绩效评价体系中进行管理绩效的评价计分时为保持可比性,应不分行业而设定统一的评价标准。
- 边际资本成本作为企业进行追加筹资决策的依据,计算筹资组合的边际资本成本,一般应选择目标价值作为权数。()
- 为满定每年双十一大促销的备货需求而增持现金,反映了企业持有现金的交易性需求。()
- 如果公司存在固定股息优先股,优先股股息越高,财务杠杆系数越大。()
- 相对于个人独资企业与合伙企业,公司制企业受政府的监管较为宽松。()
-
某证券在行情好的情况下的收益率为10%,其他情况下的收益率为5%,行情好的概率
为0.4,其他情况的概率为0.6,该证券的β为2.4,无风险收益为4%,市场平均风险收益率为3%。
要求:(答题结果要用百分数)
(1)计算期望收益率和收益率的方差。
(2)计算收益率的标准差和标准差率。
(3)利用资本资产定价模型计算该证券的必要收益率。
-
甲公司是一家商品经销商,第一季度有关预算如下:
(1)第一季度各月预计销售量依次为1000件、1200件、1500件,预计销售单价1000元/件,每月销售额在当月收回40%,次月收回60%。
(2)每月末商品库存量预计为次月销售呈的30%,预计采购单价为70元/件,每月采购款在当月支付80%,次月支付20%。
(3)预计第一季度的现金余缺为-15000元,理想的期末现金余额为4500元,计划在本季度初利用长期借款筹措资金,借款金额要求是10000元的整数倍,年利率为8%,在季度末支付利息。
要求:
(1)计算二月末预计应收账款余额。
(2)计算二月末预计存货余额与预计应付账款余额。
(3)计算第一季度长期借款金额与第一季度末预计货币资金余额。
- 对于两个寿命期相同、原始投资额现值不同的互斥投资方案,下列各项中,最为适用的决策指标是()。
- 在固定资产更新决策中,旧设备原值为1000万元,累计折旧为800万元,变价收入为120万元,企业所得税税率为25%。不考虑其他因素。旧设备变现产生的现金净流量为()。
- 关于保守型流动资产融资策略,下列表述正确的是()。
- 已知存货周转期为45天,应收账款周转期为60天,应付账款周转期为40天,则现金周转期为()。
- 某公司生产和销售一种产品,产销平衡,单价为60元/件,单位变动成本为20元/件,固定成本总额为60000元。假设目标利润为30000元,则实现目标利润的销售量为()。
- 某公司产销一种产品,变动成本率为60%,盈亏平衡点作业率为70%,则销售利润率为()
- 某公司目标资本结构要求权益资本占55%,2020年的净利润为2500万元,预计2021年投资所需资金为3000万元。按照剩余股利政策2020年可发放的现金股利为()。
- 某公司当前的速动比率大于1,若用现金偿还应付账款,则对流动比率与速动比率的影响是()。
- 某公司利润总额为6000万元,所得税费用为1500万元,非经营净收益为450万元,则净收益营运指数为()。
- 下列各项中,属于公司股票上市目的的有()。
- 资本成本一般包括筹资费用和占用费用,下列属于占用费用的有()。
- 下列情形中,债券的实际利率与票面利率不一致的有()。
- 与净资产收益率相比,经济增加值绩效评价方法考虑了全部资本的机会成本,能更真实地反映企业的价值创造。()
-
甲公司2020年有关报表数据(单位:万元)如下表所示,假定一年按360天计算。
要求:
(1)计算2020年的营业毛利率、应收账款周转率和存货周转天数
(2)计算2020年营运资金的增加额。
(3)计算2020年末的现金比率。 - 与股份有限公司相比,下列各项中,属于普通合伙企业优点的是( )。
- 有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成,以下说法不正确的是( ) 。
- 与股份有限公司相比,下列各项中,属于普通合伙企业的缺点是( )。
- 由全体投资者对企业债务承担无限责任的企业组织形式有( )。
- 公司制企业的优点有( )。
- 下列关于财务管理目标的表述中,正确的是( )。
- 与股东财富最大化相比,企业价值最大化的优点是( )。
- 在股东与经营者利益冲突的协调方法中,属于通过股东约束经营者的办法是( ) 。
- 下列关于相关者财务管理目标与利益冲突的表述中,正确的是( ) 。
- 下列关于股东财富最大化的说法中,正确的有( )。
- 下列各种观点中,既考虑了投资风险,又有利于克服管理上的短期行为的财务管理目标有( )。
- 公司制企业可能存在股东和债权人的利益和冲突,下列各项中,可以解决这一冲突的方式有( ) 。
- 下列属于协调股东与经营者利益冲突的方式有( ) 。
- 下列各项中,属于企业的社会责任的有( )。
- 风险和报酬之间存在着一个对应关系,决策者必须对报酬和风险作出权衡,为追求较高报酬而承担较大的风险,或者为减少风险而接受较低的报酬体现的是财管管理的()原则。
- 下列各项中,属于财务管理原则的有( )。
- 根据企业财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算的过程指的是()。
- 下列关于企业财务考核内容的说法中,正确的有()。
- 企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权,各所属单位对日常经营活动具有较大的自主权,该企业采用的财务管理体制是( ) 。
- 某企业内部的主要管理权限集中于企业总部,各所属单位执行企业总部的各项指令,该企业采取的是( )财务管理体制。
- 下列关于企业财务管理体制集权与分权选择的表述中,错误的是( )。
- 下列关于企业组织体制的说法中,不正确的是()。
- 乙公司为了使企业财务管理目标协调和提高财务资源利用效率,企业组织体制中没有中间管理层,直接依靠总部管理,子公司自主权较小,是集权型控制,那么乙公司属于( ) 。
- 采用集权型财务管理体制的企业可能面临的问题有( )。
- 企业的财务管理体制可分为()
- 下列关于企业财务管理体制的说法中,正确的有( )。
- 金融市场以期限为标准进行分类可分为()。
- 下列关于货币市场和资本市场的相关说法中,不正确的是( ) 。
- 企业处于经济衰退阶段时,应采用的措施是( ) 。
- 下列各类市场中,属于货币市场的有( ) 。
- 下列各类市场中,属于资本市场的有( ) 。
- 下列关于企业组织形式的说法中,错误的是()。
- 下列有关企业组织形式的表述中,错误的是()。
- 下列关于财务管理内容的表述中,错误的是()。
- 下列有关企业财务管理目标的表述中,错误的是()。
- 若上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标,则衡量股东财富大小的最直观的指标是()。
- 下列关于协调相关者的利益冲突的说法中,错误的是()。
-
下列各项中,属于财务管理的核心是( ) 。
- 集权型财务管理体制可能导致的问题是()
- U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构,其典型特征是( )。
- 下列关于通货膨胀对企业财务活动影响的表述中,错误的是()。
- 下列各项中,属于货币市场工具的是( )。
- 下列关于资本市场的说法中,错误的是()
- 与利润最大化的财务管理目标相比,股东财富最大化的优点有()。
- 分权型财务管理体制可能导致的问题有()
- 下列各项中,属于影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素有()。
- 下列各项实践中,企业总部没必要进行集中管理的有()。
- 下列各项措施中,有助于企业应对通货膨胀的有()。
- 与资本性金融工具相比,下列各项中,属于货币性金融工具特点的有( ) 。
- 不论是公司制企业还是合伙制企业,股东或合伙人都面临双重课税问题,即在缴纳企业所得税后,还要缴纳个人所得税。()
- 对于以相关者利益最大化为财务管理目标的公司来说,最为重要的利益相关者应当是公司员工。()
- 相关者利益最大化的财务管理目标认为股东权益是剩余权益,其他利益相关者的要求在任何情况下都需要先于股东被满足。()
- 与企业价值最大化目标相比,股东财富最大化目标的局限性在于未能克服企业追求利润的短期行为。()
- 公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益。()
- 企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论,其中,公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。()
- 企业集团内部各所属单位之间业务联系越密切,就越有必要采用相对集中的财务管理体制。()
- 不考虑其他因素的影响,通货膨胀一般导致市场利率下降,从而降低筹资难度。()
- 金融工具是形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同,具有收益性、稳定性和流动性的特征。()
- 金融市场分为货币市场和资本市场,股票市场属于资本市场。()
- 资本市场的主要功能是实现长期资本融通,包括债券市场、股票市场、期货市场和大额定期存单市场。()
- 老李打算在5年后退休时获取本利和12万元,已知年利率4%,半年计息一次,按照复利计算,老李现在应该存入()万元。[(P/F,2%,10)=0.8203,(P/F,4%,10)=0.6756]
- 小王将今年的年终奖12万元存入银行,年利率4%,每年计息一次,按照复利计算,5年后小王将得到本利和()万元。[已知:(F/P,4%,5)=1.2167]
- 老冯将在2年后退休,他希望在退休后的10年里,每年年末可以得到1万元作为生活费的补充,已知银行年利率为4%,每年计息一次,按复利计算,老冯现在应存入银行( ) 万元。[(P/A,4%,10)=8.1109,(P/F,4%,2)=0.9246]
- 郑某欲购买市面新发售的一款游戏机,有两种付款方案可供选择,一种方案是购买时一次性支付,另一种方案是分期付款。分期付款方案为从购买时点起,连续10个月,每月月初付款300元。假设月利率为1%,郑某出于理性考虑,选择购买时点一次性支付,那么支付的金额不应超过( ) 元。[已知: (P/A, 1%, 9) =8. 5660,(P/A,1%,10) =9. 4713]
- 某递延年金从第4期开始,每期期初支付10万元,连续支付5次,假设利率为5%,相当于现在一次性支付的金额是()万元。[(P/A, 5%,5)=4.3295,(P/A, 5%,2)=1.8594,(P/F, 5%,2)=0.907,(P/F, 5%,5)=0.7835]
- 小马2021年初在上海购置一套房产,约定2021年至2029年每年年初支付25万元,假设折现率为8%,相当于小马在2021年初一次性支付()万元。[(P/A, 8%, 9)=6.2469 ]
- 林先生向银行借入一笔款项,年利率为8%, 分4次还清,第3年至第6年每年末偿还本息10000元。下列计算该笔借款现值的算式中,正确的是( ) 。
- 李先生打算存入一笔资金,使其可以从第十一年年末起,每年年末取出10万元作为旅游基金,银行存款年利率为6%,则李先生应于现在存入银行( ) 万元。[已知: (P/F, 6%,10) =0. 5584,(P/F, 6%,11) =0. 5268]
- 甲公司平价发行5年期的公司债券,债券票面利率为10%,每季度付息一次,到期一次性偿还本金。该债券的年实际利率为( )。
- 下列各项中,属于年金形式的有()。
- 下列关于货币时间价值的说法中,正确的有( ) 。
- 下列关于现值系数和终值系数的说法中,错误的有( )
- 下列关于年金终值和现值的说法中,正确的有( )。
- 下列选项中,可以通过普通年金现值系数计算出确切结果的有( )。
- 在利率和计息期相同的条件下,下列公式中正确的有( ) 。
- 以年为基本计息期时,下列会导致实际利率大于名义利率的情况有( )。
- (P/F,i, 9)与(P/F, i, 10)分别表示9年期和10年期的复利现值系数,关于二者的数量关系,下列表达式正确的是( ) 。
- 甲商场某型号相机的售价为7200元,拟进行分期付款促销活动,价款可在9个月按月分期,每期期初等额支付。假设年利率为12%,下列各项中,最接近该相机月初分期付款金额的是()。[(P/A, 1%,9)=8.5660]
- 某年金的收付形式为从第1期期初开始,每期支付200元,一直到永远。假设利率为8%,则其现值为( ) 元。
- 某医药企业近期购置了一台精密仪器,从第3年年初开始付款,分5年支付,每年支付100万元,按照10%的年利率计算,该仪器的现值为( ) 。
- 下列各项中,与普通年金终值系数互为倒数的是( ) 。
- 小金于2022年1月15日取得一笔贷款200 000元,用于支付攻读MBA的学费,年限为2年,年利率为12%。小金从2022年2月15日开始还款,每月还一次,则其每个月的应付金额为()元。
- 甲公司投资一项证券资产,每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%,则该证券资产的实际利率为()
- 甲公司平价发行5年期的公司债券,债券票面利率为10%,每半年付息一次,到期一次偿还本金。该债券的实际年利率( ) 。
- 某企业在年初向银行借入21万元,期限为5年,每年等额还本付息的金额为5万元,已知(P/A, 6%, 5) =4.2124,(P/A, 7%, 5) =4.1002,则银行向其提供的借款利率为()。
- 某项目的期望投资收益率为14%,风险收益率为9%,收益率的标准差为2%,则该项目收益率的标准差率为()
- 在投资收益不确定的情况下,按照估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是( ) 。
- 下列关于投资组合的表述中,正确的是( )。
- 在证券投资中,通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是( )
- 某企业拟进行一项存在一定风险的工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案收益的期望值为1000万元,标准差为300万元;乙方案收益的期望值为1 200万元,标准差为330万元。下列结论中正确的是( ) 。
- 下列各项中,不能用于衡量风险的是()。
- 下列各项中,不属于转移风险对策的是()。
- 企业计提资产减值准备,从风险对策上看属于( ) 。
- 某公司购买一批贵金属材料,为避免资产被盗而造成的损失,向财产保险公司进行了投保,则该公司采取的风险对策是()。
- 根据成本性态,在一定时期、 一定业务量范围之内,职工培训费一般属于( )。
- 企业生产产品所耗用直接材料成本属于()。
- 下列各项中,属于技术性变动成本的是( )。
- 某公司成立之初安装了若干办公电话用以回复用户咨询,每台办公电话的月租费为20元,只能拨打市内电话,每分钟0.1元。该笔电话费所属的混合成本类型是()。
- 某公司根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本,该方法属于( ) 。
- 下列关于货币时间价值系数关系的表述中,正确的有()。
- 已知某笔递延年金的递延期为m,年金支付期为n,下列递延年金现值的计算式中,正确的有()。
- 下列关于证券资产组合的风险中,错误的有( )。
- 某投资者将10万资金平均投资于A、B两家公司的股票,假设两家公司股票的相关系数为ρ,下列说法中正确的有( ) 。
- 下列证券资产投资组合中,组合风险小于组合加权平均风险的有()。
- 下列风险中,属于非系统风险的有()。
- 下列因素引起的风险,投资者可以通过投资组合予以分散的有()。
- 下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中,正确的有()。
- 关于资本资产定价模型,下列说法正确的有()。
- 下列各项中,一般属于约束性固定成本的有( )。
- 基于成本性态分析,对于企业推出的新产品所发生的混合成本,不适宜采用的混合成本分解方法有( ) 。
- 永续年金由于收付款的次数无穷多,所以其现值无穷大。()
- 必要收益率与投资者对风险的偏好有关。因此,如果某项资产的风险较低,那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较低。()
- 标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较,标准差率越大,表明风险越大。()
- 证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关,而且与各证券收益率的相关程度有关。
- 根据证券投资组合理论,在其他条件不变的情况下,如果两项贷款的收益率具有完全正相关关系,则该证券投资组合不能够分散风险。
- 两项资产的收益率具有完全负相关关系时,则该两项资产的组合可以最大限度抵消非系统风险。()
- 如果各单项资产的β系数不同,则可以通过调整资产组合中不同资产的构成比例改变组合的系统风险。()
- 根据资本资产定价模型,A证券的系统性风险是B证券的两倍,则A证券的必要收益率是B证券的两倍。
- 变动成本是指在特定的业务量范围内,其总额会随业务量的变动而呈正比例变动
- 甲公司现有一笔闲置资金,拟投资于某证券组合,该组合由X、Y、Z三种股票构成,资金权重分别为40%、30%和30%,β 系数分别为2.5、1.5和1,其中X股票投资收益率的概率分布如下表所示。Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%,当前无风险利率为4%|市场组合的必要收益率为9%。要求:(1)计算X股票的预期收益率。(2)计算该证券组合的预期收益率。(3) 计算该证券组合β系数。(4)利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率,并据以判断该证券组合是否值得投资。
-
假设小张所在公司每年12月31日发年终奖,现在为2021年1月1日。[已知: (F/A, 4%,5) =5. 4163:(F/A, 4%, 10) =12. 0061; (F/P, 10%, 7) =1. 9487; (F/P, 10%, 8) =2. 1436]要求完成下列计算:
(1) 小张从现在起,每年末将年终奖中的10000元现金存入银行,若年利率为4%,每年复利一次,5年后小张的.银行账户余额是多少钱?
(2)若年利率为4%,每年复利一次,小张希望2031年1月1日能够取出100000元,则现在开始其每年年末应存入银行多少钱?
