甲投资者有一笔资金,准备进行投资,现有三个投资方案可供选择:
方案一:A公司准备发行普通股股票进行筹资,发行价为8元/股,筹资费率为5%。
该公司刚刚支付的股利为0.6元/股。预计第一年净利润增长率为12%,第二年净利润增
长率为10%,第三年净利润增长率为5%,第四年及以后净利润将保持每年2%的固定增
长水平。该公司一直采用固定股利支付率政策。
方案二:B公司股票发行价为6元/股,筹资费率为2%。该公司采用固定股利政策,
每股股利为1.2元。
方案三:C.公司发行面值1000元,票面利率10%,期限5年,每年年末付息一次的公司债券。发行价为900元,筹资费率为3%,所得税税率为25%。已知:无风险收益率为6%,市场平均收益率为12%,A公司股票的β系数为1.5,B公司股票的β系数为1,投资人要求C.公司债券的报酬率为12%。