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问答题 编号:3604239
1.甲公司是一家国内中小板上市的制造企业,基于公司持续发展需要,公司决定优化资本结构,并据以调整相关股利分配政策。有关资料如下:
资料一:公司已有的资本结构如下:债务资金账面价值为600万元,全部为银行借款本金,年利率为8%,假设不存在手续费等其他筹资费用;权益资金账面价值为2400万元,权益资本成本率采用资本资产定价模型计算。已知无风险收益率为6%,市场组合收益率为10%。公司股票的β系数为2。公司适用的企业所得税税率为25%。
资料二:公司当前销售收入为12000万元,变动成本率为60%,固定成本总额800万元。上述变动成本和固定成本均不包含利息费用。随着公司所处资本市场环境变化以及持续稳定发展的需要,公司认为已有的资本结构不够合理,决定采用公司价值分析法进行资本结构优化分析。经研究,公司拿出两种资本结构调整方案,两种方案下的债务资金和权益资本的相关情况如下表所示。 
(5)根据要求(4)的计算结果和资料四,不考虑其他因素,依据信号传递理论,判断公司改变股利政策可能给公司带来什么不利影响。

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