(3) 若小张现在将年终奖20000元全部投入股票市场,假设年均收益率为10%, 则多少年后股票账户中的金额会翻一番? (计 算结果保留两位小数) - 假设其他条件保持不变,折现率越大,则复利现值越大。 ( )
- n期预付年金现值系数除以(1+i) 等于n期普通年金现值系数。( )
- 永续年金由于是一种没有到期日的年金,因此只能计算现值不能计算终值。( )
- 递延年金终值和现值的计算都需要考虑递延期。( )
- 年偿债基金实际上是已知普通年金现值P,求年金A。( )
- 若期数相同,利率相等,则普通年金终值系数与普通年金现值系数之积等于1。( )
- 下列关于β系数的说法中,错误的有( )。
- 下列关于资产收益率的说法中,正确的有( ) 。
- 下列关于资产风险衡量的表述中,不正确的有( ) 。
- 企业采取的下列做法中,属于风险转移的有( ) 。
- 下列关于系统性风险的说法中,错误的有()。
- 已知短期国债利率为5%,纯粹利率为3.5%,投资人要求的最低必要报酬率为10%,则风险收益率和通货膨胀补偿率分别为()。
- 某公司准备购买一家上市公司股票,经财务部门分析得出结论,未来该公司股票收益率达到4%的可能性为10%,达到8%的可能性为45%,达到10%的可能性为40%,达到15%的可能性为5%,则该公司股票预期收益率为( ) 。
- 下列各项中,属于风险规避的是( ) 。
- 某公司欲购买一条新的生产线生产A产品,投资部门预测,由于经济环境的影响,A产品的销量将急剧下滑,损失不能由可能获得的收益予以抵消,故放弃投资该项目。则该公司采取的风险对策是( ) 。
- 已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%, 两个方案都存在投资风险,在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是()。
- 下列关于相关系数的说法中,正确的是( ) 。
- 甲公司计划投资乙项目,已知乙项目的β系数为1.2, 市场风险溢酬为6%, 市场组合的必要收益率为11%, 则乙项目的必要收益率为()。
- 某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲投资组合下的投资比重分别为50%、30%和 20%;乙投资组合的风险收益率为3. 6%。同期市场上所有股票的平均收益率为10%,无风险收益率为6%。假设资本资产定价模型成立。要求:(1)根据A、B、C股票的β系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。(2)计算A股票的必要收益率。(3) 计算甲投资组合的β系数和风险收益率。(4)计算乙投资组合的β系数和必要收益率。(5) 比较甲、乙两种投资组合的β系数,评价它们的系统风险大小。
- 下列各项中,属于约束性固定成本的是( )。
- 下列关于酌量性固定成本的说法中,正确的是( ) 。
- 下列各项中属于约束性变动成本的是( )。
- 下列选项中,不属于变动成本的是( ) 。
- 某电信公司推出一款“49元套餐”:可免费全国接打电话200分钟。超过200分钟后,每分钟0.19元。根据成本性态分析,该套餐属于( ) 。
- 下列混合成本分解方法中,适用于投入成本与产出数量之间有规律性的联系的成本分解方法是()
- 下列选项中,属于半固定成本模型的是()。
- 下列各项中,属于酌量性固定成本的是()。
- 下列各项中,属于约束性固定成本的有( )。
- 按照支出额在一定期间内是否可以改变进行分类,固定成本包括( ) 。
- 下列各项中,属于酌量性变动成本的有( )。
- 下列关于变动成本的分类中,说法错误的有( ) 。
- 下列选项中,一般属于半固定成本的有( )。
-
某公司根据历史资料统计的业务量与实际总成本的有关情况如下:
已知该公司2021年预计的业务量为35万件。
要求:(1) 采用高低点法预测该公司2021年的总成本;
(2)假设固定成本为56万元,采用回归分析法预测该公司2021年的总成本;
(3)假设单位变动成本为5元/件,采用回归分析法预测该公司2021 年的总成本。 - 下列属于预算特征的是( )。
- 下列预算中,属于财务预算的是( ) 。
- 与企业日常业务直接相关的一系列预算是指( )。
- 下列各项中,关于增量预算法特点的表述中,正确的是( )。
- 某企业制造费用中的油料费用与人工工时密切相关。在相关业务量范围350~550人工工时之间,油料费用的预算成本符合成本性态模型。经测算,如果业务量为400人工工时,每月油料费用为188元;如果业务量为500人工工时,每月油料费用为208元。那么可以用于编制油料费用预算的公式为( )。
- 某公司在编制销售费用预算时,发现该项费用满足成本性态模型(y=a+bx) ,业务量为1000工时水平下的预算额为2500元,业务量为1500工时水平下的预算额为3300元,假设下月业务量为1300工时,该业务量水平下的销售费用为()元。
- 以历史期实际经济活动及其预算为基础,结合预算期经济活动及相关影响因素的变动情况,通过调整历史期经济活动项目及金额形成预算,这种预算编制方法被称为( ) 。
- 在讨论、调整的基础上,编制企业年度预算草案,提交董事会或经理办公会审议批准的部门是( ) 。
- 某企业2020年度预计生产产品5000件,单位产品耗用材料20千克,该材料期初存量为10000千克,预计期末存量为30000千克,则全年预计采购量为( ) 千克。
- 甲公司预计2022年第二季度~第四季度销售额为420万元、560万元、504万元,甲公司每季度销售收入中当季度收回60%,剩余40%下季度才能收回,则甲公司2022年第三季度预计现金收入为( ) 万元。
- 能够准确反映项目资金投资支出与筹资计划,同时也是编制资金预算和预计资产负债表的依据的是( )
- ABC公司财务部门现编制第三季度资金预算,公司年初取得短期借款200万元,借款年利率10%,利随本清,截止第三季度初尚未归还,假设ABC公司不存在长期借款。公司理想的季末现金余额为30万元,预计第三季度现金余缺为168万元,ABC公司可以使用多余的现金归还短期借款,但归还的金额必须是1万元的整数倍,且归还借款发生在季度的期末,则预计归还的短期借款金额是( ) 万元。
- 下列各项预算中,不属于编制预计利润表的依据的是( )。
- 企业调整预算,应当由预算执行单位逐级向( ) 提出报告。
- 下列各项中,对企业预算管理工作负总责的组织是()。
- 下列各项中,不属于预算编制方法的是( )。
- 下列各项中,不属于零基预算法特点的是( ) 。
- 相对于增量预算,下列关于零基预算的表述中,错误的是()。
- 某企业制造费用中的修理费用与修理工时密切相关。经测算,公司2021年修理费用中的固定修理费用为3000元,单位工时的变动修理费用为2元,预计修理工时为3500小时,于是就将2021年修理费用预算简单地确定为10000元 (3 000+2x3 500)。根据以上信息,该企业编制预算的方法是() 。
- 下列各项中,不属于经营预算的是( )。
- 下列各项中, 不属于销售预算编制内容的是( ) 。
- 下列关于生产预算的表述中,错误的是( ) 。
- 企业每季度预计期末产成品存货为下一季度预计销售量的10%,己知第二季度预计销售量为2000件,第三季度预计销售量为2200件,则第二季度产成品预计产量为()件。
- 丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件;预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%,丙公司第二季度预计生产量为()件。
- 某企业2020年第三、四季度分别计划生产1 500件和2 000件产品,单位产品材料用量为5千克,第二季度末材料库存量为800千克。假设季末材料存量按照下季度生产耗用材料的20%确定,材料采购价格为10元/千克,则该企业第三季度材料采购金额为()元。
- 某企业正编制8月份的“现金预算”,预计8月初短期借款为100万元,月利率为1%。该企业不存在长期负债,预计8月现金余缺为-50万元,现金不足时,通过银行借款解决(利率不变),借款额为1万元的倍数,8月末现金余额要求不低于10万元。假设企业每月支付一次利息,借款发生在当月期初,还款发生在当月期末,则应向银行借款的最低金额为()万元。
- 下列关于专门决策预算的说法中,不正确的是()。
- 下列各项中,属于预算的作用的有( )。
- 根据内容不同,企业预算可以分为( ) 。
- 下列各项中,不属于专门决策预算的有( )。
- 下列各项中,属于滚动预算法的缺点的有( )。
- 采用滚动预算法编制预算,按照预算编制周期不同可分为( ) 。
- 和弹性预算法相比,下列属于固定预算法特点的有( ) 。
- 下列各项中,属于企业预算编制程序的有()。
- 下列各项预算中,以生产预算为基础编制的有()。
- 在编制某种产品的生产预算时,影响其预计生产量的因素包括( ) 。
- 以专门决策预算为编制预算的依据的有( )。
- 假设某企业编制第四季度的材料采购预算,预计季初材料存量为400千克,季度生产需用量为2000千克,预计期末存量为240千克,材料采购单价为8元。若材料采购货款有40%当季付清,另外60%在下季度付清,不考虑其他税费的影响。则下列各项中,说法正确的有( ) 。
- 下列关于预计利润表编制的说法中,正确的有( )。
- 下列各项中,会对预计资产负债表中存货金额产生影响的有( )。
- 企业强化现金流量的预算管理的方法有( )。
- 下列选项中,应该由预算管理委员会负责的有( )。
- 与增量预算编制方法相比,零基预算编制方法的优点有( )。
- 下列各项中,以生产预算为编制基础的有()。
- 在编制生产预算时,计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括()。
- 在全面预算体系中,编制产品成本预算的依据有()。
- 下列营业预算中,通常需要预计现金支出的有( )。
- 在企业编制的下列预算中,属于财务预算的有()。
- 下列各项预算中,与编制预计利润表直接相关的有()。
- 下列选项中,属于预计利润表编制依据的有( )。
- 下列各项中,能够成为预计资产负债表中存货项目金额来源的有()。
- 在预算执行过程中,可能导致预算调整的情形有()
- 预算是为实现企业目标而对各种资源和企业活动做的详细安排,所以,预算与企业的战略目标要保持一致。
- 各项预算中,构成全面预算体系最后环节的是专门决策预算。()
- 资本支出预算不属于总预算。()
- 运用滚动预算法编制预算,通过持续滚动预算编制、逐期滚动管理,实现动态反映市场、建立跨期综合平衡,从而有效指导企业营运,强化预算的决策与控制职能。( )
- 弹性预算法所采用的业务量范围,视企业或部门的业务量变化情况而定,务必使实际业务量不至于超出相关的.业务量范围。一般来说,可定在正常生产能力的80%~120%,或以历史上最高业务量和最低业务量为其上下限。()
- 零基预算法是为克服固定预算法的缺点而设计的一种预算编制方法。 ( )
- 企业财务管理部门在有关预算执行单位修正调整的基础上,编制出企业预算方案,报企业预算管理委员会讨论。对于不符合企业发展战略或者预算目标的事项,企业预算管理委员会应当责成有关预算执行单位进一步修订、调整。()
- 生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。 ( )
- 生产预算是整个预算编制的起点,其他预算的编制都是以生产预算作为基础。 ( )
- 预计利润表是编制全面预算的终点。 ( )
- 企业可以通过编制预计利润表,来检验企业财务是否稳定、流动性的强弱。( )
- 企业的年度预算经批准后,不允许作出调整。( )
- 预算年度终了,企业财务管理部门应当向董事会或经理办公会报告预算执行情况。 ( )
- 增量预算有利于调动各个方面节约预算的积极性,并促使各基层单位合理使用资金。
- 与增量预算法相比,采用零基预算法编制预算的工作量较大、成本较高。( )
- 滚动预算可以实时动态反映市场、建立跨期综合平衡,从而有效指导企业营运()
- 根据预算编制程序,董事会负责确定预算目标并下达至各预算执行单位。()
- 在预算编制过程中,企业销售预算一般应当在生产预算的基础上编制。()
- 在产品成本预算中,产品成本总预算金额是将直接材料、直接人工、制造费用、销售及管理费用的预算金额汇总相加而得到的。()
-
A公司2022年编制相关预算的相关资料如下:
资料一:预计第一季度销售量200万件,单价200元;预计第二季度销售量300万件,单价150元;预计第三季度销售量400万件,单价120元;预计第四季度销售量500万件,单价110元。每季度销售收入本季度收回40%,剩余60%下季度收回。2022年初应收账款余额为0。
资料二: 2022 年年初产成品存货为10万件,期末产成品存货为下季度销售量的20%。
资料三:单位产品材料用量为2千克/件,单价50元/千克,当季所购材料当季全部用完,每季度材料采购货款本季度支付60%,下季度支付40%。2022 年初应付账款余额为4000万元。
资料四: A公司2022年初现金余额为6000万元。每季度末现金余额不能低于5000万元,低于5000万元时,向银行取得短期借款,且借款金额是10万元的整数倍,借款利息率为10%。借款在季初取得,季末还款,利息在归还借款时偿还。
资料五:为方便计算,不考虑增值税及所得税费用等相关税费。
要求:
(1) 根据以上资料,计算销售预算中用字母代表的数据。销售预算 单位:万元
注:表中“一”表述省略的数据。
(2) 根据以上资料及(1)的计算结果,编制A公司2022年第一、二季度的资金预算。资金预算 单位:万元
- 某企业2021年资金平均占用额为2700万元,经分析,其中不合理部分300万元,因为市场行情变差,预计2022年销售将下降10%,但资金周转加速3%。根据因素分析法预测2022年资金需要量为( ) 万元。
- A公司2021年销售额10000万元,敏感资产6000万元,敏感负债1500万元。销售净利率为10%, 股利支付率为60%。2022 年销售额预计增长20%,无须追加固定资产投资,A公司2022年需从外部筹集资金( ) 万元。
- 下列各项中,属于不变资金的是( )。
- 某企业以1100元的价格,溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券。该债券每年年末付息一次,到期一次还本,发行费用率为3%,企业适用的所得税税率为25%,按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为( )。[已知: (P/A,4%,5) =4. 4518, (P/A,3%,5) =4. 5797, (P/F, 4%,5) =0. 8219, (P/F, 3%,5) =0. 8626]
- 为了适用于未来的筹资决策,在计算平均资本成本时,适宜采用的价值权数是( )。
- 某企业取得5年期长期借款200万元,年利率8%,每年付息一次,到期一次还本,借款费用率0.2%,企业所得税税率25%,该项借款的资本成本率为( )。 (一般模式)
- 某公司普通股市价为30元,预计未来第一年发放现金股利每股0.6元,预期股利年增长率为6%,筹资费用率2%,所得税税率为25%,则该普通股资本成本为( )。
- 某上市公司发行面值为100元的优先股,规定的年股息率为12%。 该优先股溢价发行,发行价格为120元,发行时筹资费用率为发行价的2%,所得税税率为25%,则该优先股资本成本率为( )。
- 下列各项中,属于用资费用的是( )。
- 经营杠杆系数衡量企业的经营风险,下列各项措施中可以降低企业经营杠杆系数的是( )。
- 甲企业目前资产总额为1500万元,资产负债率为40%,平均利息率为10%,利息保障倍数为2,假设不存在资本化利息费用和优先股,则该企业预计期财务杠杆系数为( )。
- 某企业2021 年的销售额为5000万元,变动成本1800万元,固定经营成本1400万元,利息费用50万元,则2022年该企业的总杠杆系数为( )。
- 某企业2021年资本总额为150 万元,权益资本占60%,负债平均利率为10%,当前息税前利润为14 万元,预计2022年息税前利润为16.8万元,则2022年的每股收益增长率为( )。
- 在企业扩张成熟期,下列筹资方式中,首先选择的是( )。
- 根据优序融资理论,从成熟的证券市场来看,首选的筹资方式是( )。
- 根据优序融资理论,从成熟的证券市场来看,下列筹资顺序正确的是( )。
- 所谓的最佳资本结构,是指( )。
- 某企业存在股票筹资和债务筹资两种筹资方式,当每股收益无差别点的息税前利润大于预期的息税前利润的时候,应该选择的筹资方式是( )。
- 某公司2016年度资金平均占用额为4500万元,其中不合理部分占15%,预计2017年销售增长率为20%,资金周转速度不变,采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为( ) 万元。
- 采用销售百分比法预测资金需求量时,下列各项中,属于非敏感性项目的是()。
- 资本成本一般由筹资费用和用资费用两部分构成。下列各项中,属于用资费用的是()。
- 下列各项中,属于资本成本中筹资费用的是() 。
- 下列各项中,通常会引起资本成本上升的情形是() 。
- 计算下列筹资方式的资本成本时,需要考虑企业所得税因素影响的是()。
- A公司向银行借款5000万元,年利率为8%,筹资费率为0.2%,该公司适用的所得税税率为25%,则该笔借款的资本成本是()。
- 某公司发行优先股,面值总额为8000万元,年股息率为8%,股息不可税前抵扣。发行价格为10000万元,发行费用占发行价格的2%,则该优先股的资本成本率为()。
- 某公司浮动股息率优先股的市价为22元,筹资费用为2元/股, 预计下一期优先股股息为2元/股,股息年增长率为8%,则该优先股的资本成本率为( ) 。
- 甲公司权益市场价值为6000万元,债务市场价值为4000万元。债务资金的个别资本成本为8%,股票资金的β系数为1.5,适用的所得税税率为25%,市场平均报酬率为12%,一年期国债利率为5%,则甲公司按市场价值加权的平均资本成本为()。
- 下列各项中,将会导致经营杠杆效应最大的情况是()。
- A公司2019年边际贡献总额为500万元,经营杠杆系数为2.5。假设其他条件不变,如果2020年销售量增长20%,则息税前利润预计是( ) 万元。
- 下列筹资方式中,能给企业带来财务杠杆效应的是()。
- 某企业经营杠杆系数为1.5,总杠杆系数为3,预计息税前利润将增长10%,则在其他条件不变的情况下,普通股每股收益将增长()。
- 有一种资本结构理论认为企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他选择,从而影响企业未来现金收人和企业市场价值,该理论是()。
- 根据因素分析法,下列各项中,会引起资金需要量增加的有( )。
- 采用销售百分比法预测资金需要量时,下列各项中,通常与销售额保持稳定的比例关系的有( )。
- 下列各项中,属于资本成本作用的有( )。
- 下列各项中,会导致公司资本成本提高的有( )。
- 资本成本是评价企业整体业绩的重要依据,下列选项中可以影响资本成本水平的有( )。
- 下列选项中,可以作为平均资本成本计算采用的权数价值的有( )。
- 下列各项中,影响总杠杆系数的有( )。
- 下列各项因素中,会影响经营杠杆系数的有( )。
- 下列措施中,会增加企业经营风险的有( )。
- 下列选项中,与经营杠杆系数同方向变化的因素有( )。
- 下列各项因素中,影响财务杠杆系数计算结果的有( )。
- 在考虑企业所得税的情况下,下列关于MM理论的表述中,正确的有( )。
- 下列关于权衡理论的说法中,正确的有()。
- 下列有关公司价值分析法的表述中,正确的有( )。
- 关于资本成本,下列说法正确的有( )。
- 下列因素中,一般会导致企业资本成本下降的有()。
- 关于银行借款筹资的资本成本,下列说法错误的有()。
- 下列各项因素中,影响经营杠杆系数计算结果的有( )。
- 某企业经营风险较高,准备采取措施降低经营杠杆。下列措施中,无法达到这一目的的有()。
- 下列各项中,对于经营杠杆效应的描述正确的有()。
- 下列各项中,影响财务杠杆系数的有()。
- 下列各项中,影响总杠杆系数的有()。
- 下列关于修正的MM理论的表述中,正确的有()。
- 下列各项因素中,影响企业资本结构决策的有()。
- 下列关于影响资本结构的因素的说法中,正确的有()。
- 下列财务决策方法中,可用于资本结构优化决策的有( )。
- 权衡理论认为,负债的利息可带来避税利益,企业的价值会随着资产负债率的增加而增加。( )
- 代理理论认为企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他行为选择,从而影响企业未来现金收入和企业市场价值。( )
- 平均资本成本比较法是以市场价值的角度进行资本结构优化分析。( )
- 其他条件不变时,优先股的发行价格越高,其资本成本也越高。()
- 计算加权平均资本成本,采用市场价值权数能反映企业期望的资本结构,但不能反映筹资的现时资本成本。()
- 平均资本成本比较法侧重于从资本投入角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。()
- 在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下,对于经营杠杆水平较高的企业,应当保持较低的负债水平,而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平。()
- 基于优序融资理论,在成熟的金融市场中,企业筹资方式的优先顺序依次为内部筹资、股权筹资和债务筹资。()
- 双重股权结构可以保障企业创始人或管理层对企业的控制权,防止公司被恶意收购,提高企业运行效率。()
- 由于固定经营成本和固定资本成本的共同存在,会导致出现普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。()
- 在各种资金来源中,凡是需支付固定性占用费的资金都能产生财务杠杆作用。( )
- 某企业财务杠杆系数为1.6, 当息税前利润增长15%时,普通股盈余将以24%的增长率高速增长。( )
- 目标价值权数的确定可以选择未来的账面价值,也可以选择未来的市场价值。()
- 在计算个别资本成本时,长期债券筹资不需要考虑所得税抵减作用。( )
- 发行股票时支付的发行费属于资本成本的筹资费用。( )
- 当整个社会经济的资金供给和需求相对均衡且通货膨胀水平低时,投资者的投资风险小,必要收益率高,筹资的资本成本率相应就比较高。( )
- 总杠杆效应的意义在于能够说明产销业务量变动对普通股收益的影响,据以预测企业未来的每股收益水平; 揭示了财务管理的风险管理策略,即要保持一定的风险状况水平,需要维持一定的总杠杆系数,经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。( )
- 经营杠杆的存在是引起企业经营风险的主要原因。( )
- 甲企业2021 年销售收入为6000万元,销售净利率为10%, 股利支付率为60%。 预计2022年销售收入将增加30%,销售净利率与股利支付率保持不变。2021 年年末甲企业资产负债表及相关信息如下表所示:甲企业资产负债表2021年12月31日单位:万元要求:(1)计算2022年甲企业所需增加的资金需求;(2)计算2022年甲企业的留存收益的增加;(3)计算2022年甲企业的外部筹资额。
-
远景公司目前有债务资金4000万元,平均利息率8%;普通股股东权益6000万元,每股净资产6元,每股市价10元;无优先股。由于扩大经营规模,需要追加筹资5000万元。该公司适用的企业所得税税率为25%,不考虑筹资费用等因素。有三种筹资方案可供选择:方案一:通过发行公司债券的方式筹资3000万元,每份债券面值1000元,票面利率10%,发行价格为960元。其余部分通过发行优先股筹措,固定股息率15%。方案二:按当前市价增发普通股400万股,其余部分通过银行借款筹措,假设保持原来的平均利息率不变。方案三:按当前市价增发普通股200万股,其余部分通过平价发行公司债券的方式解决,每份债券面值1000元,票面利率12%。
要求:(1)计算方案一与方案二的每股收益无差别点息税前利润;
(2)计算方案二与方案三的每股收益无差别点息税前利润
(3) 计算方案一与方案三的每股收益无差别点息税前利润;
(4)该公司预计扩大规模后息税前利润可以达到2500万元,判断应采用哪种方案筹资。 -
A公司是一家上市公司,只生产销售一种产品,2021年销售产品20万件,该产品单价150元,单位变动成本100元,A公司当年固定成本总额200万元。由于产品市场处于稳定状态,预计A公司未来产销情况、产品单价及成本性态保持不变,净利润全部用来发放股利。A公司当前资本结构为:债务总额1500万元,利息率8%;所有者权益账面价值2000万元,权益资本成本12%。A公司现考虑在保持现有的资产规模下改变其资本结构,按照10%的利息率取得长期债务2000万元,替换旧的债务,剩余部分回购普通股,随着公司财务风险的增加,贝塔系数上升为1.5。假设当前资本市场上无风险利率为4%,市场风险溢价为8%。A公司适用的企业所得税税率为25%,为 简便计算,假设债务的市场价值与账面价值相等。
要求:(1)计算A公司2021年的息税前利润。
(2) 计算A公司改变资本结构前公司总价值。
(3) 计算A公司改变资本结构后公司总价值。
(4)依据公司价值分析法,确定A公司是否应改变资本结构,并说明理由。
(5)根据要求(4)决策结果,计算决策后A公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。 -
ABC公司目前处于成熟发展阶段,公司2021年的资本结构如下表所示:单位:万元
该公司正在着手编制2022年的财务计划,有关信息如下:
(1)公司银行借款利率当前为8%, 明年将下降为7. 6%;
(2)公司债券面值为100元,票面利率为9%,期限为5年,每年年末支付一次利息,当前市价为102元;如果按公司债券当前市价溢价发行新的同类型债券,发行成本为市价的3%;
(3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为4.8元,本年派发现金股利0.35元,预计股利增长率维持7%;
(4)公司普通股的β值为1.1,当前国债的收益率为5.5%, 市场平均收益率为13. 5%;
(5)公司所得税税率为25%。 [已知: (P/A, 7%, 5) =4. 1002, (P/F, 7%,5) =0.7130, (P/A, 8%,5) =3. 9927,(P/F,8%,5) =0.6806]
要求:(1) 按照一般模式计算2022年银行借款资本成本;
(2) 按照折现模式计算新发行债券的资本成本;
(3)分别使用股利增长模型法和资本资产定价模型法计算股票资本成本,并将两种结果的平均值作为股票资本成本;
(4)如果明年不改变资本结构,计算其平均资本成本。(计算时个别资本成本百分数保留2位小数)
- 下列比率指标的不同类型中,资产负债率属于( )。
- 采用比较分析法时,应当注意的问题不包括( )。
- 下列方法中,不属于财务综合评价方法的是( )。
- 下列关于营运资金的说法中,错误的是( )。
- 某企业 2021 年年末资产负债表有关项目的金额如下:流动资产总额 2000 万元,其中货币资金 400 万元,交易性金融资产 100 万元,应收账款 900 万元,存货 600 万元;流动负债总额 1000 万元。该企业 2021 年年末的现金比率是( )。
- 下列财务指标中,最能反映企业直接偿付短期债务能力的是( )。
- 已知某企业的资产负债率为 50%,则该企业的产权比率为( )。
- 某企业 2021 年的净利润为 369.1 万元,计入财务费用的利息费用为 15.36 万元,计入在建工程的资本化利息费用为 5 万元,所得税费用为 78.8 万元,则该企业 2021 年的利息保障倍数是( )。
- 某公司 2021 年度营业收入为 6000 万元。资产负债表中的年初应收账款为 270 万元,年末应收账款为 450 万元;坏账准备的年初余额为 30 万元,年末余额为 50 万元。假设一年按 360 天计算,则该公司 2021 年度的应收账款周转天数为( )天。
- 某公司的生产经营存在季节性,每年的 4 月到 10 月是生产经营淡季,11 月到次年 3 月是生产经营旺季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数, 计算结果会( )。
- 某企业 2021 年的营业收入为 2000 万元,营业毛利率为 25%,年初存货余额为 200 万元,年末存货余额为 300 万元。假设一年按 360 天计算,则该企业 2021 年度的存货周转天数为( )天。
- 下列关于现金营运指数的表述中,正确的是( )。
- 应用比率分析法时,应当注意的问题有( )。
- 某公司当前的流动资产大于流动负债,假设其他条件不变,若赊购材料一 批,将会导致该公司( )。
- 下列各项中,属于速动资产的有( )。
- (做习题 P122,多选 6)下列各项财务指标中,可以反映长期偿债能力的有( )。
- 下列指标中,其数值大小与偿债能力大小同方向变动的有( )。
- 下列事项中,对企业偿债能力可能产生影响的有( )。
- 下列各项中,影响应收账款周转次数指标的有( )。
- 在计算净收益营运指数时,下列项目中,属于非经营净收益的有( )。
- 下列各项指标中,能同时反映营运能力和短期偿债能力的有( )。
- 财务分析中的效率比率,是某项财务活动中所费与所得的比率,反映投入与产出的关系。( )
- 一般来说,流动比率较高的企业短期偿债能力较强,但流动比率较高的企 业也有可能无力支付到期的应付账款。( )
- 一般来说,在其他条件相同的情况下,营业周期短、应收账款和存货周转 速度快的企业,其合理的流动比率偏高。( )
- 影响速动比率可信性的重要因素是存货的变现能力。( )
- 现金比率不同于速动比率之处主要在于剔除了应收账款对短期偿债能力的影响。( )
- 资产负债率越高,则权益乘数越低,财务风险越大。( )
- 一般来说,营业周期短的企业和流动资产比重比较大的企业,可以适当提高资产负债率。( )
- 从短期来看,如果已获利息倍数小于 1,则企业将丧失利息支付能力。( )
- 在扣除客观因素影响后,资本保值增值率受企业经营成果和利润分配政策 的双重影响。( )
-
A 公司是一家上市公司,管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价。财务部门根据公司 2020 年和 2021 年的年报整理出用于评价的部分财务数据见下表:
A 公司部分财务数据
单位:万元
要求:(1)计算 2021 年末的下列财务指标:①营运资金;②流动比率;③速动比率;④产权比率
(2)计算 2021 年度的下列财务指标:①存货周转率;②净资产收益率;③资本保值增值率;④净收益营运指数。
-
甲公司是一家生产企业,相关资料如下:
资料一:甲公司 2021 年开始生产和销售甲产品,售价为 0.9 万元/件;全年生产 20000 件,产销平衡。甲公司适用的所得税税率为 25%。
资料二:甲公司 2021 年财务报表部分数据见下表:
甲公司 2021 年的主要财务报表数据
单位:万元
资料三:所在行业的相关财务指标平均水平:总资产净利率为4%,总资产周转次数为0.5次,营业净利率为 8%,权益乘数为 2。资料四:甲公司 2021 年营业成本中固定成本为 4000 万元,变动成本为 7000 万元;期间费用中固定成本为 2000 万元,变动成本为 1000 万元,利息费用为 1000 万元。假设 2022 年单价和成本性态不变。资料五:甲公司 2022 年目标净利润为 2640 万元,预计利息费用为 1200 万元。
要求:(1)根据资料二,计算下列指标(计算中需要使用期初与期末平均数的,以期末数替代):①总资产净利率;②权益乘数;③营业净利率;④总资产周转率。
(2)根据要求(1)的计算结果和资料三,完成下列要求:①依据所在行业平均水平对甲公司偿债能力和营运能力进行评价;②说明甲公司总资产净利率与行业平均水平差异形成的原因。
(3)根据资料一、资料四和资料五,计算 2022 年的下列指标:①单位变动成本;②保本点销售量;③实现目标净利润的销售量;④实现目标净利润时的安全边际量。
- 上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。( )
- 每股收益很小或接近亏损的上市公司,难以使用市盈率评价其投资价值。 ( )
- 在企业性质相同、股票市价相近的条件下,某一企业股票的每股净资产 越低,则企业发展潜力及其股票的投资价值越大,投资者承担的投资风险越小。( )
- 一般来说,市净率较高的股票,投资价值较高,较低的市净率可能反映 投资者对公司前景的不良预期。( )
- 在公司盈利的情况下,只要公司有负债且净资产为正值,则总资产净利率必将高于净资产收益率。( )
- 为了能够真实地反映公司的价值创造,计算经济增加值时,需要对会计 科目进行必要的调整。( )
- 下列关于每股收益的说法中,正确的有( )。
- 下列各项因素中,影响每股收益的有( )。
- 下列关于市盈率的表述中,正确的有( )。
- 上市公司年度报告信息披露中,“管理层讨论与分析”披露的主要内容 有( )。
- 计算下列各项指标时,其分母需要采用平均数的有( )。
- 依据杜邦财务分析体系,下列各项中,与净资产收益率密切相关的有( )。
- 在杜邦财务分析体系中,对于一般盈利企业,假设其他情况相同,下列 说法中正确的有( )。
- 下列综合绩效评价指标中,属于管理绩效定性评价指标的有( )。
- 下列关于经济增加值业绩评价优点的表述中,错误的有( )。
- 某上市公司 2020 年年末的股数为 10000 万股,2021 年 3 月 18 日,经公 司 2020 年度股东大会决议,以截止到 2020 年年末公司总股数为基础,向全体股东每 10 股送红股 4 股, 工商注册登记变更已完成。2021 年 9 月 30 日发行新股 3200 万股。2021 年度归属于普通股股东的净利润 为 7400 万元。则 2021 年公司的基本每股收益为( )元/股。
- 在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是( )。
- 某上市公司 2021 年末发行在外的普通股股数为 10000 万股,优先股股数为 2000 万股,2021 年末股东权益为 24000 万元,其中优先股股东权益为 3000 万元,则该上市公司 2021 年末的每股净资产为( )元。
- 某公司 2021 年的每股收益为 2 元,每股净资产为 8 元,市盈率为 20 倍, 年度内没有增发新股和回购股票,则该公司 2021 年的市净率为( )倍。
- 我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是( )。
- 某公司当前全部资本均为普通股,没有负债,资产总额为 1000 万元,净利润为 100 万元。现在公司拟通过举借债务扩大经营规模,将净资产收益率提高到 15%。假定举债后公司能保持总资产净利率不变,则公司需要举借债务的金额为( )万元(相关资产负债表数据按年末数计算)。
- 某公司 2021 年实现税后净营业利润为 1800 万元,全年平均资本占用额 为 15000 万元,该公司的加权平均资本成本为 10%。假设不存在会计调整事项,则该公司 2021 年的经济增加值为( )万元。
-
B 公司为一家上市公司,该公司 2021 年净资产收益率较 2020 年大幅降低。为查明原因,公司财务部门搜集了 B 公司 2020 年和 2021 年的有关财务指标,见下表:
要求:(1)计算 B 公司 2021 年和 2020 年净资产收益率。
(2)计算 B 公司 2021 年和 2020 年净资产收益率的差异。
(3)利用因素分析法依次测算营业净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对 B 公司 2021 年净资产收益率下降的影响。
- 企业债权人因不能参与企业剩余收益分享,所以重点关注的是其投资的安全性,因此较为重视企业的( )指标。
- 下列各项中,不属于效率比率的是( )。
- 财务报表是财务分析的主要依据之一,财务报表数据的局限性决定了财务分析与评价的局限性,财务报表数据的局限性不包括( )。
- 财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义,财务分析的意义包括( )。
- 趋势分析法中,用于不同时期财务指标比较的比率主要有( )。
- 财务指标的比较基础不统一是财务分析指标的一个局限性,在对财务指标进行比较分析时,需要选择比较的参照标准包括( )。
- 比率指标的计算一般都是建立在以预算数据为基础的财务报表之上的,这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。( )
- 某企业上一年度营业收入为 1500 万元,营业成本为 1000 万元,年初应收账款为 200 万元,年末应收账款为300 万元,假设一年按 360 天计算,则该企业上一年度的应收账款周转天数为( )天。
- 某企业 2021 年流动资产平均余额为 100 万元,流动资产周转次数为 7 次。若企业 2021 年净利润为 210 万元,则 2021 年营业净利率为( )。
- 某企业 2021 年年初所有者权益总额比 2020 年年初所有者权益总额增加 12% ,年末所有者权益总额比 2020年年末所有者权益总额增加 20%,本年没有影响所有者权益的客观因素,则该企业 2021 年的资本保值增值率比 2020年的资本保值率提高了( )。
- 某公司 2021 年的净利润 1000 万元,非经营净收益 200 万元,非付现费用 800 万元,经营活动现金流量净额为 2000 万元,那么,现金营运指数为( )。
- 乙公司 2021 年年末的负债总额为 2000 万元,权益乘数为 4,经营活动现金流量净额为 1000 万元,则 2021 年乙公司的全部资产现金回收率为( )。
- 关于产权比率、资产负债率和权益乘数之间的数量关系,下列表达式中正确的有( )。
- 在其他条件不变的情况下,会引起总资产周转率指标上升的经济业务有( )。
- 某上市公司 2021 年末股东权益为 30000 万元,其中包括优先股权益 5000 万元,年末发行在外的普通股股数 为 10000 万股。则 2021 年末每股净资产为( )元。
- 下列各项中,代表理论上股票最低价值的是( )。
- 2021 年年末甲公司的股东权益 7000 万元,优先股股东权益为 2000 万元,发行在外普通股股数为 1000 万股, 则甲公司的每股净资产为( )。
- 财务管理的核心是()
- 某集团规定,各所属单位购置固定资产必须报企业总部批准,这则规定体现了集权与分权相结合型财务管理体制的()。
- 若上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标,则衡量股东财富大小的最直观的指标是()。
- 下列财务管理原则中,属于财务管理工作首要出发点的是()。
- 集权型财务管理体制的优点不包括()。
- 下列各项中,能够用于协调企业股东和企业债权人矛盾的方法是()。
- 下列各项中,不属于财务控制措施的是()。
- 下列企业的社会责任中,属于企业对员工责任的是()
- 分权型财务管理体制的缺点是()。
- 按照财务战略目标的总体要求,利用专门方法对各种备选方案进行比较和分析,从中选出最佳方案的是()
- 下列关于企业财务管理目标的表述中,错误的是()
- 集权型财务管理体制可能导致的问题是()。
- 与个人独资企业相比,下列各项中属于公司制企业特点的是()
- 某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费,损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是()
- 下列各项中,属于资本市场的是()
- 下列财务管理目标中,容易导致企业短期行为的是()
- 下列各项措施中,无助于企业应对通货膨胀的是()
- 在经济周期的不同阶段,企业应采用不同的财务管理战略,以下不属于繁荣时期财务管理战略的是()。
- 某公司董事会召开公司战略发展讨论会,拟将企业价值最大化作为财务管理目标,下列理由中,难以成立的是()。
- 某企业正在考虑如何配置财务管理权限,下列选项中,支持企业选择分权型财务管理体制的是()
- 下列各项中,属于衍生金融工具的有()。
- 下列各项中,属于财务管理原则的有()。
- 关于公司制企业,下列说法中正确的有()。
- 在下列各项中,属于企业财务管理经济环境内容的有()
- 期货市场主要包括()
- 下列各财务管理目标中,能够克服短期行为的有()
- 经营者和股东的主要利益冲突,是经营者希望在创造财富的同时,能够获取更多的报酬、更多的享受,并避免各种风险;而股东希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式有()
- 下列金融市场类型中,能够为企业提供中长期资金来源的有()
- 在集权和分权的选择上,企业应该考虑的影响因素有()。
- 下列各项中,属于大股东侵害中小股东利益的主要形式的有()
- 下列关于财务预测的表述中,正确的有()。
- 与货币市场相比,资本市场的特点有()
- 以下关于企业价值最大化目标理论的说法中,正确的有()。
- 下列关于集权与分权相结合型财务管理体制的说法中,正确的有()
- 在以下企业组织形式中,会导致双重课税的有()。
- 为了缓解公司债权人和股东之间的利益冲突,债权人可以采取的措施有()
- 通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。以下属于其表现的有()
- 相对于个人独资与合伙企业,公司制企业受政府监管较为宽松()
- 处于衰退期的企业在制定收益分配政策时,应当优先考虑企业积累。()
- 如果公司以股东财富最大化作为财务管理目标,存在利益冲突时,应优先满足股东的利益需求。()
- 在集权与分权相结合型财务管理体制下,企业内重大决策权集中于企业总部。()
- 在企业的初创阶段,财务管理偏重分权模式。()
- 与企业价值最大化目标相比,股东财富最大化目标的局限性在于未能克服企业追求利润的短期行为()
- 不论是公司制企业还是合伙制企业,股东或合伙人都面临双重课税问题,即在缴纳企业所得税后,还要缴纳个人所得税。()
- 金融市场分为货币市场和资本市场。股票市场属于资本市场()
- 公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益()
- 在财务管理的诸多环节中,财务分析与奖惩紧密联系,是贯彻责任制原则的要求,也是构建激励与约束机制的关键环节。()
- 某人从2020年年初开始,每年年初存入银行5万元,存款年利率为4%,按年复利计息,共计存款3次,则下列关于2022年年初存款本利和计算表达式中,不正确的是()
- 下列属于技术性变动成本的是()。
- 如果(F/P,12%,10)=3.1058,则(P/F,12%,10)等于()
- 某项银行贷款本金100万元,期限为10年,利率为8%,每年年末等额偿还本息,每年偿还额计算公式为()。
- 公司年末对下一年研发支出编制预算,成本习性上属于()。
- 某投资者购买一年期债券,在名义利率相同的情况下,对其最有利的计息期是()
- A公司持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合,它们的β系数分别为2.0、1.6、1.0;它们的比重分别为30%、25%和45%,市场上所有股票的平均收益率为10%,无风险收益率为8%。则此证券组合的必要收益率为()
- 宏大汽运公司是一家专门从事货物运输的公司,鉴于货物运输中经常出现货物散落交通事故等风险,公司决定为每一批货物都向平安保险公司投保。宏大汽运公司的措施属于()。
- 关于年金,下列各项说法中不正确的是()。
- 某公司预存一笔资金,年利率为i,从第六年开始连续10年可在每年年初支取现金200万元,则预存金额的计算正确的是()。
- 某企业向金融机构借款,年名义利率为8%,按季度付息,则年实际利率为()
- (P/F,i,9)与(P/F,i,10)分别表示9年期和10年期的复利现值系数,关于二者的数量关系,下列表达式正确的是()。
- 某企业根据过去一段时间内的业务量和混合成本材料,应用最小二乘法原理,寻求最能代表二者关系的函数表达式,据以对混合成本进行分解,则该企业所采用的混合成本分解方法是()
- 某公司设立一项偿债基金项目,连续10年,每年年末存入500万元,第10年年末可以一次性获取9000万元,已知(F/A,8%,10)=14.487,(F/A,10%,10)=15.937,(F/A,12%,10)=17.549,(F/A,14%,10)=19.337,(F/A.16%.10)=21.321,则该基金的收益率介于()。
- 已知银行存款利率为3%,通货膨胀率为1%,则实际利率为()。
- 若纯粹利率为3%,通货膨胀补偿率为2%,某投资债券公司要求的风险收益率为6%,则该债券公司的必要收益率为()
- 某项目的期望投资收益率为14%,风险收益率为9%,收益率的标准差为2%,则该项目收益率的标准差率为()
- 下列各项风险对策中,属于风险对冲是()
- 若两项证券资产收益率的相关系数为0.5,则下列说法正确的是()
- 下列各项中,与普通年金终值系数互为倒数的是()
- 每年年初支付年金,连续支付10年,10年年末得500万元,利率为7%,每年年初支付的金额为()万元。
- 企业拟进行一项投资,投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化,已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2,相应的投资收益率分别为20%、10%、-5%,则该项投资的投资收益率的标准差为()
- 某企业实行一周5天工作制,正常工作时间每天8小时,但是一生产零件的车间经常会因为活多而加班加点,工人在正常工作时间的基本工资是每月3200元,如果超过正常工作时间,加班费按每小时35元计算。那么此车间的人工成本是()
- 现往银行存入5万元,20年后这笔款项连本带利达到25万元,若使用插值法计算,银行存款的年利率(复利计息)为()。已知:(F/P,8%,20)=4.6610,(F/P,9%,20)=5.6044。
- 下列各项中,属于半变动成本特点的有()。
- 如果某单项资产的B值等于1.2,则下列表述中正确的有()。
- 下列关于概率的说法中,正确的有()。
- 在计算由两项资产组成的投资组合的收益率的方差时,需要考虑的因素有()
- 下列各项中,属于风险管理原则的有()
- 下列各项中,属于非系统风险的有()
- 关于混合成本的分解方法,下列说法中正确的有()。
- 下列各项中,属于约束性固定成本的有()。
- 关于风险,下列说法中正确的有()。
- 下列各项中,属于固定成本项目的有()。
- 下列风险对策中,属于风险规避的有()
- 资本资产定价模型的局限性主要表现在()。
- 下列各项中,属于递增曲线成本的有()
- 某公司取得3000万元的贷款,期限为6年,年利率10%,每年年初偿还等额本息,则每年年初应支付金额的计算表达式中,正确的有()
- 关于两项证券资产的风险比较,下列说法正确的有()。
- 关于资本资产定价模型,下列说法正确的有()
- 下列关于证券投资组合的表述中,正确的有()。
- 下列各项中,属于变动成本的有()
- 下列各项中,不使用加权平均计算的有()。
- 如果市场上短期国债的利率为6%,通货膨胀率为2%,风险收益率为3%,则下列说法中不正确的有()。
- 在下列各项中,能够影响特定资产组合β系数的有()。
- 在两种证券构成的投资组合中,关于两种证券收益率的相关系数,下列说法正确的有()。
- 关于证券投资组合理论,下列各项表述中,不正确的有()。
- 两种股票构成的资产组的预期收益率是这两种股票预期收益率的加权平均数,其权数为两种股票在组合中的价值比重。()
- 某单项资产中,收益率的标准差作为衡量某单项资产风险的指标,如果将该资产作为投资组合的一部分,这种风险衡量指标可能失效。()
- 相关系数小于1时,证券组合风险的大小,等于组合中各个证券风险的加权平均数。()
- 放宽信用标准以增加销售收入属于企业风险转移的对策。()
- 永续年金由于收付款的次数无穷多,所以其现值无穷大。()
- 由两项资产构成的证券投资组合,如果想达到分散风险的目的,前提条件是两项资产的收益率必须为负相关。()
- 标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较,标准差率越大,表明风险越大。()
- 变动成本是指在特定业务范围内,其总额随业务量的变动而正比例变动的成本。()
- 根据资本资产定价模型,A证券的系统性风险是B证券的两倍,则A证券的必要收益率是B证券的两倍。()
- 如果各单项资产的β系数不同,则可以通过调整资产组合中不同资产的构成比例改变组合的系统风险。()
- 可能导致无效费用开支不能得到有效控制的预算编制方法是()
- 下列选项中属于专门决策预算的是()。
- 在编制预算时,需要根据上一期预算执行情况和新的预测结果,按照既定的预算编制周期等对原有预算方案进行调整、持续推进的预算编制方法是()
- 下列预算中,既包括实物量指标也包括价值量指标的是()
- 甲企业主营业务是玩具制造,近期销售部门提出了一个庞大的销售计划,但是通过全面预算的综合平衡后,生产部门并没有那么大的生产能力,因此继续商讨最佳方案。这体现了预算管理()。
- 企业在编制直接材料预算时,一般不需要考虑的项目是()。
- 关于管理费用预算,下列说法中不正确的是()。
- 下列各项费用预算项目中,最适宜采用零基预算编制方法的是()
- 下列预算编制方法中,不受历史期经济活动中的不合理因素影响,能够灵活应对内外环境的变化的是()
- 随着预算执行不断补充预算,但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是()
- 下列预算中,不直接涉及现金收支的是()
- 某企业各季度销售收入有70%于本季度收到现金,30%于下季度收到现金。已知2019年年末应收账款余额为600万元,2020年第一季度预计销售收入1500万元,则2020年第一季度预计现金收入为()万元
- 制造业企业在编制预计利润表时,“销售成本”项目数据来源是()
- 公司编制下一年的生产预算,每季度末产成品存货按照下季度销量的20%予以安排,预计第二季度和第三季度的销售量分别为150件和200件,则第二季度的预计生产量为()件。
- 关于预计资产负债表的编制,下列说法正确的是()
- 在分析业务量与预算项目之间的数量依存关系基础上,分别确定不同业务量及相应预算金额的预算编制方法是()
- 某公司在编制资金预算时,期末现金余额要求不低于10000元。资金不足向银行借款,借款金额要求为10000元的整数倍。若“现金余缺”为-55000元,则应向银行借款的金额为()元。
- 根据企业2022年的资金预算,第一季度至第四季度期初现金余额分别为1万元、2万元、1.7万元、1.5万元,第四季度现金收入为20万元,现金支出为19万元,不考虑其他因素,则该企业2022年末的预计资产负债表中,货币资金年末数为()万元。
- 某企业2022年度预计生产某产品1000件,单位产品耗用材料15千克,该材料期初存量为1000千克,预计期末存量为3000千克,则全年预计采购量为()千克。
- 下列各项中,不属于经营预算的是()
- 下列各项中,不属于零基预算法优点的是()
- 已知A公司在预算期间,销售当季度收回货款60%,下季度收回货款30%,下下季度收回货款10%,预算年度期初应收账款金额为28万元,其中包括上年第三季度销售的应收账款4万元,第四季度销售的应收账款24万元,则下列说法不正确的是()
- 某企业编制“直接材料预算”,预计第四季度期初应付账款为10000元,年末应付账款8160元;第四季度期初直接材料存量500千克,该季度生产需用量3500千克,预计期末存量为400千克,材料单价为8元。则该企业预计第四季度采购现金支出为()元。
- 某车间正在编制变动制造费用预算,假设变动制造费用中,间接人工费用预计为800元,间接材料预计为800元,修理费预计为1000元,水电费预计为700元,人工总工时为6000小时,则变动制造费用小时费用率为()元/小时。
- 某公司采用弹性预算法编制修理费预算,该修理费为混合成本,业务量为100件时,费用预算为5000元,业务量为200件时,费用预算为7000元,则业务量为180件时,修理费预算为()元。
- 某企业应收账款收款模式为:销售当月收回销售额的50%,销售后的第1个月收回销售额的30%,销售后的第2个月收回销售额的20%。已知本年1-3月份的销售额分别为:20万元、30万元、40万元。根据以上资料估计3月份的现金流入为()万元。
- 已知某企业销售收款政策为:当月收现50%,下月收现30%,再下月收现20%。若该企业预计2021年第四季度各月销售收入分别为:50万元、80万元、70万元,则2021年预计年末应收账款的金额为()万元。
- 企业编制预算时,下列各项中,属于资金预算编制的依据有()。
- 在企业的全面预算体系中,下列项目属于预计利润表编制内容的有()
- 关于弹性预算法中的列表法,下列说法中不正确的有()
- 关于制造费用预算,下列说法中正确的有()。
- 与增量预算法相比,关于零基预算法的表述正确的有()
- 下列各项中,能够成为预计资产负债表中存货项目金额来源的有()
- 编制资金预算时,如果现金余缺大于最佳现金持有量,则企业可采取的措施有()
- 下列各项预算中,与编制预计利润表直接相关的有()。
- L公司在经营期间按照季度来收款,收账期为60天,未收回的账款在“应收账款”科目进行核算。已知该公司本年初的应收账款为40万元,前三个季度的销售收入分别为105万元、150万元和120万元,则下列说法正确的有()。
- 某企业本月支付当月货款的60%,支付上月货款的30%,支付上上月货款的10%,未支付的货款通过“应付账款”核算。已知7月份货款20万元,8月份货款为25万元,9月份货款为30万元,10月份货款为50万元,则下列说法正确的有()。
- 与增量预算法相比,采用零基预算法编制预算的工作量较大,成本较高。()
- 在编制管理费用预算时,一般是以过去的实际开支为基础,按预算期的可预见变化来调整。()
- 预算必须与企业的战略目标保持一致,这是预算的特征之一。()
- 企业正式下达执行的预算,执行部门一般不能调整。但是,市场环境、政策法规等发生重大变化,将导致预算执行结果产生重大偏差时,可经逐级审批后调整。()
- 定期预算便于将实际数和预算数进行对比,也有利于对预算执行情况进行分析和评价。()
- 对于预算内的资金拨付,应当按预算管理制度规范支付程序执行。()
- 在全面预算体系中,企业应当先编制财务预算,在此基础上编制经营预算和专门决策预算。()
- 编制弹性预算时,以手工操作为主的车间,可以选用人工工时作为业务量的计量单位。()
- 在产品成本预算中,产品成本总预算金额是将直接材料、直接人工、制造费用以及销售与管理费用的预算金额汇总相加而得到的。()
- 专门决策预算主要反映项目投资支出与筹资计划,是编制资金预算和预计资产负债表的依据。()
- 当一些债务即将到期时,企业虽然有足够的偿债能力,但为了保持现有的资本结构,仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是()
- 与发行公司债券相比,银行借款筹资的优点是()
- 按照债券能否转换为公司股权,可将债券分为()。
- 下列各项中,不属于公开间接发行股票特点的是()。
- 公司债券发行中约定有提前赎回条款的,下列表述恰当的是()
- 下列关于优先股筹资的表述中,不正确的是()
- 发行可转换债券面值为100元,转换价格为20元,转股时股票市价为25元。则转换比率为()
- 下列各项表述中,不属于普通股股东拥有的权利是()
- 与债务筹资相比,下列各项中,属于发行普通股股票筹资优点的是()
- 甲公司应丙公司的要求,于2022年3月5日从乙公司购买了一处位于郊区的厂房,随后长期出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%,同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是()
- 下列各项中,既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是()
- 下列各项中属于衍生工具筹资方式的是()
- 不属于担保贷款的是()
- 相对于普通股筹资,下列属于留存收益筹资特点的是()
- 某航空公司为开通一条国际航线,需增加两架空客飞机。为尽快形成航运能力,下列筹资方式中,该公司通常会优先考虑()
- 下列各项中,不属于债务筹资优点的是()。
- 关于普通股筹资方式,下列说法错误的是()
- 以下关于新型融资方式的表述中,正确的是()
- 下列各项条款中,有利于保护可转换债券持有者利益的是()
- 相对于股票筹资而言,下列属于银行借款缺点的是()。
- 租赁一台设备,价值200万元,租期为十年,租赁后期满的残值为10万元,归租赁公司所有,租赁的年利率为7%,手续费率为2%,年初支付租金,每年的租金表达式为()。
- 下列不属于盈余公积金用途的是()
- 甲公司是一家上市公司,因扩大经营规模需要资金1000万元,该公司目前债务比例过高,决定通过发行股票筹集资金,此行为产生的筹资动机是()。
- 甲上市公司拟发行可转换债券,公司情况如下:最近三个年度的加权平均净资产收益率分别为5%、6%、8%;最近一期期末净资产额为1200万元;公司债券1年的利息为80万元。下列说法中正确的是()
- 下列各项中,属于直接筹资方式的有()
- 与银行借款相比,公司发行债券筹资的特点有()。
- 下列各项中,属于支付性筹资动机的有()
- 可转换债券筹资的优点包括()
- 相对于普通股而言,优先股的优先权包含的内容有()。
- 下列各项中,属于发行股票目的的有()
- 在确定租赁的租金时,一般需要考虑的因素有()
- 与债务筹资相比,股权筹资的特点有()。
- 与增发新股筹资相比,留存收益筹资的优点有()
- 与普通股筹资相比,下列各项中,属于银行借款筹资优点的有()
- 由于商业信用筹资无需支付利息,所以不属于债务筹资。()
- 回售条款又被称为加速条款,设置回售条款是为了促使债券持有人行使转股权。()
- 认股权证是一种认购普通股的期权,它没有普通股的红利收入,但有普通股相应的投票权。()
- 可转换债券是常用的员工激励工具,可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起()
- 对于吸收直接投资,投资人可以用土地使用权出资()
- 优先股的优先权体现在剩余财产清偿分配顺序上居于债权人之前。()
- 若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时,所欠股息在以后年度不予补发,则该优先股属于非累积优先股()
- 长期借款的例行性保护条款、一般性保护条款、特殊性保护条款可结合使用,有利于全面保护债权人的权益()
- 因为公司债务必须付息,而普通股不一定支付股利,所以普通股资本成本小于债务资本成本。()
- 看重现金红利的投资者可投资普通股,而希望分享公司经营成果成长的投资者则可以选择优先股()
- 企业获得产业基金投资,是一种债务筹资方式()
- 某公司取得5年期长期借款200万元,年利率8%,每年付息1次,到期一次还本,筹资费用率为0.5%。企业所得税税率为25%,不考虑货币时间价值,该借款的资本成本率为()。
- 某公司经营性资产和经营性负债占销售额的比重分别为50%和10%,并保持稳定不变。2021年销售额为1000万元,预计2022年销售额增长20%,销售净利率为10%,利润留存率为30%。不考虑其他因素,则根据销售百分比法,2022年的外部融资需求量为()万元。
- 正大公司上年度资金平均占用额为200万元,其中不合理的部分是10万元,预计本年度销售额增长率为5%,资金周转速度降低7%,则本年度资金需要量为()万元。
- 企业上一年的销售收入为1500万元,经营性资产和经营性负债占销售收入比名分别是30%和20%,销售净利率为10%,发放股利60万元,企业本年销售收入将达到2000万元,并且维持上年的销售净利率和股利支付率,则企业在本年需要新增的筹资额为()万元。
- 东方公司设定的目标资本结构为:银行借款20%、公司货券30%、股东权益50%。现拟追加筹资500万元,按此资本结构来筹资。个别资本成本率预计分别为:银行借款7%、公司债券12%、股东权益15%。则追加筹资500万元的边际资本成本为()。
- 下列选项中属于修正的MM理论观点的是()
- 某公司根据历年销售收入和资金需求的关系,建立的资金需要量模型是Y=3000+6X。该公司2021年资金总额为8900万元,预计2022年销售收入为1200万元。预计2022年需要增加的资金为()万元。
- 某公司发行普通股股票,筹资费率为6%,股价10元/股,本期已付现金股利2元/股,未来各期股利按2%持续增长,该公司留存收益的资本成本率为()。
- H公司普通股的β系数为1.2,此时市场上无风险收益率为5%,市场风险收益率为10%,则该股票的资本成本为()。
- 已知甲公司按平均市场价值计量的目标债务权益比为0.8,公司资本成本为10.5%,公司所得税税率为25%。如果该公司的股权资本成本为15%,侧该公司的税前债务资本成本为()
- 某公司基期有关数据如下:销售额为100万元,变动成本率为60%,固定成本总额为20万元,利息费用为4万元,不考虑其他因素,该公司的总杠杆系数为()。
- 若企业基期固定成本为200万元,基期息税前利润为300万元,则经营杠杆系数为()
- A企业债务资本的市场价值为4000万元,股东权益的市场价值为6000万元。债务资本的资本成本为10%,股票的贝塔系数为1.25,企业所得税税率为25%,市场的风险滥酬为12%,无风险利率为5%。则该企业平均资本成本为()
- 公司在计算优先股的资本成本时,不需要考虑的因素是()。
- 某公司基期息税前利润为1000万元,基期利息费用为400万元。假设与财务杠杆计算相关的其他因素保持不变,则该公司计划期的财务杠杆系数为()
- 下列关于双重股权结构的表述中,不正确的是()。
- 某公司2012一2016年度销售收入和资金占用的历史数据分别为(800,18),(760,19),(900,20)、(1000,22),(1100,21),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是()。
- 某公司上年度资金平均占用额为4500万元。其中不合理部分占15%,预计本年销售增长率为20%,资金周转速度不变,采用因素分析法预计的本年度资金需要量为()万元。
- 下列各项中,属于资金使用费的是()
- 根据资金需要量预测的销售百分比法,下列负债项目中,通常会随销售额变动而呈正比例变动的是()。
- 下列方法中,能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是()
- 资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中,属于占用费的是()
- 某企业2021年及2022年的经营杠杆系数分别为2.5和3,2021年的边际贡献总额为75万元,若预计2022年的销售量增长15%,则2022年的息税前利润为()万元。
- 某公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元),所得税税率为25%。由于扩大业务,需追加筹资200万元,其筹资方式有两个:一是全部按面值发行普通股,增发4万股,每股面值50元;二是全部筹借长期债务,债务利率为8%。则两种筹资方式每股收益无差别点的息税前利润为()万元。
- 某公司息税前利润为700万元,债务资金为300万元,债务利率为8%,所得税税率为25%,权益资金为2000万元,普通股的资本成本为15%,则公司价值分析法下,公司此时股票的市场价值为()万元。
- 计算平均资本成本率时,需要确定各项个别资本成本的价值权数。通常,可供选择的价值形式有()
- 下列各因素中,与总杠杆系数呈同向变动的有()
- 下列资本结构理论中,认为资本结构影响企业价值的有()。
- 关于优先股的资本成本率,下列说法中正确的有()。
- 下列各项中,通常会导致企业资本成本提高的有()
- 在个别资本成本的计算中,需要考虑筹资费用影响的有()。
- 关于总杠杆系数,下列说法中正确的有()
- 以下属于变动资金内容的有()
- 采用销售百分比法预测外部融资需求量时,下列因素的变动会使外部融资需求量减少的有()。
- 关于资本成本,下列说法正确的有()
- 在息税前利润为正的情况下,与经营杠杆同方向变化的有()
- 下列财务决策方法中,可用于资本结构优化决策的有()
- 下列各项中,影响本期财务杠杆系数的有()
- 下列关于影响资本结构因素的说法中,正确的有()
- 在最佳资本结构下,企业的()。
- 计算加权平均资本成本,采用市场价值权数能反映企业期望的资本结构,但不能反映筹资的现时资本成本()
- 如果公司存在固定股息优先股,优先股股息越高,财务杠杆系数越大。()
- 如果资本市场缺乏效率,证券的市场流动性低,那么通过资本市场筹集的资本其资本成本就比较低。()
- 利用高低点法预测资金占用量时,高点数据是指资金占用量的最高点及其对应的产销量等,低点数据是指资金占用量的最低点及其对应的产销量等。()
- 采用销售百分比法预测筹资需求量的前提条件是公司所有资产及负债与销售额保持稳定百分比关系()
- 其他条件不变时,优先股的发行价格越高,其资本成本率也越高()
- 如果企业的全部资产来源于普通股权益,则该企业的总杠杆系数等于经营杠杆系数。()
- 一般而言,短期债券融资比长期债券融资成本高。()
- 因为普通股不一定支付股利,所以普通股资本成本小于债务资本成本。()
- 边际资本成本作为企业进行追加筹资决策的依据,计算筹资组合的边际资本成本,一般应选择目标价值作为权数。()
- 关于杜邦财务分析体系所涉及的财务指标,下列表述错误的是()。
- 某公司2021年度营业收入为1520万元,资产负债表中,2021年应收账款平均余额为150万元、应收票据平均余额为50万元:另外,补充资料显示,2021年的坏账准备平均余额为10万元。该公司2021年应收账款周转天数为()天。(1年按360天计算)
- 下列关于财务分析的说法中,不正确的是()
- 资产负债率属于()。
- 下列各项中,影响速动比率可信性的重要因素是()。
- A企业没有优先股,2021年发行在外的普通股股数没有变化,2021年年末的每股净资产为10元。2021年的每股收益为4元,每股股利为1元,2021年的净资产增加了900万元,2021年年末的资产总额为10000万元,则2021年年末的资产负债率为()。
- 凯翔公司2021年平均负债总额为2000万元,平均权益乘数为2,经营活动现金流量净额为1000万元,则2021年乙公司的全部资产现金回收率为()
- 某公司2021年1月1日发行票面利率为5%的可转换债券,面值1000万元,规定债券每100元面值可转换为1元面值普通股80股。2021年净利润5000万元,2021年发行在外普通股加权平均数4000万股,公司适用的所得税税率为25%。则该企业2021年的稀释每股收益为()元。
- A公司需要对公司的营业收入进行分析,通过分析得知2019年、2020年、2021年营业收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。如果该公司以2019年作为基期,2021年作为分析期,则其定基动态比率为()。
- 甲公司2021年的营业收入为10500万元,营业成本为7000万元,资产负债表中显示,2021年的存货年初数为3000万元,年末数为4000万元。所有者权益年初数为20000万元,年末数为21000万元。现金流量表显示,2021年的现金流量净额为2000万元,其中,经营活动现金流量净额为3000万元,投资活动现金流量净额为-1800万元,筹资活动现金流量净额为800万元。甲公司本年没有增发新股和回购股票,则下列说法中正确的是()。
- 如果公司现有的流动比率大于0而小于1,则下列举措将导致流动比率提高的是()。
- 某公司2021年平均负债为1000万元,负债的平均利率为10%,2022年财务杠杆系数为2,则该公司2021年的利息保障倍数为()
- 某公司上期营业收入为1000万元,本期期初应收账款为120万元,本期期末应收账款为180万元,本期应收账款周转率次数8次,则本期的营业收入增长率为()。
- 关于获取现金能力的有关财务指标,下列表述正确的是()。
- 下列财务指标中,最能反映企业直接偿付短期债务能力的是()
- 企业营业净利率为20%,总资产净利率为30%,则总资产周转率为()
- 下列各项财务分析指标中,能反映企业发展能力的是()。
- 下列财务分析指标中,能够反映收益质量的是()
- 下列各项中,不属于财务分析的局限性的是()。
- 在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。
- 既不影响现金比率,又不影响速动比率的是()。
- 某企业2020年和2021年的营业净利率分别为7%和8%,总资产周转率分别为2和1.5,两年的资产负债率相同,与2020年相比,2021年的净资产收益率变动趋势为()。
- 乙公司2021年平均负债总额为2000万元,平均权益乘数为4,经营活动现金流量净额为1000万元,则2021年乙公司的全部资产现金回收率为()。
- 某公司利润总额为6000万元,所得税费用为1500万元。非经营净收益为450万元,则净收益营运指数为()。
- 东大公司无优先股,2021年末股东权益总额为1000万元(每股净资产10元),2022年初决定投资一新项目,需筹集资金500万元,股东大会决定通过发行新股的方式筹集资金,发行价格为每股10元。2022年留存收益100万元,无其他影响股东权益的事项,则2022年末该公司的每股净资产为()元。
- 以下关于杜邦分析法的计算公式中,不正确的有()
- 杜邦财务分析体系中所涉及的主要财务指标有()
- 一般而言,存货周转次数增加。其反映的信息有()。
- 下列各项中,可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有()。
- 下列选项中,属于基本的财务报表分析内容的有()。
- 在综合绩效评价中,企业资产质量状况主要反映()。
- 下列各项中,影响应收账款周转次数指标的有()。
- 下列各项措施中,能使净资产收益率提高的有()。
- 亚历山大·沃尔创造的沃尔评分法中,选择了七种财务比率。现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化,共选用了10个财务指标,包括()。
- 下列财务指标中,可以反映长期偿债能力的有()。
- 关于上市公司管理层讨论与分析,下列说法中正确的有()。
- 下列各项中,可用于企业营运能力分析的财务指标有()。
- 企业综合绩效评价可分为财务绩效定量评价与管理绩效定性评价两部分,下列各项中,属于财务绩效定量评价内容的有()。
- 在企业财务绩效定量评价中,反映企业债务风险状况的修正指标的有()
- 上市公司年度报告信息披露中,“管理层讨论与分析"披露的主要内容有()
- 在资产负债率、产权比率和权益乘数三个指标中,已知其中一个指标值,就可以推出另外两个指标值。 ()
- 计算利息保障倍数时,“应付利息”指计入财务费用中的利息支出,不包括资本化利息。 ()
- 第一年至第三年的净利润分别为4000万元、5000万元、5600万元,如果以第一年为基期,这三年的定基动态比率为100%、125%、112%。 ()
- 经济增加值是指税后净利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益。()
- 经营租赁的负债不反映在资产负债表中,不影响企业的偿债能力。
- 综合绩效评价体系中进行管理绩效的评价,计分时为保持可比性,应不分行业而设定统一的评价标准。
- 在计算应收账款周转次数指标时,不应将应收票据考虑在内。()
- 净资产收益率是综合性最强的财务分析指标,是杜邦财务分析体系的起点。()
- 现金比率不同于速动比率之处主要在于剔除了应收账款对短期偿债能力的影响。()
- A公司2021年度营业收入为15010万元,资产负债表中显示,2021年年末应收票据和应收账款共计2050万元,2021年年初应收票据和应收账款共计1070万元。补充资料中显示,2021年年初、年末坏账准备余额分别为20万元和30万元。则2021年A公司的应收账款周转次数为9.47次。 ()
- 下列对于企业投资分类的表述中错误的是()。
- 某基金全部投资中,10%投资于股票,5%投资于短期国债,85%投资于公司债券。该基金认定为()
- 乙投资者购买1份执行价格为80元,1年后到期的D公司股票的看跌期权,期权价格为10元。如果1年后该股票的市场价格为64元,乙投资者的净损益为()元。
- 某投资项目折现率为10%时,净现值为100万元,折现率为14%时,净现值为-150万元,则该项目内含收益率为()
- 下列各种情况下,债券的票面利率与实际利率相同的是()
- 关于投资项目的评价指标,下列说法中不正确的是()。
- 下列各项投资决策评价指标中,其数值越小越好的是()。
- 关于独立投资方案,下列说法中不正确的是()。
- 由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性,体现的证券资产投资风险是()
- 已知某固定资产的账面原值为1000万元,已计提折旧800万元,现可售价120万元,所得税税率为25%,该设备变现产生的现金净流量为()万元。
- 年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以50000元购入,税法规定的折旧年限为10年,按直线法计提折旧,预计净残值率为10%;目前变价净收入为15000元,假设所得税税率为25%,卖出现有设备对本期现金流量的影响是()
- 某工程项目现需投入3亿元,如延期一年,建设投入将增加10%。假设利率是5%,则延迟造成的投入现值增加额为()亿元。
- 采用静态回收期法进行项目评价时,下列表述错误的是()
- 下列属于系统性风险的是()
- 某公司股票的当前市场价格为10元/股,今年发放的现金股利为0.2元/股(D0=0.2),预计未来每年股利增长率为5%,则该股票的内部收益率为()。
- 下列投资活动中,属于间接投资的是()。
- 某投资项目需要在第一年年初投资840万元,寿命期为10年(无投资期),每年可带来营业现金净流量180万元,已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0,则该投资项目的年金净流量为()万元。
- 在对某独立投资项目进行财务评价时,下列各项中,不能据以判断该项目具有财务可行性的是()。
- 对于两个寿命期相同,原始投资额现值不同的互斥投资方案,最为适用的决策指标是() 。
- 下列各项中,属于证券资产系统风险的是()。
- 某投资项目只有第一年初产生现金净流出,随后各年均产生现金净流入,且其动态回收期短于项目的寿命期,则该项目的净现值()。
- 下列各项中,不影响项目投资内含收益率大小的是()。
- 一般认为,企业利用闲置资金进行债券投资的主要目的是()。
- 某投资者年初以100元的价格购买A债券,当年获得利息收入5元,当年年末以103元的价格出售该债券,则该债券的持有期间收益率为()。
- 对债券持有人而言,债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是()。
- 某公司当期每股股利为3.30元,预计未来每年以3%的速度增长,假设投资者的必要收益率为8%,则该公司每股股票的价值为()元。
- 某投资项目的项目期限为5年,投资期为1年,原始投资额现值为2500万元,现值指数为1.6,资本成本为10%,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,则该项目年金净流量为()万元。
- 某投资项目,需一次性投资固定资产1000万元,当年即投产经营,可用5年,预计无残值。投产后各年税后利润300万元。资本成本率为10%。则该项目的动态回收期为()年。已知:(P/A,10%,2)=1.7355,(P/A,10%,3)=2.4869。
- 王先生目前以950元的价格购买一份面值为1000元、每年付息一次、到期归还本金、票面利率为10%的5年期债券,并打算将该债券持有至到期,则王先生持有该债券的内含收益率为()。已知:(P/A,10%,5)=3.7908,(P/A,12%,5)=3.6048,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,12%,5)=0.5674
- 某种股票为固定成长股票,股利年增长率6%,今年刚分配的股利为8元,无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收益率为16%,该股票β系数为1.3,则该股票的价值为()元。
- 下列关于净现值法的说法中,正确的有()
- 李四手中有100万元,想将手中的钱投资项目,目前有两个相互关联的项目甲和乙,甲需要投资100万元,乙也需要投资100万元,则甲和乙之间的关系是()。
- 在考虑所得税影响的情况下,下列可用于计算营业现金净流量的算式中,正确的有()。
- 下列投资项目财务评价指标中,考虑了项目寿命期内全部现金流量的有()。
- 设备重置方案运用年金成本方式决策时,如果不考虑所得税因素,应考虑的现金流量主要有()。
- 甲公司最近花了1000万元购买一台大型设备,用于扩大生产经营,这项投资属于()
- 在票面利率小于市场利率的情况下,根据债券估价基本模型,下列关于债券价值的说法中,正确的有()
- 从公司内部管理的角度考察,公司特有风险的主要表现形式有()。
- 下列投资项目评价指标中,考虑了资金时间价值因素的有()。
- 如果某项目投资方案的内含收益率大于必要收益率,则()。
- 某项目需要在第一年年初投资76万元,寿命期为6年,每年年末产生现金净流量20万元。已知(P/A,14%,6)=3.8887,(P/4,15%,6)=3.7845。若公司根据内含收益率法认定该项目具有可行性,则该项目的必要投资收益率不可能为()。
- 下列各项中,会随着贴现率的下降而上升的指标是()。
- 运用年金成本法对设备重置方案进行决策时,应考虑的现金流量有()。
- 现有甲、乙、丙三个项目,原始投资额现值和寿命期均不相同,甲项目的净现值最大,乙项目的内含收益率最高,丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有()。
- 下列有关寿命期相同的设备重置决策的说法中,正确的有()。
- 对单个投资项目进行财务可行性评价时,利用净现值法和现值指数法所得出结论一致。()
- 在债券持有期间,当市场利率上升时,债券价格一般会随之下跌。()
- 净现值可直接用于寿命期不同的互斥投资方案的决策。()
- 依据固定股利增长模型,股票投资内部收益率由两部分构成:一部分是预期股利收益率D1/P0,另一部分是股利增长率g。()
- 不考虑其他因素的影响,如果债券的票面利率大于市场利率,则债券的期限越长,价值就越低。()
- 由于债券的面值、期限和票面利率是固定的,因此带给持有者的未来收益仅仅为利息收益。()
- 投资项目是否具有财务可行性,主要取决于该项目在整个寿命周期内获得的利润总额是否超过整个项目投资成本。()
- 进行固定资产投资时,税法规定的净残值与预计的净残值不同,终结期计算现金流量时应考虑所得税影响。()
- 在独立投资方案决策中,只要方案的现值指数>0,方案就具有财务可行性。()
- A企业投资20万元购入一台设备,无其他投资,投资期为0,预计使用年限为20年,采用直线法计提折旧,无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润4万元,则该投资的静态投资回收期为5年。()
- 下列各项中,属于营运资金管理应该遵循的原则的是()
- 把流动负债划分为有息流动负债和无息流动负债的标准是()。
- 采用ABC法对存货进行控制时,应当重点控制的是()。
- 在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时,下列成本因素中没有考虑在内的是()。
- 下列措施中,可以降低现金回归线的是() 。
- 某企业2021年1一6月份的应收账款平均余额为690000元,经测算,过去6个月平均日销售额为6000元,企业规定的信用期限为80天,则应收账款平均逾期天数为()天。
- 某企业拥有流动资产1000万元(其中求久性流动资产320万元),企业共融资3000万元,其中80%为长期融资,则以下说法正确的是()。
- 下列选项中,能够表明是保守型融资策略的是()。
- 在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时,假设持有现金的机会成本率为8%,与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元,则企业的最佳现金持有量为()元。
- 某公司存货年需求量为36000千克,经济订货批量为600千克,一年按360天计算,则最佳订货期为()天。
- 一般而言,营运资金指的是()
- 企业在销售旺季为方便客户,提供商业信用而持有更多现金,该现金持有动机主要表现为()
- 某公司信用条件为“0.8/10,N/30”,预计有25%的客户(按销售额计算)选择现金折扣优惠。其余客户在信用期满时付款,则平均收现期为()天。
- 某公司当年的资本成本率为10%,现金平均持有量30万元,现金管理费用2万元,现金与有价证券之间的转换成本1.5万元,则该公司当年持有现金的机会成本是()万元。
- 存货周转期为45天,应收账款周转期为60天,应付账款周转期为40天,则现金周转期为()天。
- 下列各项中,可用来表示应收账款机会成本的是()
- 某材料日需要量为50千克,经济订货批量为4500千克,订货后平均交货时间为6天,根据扩展的经济订货模型,再订货点为()千克。
- 根据存货的经济订货基本模型,影响经济订货批量的因素是()。
- 某企业向银行借款500万元,利率为5.4%,银行要求保留10%的补偿性余额,则该借款的实际利率为()。
- 某公司资产总额为9000万元,其中永久性流动资产为2400万元,波动性流动资产为1600万元。该公司长期资金来源金额为8100万元,不考虑其他情形,可以判断该公司的融资策略属于()。
- 某企业获批100万元的周转信贷额度,约定年利率为10%,承诺费率为0.5%,年度内企业实际动用贷款60万元,使用了12个月,则该笔业务在当年实际发生的借款成本为()万元。
- 在应收账款保理业务中,保理商和供应商将应收账款额转让的情况通知购货商,并签订三方合同,同时,供应商向保理商融通资金后,如果购货商拒绝付款,保理商有权向供应商要求偿还所融通的资金,则这种保理是()
- 某公司基于随机模型进行现金管理,目标现金余额为42万元,现金余额下限为27万元。公司当前的现金持有量为60万元,此时公司应采取的策略为()
- 某企业年除销收入为360万元,信用条件为“2/10,N/30”时,预计有20%的客户选择现金折扣优惠,其余客户在信用期付款,变动成本率为60%,资金成本率为10%,则应收账款占用资金的应计利息为()元。(1年按360天计算)
- 某公司1月、2月、3月销售额分别为20000元、25000元、22000元,当月回款30%,次月回款70%。预计3月末应收账款余额为()元。
- 关于企业应收账款保理,下列表述正确的有()
- 现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间,下列属于延缓现金支出时间的方法有()。
- 企业在制定流动资产融资策略时,下列各项中被视为长期资金来源的有()
- 企业采用较消极的收账政策,导致的后果有()。
- 甲公司应收账款逾期金额在25万元以上的有3家,逾期总额为165万元,占该企业应收账款逾期金额总额的64%,对于这一类客户,可以采取的措施有()。
- 在匹配融资策略中,永久性流动资产和非流动资产的资金来源包括()
- 在存货陆续供应和使用的情况下,下列各项因素中,对存货的经济订货批量没有影响的有()。
- 下列各项中,对营运资金占用水平产生影响的有()
- 商业信用作为企业短期资金的一种来源,主要表现形式有()
- 在我国,下列关于短期融资券的说法,正确的有()。
- 下列各项中,不属于宽松的流动资产投资策略特点的有()。
- 企业持有现金,主要出于交易性、预防性和投机性三大需求,下列各项中体现了交易性需求的有()
- 在确定目标现金余额的存货模型中,需要考虑的相关现金成本有()
- 在存货经济订货量基本模型中,导致经济订货量减少的因素有()
- 在激进的流动资产融资策略中,短期融资方式用来支持()。
- 企业为应付未来的突发事件而持有的现金,满足现金的预防性需求。()
- 供应商在信用条件中规定有现金折扣,主要目的是扩大销售收入。()
- 一个企业的再订货点为1200千克,平均交货时间为10天,每日平均需用量为110千克,则保险储备量为200千克。()
- TC(Q)最小时,存货陆续供应和使用的经济订货量总成本=2×变动订货成本。()
- 在确定目标现金余额时,无论成本模型还是存货模型,都需要考虑持有现金的机会成本。()
- 如果企业利用应付账款进行筹资而无须支付利息,则可以认为采用这种商业信用形式是没有筹资成本的。()
- 紧缩型流动资产投资策略下,企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率,因此财务风险与经营风险小。()
- 某公司从银行取得1年期借款100万元,年利率5%,若按贴现法付息,则实际利率大于5%。()
- 在银行授予企业的信贷额度内,企业可按需贷款,银行应承担支付企业在限额内贷款所需资金的全部义务。()
- 补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险,但同时也减少了企业实际可动用的借款额,提高了借款的实际利率。()
- 下列各项中,不属于本量利分析的基本假设的是()。
- 责任成本管理中,关于成本中心表述错误的是()。
- 成本领先战略中,成本管理的总体目标是()。
- 某公司生产单一产品,实行标准成本管理。每件产品的标准工时为3小时,固定制造费用的标准成本为6元,企业生产能力为每月生产产品400件。7月份公司实际生产产品350件,发生固定制造成本2250元,实际工时为1100小时。根据上述数据计算,7月份公司固定制造费用效率差异为()元。
- ABC公司2020年销售收入为1000万元,实现利润为400万元;2021年销售收入1200万元,实现利润520万元。假定该企业的售价与成本水平不变,则该企业在预计2022年销售收入为1500万元时实现的利润为()万元。
- 某企业每月固定制造费用20000元,固定销售费用5000元,固定管理费用50000元。单位变动制造成本50元,单位变动销售费用9元,单位变动管理费用1元。该企业生产一种产品,单价100元,所得税税率为25%,如果保证本年不亏损,则至少应销售()件产品。
- 某公司产销一种产品,变动成本率为60%,盈亏平衡点作业率为70%,则销售利润率为()。
- 某公司生产和销售一种产品,产销平衡,单价为60元/件,单位变动成本为20元/件,固定成本总额为60000元。假设目标利润为30000元,则实现目标利润的销售量为()件。
- 假设某企业只生产销售一种产品,单价50元,边际贡献率40%,单位变动成本不变,每年固定成本300万元,预计下年产销量20万件,则价格对利润影响的敏感系数为()。
- 下列各项中,不属于企业进行成本管理应该遵循的原则的是()
- 公司采用协商价格作为内部转移价格时,协商价格的下限一般为()
- 根据本量利分析原理,将导致盈亏平衡点的销售额提高的是()。
- 在责任绩效评价中,用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是()
- 某公司生产和销售某单一产品,预计计划年度销售量为10000件,单价300元,单位变动成本200元,固定成本为200000元,假设销售单价增长10%,则销售单价的敏感系数(即息税前利润变化百分比相当于单价变化百分比的倍数)为()。
- 某产品的预算产量为10000件,实际产量为9000件,实际发生固定制造费用180000元,固定制造费用标准分配率8元/小时,工时标准1.5小时/件,则固定制造费用成本差异为()
- 根据作业成本管理原理,关于成本节约途径的表述中不正确的是()
- 对于生产多种产品的企业而言,如果能够将固定成木在各种产品之间进行合理分配,则比较适用的综合盈亏平衡分析方法是()
- 某产品标准工时为2小时/件,变动制造费用标准分配率为3元/小时。如果实际产量3000件,实际工时6300小时,实际变动制造费用20160元,变动制造费用效率差异为()元。
- 根据作业成本管理原理,某制造企业的下列作业中,属于增值作业的是()。
- 某企业生产单一产品,年销售收入为100万元,变动成本总额为60万元,固定成本总额为16万元,则该产品的边际贡献率为()
- 某利润中心本期销售收入为7000万元,变动成本总额为3800万元,中心负责人可控的固定成本为1300万元,其不可控但由该中心负担的固定成本为600万元,则该中心的可控边际贡献为()万元。
- 甲公司生产单一产品,实行标准成本管理。每件产品的标准工时为5小时,固定制造费用预算数为4000元,计划生产能力为400件,实际生产产品500件,则固定制造费用标准分配率为()元/小时。
- 在标准成本管理中,成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是()。
- 甲公司主要生产甲产品和乙产品,2020年1月发生质量检验成本4000元,检验总次数为20次,其中甲产品5次,乙产品15次。甲产品和乙产品的产量均为200件。采用作业成本法,则2020年1月甲产品分配的质量检验成本为()元。
- 某企业内部某车间为成本中心,生产甲产品,预算产量为2000件,单位成本300元,实际产量2450件,实际单位成本270元,则该成本中心的预算成本节约率为()。
- 作业成本管理的一个重要内容是寻找非增值作业,将非增值成本降至最低。下列各项中,属于非增值作业的有()
- 在作业成本法下,下列属于批别级作业的有()。
- 在本量利分析的基本假设之中,总成本的组成内容包括()
- 如果采用加权平均法计算综合盈亏平衡点,下列各项中,将会影响综合盈亏平衡点大小的有()
- 下列关于标准成本的说法中,不正确的有()
- 作业成本管理中进行成本节约的途径包括()。
- 在边际贡献为正的前提下,某产品单位变动成本和单价均降低1元。不考虑其他因素,下列说法正确的有()
- 某公司生产销售A、B、C三种产品,销售单价分别为20元、30元、40元;预计销售量分别为3万件、2万件、1万件;预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元;预计固定成本总额为18万元。按加权平均法确定各产品的盈亏平衡点的销售量和盈亏平衡点的销售额。下列说法中正确的有()。
- 成本管理是一系列成本管理活动的总称。下列各项中,属于成本管理内容的有()
- 在单一产品本量利分析中,下列等式成立的有()。
- 下列指标中适用于对利润中心进行业绩考评的有()。
- 下列各选项中,属于降低盈亏平衡点主要途径的有()。
- 本月生产产品1200件,使用材料7500千克,材料单价为0.55元/千克;直接材料的单位产品标准成本为3元,每千克材料的标准价格为0.5元。实际使用工时2670小时,支付工资13617元;直接人工的标准成本是10元/件,每件产品标准工时为2小时。则下列结论正确的有()
- 某产品的单位产品标准工时为4小时,预计标准总工时为2000小时,标准固定制造费用为2200元。本期产品的实际产量为490件,实际总工时为2100小时,发生固定制造费用1900元。则下列各项中正确的有()。
- 甲利润中心某年的销售收入10000元,变动成本4000元,利润中心负责人可控固定成本1000元,不可控固定成本500元。则下列计算中正确的有()。
- 根据传统式本量利关系图,在销售量不变的情况下,盈亏平衡点越低,盈利区越小、亏损区越大。()
- 作业动因是引起资源耗用的成本动因,它反映了资源耗用与作业量之间的因果关系。()
- 其他条件不变,提高安全边际率可以提高企业的销售利润率水平。()
- 增值作业中因为低效率所发生的成本属于增值成本。()
- 理想标准成本考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差,属于企业经过努力可以达到的成本标准。()
- 在作业成本法下,一个作业中心只能包括一种作业。()
- 在企业盈利状态下进行利润敏感性分析,固定成本的敏感系数大于销售量的敏感系数。()
- 基于本量利分析模型,其他因素不变,目标利润的变动会影响盈亏平衡点的销售额。()
- 在标准成本法下,固定制造费用成本差异是指固定制造费用实际金额与固定制造费用预算金额之间的差异()
- 企业对成本中心进行业绩考核时,应要求成本中心对其所发生或负担的全部成本负责。()
- 下列各项定价方法中,以市场需求为基础的是()
- 有观点认为,投资者一般是风险厌恶型的,偏好确定的股利收益,不愿将收益留在公司去承担未来的投资风险。因此,支付较高股利有助于提高股价和公司价值。这种观点被称为()。
- 下列关于“以成本为基础的定价方法”的表述中,不正确的是()。
- 甲公司采用回归直线法预测销售量,建立的销售量与销售费用的函数关系式中a=100万件,b=5件/元。预计下年销售费用为50万元,则下年预测销售量为(》万件。
- ABC公司生产甲产品,本期计划销售量为20000件,应负担的固定成本总额为600000元,单位变动成本为65元,适用的消费税税率为5%,根据上述资料,运用保本点定价法预测的单位甲产品的价格应为()元。
- 某公司目标资本结构为权益资本占55%,2020年的净利润为2500万元,预计2021年投资所需资金为3000万元。按照剩余股利政策,2020年可发放的现金股利为()万元。
- 一般而言,适用于采用固定或稳定增长的股利政策的公司是()
- 甲公司2019一2021年销售A产品.,销售量分别为1050万吨、1100万吨、1000万吨,2021年单价为500元/吨,预计2022年价格下跌5%。权数在2019年的基础上每年增加10个百分点,则采用加权平均法预测的2022年销售额为()万元。
- 某公司将1%的股票赠与管理者,以激励其实现设定的业绩目标。如未实现有权收回股票,此股权激励模式属于()。
- 股利无关论认为股利政策对公司市场价值不产生影响,下列关于股利无关论的假设条件表述错误的是()。
- 公司生产A产品,本期计划销售量为1000件,完全成本总额为19000元,目标利润总额为95000元,适用的消费税税率为5%。利用目标利润法确定的单位A产品的价格为()元。
- 如果某公司以所持有的其他公司的有价证券作为股利发放给本公司股东,则该股利支付方式属于()
- 下列各项中,正确反映公司净利润分配顺序的是()。
- 在生产:能力有剩余的情况下,下列各项成本中,适合作为增量产品定价基础的是()。
- 下列各项销售预测分析方法中,属于定量分析法的是()。
- 有观点认为,企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支配,从而在一定程度上抑制管理者的在职消费,持这种观点的股利分配理论是()。
- 下列各项中,有利于保持企业最优资本结构的是()。
- 下列各项销售预测分析方法中,属于定性分析法的是()。
- 下列选项中不属于股票回购对上市公司的影响的是()。
- 在税法许可的范围内,下列纳税筹划方法中,能够导致递延纳税的是()。
- 下列股利政策中,具有较大财务弹性,且可使股东得到相对稳定的股利收入的是()。
- 下列股利理论中,支持“低现金股利有助于实现收益最大化目标”观点的是()。
- 当公司宣布高股利政策后,投资者认为公司有充足的财务实力和良好的发展前景,从而使股价产生正向反应。持有这种观点的股利理论是()。
- 当一般纳税人适用的增值税税率为13%,小规模纳税人的征收率为1%时,下列表述中不正确的是()
- 某商业企业销售A商品,已知单位产品的制造成本为200元,单位产品的期间费用为50元,销售利润率不能低于15%,该产品适用的消费税税率为5%,那么,运用销售利润率定价法,该企业的单位产品价格为()元。
- 下列各项中,属于回购股票动机的有()
- 以下有关所得税差异理论与信号传递理论的说法中,正确的有()
- 下列会导致股票价格下降的行为有()
- 下列各项中,属于剩余股利政策优点的有()
- 下列关于固定股利支付率政策的说法中,正确的有()。
- 在决定公司收益分配政策时,通常考虑的股东因素有()。
- 公司采用业绩股票激励模式进行激励,下列说法中正确的有()。
- 关于纳税管理,下列说法中正确的有()
- 下列情况下,企业会采取偏紧的股利政策的有()。
- 某公司年末股东权益项目如下:普通股股数3000万股。股本3000万元,未分配利润5000万元,资本公积2000万元,盈余公积2000万元。公司执行按每10股发放股票股利1股的股利分配政策。股票股利按市价计算,每股市场价格为10元,分配完毕后,如下说法正确的有()。
- 假设某股份公司按照1:2的比例进行股票分割,下列说法正确的有()
- 下列各项中,属于固定或稳定增长的股利政策优点的有()。
- 下列各项中,可以作为企业产品定价目标的有()
- 某上市公司于20×1年4月10日公布20×0年度的分红方案,其公告如下:“20×1年4月9日在北京召开股东大会,通过了董事会关于每股分派0.15元的20×0年股息分配方案。股权登记日为4月25日,除息日为4月26日,股东可在5月10日至25日之间通过深圳交易所按交易方式领取股息。特此公告。”下列说法正确的有()。
- 纳税筹划可以利用的税收优惠政策包括()。
- 由于存在债务利息的抵税作用,所以,为了增加现金净流量,在外部筹资时,应该优先使用负债融资。()
- 分立企业应该优先考虑股权支付,或者尽量使股权支付金额不低于其交易支付总额的80%,争取达到企业分立的特殊性税务处理条件。()
- 根据“无利不分”原则,当企业出现年度亏损时,一般不进行利润分配。()
- 以旧换新,一般应按新货物的同期销售价格确定销售额,但可以减旧货物的收购价格。()
- 内部筹资可以享受递延纳税带来的收益。()
- 代理理论认为,高水平的股利政策增加了企业的代理成本,同时降低了外部融资成本,理想的股利政策应当使两种成本之和最小。()
- 与固定股利政策相比,低正常股利加额外股利政策赋予公司股利发放的灵活性。()
- 在固定股利支付率政策下,各年的股利随着收益的波动而波动,容易给投资者带来公司经营状况不稳定的印象。()
- 公司采用股票期权激励政策,如果行权期内的行权价高于股价,则激励对象可以通过行权获得收益。 ()
- 从股东财富最大化视角考虑,使用债务筹资进行纳税筹划必须满足总资产收益率(息税前)大于0的前提条件。 ()
-
关于公司债券的提前偿还条款,下列表述正确的是()。
-
关于企业财务管理体制的模式选择,下列说法错误的是()。
-
某公司全年应收账款平均余额为360万元,平均日赊销额为10万元,信用条件为在30天内按全额付清款项,则该公司收应收账款的平均逾期天数为()。
-
资本成本包括筹资费用和占用费用两个部分,下列各项中,属于占用费用的是()。
-
下列股利政策中,最能体现“多盈
多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则的是(
)。
-
下列各项中,不属于公司制企业缺点的是()。
-
在项目投资决策中,下列关于年金净流量法的表述错误的是()。
-
某产品单价为60元,单位变动成本为20元,固定成本总额为50000元,假设目标利润为10000元,则实现目标利润的销售量为()。
-
某投资组合由A、B两种股票构成,权重分别为40%、60%,两种股票的期望收益率分别为10%、15%,两种股票收益率的相关系数为0.7,则该投资组合的期望收益率为()。
-
下列各项中,影响财务杠杆系数而不影响经营杠杆系数的是()。
-
预算编制方法按其业务量基础的
数量特征不同,可以分为()。
-
下列各项中,不属于获取现金能
力分析指标的是()。
-
与现值指数相比,净现值作为投资项目评价指标的缺点是()。
-
基于经济订货扩展模型进行存货
管理,若每批订货数为600件,每日送货量为30件,每日耗用量为10件,则进货期内平均库存量为(
)。
-
甲、乙两个投资项目的期望收益率分别为10%、14%,收益率标准差均为3.2%,则下列说法正确的是()。
-
某可转换债券面值为100元,转换价格为20元/股,当前标的股票的市价为25元/股,则该可转换债券的转换比率为()。
-
企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款,下列各项中,不可以作为质押品的是()。
-
在对某投资方案进行分析时发现,当折现率为8%时,净现值为25万元,当折现率为10%时,净现值为8万元,当折现率为12%时,净现值为-12万元。若该投资方案只存在一个内含收益率,则其内含收益率的数值区间为()。
-
下列财务决策方法中,能用于资本结构优化决策,且考虑了风险因素的是()。
-
某投资者从现在开始存入第一笔款项,随后每年存款一次,并存款10次,每次存款金额相等,利率为6%,复利计息,该投资者期望在10年后一次性取得100万元,则其每次存款金额的计算式为()。
-
按照资金变动与一定范围内产销量变动之间的依存关系,可以把资金区分为不变资金,变动资金和半变动资金,下列说法正确的有()。
-
关于债券和优先股的共同特点,下列表述正确的有()。
-
下列各项中,属于总预算内容的有()。
-
与公开间接发行股票相比,下列关于非公开直接发行股票的说法中,正确的有()。
-
下列各项中,会影响投资项目内含收益率计算结果的有()。
-
下列各项中,通常以生产预算为基础编制的预算有()。
-
与发行普通股筹资相比,下列各项中,属于留存收益筹资特点的有()。
-
与银行借款相比,公司发行债券筹资的特点有()。
-
关于应收账款保理的作用,下列表述正确的有()。
-
某公司采用弹性预算法编制制造费用预算,制造费用与工时密切相关,若业务量为500工时,制造费用预算为18000元,若业务量为300工时,制造费用预算为15000元,则下列说法中正确的有()。
-
优先股股东在股东大会上没有表决权,但在重大经营管理决策上与普通股股东具有同样的权利。()
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在计算稀释每股收益时,当认股权证的行权价格低于当期普通股平均市场价格,应当考虑稀释性。()
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认股权证本质上是一种股票期权,公司可通过发行认股权证实现融资和股票期权激励双重功能。()
-
如果某上市公司不存在控股股东,
则该公司不存在股东与债权人之间的利益冲突。()
-
纯利率是指在没有通货膨胀,无风险情况下资金市场的最低利率。()
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在企业预算体系中,预计利润表的编制先于预计资产负债表,并且是编制预计资产负债表的依据之一。()
-
总杠杆系数反应了经营杠杆和财务杠杆之间的关系,在维持一定的总杠杆系数情形下,经营杠杆系数和财务杠杆系数可以有不同的组合。()
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非公开定向债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业,向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具取得资金的一种筹资方式。()
-
当两个投资方案的期望值不相等时,可以用标准差比较这两个投资方案的风险程度。()
-
在企业预算体系中,产品成本预算是编制销售及管理费用预算的基础。()
-
甲公司目前有债务资金3000万元,年利息费用为180万元,普通股权数为1000万股,公司拟于下一年追加筹资4000万元,以扩大生产销售规模。现有如下两种筹资方案可供选择:
A方案:增发普通股500万股,每股发行价8元。
B方案:向银行取得长期借款4000万元,年利率为8%。
假定追加筹资后,预计年销售额为8000万元,变动成本率为40%,固定成本总额为2000万元,甲公司适用的企业所得税税率为25%,不考虑筹资费用。
要求:
(1)计算追加筹资后的年息税前利润。
(2)分别计算采用A方案和B方案的每股收益。
(3)计算两种筹资方案的每股收益无差别点,并判断甲公司应选择哪种筹资方案。 -
甲公司生产需用某种零件,全年需求量3600件,一年按360天计算,该零件的采购单价为100元/件,每次订货的变动成本为100元。该零件从发出订单至到货需要3天,变动仓储保管费为2元/件,储存中的单件破损成本为采购单价的0.5%,假设存货占用资金用于等风险投资最低收益率为10%。
要求:
(1)计算单位零件占用资金的年应计利息。
(2)计算该零件的单位变动储存成本。
(3)根据经济订货基本模型,计算该零件的经济订货批量及最佳订货次数。
(4)计算该零件的再订货点。 -
甲公司下设A投资中心,该投资中心目前的投资收益率为17%,剩余收益为300万元,A投资中心面临一个投资额为1500万元的投资机会,若实施该投资,预计A投资中心会增加利润225万元,假定甲公司整体的预期最低投资收益率为11%。
要求:
(1)计算实施该投资后A投资中心的投资收益率。若甲公司用投资收益率指标考核A投资中心业绩,判断A投资中心是否应当实施该投资。
(2)计算实施该投资后A投资中心的剩余收益。若甲公司用剩余收益指标考核A投资中心业绩。判断A投资中心是否应当实施该投资。
(3)从公司整体利益角度,判断甲公司应以哪个指标对A投资中心的业绩进行评价。 -
甲公司为上市公司,适用的企业所得税税率为25%,相关资料如下:
(1)甲公司2020年未的普通股股数为6000万股,2021年3月31日,经公司股东大会决议,以2020年未公司普通股股数为基础,向全体股东每10股送红2股,2021年9月30日增发普通股300万股,除以上情况外,公司2021年度没有其他股份变动事宜。
(2)甲公司2021年平均资产总额为80000万元,平均负债总额为20000万元,净利润为12000万元,公司2021年度股利支付率为50%,并假设在2021年未以现金形式分配给股东。
(3)2022年初某投资者拟购买甲公司股票,甲公司股票的市场价格为10元/股,预计未来两年的每股股利均为1元,第三年起每年的股利增长率保持6%不变,甲公司β系数为1.5,当前无风险收益率为4%,市场组合收益率为12%,公司采用资本资产定价模型计算资本成本率,也即投资者要求达到的必要收益率。
(4)复利现值系数表如下:
要求:(1)计算甲公司的如下指标,①2021年净资产收益率;②2021年支付的现金股利。
(2)计算甲公司的如下指标,①2021年基本每股收益;②2021年每股股利。
(3)基于资本资产定价模型,计算2022年初的如下指标:①市场组合的风险收益率;②甲公司股票资本的成本率;③甲公司股票的每股价值。并判断投资者是否应该购买甲公司股票。 -
甲公司是一家制造企业,企业所得税税率为25%,公司计划购置一条生产线,用于生产一种新产品,现有A、B两个互斥投资方案可供选择,有关资料如下
(1)A方案需要一次性投资2000万元,建设期为0,该生产线可以用4年,按直线法计提折旧,预计净残值为0,折旧政策与税法保持一致,生产线投产后每年可获得营业收入1500万元,每年付现成本为330万元,假定付现成本均为变动成本,固定成本仅包括生产线折旧费,在投产期初需垫支营运资金300万元,项目期满时一次性收回。在需要计算方案的利润或现金流量时,不考虑利息费用及其对所得税的影响。
(2)B方案需要一次性投资3000万元,建设期为0,该生产线可用5年,按直线法计提折旧,预计净残值为120万元,折旧政策与税法保持一致,生产线投产后每年可获得营业收入1800万元,第一年付现成本为400万元,以后随着设备老化,设备维修费将逐年递增20万元。在投产期初需垫支营运资金400万元,项目期满时一次性收回,在需要计算方案的利润或现金流量时,不考虑利息费用及其对所得税的影响。
(3)甲公司要求的最低投资收益率为10%,有关货币时间价值系数如下,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,10%,2)=0.8264,(P/F,10%,3)=0.7513,(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908。
(4)对于投资所需资金,其中有一部分计划通过长期借款予以筹集,借款年利率为6%,每年付息一次,到期一次还本,借款手续费率为0.3%。
要求:
(1)计算A方案的下列指标:①边际贡献率;②盈亏平衡点销售额。
(2)计算A方案的下列指标:①静态回收期;②现值指数。
(3)计算B方案的下列指标:①第1~4年的营业现金净流量;②第5年的现金净流量;③净现值。
(4)计算A方案和B方案的年金净流量,并判断甲公司应选择哪个方案。
(5)计算银行借款的资本成本率(不考虑货币时间价值)。 -
某公司2021年销售额为1000万元,资金平均占用额为5000万元,其中不合理部分为400万元,因市场行情变差,预计公司2022年销售额为900万元。资金周转速度下降1%。根据因素分析法,预计公司2022年度资金需要量为()。
-
在标准成本法下,下列各项中,不属于直接材料用量差异形成原因的是()。
-
关于双重股权结构,下列说法错误的是()。
-
关于成本中心及其业绩考核,下列说法错误的是()。
-
某企业目前的速动比率大于1,若其他条件不变,下列措施中,能够提高该企业速动比率的是()。
-
关于股票分割和股票股利,下列说法正确的是()。
-
某项目的投资总额为450万元,建设期为0,预计投产后第1~3年每年现金净流量为65万元,第4~6年每年现金净流量为70万元,第7~10年每年现金净流量为55万元。则该项目的静态回收期为()。
-
某公司各年股利增长率保持5%不变,预计下一年股利(D1)为每股5元,若投资者要求达到的收益率为10%,根据股票估价模式的固定增长模式,该股票的价值为()。
-
根据本量利分析原理,若其他因素不变,下列措施中,能够提高安全边际且不会降低保本点的是()。
-
关于预计资产负债表的编制,下列说法错误的是()。
-
对于可转换债券的投资者而言,有助于降低持券风险的条款是()。
-
某公司采用随机模型确定目标现金余额,若现金余额的最低控制线(下限)为3000万元,最高控制线(上限)为15000万元,则该公司的目标现金余额为()。
-
在项目投资决策中,下列关于现值指数法的表述错误的是()。
-
金融市场按期限标准可划分为货币市场和资本市场。下列各项中,不属于资本市场的是()。
-
关于债券价值,其他因素不变时,下列表述错误的是()。
-
对于长期借款合同,债权人通常会附加各种保护性条款。以下属于一般性保护条款的是()。
-
某公司2021年度营业收入为9000万元,营业成本为7000万元,年初存货为2000万元,年末存货为1500万元,则该公司2021年的存货周转次数为()。
-
下列各项预算中,不以生产预算作为编制基础的是()。
-
关于经济增加值绩效评价方法,下列表述错误的是()。
-
某企业年初从租赁公司租入一套设备,价值40万元,租期5年,租赁期满时预计残值为5万元,归租赁公司所有。租金每年未等额支付,年利率8%,租赁年手续费率为2%。有关货币时间价值系数如下:(P/F,8%,5)=0.6806;(P/F,10%,5)=0.6209;(P/A,8%,5)=3.9927;(P/A,10%,5)=3.7908。则每年的租金为()。
- 关于资本结构理论,下列说法正确的有()。
-
在标准成本法下,关于直接人工成本及其差异的计算,下列表述正确的有()。
-
关于安全边际,下列表述正确的有()。
-
关于企业经营杠杆系数,下列表述正确的有()。
-
下列各项中,属于间接筹资方式的有()。
-
作为投资项目财务评价方法,下列关于净现值法的表述中,正确的有()。
-
下列各项中,属于固定股利支付率政策缺点的有()。
-
若公司发行债券的契约中设有提前赎回条款,则下列表述正确的有()。
-
关于直接人工预算,下列说法正确的有()。
-
根据经济订货基本模型,影响经济订货批量的相关存货成本有()。
-
企业为应对未来可能出现的大客户违约导致经营紧张而持有一定的现金,该现金的持有目的在于满足投机性需求。()
-
财务杠杆系数等于普通股收益变动率除以产销量变动率。()
-
总资产周转率可用于衡量企业全部资产赚取收入的能力,故根据该指标可以全面评价企业的盈利能力。()
-
没有股东财富最大化的目标,利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就难以实现。()
-
在企业预算体系中,产品成本预算是编制销售预算及生产预算的基础。()
-
在上市公司股利分配中,除息日当天购买股票的投资者拥有领取本次股利的权利。()
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对于票面利率固定、每期支付利息、到期归还本金的公司债券。当票面利率大于投资者期望的最低投资收益率时,该债券将溢价发行。()
-
证券资产组合的β系数不仅受组合中各单项资产β系数的影响,还会受到各种资产价值在证券资产组合中所占比例的影响。()
-
采用销售百分比法预测资金需求量时,若其他因素不变,非敏感性资产增加,则外部筹资需求量也将相应增加。()
-
与债券筹资相比,股权筹资的信息沟通与披露成本较大。()
-
甲公司当前持有一个由X、对两只股票构成的投资组合,价值总额为300万元,X股票与Y股票的价值比重为4:6,β系数分别为1.8和1.2。为了进一步分散风险,公司拟将Z股票加入投资组合,价值总额不变,X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2:4:4,Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率,当前无风险收益率为3%,市场平均收益率为8%。
要求:
(1)计算当前由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数。
(2)计算Z股票的风险收益率与必要收益率。
(3)计算由X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率。 -
甲公司生产销售A产品,公司在2021年未编制2022年一季度的经营预算,有关资料如下:
(1)第一季度A产品销售单价为500元/件,每月销售额中有60%在当月收回现金,剩余40%在下月收回,已知1月份月初应收账款余额为2400000元。
(2)第一季度A产品各月预计销售量分别为12000件、10000件和14000件,A产品每月未库存量预计为下月销售量的15%,已知1月初库存存量为1800件。
(3)生产A产品的工时标准为3小时/件,变动制造费用标准分配率为40元/小时。
要求:
(1)计算1月份的预计生产量。
(2)计算2月份的预计现金收入。
(3)计算2月份的变动制造费用预算总额。
(4)计算3月未的预计应收账款余额。 -
甲公司生产销售A产品,设计生产能力为150万件/年,本年度计划生产并销售120万件。预计单位变动成本为200元。年固定成本费用总额为3000万元,该产品适用的消费税税率为5%,甲公司对计划内产品采取全部成本费用加成定价法,相应的成本利润率要求达到30%;对计划外产品则采取变动成本(加成)定价法,相应的成本利润率同样要求达到30%。假定公司本年度接到一项计划外订单,客户要求订购10万件A产品,报价为300元/件。
要求:
(1)计算甲公司计划内A产品单位价格(以元为单位)。
(2)计算甲公司计划外A产品单位价格(以元为单位)。
(3)判断甲公司是否应当接受这项计划外订单,并说明理由。 -
甲公司生产销售A产品,为扩大销售。并加强应收账款管理,公司计划对信用政策作出调整,有关资料如下:
(1)A产品单价为100元/件,单位变动成本为60元/件,固定成本总额为700万元。假定产品单价、单位变动成本及固定成本总额不因信用政策改变而改变,应收账款、存货占用资金用于等风险投资的最低收益率为15%,一年按360天计算。
(2)公司目前采用30天按发票全额付款的信用政策,平均有90%(指销售量占比,下同)的客户能在信用期满时付款,10%的客户在信用期满后20天付款,在现有信用政策下,年销售量为27万件,年平均存货水平为6万件。
(3)公司计划改变信用政策,即向客户提供一定的现金折扣,折扣条件为“1/10,n/30”。经测算,
采用该政策后,预计年销售量将增加20%,预计平均有70%的客户选择在第10天付款,20%的客户选择在第30天付款,其余10%的客户在信用期满后20天付款。因改变信用政策,收账费用将减少15万元。此外,因销售量增加,预计年平均存货水平将增加到8万件。不考虑其他因素的影响。
(4)对于应收账款、存货等形成的营运资金需求。公司通过与银行签订周转信贷协定予以满足。银行授予公司的周转信贷额度为500万元,假定当年实际使用了320万元,承诺费率为0.3%。
要求:
(1)计算现有信用政策下的如下指标(以万元为单位):①边际贡献总额;②应收账款平均余额;③应收账款的机会成本。
(2)计算新信用政策下的平均收现期。
(3)计算公司改变信用政策的影响(以万元为单位):①增加的应收账款机会成本(减少用负数表示,下同);②存货增加占用资金的应计利息;③增加的现金折扣成本;④增加的税前利润,并据此判断改变信用政策是否有利。
(4)根据周转信贷协定,计算公司当年支付的信贷承诺费(以万元为单位)。 -
甲公司是一家制造企业,下设一个M分厂,专营一条特种零配件生产线,有关资料如下:
(1)至2020年年末,M分厂的生产线已使用6年,技术相对落后,公司决定由总部出资对该生产线进行更新改造,建设期为0,相关固定资产和营运资金均于更新改造时一次性投入,且垫支的营运资金在生产线使用期满时一次性收回。在2020年末做出更新改造投资决策时,有关资本支出预算和其他资料如下表所示:
(2)M分厂适用的企业所得税税率为25%,生产线更新决策方案的折现率为12%,有关货币时间价值系数如下:
(3)新生产线于2021年初正式投入运营,甲公司将M分厂作为利润中心进行绩效评价,该分厂不能自主决定固定资产的处置及其折旧问题,2021年M分厂的实际经营数据(与上述资本支出预算数据不同)如下,销售收入为4400万元。付现成本为1700万元
(其中变动成本为1320万元,固定成本为380万元),付现成本均属于M分厂负责人可控成本,非付现成本仅包括新生产线的折旧费950万元,假定对M分厂进行业绩考核时不考虑利息,所得税等其他因素。
要求:
(1)计算如果继续使用旧生产线的下列指标(要求考虑所得税的影响):①初始(2020年末)现金净流量(旧生产线变卖对税收的影响计入继续使用旧生产线方案的现金流量);②第2年的营业现金净流量;③第4年的现金净流量;④净现值。
(2)计算新生产线方案的下列指标(要求考虑所得税的影响):①初始现金净流量;②年营业现金净流量;③第8年的现金净流量;④净现值;⑤年金净流量。
(3)计算2021年M分厂的下列绩效考核指标:①边际贡献;②可控边际贡献;③部门边际贡献。 - 甲企业是一家羽绒服生产企业,每年秋末冬初资金需要量都会大增,为了保持正常的生产经营活动,甲企业需要在这个时候筹集足够的资金,这种筹资动机属于( )。
- 下列企业中,往往会产生扩张性筹资动机的是( )。
- A企业流动负债比例较大,近期有较多的流动负债到期,公司高层管理人员决定举借长期借款,用来支付到期的流动负债。此项筹资的动机是( )。
- 下列各项不属于企业筹资管理内容的是( )。
- 下列各项筹资方式中,主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是( )。
- 下列各项中,属于内部筹资的是( )。
- 关于长期筹资与短期筹资,下列说法中不正确的是( )。
- 下列各项中,不属于筹资管理的原则的是( )。
- 相对于股票筹资而言,下列属于银行借款缺点的是( )。
- 以下各项中,不能作为贷款担保的质押品的是( )。
- 要求公司的主要领导人购买人身保险,属于长期借款保护条款中的( )。
- 下列关于银行借款的说法中,不正确的是( )。
- A公司拟发行公司债券,发行方案的批准组织为( )。
- 按照有无特定的财产担保,可将债券分为( )。
- 当企业决定采用租赁方式以获取某项设备时,需要了解各个租赁公司的内容不包括( )。
- 某公司于2009年1月1日从租赁公司租入一套设备,价值500万元,租期6年,租赁期满时预计残值50万元,归租赁公司所有。折现率为10%,租金每年年末支付一次。则每年的租金为( )万元。[(P/F,10%,6)=0.5645;(P/A,10%,6)=4.3553]
- 相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言,通过租赁方式取得设备的主要缺点是( )。
- 下列有关债务筹资和股权筹资优缺点的表述中,错误的是( )。
- 下列关于吸收直接投资筹资方式的表述中,不正确的是( )。
- 参加投资的人员较多和每人投资的数额相对较少描述的是吸收投资中的( )。
- 吸收法人投资和吸收社会公众投资共同的特点是( )。
- 企业利用吸收直接投资筹资,与投资方签署投资协议后,企业应按规定或计划取得资金。下列相关表述中,错误的是( )。
- 公司发行股票所筹集的资金属于公司的长期自有资金,没有期限,无需归还。说明股票具有( )。
- 优先股股票是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票,其优先权利主要表现在( )。
- 下列各项中,不属于股东权利的是( )。
- 下列关于股份有限公司设立的说法中,错误的是( )。
- 公司引入战略投资者的作用不包括( )。
- 下列各项中,不属于股票上市对公司不利影响的是( )。
- 下列各种筹资方式中,可以维持公司的控制权分布的是( )。
- 关于留存收益筹资,下列说法中错误的是( )。
- 下列各项中,不属于股权筹资资本成本高于债务筹资资本成本理由的是( )。
- 可转换债券的基本性质不包括( )。
- 某企业发行期限为5年的可转换债券,每张债券面值为1000元,发行价为1050元,共发行10万张,年利率为10%,到期还本付息,2年后可转换为普通股,第3年末该债券一次全部转换为普通股200万股,其转换价格为( )元/股。
- 根据我国《上市公司证券发行管理办法》的规定,发行分离交易的可转换公司债券,除符合公开增发股票的一般条件外,还应当符合的规定不包括( )。
- 下列关于可转换债券筹资特点的表述中不正确的是( )。
- 某公司所得税税率为25%,目前需要筹集资金10000万元,财务部制定了两个筹资方案供董事会选择:方案一,发行可转换公司债券10000万元,每张面值1000元,规定的转换价格为每股20元,债券期限为5年,年利率为3%。方案二,平价发行一般公司债券10000万元,每张面值100元,债券期限为5年,年利率为10%。发行可转换公司债券每年可节约的利息是( )万元。
- 关于认股权证筹资,下列说法中不正确的是( )。
- 关于优先股的股利,下列说法中不正确的是( )。
- 优先股股息率在股权存续期内不作调整的,称为( )。
- 利用优先股筹资的最大不利因素是( )。
- 下列关于商业票据融资的说法中,错误的是( )。
- 下列关于混合性筹资动机的说法中,正确的有( )。
- 某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源,以实现企业规模的扩张。考虑到债务比率过低,决定通过增加长期借款解决资金来源。则该企业的筹资动机包括( )。
- 下列各项筹资方式中,属于股权筹资方式的有( )。
- 按照企业所取得资金的权益特性不同,企业筹资可分为( )。
- 下列筹资方式中属于间接筹资方式的有( )。
- 下列各项中,属于一般性保护条款的内容有( )。
- 根据规定,企业公开发行公司债券筹集的资金不得用于( )。
- 下列关于债券发行程序的说法中,正确的有( )。
- 对于可以提前偿还的债券来说( )。
- 下面属于租赁的基本特征的有( )。
- 租赁的基本形式包括( )。
- 企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时,投资者的出资方式包括( )。
- 下列有关吸收直接投资的说法中,正确的有( )。
- 下列关于主板首次公开发行股票发行人财务与会计方面应当符合的条件的说法中,正确的有( )。
- 下列各种股票发行方式中,我国目前使用的有( )。
- 股票上市的目的主要包括( )。
- 下列关于普通股筹资特点的说法中,不正确的有( )。
- 下列选项中属于未分配利润用途的有( )。
- 下列关于可转换债券基本要素的说法中,错误的有( )。
- 下列各项中,属于认股权证筹资特点的有( )。
- 根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息,差额部分是否累计到下一会计年度,优先股可以分为( )。
- 下列各项中,属于优先股筹资特点的有( )。
- 下列选项属于发行中期票据应具备的条件的有( )。
- 企业筹资最基本的目的是为了企业经营的维持和发展,为企业的财务活动提供资金保障。
- 调整性筹资的目的,是为了调整资本结构,而不是为企业经营活动追加资金,这类筹资通常不会增加企业的资本总额。
- 直接筹资的筹资手续比较复杂,而间接筹资手续相对比较简便。
- 借款合同签订后,银行根据用款计划和实际需要,一次将贷款转入公司的存款结算户,以便使用。
- 无记名公司债券的转让,由债券持有人将该债券交付给受让人后即发生转让的效力。
- 公司债券的公募发行采取间接发行方式,其承销方式分为代销和包销两种,包销是指承销机构代为推销债券,在约定期限内未售出的余额由承销团队负责认购。
- 我国租赁实务中,租金的计算大多采用等额年金法。
- 租赁业务中,由承租企业与选定的设备供应厂商进行购买设备的技术谈判和商务谈判,在此基础上与设备供应厂商签订购货协议。
- 从承租人的角度来看,杠杆租赁与直接租赁并无区别。
- 债务筹资也会改变公司的控制权,因而股东会出于控制权稀释原因反对负债
- 吸收直接投资是股份制企业筹集权益资本的基本方式。
- 企业在新建或扩大经营时,要先确定资金的需要量。资金的需要量根据企业的生产经营规模和供销条件等来核定,筹资数量尽可能大于资金需要量,以满足企业的资金需求。
- 投资者A购买甲公司股票后,如果不希望再持有股票,可以要求甲公司退还股金。
- 配股是指上市公司向社会公众发售股票的再融资方式。
- 盈余公积金和未分配利润都是未限定用途的留存净利润。
- 企业通过合法有效地经营所实现的税后净利润,都属于企业的投资者。
- 某企业对外产权投资需要大额资金,其资金来源通过增加长期贷款或发行公司债券解决,这既扩张了企业规模,又使得企业的资本结构发生了较大变化。根据以上信息,该企业的筹资动机是( )。
- 企业因集中发放员工的年终奖而筹集资金,这种筹资动机是( )。
- 下列各项中,属于内部筹资方式的是( )。
- 下列各项中属于衍生工具筹资方式的是( )。
- 下列各项中,属于长期借款例行性保护条款的是( )。
- 某企业向租赁公司租入一套设备,价值60万元,租期6年,租赁期满时预计残值5万元,归租赁公司所有。年利率8%,租赁手续费率每年2%。假设租金在每年年初支付一次,则平均每年的租金为( )万元。[(P/F,8%,6)=0.6302,(P/F,10%,6)=0.5645,(P/A,8%,6)=4.6229,(P/A,10%,6)=4.3553]
- 某企业向租赁公司租入一套设备,价值100万元,租期6年,租赁期满时预计残值4万元,归企业所有。年利率8%,租赁手续费率每年2%。假设租金在每年年末支付一次,则平均每年的租金为( )万元。[(P/F,8%,6)=0.6302,(P/F,10%,6)=0.5645,(P/A,8%,6)=4.6229,(P/A,10%,6)=4.3553]
- 下列筹资方式中,更有利于上市公司引入战略投资者的是( )。
- 如果某公司的股票价格在一定的时间段内高于设定的一个阀值,上市公司有权按照略高于可转债面值的价格买回全部或部分未转股的可转债。这反映的可转换债券的基本要素是( )。
- 某可转换债券面值为100元,转化价格为25元/股。当前可转换债券的市场价格为120元,标的股票的市价为20元/股,则该可转换债券的转换比率为( )。
- 参与优先股中的“参与”,指的是优先股股东按确定股息率获得股息后,还能与普通股东一起参与( )。
- 上市公司满足短期融资需求时,一般采用发行股票方式进行融资。
- 长期借款的例行性保护条款、一般性保护条款和特殊性保护条款可结合使用,有利于全面保护债权人的权益。
- 因为公司债务必须付息,而普通股不一定支付股利,所以普通股资本成本小于债务资本成本。
- 可转换债券是常用的员工激励工具,可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。
- 若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时,所欠股息在以后年度不予补发,则该优先股属于非累积优先股。
- 非公开定向债务融资工具的利率一般比公开发行的同类债券利率要低。
- 下列关于直接筹资和间接筹资的说法中,正确的有( )。
- 下列关于银行借款、发行债券和租赁这三种债务融资方式的比较中,正确的有( )。
- 下列关于杠杆租赁的表述中,正确的有( )。
- 关于非公开发行新股,下列说法正确的有( )。
- 与发行股票筹资相比,租赁筹资的特点有( )。
- 与债务筹资相比,股权筹资的特点有( )。
- 下列筹资方式,可以降低财务风险的有( )。
- 下列各项不属于企业投资行为的是( )。
- 下列有关企业投资的说法中,不正确的是( )。
- 下列关于企业投资管理特点的说法中,不正确的是( )。
- 下列说法中,不正确的是( )。
- 将企业投资划分为发展性投资和维持性投资的依据是( )。
- 下列各项中,属于发展性投资的是( )。
- 如何合理配置资源,使有限的资金发挥最大的效用,是投资管理中资金投放所面临的重要问题,其体现的投资管理原则是( )。
- 年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以50000元购入,税法规定的折旧年限为10年,按直线法计提折旧,预计净残值率为10%;目前变价净收入为15000元,假设所得税税率为25%,卖出现有设备对本期现金流量的影响是( )。
- 在估算项目投资的现金流量时,下列说法中不正确的是( )。
- A企业进行一项固定资产投资,已知新设备市场价格为1000万元,由于新设备扩大了生产能力,需要增加流动资产100万元,同时,预计应付账款增加20万元,则该投资垫支的营运资金为( )万元。
- A公司对某投资项目的分析与评价资料如下:该投资项目适用的所得税率为25%,年税后营业收入为575万元,税后付现成本为450万元,税后营业利润80万元。那么,该项目年营业现金净流量为( )万元。
- 某公司计划添加一条生产流水线,需要投资100万元,预计使用寿命为4年。税法规定该类生产线采用直线法计提折旧,折旧年限为4年,残值率为8%。预计该生产线项目第4年的营业利润为5万元,处置固定资产残值收入为10万元,回收营运资金3万元。该公司适用的企业所得税税率为20%,则该项目第4年的税后现金净流量为( )万元。
- 下列有关投资项目财务评价指标的表述中,错误的是( )。
- 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策,设定折现率为12%,有四个方案可供选择。其中甲方案的项目期限为10年,净现值为1000万元,(A/P,12%,10)=0.177;乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目期限为11年,其年金净流量为150万元;丁方案的内含收益率为10%。最优的投资方案是( )。
- 某项目的原始投资额现值为2500万元,现值指数为1.6,则净现值为( )万元。
- 某投资方案,当折现率为15%时,其净现值为45元,当折现率为17%时,其净现值为-10元。该方案的内含收益率为( )。
- A企业投资20万元购入一台设备,无其他投资,没有投资期,预计使用年限为20年,采用直线法计提折旧,预计无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润22549元,基准折现率为10%,则该投资的动态投资回收期为( )。已知:(P/A,10%,10)=6.1446
- 某投资项目各年的预计净现金流量分别为:NCF0=-200万元,NCF1=-50万元,NCF2~3=100万元,NCF4~11=250万元,NCF12=150万元,则该项目包括投资期的静态回收期为( )年。
- 独立投资方案之间进行排序分析时,一般采用的评价指标是( )。
- 现有甲、乙两个独立投资方案,甲方案的原始投资额现值为2000万元,净现值500万元,内含收益率为20%。乙方案的原始投资额现值为3000万元,净现值为600万元,内含收益率为18%。则下列说法正确的是( )。
- 甲企业有两个项目进行比较,已知二者是互斥的,一个项目的寿命期为4年,另一个项目的寿命期为3年,则共同的有效寿命期为( )。
- 下列关于固定资产更新决策的说法中,不正确的是( )。
- 下列有关寿命期相同的设备重置决策的说法中,错误的是( )。
- 在进行固定资产更新决策时,对于寿命期不同的设备重置方案,应当采用的决策方法是( )。
- 证券资产的持有目的是多元的,下列各项中不属于持有证券资产目的的是( )。
- 可以将闲置资金投资于股票、证券等有价证券,谋取投资收益,下列各项中,不属于这些投资收益的表现的是( )。
- 以下说法中,错误的是( )。
- 下列表述中,不正确的是( )。
- A公司发行面值为1000元、票面年利率为10%、期限为10年、每半年支付一次利息、到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6%,则该债券发行时点的价值为( )元。[已知:(P/A,3%,20)=14.8775,(P/F,3%,20)=0.5537]
- 现有一份刚发行的面值为1000元,每年付息一次,到期归还本金,票面利率为14%,5年期的债券,若某投资者现在以1000元的价格购买该债券并持有至到期,则该债券的内部收益率应( )。
- 某种股票为固定成长股票,股利年增长率6%,今年刚分配的股利为8元,无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收益率为16%,该股票β系数为1.3,则该股票的价值为( )元。
- 下列各项关于股票投资的说法中,不正确的是( )。
- 如果永久持有股票,则投资于股票所得到的未来现金流量是( )。
- 下列关于股票投资的表述中,不正确的是( )。
- 下列关于私募基金和公募基金的说法中,不正确的是( )。
- 甲投资者于2019年4月8日购买了某股票基金,购买时的股价为20元/股,2020年2月10日获得0.5元/股的现金股利,2020年3月8日出售了该股票基金,出售时的股价为25元/股,则甲投资者投资该股票基金的持有期间收益率为( ).
- 下列关于期权合约的说法中,不正确的是( )。
- 欧先生2020年以300万元的价格购入一处房产,同时与房地产商签订了一项合约。合约赋予欧先生享有在2022年6月26日或者此前的任何时间,以360万元的价格将该房产出售给A的权利。则以下表述正确的是( )。
- 同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权,执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元,该投资组合的净损益是( )元。
- 假设某股票看跌期权的执行价格为100元,期权费为5元,下列 说法中正确的是( )。
- 企业不可以通过投资分散风险。
- 直接投资与项目投资的内涵和范围是一致的,间接投资与证券投资的内涵和范围是一致的。
- 按投资对象的存在形态和性质,企业投资可以划分为项目投资和证券投资。
- 项目投资属于直接投资,证券投资属于间接投资。
- 净现值法和年金净流量法的适用情况是相同的。
- 内含收益率可以反映投资项目的实际收益率水平。
- A企业投资20万元购入一台设备,无其他投资,投资期为0,预计使用年限为20年,无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润4万元,则该投资的静态投资回收期为5年。
- 计算债券价值时,经常使用票面利率作为折现率。
- 股利固定增长的股票投资内部收益率由两部分构成:一部分是预期股利收益率,另一部分是股利增长率。
- 美式期权行权时间具有可选择性,比欧式期权执行时间灵活。
- 投资的广义主体包括( )。
- 下列关于投资类型的表述中,正确的有( )。
- 下列各项中,属于维持性投资的有( )。
- 一般情况下,投资决策中的现金流量通常指现金净流量。这里的现金可以有( )。
- 下列各项中,属于长期资产投资内容的有( )。
- 下列关于净现值指标的说法中,正确的有( )。
- 下列指标在计算时,需要事先估计资本成本的有( )。
- 在其它因素不变的情况下,下列财务评价指标中,指标数值越大表明项目可行性越强的有( )。
- 现有甲、乙、丙三个项目,原始投资额现值和寿命期均不相同,甲的净现值最大,乙的内含收益率最高,丙项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有( )。
- 某企业甲乙两个投资方案的资料如下:甲方案寿命期8年,净现值为600万元,内含收益率为12%;乙方案寿命期8年,净现值为400万元,内含收益率为16%。据此可以认定( )。
- 下列各项中,属于证券资产的非系统性风险的是( )。
- 下列关于购买力风险的表述中,正确的是( )。
- 债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资收益,其来源有( )。
- 下列关于股票投资的表述正确的有( )。
- 甲公司今年初发行A股票,预计每年分配股利3元,假设股利可以持续发放并且保持不变,投资者要求的收益率为10%。下列说法中正确的有( )。
- 下列各项中属于投资基金的投资对象的有( )。
- 下列关于证券投资基金特点的说法中,正确的有( )。
- 下列各项中,属于私募股权投资基金退出方式的有( )。
-
某公司是一家高速成长的上市公司,2021年年末公司总股份为10亿股,当年实现净利润4亿元,现在急需筹集债务资金8亿元,投资银行给出两种筹资方案:
方案一:发行80万张面值为1000元的可转换公司债券,规定的转换价格为每股12.5元,债券期限为5年,年利率为5%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2021年12月25日)起满1年后的第一个交易日(2022年12月25日)。
方案二:发行80万张面值为1000元的一般公司债券,债券期限为5年,年利率为8%。
要求:
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止,与方案二相比,该公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平(以2022年的每股收益计算)。如果公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股,那么2022年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3) 如果转换期内公司股价在11~12元之间波动,说明该公司将面临何种风险? -
企业计划于2015年1月1日以融资租赁的方式从租赁公司租入一台辅助生产设备,价值为30万元,租期6年,租赁期满时预计残值4万元归租赁公司。合同约定租金于每年年末支付一次。
要求:
(1)假设年租费率8%,计算每年应支付的租金;
[已知:(P/F,8%,6)=0.6302,(P/A,8%,6)=4.6229]
(2)假设年利率7.8%,租赁手续费率每年1.2%,计算每年应支付的租金;
[已知:(P/F,9%,6)=0.5963,(P/A,9%,6)=4.4859]
(3)根据(2)编制租金摊销计划表。
- 某公司预计其生产线报废时的净残值为1万元,税法规定净残值为1.5万元。已知公司在项目期初对该生产线投入的建设资金为20万元,投入的营运资金为5万元。假设公司适用的所得税税率为25%,则该生产线报废引起的现金净流量为( )万元。